中国最大风电企业拟赴港上市

近日,亚洲第一、中国最大的风电企业龙源电力集团股份有限公司,计划年底在香港上市,上市的前期准备工作已进入冲刺阶段。这次改制是龙源电力上市进程中的关键一步,新公     

第一大股东公然出任主承销商金融资产管理公司挑战监管规则

8月7日,河北太行水泥股份有限公司发行新股,其主承销商为中国华融资产管理公司(以下简称为华融)。这是国内第一次由金融资产管理公司而非证券公司担任主承销商。更引人注目的是,主承销商同时是发行人的大股东——2000年底,华融以债转股的方式对该企业增资后,已是太行股份的第一大股东。 股票发行关涉不同当事人的利益,必须经由独立的中介机构运作,否则很可能导致各方当事人利益失衡;企业上市意味着成为公众公司,为了保护处于弱势的公众投资者,必须限制发行人与中介机构之间的关联关系。在我国股票发行实践中,主承销商并非仅仅从事单纯的股票承销业务,它还往往承担上市辅导、上市推荐的任务,负责企业改制策划与发行     

关于“辅导期制度”的思考

我国企业股份化改造继1984年北京天桥百货股份有限公司成立和1986年上海飞乐音响股份有限公司发行股票以来,虽步履艰难,但成绩喜人。企业股份化虽在一定程度上使企业过去产权关系不明确的状况得以改善,但企业股份化与转换企业经营机制还是严重脱节。有的企业虽然股份化了,但经营方式未真正转变;有的企业虽发行、上市了股票,但并未真正履行股份公司应有的责权利关系,只是把发行、上市股票作为一种筹资手段,且所筹资金的实际用途时常与招股说明书披露的用途相左,使股东权益受到严重侵犯。这种状况从根本上造成了股票二级市场的过度投机。     

股份公司领导体制的国际比较

在我国企业股份制改造试点迅猛发展之际,部分舆论报道突出股票发行和股票市场,有可能把股份制建设导向误区。其实,股票发行与上市只是股份制建设的诸多方面之一。股份制建设的基础性工作,除了界定产权和按国际通行的方式改造会计制度以外,另一项内容就是改造企业领导体制,建立各个权力机构各司其责、又可相互制衡的机制,同时构造科学的经营管理体系。抓住了这几点,才能保证股份制建设的规范化。本文比较和研究了世界两大法律体系股份公司的领导体制,以期使我国企业股份制的改造有所借鉴。     

设立中外股份有限公司的新规定

设立中外股份有限公司的新规定国家外经贸部最近对在我国境内设立中外股份有限公司作出新规定：１．凡设立对外发行人民市特种股票的股份有限公司，或国内现有公司发行人民市特种股票，都属于利用外资。由各地经贸部门审查其合同章程。外商投资企业如改组为股份有限公司，...     

加大信贷投放提供多项服务

一是支持股权开放。鼓励龙头企业升级扩容，鼓励优质企业上市融资，对有限责任公司升级为股份有限公司，净资产低于注册资本金的，允许以货币或其他出资方式补足。对异地借壳上市公司回迁浙江的，工商部门将开辟特别通道。企业改制、重组资金不足的，允许以企业的股权、知识产权等无形资产出资。     

我国企业海外上市风波的深层次原因分析

一、国有企业改制不到位。国有企业选择海外上市,改制就成为上市前提和必然。一个好的经营管理机制是企业长期可持续发展的根本所在。由于我国国有企业长期以来所有权与经营权分离,政企不分,运行机     

国有企业改制上市模式选择的理性思辨

国有企业改制上市模式是指按照国有企业改制的具体形式对被改制国有企业的改制内容，程序设计的大体框架。六种改制上市模式对照性的改制主体——国有企业而言具有很强的可选择性，这种可选择性极易导致政府与改制企业之间的利益冲突。本文从分析比较国有企业改制上市模式入手，对国有企业改制上市模式选择过程中政企利益冲突的表现、原因进行了理性思辨，并针对政企利益冲突产生的原因，提出了有针对性的对策和建议。     

外商投资企业改制为股份有限公司利润分配政策差异及其对财务指标的影响

随着中国证券市场的逐步开放，外商投资企业甚至外国企业在中国证券市场发行股票并上市成为人们关注的热点。其实中国相关政府部门早就个案批准了一些外商投资企业上市，但真正提上议事日程还是在《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》颁布之后。外商投资企业如何申请上市呢?首先，要设立外商投资股份有限公司或重组改制为外商投资股份有限公司，     

迈“一二三”重新起步追“老八股”昔日辉煌

现代企业的发展与资本市场运营有着密不可分的关系，纵观国内外成功企业包括世界500强的发展轨迹，其做大做强的高级阶段，莫不经历通过资本市场运营走上市公司的过程。金华市企业上市曾有过一段辉煌的历史。1992年，浙江凤凰化工股份有限公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成为我国第一家“异地上市”公司，[第一段]     

创新是企业发展的原动力——新和成依靠自主技术创新提高核心竞争力

浙江新和成股份有限公司由新昌合成化工厂整体改制，原创建于1988年11月，是一家高科技，高成长，高效益的国家级重点高新技术企业，2004年实现销售收入达11.3亿元，实现出口额10262万美元，创利税1.57亿元，经济规模列僵医药化工行业16强，中国民营化工第5强。     

中国外运陆桥运输有限公司

企业概况：中国外运陆桥运输有限公司是中国外运股份有限公司在连云港口岸设立的直属子公司,是江苏省综合性、多功能、国际化的重点物流企业,是新亚欧大陆桥业务的主要创始人和主要经营者。
　　单位性质和工作特色：中国外运股份有限公司由中国外运（集团）总公司以独家发起方式设立。2002年11月20日在中华人民共和国注册成立,2003年2月13日在香港联合交易所成功上市。伴随着大陆桥运输事业的发展而壮大,公司经营规模不断扩大、经营业绩年年攀升、经营品牌名扬四海,各项业务实现了长足发展,现已成为连云港口岸经营最早、网络最广、规模最大、功能最全、上市最先的现代综合物流企业。     

加大规范股份制改造力度 积极推进现代企业制度建设

当前,随着企业改革的不断深化,企业股份制改造工作出现了许多新情况、新问题,如发起人人数,自然人投资资金来源合法性、委托管理、国有股权管理等相关问题。下面,以湖北省企业股份制改造工作为例,谈谈切实解决这些新情况、新问题,规范股份有限公司的运作,对推进企业建立现代企业制度具有重要的现实意义。 一、企业股份制改造工作的基本状况 截止今年上半年,湖北省共设立股份     

私募股权基金的中国红筹之路

从20世纪90年代国外私募股权基金开始涉足中国业务以来,由于中国特殊的政策环境,国外常用的组织形式(比如新型有限责任公司制)并没有获得国内法律的认可。在这一体制下,国内很难建立起可以和国外相竞争的中国本土私募股权基金,中国的私募股权市场基本上是外资在唱戏。同时,在国内特定环境下发展起来的许多本土企业也并不合适作为投资对象,比如私募股权的投资大多要求企业具备发行股票的能力,即必须是股份有限公司,而国内法律法规对股份有限公司的设立进行了严格的规定,使得绝大多数的中国企业仍然是有限责任公司制,仅有少数规模足够大的企业或者准备上市的企业进行了股份制改造,为此,众多外资私募股权基金为实现投资的顺利进入和退出,创造了红筹上市模式。     

科学运用价格策略控制市场

万向钱潮股份有限公司是以国家一级企业——原杭州万向节总厂经股份制改造而成。１９９４年１月，公司“万向潮Ａ”股票在深圳证券交易所上市。改制后的万向钱潮公司在董事长鲁冠球领导下，狠抓基础管理，积极创造市场，１９９５年公司净资产收益率在全国３２０家上市公司中排名第４３位，成为了整个中国优秀企业中的校使者。从市场经济的角度分析，公司成功的主要原因在于科学地运用了价格策略，从而在自身发展的同时成功地制约了同行的发展。而价格优势的实力依托就是在严格的内部管理机制下取得的品质优势和成本优势，保证了产品具有独特…     

略论汽运企业改制工作中的缺位、移位、越位、错位和不到位

为了解企业改制工作 ,笔者先后到多家国有汽运企业考察改制工作的实施情况 ,发现在改制过程中存在诸多亟待规范的问题 ,现作简要归纳并提出相应对策措施。一、汽运企业改制工作不规范的几种现象现已改制的大中型汽运企业多为国家控股、职工参股的形式 ,虽比单一国有和国有独资企业有进步 ,但因脱胎于国有企业 ,受到长期以来的计划经济管理模式的影响 ,仍沿袭经理负责制和承包责任制的做法 ,以致部分改制后的企业与改制前的企业在法人治理结构、决策方式及经济责任制考核等管理措施方面大同小异 ,部分职工认为改制工作就是“换一块牌子 ,搭一…     

股份制股票与产业结构优化

允许哪些企业搞股份制和股票上市发行、交易,代表着国家的产业导向,是国家优化产业结构的重要手段。因为,允许某个产业的股份有限公司上市发行和交易股票,能使该企业资产迅速膨胀,超常规地扩大再生产和再经营,事实上也就是鼓励了这个产业的发展。这就产生一个问题:在一定时期,社会闲散的待投资金是一定的,如果某个产业的企业上市发行的股票太多,就会使巨额社会     

股市低迷国有企业股份制改造路在何方

股市低迷国有企业股份制改造路在何方赵方我国市场经济确立后，国有企业为了适应市场经济的要求，加快了向股份制改造的步伐。现在股份制改造的企业已达１１０００多家，其中，已有２００多家股份制企业的股票分别在上海、深圳两家证券公司上市交易。从上市企业的股市行情...     

国有企业股份制改造的指南──《企业股份制改造与股票上市》读后

国有企业股份制改造的指南──《企业股份制改造与股票上市》读后刘永瑞党的十四届三中全会决定建立现代企业制度，重点将一大批国有企业改造为股份制形式的现代公司。正值此际，河北人民出版社适时推出了耿建新、张晋武、钱文彬同志所著《企业股份制改造与股票上市》一书...     

中小科技型企业虚拟股票期权激励模式研究

虚拟股票期权是通过公司内部虚拟股票方式开展的激励计划,由于自身特点,决定了它对非上市的中小科技型企业具有良好适用性。可有效解决企业人力资源管理面临的问题。在模式的建设与实施过程中,可根据经济增长值理论来解决基金设立、股票的内部价格制定、股票数量确定等核心问题。