制度财务学研究导论

经过近一个世纪的发展,公司财务学在数理的框架内已经取得了举世公认的成就,但目前仍处在贫困化的状态之中.贫困化状态的形成,源于其多年一贯遵循的个体主义方法论、理性经济人假说和形式主义研究传统及一系列理论建构的前提.走出贫困化状态的出路是在调整和扩展数理财务学框架的同时,开拓新的财务学领域,包括制度财务学、行为财务学和财务社会学等.制度财务学将制度作为公司财务行为的内生性变量嵌入到公司财务.对制度财务学的研究,将会有一些重要的财务思想和理论创新,这些创新性的见解将使财务理论研究进入一个新的境地.     

财务理论、实证研究与公司政策——对《财务理论与公司政策》一书的评介

《财务理论与公司政策(第四版)》是托马斯E．卡普兰(Thomas E．Copeland)、弗莱德韦斯顿(J．Fred Weston)和库尔蒂普夏斯椎(Kuldeep Shastri)三位资深财务学者的倾力之作。该书涉及了在西方发达资本主义国家有效资本市场条件下的公司财务理论与实证研究体系以及相应的公司政策决定基础及其影响。该书的内容基本涵盖了自现代财务理论体系(MM理论)建立后的公司财务学研究的主要内容。该书内容涉及范围广、研究深入、应用的研究技术复杂,阅读者需要具备财务学、会计学、西方经济学、金融学、统计学、数量经济学、经济数学等多学科较深厚的学术素养和研究基础,该书主要作为公司财务学、会计学、金融学博士研究生财务学专业课程的学习教材。     

投资者、管理者非理性行为对公司股利决策的影响分析

随着行为公司财务学研究的逐渐兴起，基于投资者非理性行为、管理者过度自信视角的股利决策研究正成为现代财务学研究的一个新方向。本文探讨了行为公司财务视角下投资者、管理者非理性行为对公司股利决策的影响，以期能对理解中国资本市场的利润分配现象有所借鉴。     

现代财务管理的发展趋势

财务学已成为经济管理界最热门的领域之一。西方财务学主要由三大领域构成，即公司财务（Corporation finance）、投资学（Investments）和宏观财务（Macrofinance）。其中，公司财务在我国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”。随着市场经济、特别是资本市场的不断发展，财务管理在现代企业管理中也在变得越来越重要。     

两层三模财务学——对财务学学科体系的新思考

文章认为,财务管理专业建设应该将构建完善的财务学科体系放在重要位置。财务核心课程应该包括所有者财务、数理公司财务、公司内部控制财务和权变财务学。     

财务管理假设理论研究

财务学科是一门年轻的学科/自从1897年美国财务学者格林(Green)所著的<公司财务>一书问世以来,财务学和财务管理工作取得了很大的发展,但至今仍未建立起完善的理论体系.     

财务、财权与公司财务治理

财务治理理论研究进一步完善了公司治理理论和公司财务理论.本文试图理清与公司财务治理有关的几个基本概念,为公司财务治理的进一步研究奠定基础.     

财务、财权与公司财务治理

财务治理理论研究进一步完善了公司治理理论和公司财务理论。本文试图理清与公司财务治理有关的几个基本概念,为公司财务治理的进一步研究奠定基础。     

基于经济学的财务治理目标建构

本文在对现有理论观点及其研究逻辑予以回顾的基础上,提出公司财务治理目标理论研究的新范式:企业理论是财务治理目标研究的理论渊源,财务治理本质理论以及财务管理目标理论,是财务治理目标研究的直接依据;然后论证了财务治理的目标是优化公司财务治理机制以实现代理成本的最小化,并将实现该目标的条件予以正式化;最后提出了在该目标模式下公司财务治理机制选择与优化的基本逻辑。     

确认、计量和报告：会计概念与财务概念的分裂

在可以接触到的国内外文献中，确认、计量与报告三个概念通常都是与会计联系在一起的，似乎这是会计（确切地说是财务会计）的专有术语。其实，这三个概念也是财务学的基本概念，并且财务学意义上的确认、计量和报告与会计学意义上的确认、计量和报告，在涵义上有很大的差别。对这一问题的研究既有利于公司财务概念框架的构造，也有利于在一种新的意义上更加明晰财务与会计的关系。     

理解和保持最优资本结构

关注资本结构 在财务学理论研究中，资本结构一直被作为中心问题之一来看待。美国财务学专家威廉·L．麦金森在《公司财务理论》一书中明确指出：“财务研究和教学主要分为两大类：第一类，投资理论（也叫资本市场理论）；第二类，也是本书的焦点一一公司理财，即研究企业如何筹集资金并将其投资于生产社会所需要的服务与产品。”[第一段]     

现代财务学十大难题

英国Richard A.Brealey教授与美国Stewart C.Myers教授合著的<公司财务原理>(Principles of Corporate Finance,2002年,机械工业出版社)一书是公司财务原理方面的权威著作之一,也是一本介绍财务理论与实践的优秀教科书.Brealey教授曾任欧洲金融协会主席,Myers教授曾任美国金融协会主席.两位大师在该书对现代财务理论前瞻性地提出了十大极具挑战的领域供后来者探索,笔者拟对其作一编译,以使对财务学感兴趣者能直接接触到其理论前沿问题.     

嵌入社会责任的公司财务目标研究(下)

三、平衡的公司概念与平衡的公司财务目标函数(一)股东财富最大化目标函数与利益失衡公司财务学有一种根深蒂固的传统,就是将股东财富最大化作为公司普遍的目标追求,并作为构建财务理论体系的基本出发点,任何反对甚至淡化这一出发点的做法都属于离经叛道。股东财富最大化目标函数的设置有两个基本依据:一是公司     

企业利益相关者视角下的财务治理机制构建

理论界对公司治理的深入研究,使得公司的财务治理逐渐成为研究新宠。与此同时,利益相关者理论的深入发展,为公司财务治理研究提供了新角度。本文在以往财务治理机制研究基础上,增加了财务披露机制,构建了财务治理机制等维度,完善了财务治理机制的内容。基于更加完整、系统化的财务治理机制,尝试构建并完善嵌入企业利益相关者的公司财务治理机制,实现股东与其他利益相关者对企业财务的共同治理。     

财务治理与财务管理的战略整合

本文以财务战略为基点,赋予了财务治理与财务管理新的内涵,揭示了两者之间的联结点在于公司财务战略,并分析了不同财务战略类型下财务治理与财务管理如何进行整合才能提高公司财务效率、实现公司财富的有效创造。     

公司财务治理与财务管理关系研究

财务治理是调节公司员工财务关系,使公司财务得到合理分配的方法,是公司治理的核心,而财务管理是对公司财务活动的管理。财务治理与财务管理是两种不同的管理活动,它们之间既存在区别,又相互联系。文章主要对财务治理与财务管理之间的关系与区别进行了研究。     

公司财务理论发展及未来展望

近半个多世纪以来，公司财务理论研究与实践都取得了丰硕的成果，公司财务学已经成为工商管理和应用经济学科门类中最具活力的学科领域。公司财务理论的发展丰富了公司财务学的内容，并成为金融经济学的核心范畴。随着经济环境的变迁和公司财务实践的深入，公司财务理论的主流研究领域将出现新热点。     

公司财务效绩评价的若干理论探讨

一般认为 ,公司财务绩效评价与公司的财务分析密不可分。笔者认为 ,财务绩效评价与财务分析有很多不同。公司财务绩效评价是公司财务管理系统中的一个子系统 ,它以公司财务分析为基础 ,是达到公司财务目标的手段。它通过运用各种分析技术和技巧 ,评价企业过去的经营业绩 ,衡量企业现在的财务状况 ,考核公司财务目标的实现程度。一、公司财务绩效评价子系统的描述公司财务绩效评价是公司的利害关系者和监督部门为实现自身的特定目的 ,依据一定的标准 ,运用专门方法 ,对企业的财务状况和结果进行的评价和估价。这个子系统包括 :评价主体 ,评价…     

行为公司财务的最新发展及其启示

行为金融学目前已逐渐成为金融学研究中的一个重要领域,在它的影响下,公司财务领域内也形成了行为公司财务的研究范式。与经典的公司财务理论相比,行为公司财务引入了行为因素的影响,它认为外部市场的非有效性和内部管理者的非理性影响着公司的财务决策和公司价值最大化的行为。文章简单总结了行为公司财务的最新研究进展,也就是市场的非有效性和管理者的非理性对公司的融资政策、投资政策、股利政策和并购行为等各方面的影响。针对目前我国资本市场的非有效性,文章认为在我国上市公司的财务研究中应该引入行为公司财务的理论范式和研究方法,才能使得研究前提和结果符合我国的实际经济情况。     

财务治理理论研究述评

一、财务治理理论萌芽与产生(一)财务治理理论研究的萌芽目前理论界比较一致的认识是,财务治理理论思想萌芽至少可以追溯到1976年詹森(Jensen)和梅克林(Meckling)的资本结构代理理论。该理论将财务领域的资本结构问题从代理理论、公司治理理论角度加以研究,从而开始了公司治理理论与公司财务理论的融合性研究,产生了财务治理