我国券商资产管理业务的合理定位刍议

资产管理，俗称委托理财，是指专业管理人接受资产委托人的委托，依照委托人的意愿或具体要求，对委托资产进行专业管理运作，以实现委托资产增值或其他特定目标的行为。目前，国内开展资产管理业务的机构主要有基金管理公司、综合类证券公司和各种投资顾问公司。其中，基金管理公司仅以公募基金业务形式开展业务，证券公司以帐户理财形式为主，投资顾问公司则以帐户理财或不规范私募基金形式开展资产管理业务。本文中所提的资产管理，特指券商的代客理财业务，它是证券公司作为管理人，以独立账户募集和管理委托资金，投资于证券市场股票、…     

私募转正

<正>私募Private placement2014年无疑是中国私募基金业的新纪元。2014年1月,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》颁布。3月17日,中国证券投资基金业协会举行了首批私募基金管理人颁证仪式。3月25日,中国证券登记结算公司发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》。近期,中国期货保证金监控中心也修订并发布了《特殊单位客户统一开户业务操作指引》。截止目前,已有230家私募基金管理机构获得了身份认可。未来,私募基金无需再借道银行、信托开立证券、期货账户。私募基金告别了野蛮生长时代。私募基金"领证",不仅迎来了本行业发展的黄金期,也牵动着相关行业的发展。私募转正后,对于其挥别的发行产品通道——信托有何影响?对于证券、期货等资本市场将产生怎样的联动效应?与公募基金之间的竞争发展关系会发生怎样的变化?本栏目为您一一详解。     

私募转战公募市场

目前国内知名私募多已经公开备战发行公募基金。6月1日,新的《证券投资基金法》实施,私募基金将可以正式申请开展公募业务。星石正是国内第一家明确提出将开展公募业务的私募基金。顺势布局4月中旬,北京星石投资管理有限公司(简称星石投资)明确成立了"公募业务部"。长期以稳健甚至保守风格闻名于阳光私募圈的星石投资,变得有些激进起来。     

私募基金在中国

私募基金的定义及其特点 私募基金是一种相对于公募的共同基金而言的一种基金类型,是通过非公开方式面向少数投资者而设立的。又被称为向特定对象募集的基金。它的投资领域主要限于公开交易的证券和衍生金融产品,是一种高风险的投机基金。私募基金在投资策略和运作方式上与公募基金有很大的不同之处。主要表现在以下几个方面。 出资者主要是一些大的投资机构和一些中产阶级 私募基金的投资方要取得投资资格需要一定的条件,如在美国,以个人名义参加者最近两年的年收入至少在20万美元以上;以家庭名义参加者     

券商资管,落后者发奋

最早起步于国内理财市场的券商资产管理业务,目前必须面对远远落后于公募基金和阳光私募的严峻局面。在这个强者愈强的行业中,券商资管能否与公募基金、阳光私募鼎足？     

新晋“四剑客”如何布局公募

外部竞争主体的杀入将大大促进基金行业的优胜劣汰,最终胜出者将极大提升公募基金行业的集中度,而一些缺乏竞争力的机构将无缘这场财富管理盛宴。对券商、保险、私募及PE(私募股权投资)等机构而言,今年6月1日是个值得期待的好日子。2月18日证监会公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》(以下简称《规     

因势利导 规范管理：浅谈我国私募基金的发展

私募基金是指通过非公开渠道向特定对象募集的投资基金,是相对于公募基金而言的,并非是地下的非法的不受监管的基金,从这一点意义上来看,我国现阶段还没有真正意义上的私募基金,而我国业已存在的所谓的“私募基金”则是以“地下”等各种变通形式存在的,据估计,其规模大约有3000亿元至6000亿元。当前,私募基金业务已成为国际金融服务业中的核心业务之一,在这样的大背景下,对于我国规模庞大的私募基金,必须要因势利导,规范管理,促其发展。     

王群航:公募基金绝对不会一统江湖

《新财经》:从今年6月1日起,符合规定的券商、保险、私募证券基金,甚至一些私募股权机构和创投都将获得发行公募基金的资格,您认为公募基金将如何应对这种变化?什么样的公募基金将从竞争中胜出?您是否同意银行系基金将可能一统江湖的说法?     

话语权旁落 基金业整体尴尬

基金行业都越来越难掩饰自己面临的尴尬：连续三年以来。整个基金行业的净值规模不断下降，但与此同时，阳光私募、券商理财产品、银行理财产品、信托产品等资产管理行业的其它类产品的总规模却飞速发展。公募基金作为资产管理行业领军者的光环正在褪去。     

公与私的博弈

<正>"私募基金经理赚钱,公募基金经理赚名气!"基金界流传着这句经典名言。公募基金,就是与"私募"相对应的,面向不特定投资者公开募集资金的证券投资基金,我们平时常见的封闭式、开放式基金都属公募基金。"公募"与"私募"各有千秋。公募基金投资者范围广、筹集潜力大,一般规模较大,获取市场平均利润的可能性也较大,享受市场整体的回报。而私募基金入门的起点较高,募集的对象是少数特定的投资者,规模也相对较小。并且,与公募     

发展中国私募基金业的若干问题探讨

私募基金就是依法向特定对象募集资金的基金，是一种重要的非公募资产管理形式。它作为一种新型的投资基金在欧美等许多国家和地区已极为盛行，而在我国也就是近两年来才刚刚起步。有关数据显示，我国的私募基金已发展到数千亿元的规模，其总量保守估计在7000亿元以上，已远远超过在深沪两地挂牌交易的封闭式基金。对于中国私募基金来说，一开始由于其缺少合法的身份就只能处于“灰色地带”，从而游离于有效监管之外。直到2000年年底，在“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上，提交讨论的《中华人民共和国投资基金法》草案第四稿中就规范和发展私募基金开始征求各方意见。这标志着私募基金的发展在中国将进入一个新的时期。     

私募基金募资法律制度研究——基于中美比较的视角

随着《证券投资基金法》修改工作的深入进行,将私募基金纳入法律监管的呼声日高。私募基金与公募基金最主要的区别在于其资金募集方式不同,如何为私募基金构建一个科学的募资法律制度,是我们对其构建科学法律监管体系的基础和前提。本文在借鉴美国相关法律制度的基础上,针对我国《证券投资基金法(修订草案征求意见稿)》的有关规定提出了不足及立法建议。     

PE的“自由”之路

发改委与证监会两部委规定相左的情况并不多见,然而,在"证券PE"这事上两部委为何相互矛盾?4月8日,发改委发布《关于进一步做好股权投资企业备案管理工作的通知》(694号文件),指出股权投资企业(以下称PE)发起公募基金将被认定为违规行为,要求限期整改。然而,恰在今年2月18日,证监会通过部门规章的形式,向PE发行公募产品敞开了大门,发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务     

投资业怎么“维稳”？

“最牛基金经理”王亚伟将去向何处？半年来众说纷纭：社保、券商、公募基金、境外对冲基金、私募证券基金乃至PE基金……他在5月7日媒体恳谈会上给出的答案则是：休息。     

我国公募基金违法行为及监管体系的完善

我国公募基金违法行为的主要表现有“老鼠仓”行为、利益输送行为及违反注意义务致安全事故频发等.完善我国公募基金的监管体系可从公募基金内部监管机制和公募基金法律监管体系两方面进行,前者的完善措施包括加强持有人对基金公司的监管、完善独立董事制度及改变由管理人选任托管人的方式,后者的完善包括基金管理人注意义务方面的完善和民事赔偿责任制度方面的完善.     

平衡木上的基金业——专访摩根士丹利华鑫基金副总经理秦红

在基金行业竞争格局分化的大趋势下,做好业绩的同时,再做好深度的销售服务,也才能更快地在竞争中得票胜出。很多行业分析人士都将2013年看作是基金业将出现深刻分化的一年,因为从6月1日起,符合规定的券商、保险、私募证券基金甚至私募股权基金和创投机构都可以获得公募基金的发行资格。     

基金经理“公”转“私”

今年以来，基金经理变动频率有加快迹象，而与以往基金经理在基金业流动不同的是，这一波流动中明星基金经理更多涌向了私募基金。 公募基金经理进入私募基金并非一片坦途，公募基金经理需要一个适应期，虽然不用面对公募基金的排名压力，但面对的业绩压力可能更大。[编者按]     

投资业怎么“维稳”?

"最牛基金经理"王亚伟将去向何处?半年来众说纷纭:社保、券商、公募基金、境外对冲基金、私募证券基金乃至PE基金……他在5月7日媒体恳谈会上给出的答案则是:休息。华夏基金团队的过往业绩、公司股东调整     

公募涅槃

以前公募基金是养在温室里的花朵,现在管理层要把他们放在室外了,要让他们经受风霜雨雪。2013年,有两件大事彻底改变了公募基金这个行业的生态,一个是取消基金产品审核通道制,一个是公募业务资格的垄断彻底画上了句号。据业内不完全统计,约有40家券商的资管(资产管理)规模符合条件,9家保险资管公司符合条件,还     

浅谈私募基金与非法集资

一、私募基金概念及其在我国的发展现状 (一)概念 私募基金是指通过非公开方式面向少数特定资格的投资者募集资金,通常豁免审核而设立的投资基金.私募基金以投资对象为标准,分为私募证券投资基金和私募股权投资基金. (二)私募证券投资基金 指通过非公开方式,向少数机构投资者或富有的个人投资者募集资金,进行股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式,具有投资范围严格限定、投资间接进行、投资方式灵活的特征.