可转换公司债券转换法律问题研究

可转换公司债券是我国为采取多种形式发展资本市场而推出的新金融品种，其内在特征要求与我国目前可转换公司债券转换相关法律制度相冲突。应修改《公司法》的相关规定，确立折衰资本制为我国的公司资本制度；债券发行公司在转换期内应备足股份以供债券持有人行使转换权；在股东名册闭锁期间，债券持有人也可行使转换权；同时，贯彻落实债券持有人转换股票的选择权。     

可转换公司债券未支付利息补偿金的会计处理

发行可转换公司债券是企业的筹资手段之一。在转换日，理性债券持有人将视具体情况处理可转换公司债券：①转换价格高于股票市场价值时，要求发行公司赎回债券并支付利息补偿金；②转换价格低于股票市场价值时，将债券转换为股份；③不进行转换，持有债券至到期日收回本息。     

对我国上市可转换债券定价的分析

该文分析了目前我国上市可转换债券的投资价值及其构成,发现了我国上市可转换债券投资价值被低估;并且还分别对影响可转换债券所含期权价值和债券价值的因素进行了分析,证实了我国上市可转换债券投资价值被低估是由于可转换债券市场因素和所含期权价值被低估所致,从而为可转债发行条件、发行条款的设计以及上市交易等提出了相应的政策建议.     

试探可转换债券筹资的核算

可转换债券是指根据发行契约可以在一定期限之后按所规定的转换比率或转换价格转换为发行企业股票的债券，它具有债权性证券与权益性证券的双重性质，因而又可称为混合性证券。企业发行可转换债券，对投资者和发行企业都是非常有利的。对于投资者而言，选择性大，投资风险小。一方面，持有人对发行企业具有强制性的要求权，可以定期获取利息收入，到期收回本金。另一方面．持有者可按规定选择有利的时机行使转换权利，将债券转换为股票，成为企业股东，享受股利和资本利得。体现了投资这种混合证券所具有的“下可保底，     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

浅析企业发行可转换债券的策略

可转换债券的试点工作在我国刚刚起步,对可转换债券问题的研究已成为当前理论界关注的焦点,本文拟就企业发行可转换债券的策略进行探讨.主要包括票面利率、转换价格、赎回条款、回售条款及转股期限等票面要素的设计为企业实际筹资决策提供参考.     

可转换债券风险价值衡量及影响因素分析

可转换债券的价值包括债券价值和期权价值两部分,而短期内债券价值保持稳定,可转换债券价值的波动仅取决于期权部分价值的波动.借助期权价值与发行公司股票价格的关系,将风险价值的概念应用到可转换债券风险的度量之中,利用蒙特卡罗模拟法可计算出可转换债券的风险价值,通过建立计量经济学模型,可对可转换债券风险价值的影响因素进行分析.     

发行可转换债券的时机选择

可转换债券是债券持有人可在规定的期限内按事先约定的条件将其转换成发行公司股票的债券。随着我国资本市场的发展和完善，这一融资工具必将为众多的公司所利用。为减少融资的盲目性，本文就公司发行可转换债券的时机选择作以下探讨。     

可转换公司债券的概念,特征及投资

可转换公司债卷是一种新的投资品种。本文较详细地阐述了可转换债券的概念及其介于公司债券与股票之间的二重特征，为券商、发行公司及投资者提供决策参考。     

可转换债券投融资绩效分析

可转换债券投融资绩效主要取决于发行公司的经营状况。对融资而言，可转换债券可带来融资成本低、股本稀释作用相对较弱、资本结构改善、灵活性强等绩效；对投资而言，可转换债券既提供了偿还本金的安全性，又给予了获得股票成长的潜在收益的机会。运用可转换债券进行有效的投融资活动，必须科学测算可转换债券的投融资绩效，才能避免投融资决策失误。     

我国国债的最大可能发行空间估算与预测

本文基于资产选择理论对国债的最大可能发行空间进行分析,认为国债的发行则取决于国债利率和居民对国债资产需求的大小,预防性储蓄存款是制约国债需求的关键因素,以往反映居民应债能力的指标需重新考察。通过对我国国债潜在需求能力的估算和预测,发现我国国债规模已经接近国债的潜在需求能力,国债实际发行空间不容乐观。     

我国债券信用评级与发行利率关系的实证分析

在成熟的债券市场,债券信用评级是债券发行必不可少的条件,也是投资者的投资依据之一,理论上对债券发行利率会产生直接的影响。通过介绍国内外学者研究债券信用评级的成果,分析计量模型的选取和检验,依此说明模型的适用性;利用计量模型开展进行实证分析,阐述债券信用评级与发行利率在各种不同条件下的关系,并提出相应的建议。     

中国上市公司选择可转换债券融资的实证研究

近年来,发行可转换债券成为中国上市公司重要的再融资渠道之一。通过对中国2001~2006年公告拟发行可转债及拟增发的上市公司采用单因素和Logistic多元回归分析,结果表明,资产负债率、市净率与可转债融资选择显著负相关,成长性、经营现金流易变程度与可转债融资选择显著正相关,公司的规模、成立年限、实物资产比例及盈利性对上市公司再融资选择无显著影响。     

我国中小企业集合债制度探析

中小企业集合债打破了只有大企业才能发债的惯例,拓宽了中小企业在债券市场的直接融资渠道。但是,集合债准入门槛高、担保难、增信机制不完善、融资成本高等问题严重阻碍着债券的广泛发行。要构建适应中小企业特性的集合债制度,应该从准入条件、担保增信、信用评级、违约风险管理、产品创新等方面对融资模式进行改进。     

“地方政府债券”在福建经济发展中的应用研究

分税制的实施导致财政收入向中央倾斜,各级地方政府开始使用地方政府债券来解决融资问题。地方政府债券为福建省保障性安居工程、城市路网、污水管网建设和小型公益项目的运行起了巨大的推动作用。在地方政府债券发展高涨的当下,要从地方政府债券相关制度寻找隐患,通过严格控制债券发行规模、完善报批和发债管理制度、实现债券发行的多样化等措施,保障地方政府债券的健康发展。     

金融中介声誉与资产证券化的定价研究

自2012年以来,资产证券化产品在我国的市场规模逐步扩大,在我国债券产品中扮演着重要的角色。研究金融中介评级影响资产证券化定价的机制,可为进一步完善资产证券化定价模型提供实证支持。利用《证券公司分类监管规定》公布的金融中介评级数据,以2011~2019年企业资产证券化产品为样本,研究金融中介声誉对资产证券化价格的影响。研究发现：金融中介机构的声誉对我国资产证券化产品的发行定价有显著的负向影响;对于低评级和高评级的金融中介而言,其对资产证券化产品发行定价的影响存在显著的差异;债券本身的信用评级也对发行定价有显著的负向影响。     

关于发展我国企业债券市场的探讨

我国企业债券市场是资本市场最具发展潜力的部分 ,对于我国金融业的发展和完善会发挥日益重要的作用。文章在回顾企业债券市场的发展历程和分析企业债券市场的现状的基础上 ,找出企业债券市场存在的三大问题 ,相应的提出了企业债券发行的核准制 ,发展机构投资者 ,企业债券利率市场化的发展对策。     

商业银行次级债结构设计的国际比较

结构设计不仅是次级债成功发行和运作的关键要素,而且是其作用机理的内在基础。本文比较分析了美国、欧洲主要国家以及我国商业银行次级债券的结构特征,并提出我国商业银行次级债结构设计的创新建议。     

美、日地方公债制度的比较研究及其借鉴

随着经济的发展和政府职能由管理型向服务型的转变，地方政府在提供公共产品方面的财政支出规模也随之扩大。为了解决地方政府资金供需之间的矛盾，允许地方政府发行债券已是大势所趋。对美、日发达国家地方公债的发行情况进行研究，会对我国地方政府发行公债有所启示。