谈可转换债券能否提高企业融资效率

一、企业融资效率的一般性分析 经济学中的“效率”主要是指成本与收益的关系，以低成本获取高收益是经济行为高效率的表现。判断一个企业融资效率的高低一般有两个标准：一是融资所得资金成本的高低；二是融资所得资金收益的大小。企业筹措资金可以选择不同的筹资渠道和筹资方式，在筹资决策中。资金成本是一个重要的考虑因素。发行股票和债券是企业最常用的筹资方式，股票的资金成本主要表现为支付给股东的股利，债券的资金成本则主要表现为支付给债券持有人的利息。而可转换债券兼具股票和债券的双重特征，其资金成本的计算不同于单一的股票和债券。发行可转换债券能否提高企业的融资效率，取决于发行可转换债券能否降低企业的资金成本。     

财务管理中的税收筹划

一、投资和筹资的税收筹划(一)企业投资活动的税收筹划有以下三点:注册地点的选择、从属机构的选择、投资企业类型和投资产品类型的选择。(二)企业筹资可以选择以下两种方式:负债筹资和权益筹资。一般来讲,企业从外部筹资有发行股票和债券两种方式,就企业税收筹划来讲,发行债券筹资比发行股票更有利。这是因为,发行债券所发生的手续费及利息支出可以在上缴税款前列支,具有资金抵税的优点;企业也可以比较少的缴纳企业所得税。而企业发行股票给股东的股利优点是风险小,无固定利息负担;不利之处是股息必     

影响企业成功发行债券的因素

企业在生产经营过程中，会由于种种原因需要使用大量资金，而在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资的渠道有发行股票、发行债券和向银行等金融机构借款3种。     

《现金流量表》(五)

六、筹资活动现金流量的列报方法（一）筹资活动的现金流入量１、“吸收权益性投资所收到的现金”项目本项目反映企业通过发行股票等方式筹集资本所收到的现金,按企业发行股票和接受其他单位投资所收入的现金列报。具体包括企业发行股票所筹得的股本净额,还包括企业筹集资本金,吸收联营单位投资转入的现金等。其中,股份有限公司委托金融企业进行公开发行募集股本,由金融企业直接支付有关发行费用如手续费、印刷费、宣传费和咨询费用等,须从取得的现金股本收入中扣除,以净额反映。２、“发行债券所收到的现金”项目这一项目的金额按发…     

股份制企业长期筹资成本的确定

资金成本是指企业为了取得和使用资金而付出的代价，包括筹资费用与使用费用，筹资费用是指企业在筹集资金过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费等，使用费是指企业因使用资金而向其提供者支付的报酬，如利用股票筹资向股东支付的股息、红利，发行债券和借款支付的利息，使用租入资产支付的租金等等。     

网络财务应当研究什么问题

首先，网络财务应当为企业解决低成本筹资问题，传统的企业财务筹资，无论是发行股票，还是发行债券，或是向银行借款，由于存在大量的中间环节，必然增加筹资成本，网络财务出现之后，这些相应的中间环节的各种费用将可以大大减少，为企业低成本筹资提供了一条绿色通道。     

影响企业成功发行债券的因素

企业在生产经营过程中,会由于种种原因需要使用大量资金,而在企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便需要向外部筹资.通常,企业对外筹资的渠道有发行股票、发行债券和向银行等金融机构借款3种.     

筹资决策与企业发展战略

作为筹资主体的企业在众多的长期资金筹资方式中，发行股票及债券将成为其重要手段。本文拟就企业如何进行股票及债券的筹资决策问题从以下几个方面作一点探讨。     

现代企业财务管理研判

一、现代企业财务管理的基本特点1．自主筹资和投资成为企业财务管理的重要内容。首先，筹资渠道和方式呈现多样化。企业可以通过吸收投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁等方式吸收国家财政、金融机构、其他企业或个人等各类资金。     

中国上市公司资本结构的形成及优劣分析

上市公司资本结构是指在上市公司的资本中,负债占总资产的比例。不同的融资方式所形成的资本结构会对上市公司产生不同甚至是截然相反的影响。上市公司的融资方式包括：内部积累融资、负债融资或发行债券融资、股权融资等。按照西方经典融资优序理论,一般企业的筹资先后次序是内部融资优先,而后是无风险负债融资或发行债券筹资,最后才是发行股票筹资。     

谈筹资费用的会计处理

现代企业经营资金除原始投入的注册资金外,还要通过各种方式向社会筹集资金。企业在筹集资金方式和筹集资金的投向不同,筹集资金的费用会计处理也不同。本文对发行股票、债券和银行借款三个方面的筹资费用的会计处理作如下探讨：一、股票发行费用的会计处理按我国法律规...     

如何优化资本结构

一、综合权衡各种筹资方式 企业可以采用各种融资方式进行融资,如从银行取得借款、发行债券、发行股票等,但各种融资方式的难易程度和融资成本是不同的.     

强化资金管理提高经济效益

一、加强资金筹集管理 企业进行生产经营活动要以一定数量的资金为基础。企业资金来源有两个方面,一是权益性筹资,二是债务性筹资。权益性筹资主要通过吸收直接投资、发行股票及利用留存收益的办法来筹集,而债务性筹资则主要通过向金融机构借款、发行债券、商业信用和融资租赁的方式来筹集。企业在筹资中采用何种方式主要应考虑以下几点:     

也谈企业发行股票和债券的比较

也谈企业发行股票和债券的比较重庆商学院王德龙《四川会计》１９９３第８期刊登了何明新同志的《企业发行股票和债券比较》一文（以下简称＂何文＂），其中就发行股票和债券比较了各自的优缺点。笔者认为，除＂何文＂所述外，还有以下优缺点：一、发行债券优于股票之处。...     

我国公司融资顺序的行为分析

迈尔斯的融资顺序理论（the Pecking Order Theory）认为：企业融资的顺序安排, 首先应该是内部融资，其次是发行债券，最后才是发行股票。在国外，无论实证分析不审案例研究都不一而同地证明了公司融资客观上具有的这样一个特点。根据这一理论，发行股票是一个企业家最后的选择。而在我国情况恰恰相反，企业把发行股票视为公司融资的最佳途径。当企业需要资金时，首先考虑的是发行股票，其次才是发行债券或向银行借款，无奈时才用内部积累。形成了重股轻债的局面。本将从分析资本市场参与的行为入手，诬蔑科发掘产生这种现象的原因。     

资本成本理念在企业财务决策中的应用

资本成本是指公司为筹集和使用资本而付出的代价，也就是从债权人和投资者那里获得各类资本的综合成本，包括资本发行成本和使用成本。资本发行成本是指在筹资过程中发生的各种费用，如发行股票、债券等支付的发行手续费、承销费、印刷费、资产评估费、公证费、公告费等，资本使用成本是指使用资本过程中支付的各种费用，如债券的利息、股票的股利、银行贷款利息等，资本筹集（发行）成本通常是在筹资时一次性发生，作为筹资额的减项予以扣除。因而从财务管理意义上通常所说的资本成本亦即资本的使用成本。     

企业债券改革与企业融资决策

企业债券是企业融资的一种重要方式，在西方国家企业中发行债券融资通常是发行股票融资规模的3倍，但由于我国企业债券管理机构对企业债券发行主体及发行方式都有极其严格的限制，使得债券融资方式得不到重视。2002年政府对企业债券发行的初步改革和即将出台的新的《企业债券管理条例》使人们对债券融资又有了新的认识。     

小企业民间筹资节税方略

为了满足发展的需要，小企业必须筹资。小企业不具备发行股票和债券的条件，只能采用借贷资金或股东增资的方式来筹资。另外，小企业向银行贷款很难，不仅成本高，而且时间长，因此“民间”筹资在小企业中很普遍。笔者在调查基础上，总结了小企业常用的民间筹资方式及其税收筹划思路。     

对资本成本与融资成本的重新认识

西方发达国家的金融市场经过长期的演进和发展,已形成了较完善的企业制度。英美等国的企业在选择融资方式时一般都遵循所谓的“啄食顺序理论”(ThePeckingorderTheory),即企业融资遵循内部融资>债务融资>股权融资的先后顺序。简而言之,企业筹资先依靠于内部融资,再求助于外部融资。在外部融资中,企业一般优先选择债务融资包括银行贷款和发行债券,资金不足时再发行股票筹资。由国信证券完成的第三期上证联合研究计划的一项课题证明,我国上市企业在融资结构上却具有股权融资偏好,其融资顺序表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内…     

债务重组中债权人坏账准备的冲销

坏账的核算方法有两种 :直接冲销法和备抵法。当企业对其应收账款采用备抵法进行核算时 ,如果实际发生坏账损失 ,就要对计提的坏账准备进行冲销。第一种冲销方法可以称之为“完全全额冲销法” ,如果实际发生坏账 ,其账务处理的要点是 :按发生坏账的实际数额冲销“坏账准备”和“应收账款”账户的数额 ;当发生的坏账数大于“坏账准备”账户的实际余额时 ,不足冲销的部分仍然计入“坏账准备”的借方 ,待年末计提坏账准备时再计作费用处理。第二种冲销方法可以称之为“部分全额冲销法” ,其账务处理的要点是 :“如果债权人对重组债权不是分别提…