经济后果观下的内部控制信息披露问题——基于三大上市银行2001年—2008年年报的思考

经济后果是信息和信息披露的固有属性,内部控制信息披露的经济后果对该信息的规范者、提供者与使用者均具有十分重要的意义。具体而言,信息规范者应以投资者利益保护为导向,出台相关披露制度;上市公司应明确披露高质量的内部控制信息是对投资者负责任的一种行为,是其义不容辞的责任;投资者会根据所披露的内部控制信息质量来调整要求的资本成本,促成公司之间的竞争;市场监管者应重点关注内部控制信息的真实性、完整性、及时性和可理解性方面的质量特征,进行实质性监管。     

制订会计准则的理论评价

会计准则是会计管制的一部分，存在的根源在于投资者的信息需求与管理当局的信息提供之间的不一致性以及投资者之间信息需求的不一致性。投资者通过寻求对会计的管制以弥补信息的不足，由准则制订者对会计实务做出规范，确定应提供的信息的数量、内容及形式。对会计准则的...     

创业者应了解的融资“雷区”

为什么有众多前景不错的商业项目得不到投资者的青睐？笔者发现，投资者在评估投资方案时，一般都会设置几个评估环节。融资者只有通过所有环节，才能顺利获得投资。融资失败的创业者往往只从自己的角度出发，没有认识到什么是投资者真正看重的东西，从而陷入种种融资“雷区”。现将创业者应了解的几个融资评估环节归纳如下。     

创业者应了解的融资"雷区"

为什么有众多前景不错的商业项目得不到投资者的青睐?笔者发现,投资者在评估投资方案时,一般都会设置几个评估环节.融资者只有通过所有环节,才能顺利获得投资.融资失败的创业者往往只从自己的角度出发,没有认识到什么是投资者真正看重的东西,从而陷入种种融资"雷区".现将创业者应了解的几个融资评估环节归纳如下.     

为债权人正名——也是投资者

通过对债权人与投资者的概念辨析,正确认识投资者与所有者、债权人的关系,从经济学、管理学角度论证债权人也是投资者,以期为债权人正名,进而正确、规范使用"投资者"概念。     

地勘单位国有资本运营体系构建思考

国有资本运营体系就是由出资者主体、投资者主体与资本运营机构主体组成,并通过出资者、投资者对资本配置、投入,经营者对资本的生产,实现资本增值与取得收益,保证资本的安全,维护资本所有者权益。为完善地勘单位国有资本运营体系,应建立起地勘国有经营性资本出资人制度,通过完善地勘国有资本经营组织机构,完善地勘企业法人治理,构建地勘单位资本运营体系。     

不同类型外部投资者的投资特征与中小企业绩效的关系

基于2009-2016年我国创业板IPO企业的经验数据,实证探讨了不同类型外部投资者的投资特征(持股比例、派驻董事监事人数、数量)对中小企业绩效的影响。研究结果表明:战略投资者持股比例与企业绩效负相关;战略投资者派驻董事监事人数与企业绩效无统计上的显著关系;战略投资者数量与企业绩效正相关;财务投资者持股比例与企业绩效正相关;财务投资者派驻董事监事人数与企业绩效负相关;财务投资者数量与企业绩效负相关。因此,中小企业应根据发展目标来引入不同类型的外部投资者,引入战略投资者时可考虑同时引入多家,但也应避免出让过多的股权;而在引入财务投资者时可考虑出让较多的股权,但也应避免同时引入多家或接收较多董事监事。     

投资者应对上市公司财务失真问题研究

分析了投资者应对上市公司财务失真存在的问题．提出了投资者应对上市公司财务失真问题的六对策。     

股票投资者风险偏好研究

以股票投资者的基本情况为起点,通过调查个人投资者的行为特征来分析他们的风险偏好.在此基础上,初步设定年龄、性别、学历、职业、股龄、风险承受能力为风险偏好的影响因素,研究结果表明:个人投资者中,风险中立者的比例最大,风险厌恶者其次,风险爱好者最少.当股市处于正常周期时,投资者有预期为正的、较小的未来收益,因此其呈现弱风险...     

浅析杭州楼市与视博公交电视

解析一:杭州楼市的销售对象杭州作为一个人口相对集中、经济相对发达的城市,其房产商的主要销售对象大致可分为:投资者;改善住房条件者(二次购房或多次购房者);外来落户杭州创业、择业者(工商业主、被引进人才、在杭毕业大学生等)。投资者,顾名思义买房主要目的是为了投资,可分为大投资者和中小投资者,大投资者往往会在一个楼盘开盘的时候买入大量的新房而后逐渐出售,赚取差价。而中小投资者则是把投资房产作为一个理财的手段,手中房产的数量也不会很多(一般在2-3套),买入卖出的频率也不像大投资者那样频繁。所以不论是大投资者还是中小投资…     

人民币升值背景下的股票投资策略

人民币升值与股票投资存在密切的关系。升值既对国民经济产生一定的影响,也对上市公司产生双重影响。人民币升值能够给股市投资者带来一定的投资机会,但对不同行业的上市公司的影响存在差异,投资者应对其进行科学的分析,才能正确把握投资机会。投资者应注重汇率变动对上市公司长远发展所产生的积极作用。     

股市双簧伎俩揭秘

挖空心思炮制题材对操作市场者来说,所谓题材就是他们事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱,是一朵绚丽多彩的罂粟花。而事实上,不明就里的中小投资者经常落入操纵市场者的彀中,成为他们的牺牲品。     

书讯·书评

正商业房地产投资手册作者:(美)约翰·麦克马汉译者:王刚王洪出版社:中信出版社《商业房地产投资手册》的主要内容是关于如何投资商业房地产和如何更有效地管理整个投资流程。商业房地产包括写字楼、购物中心、工业建筑物、公寓和酒店等,这是美国最大的产业之一。本书反映了代表其他投资者利益的职业投资经理人的观点。这些投资经理人包括上市的房地产投资信托基金(REITs)的经理人、养老金的投资顾问、合伙投资企业的普通合伙人或外国投资者的投资顾问,他们借助一系列投资工具参与房地产投资过程。在投资过程中,投资经理人作为投资者的受托人,需要具备高标准的职业操守,即在管理决策中应把投资者的利益放在首位。在大多数情形下,投资经理人也是成功投资的受益者,     

监管转型的着力点

正保护中小投资者权益应法治先行"监管取向从注重融资.向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变。保护投资者就是保护资本市场.保护小投资者就是保护全体投资者。"这是中国证监会主席肖钢在2014年全国证券期货监管工作会议上对加强投资者保护的再次强调。对此.接受记者采访的业内人士认为、肖钢的此番表态表明了投资者保护作为监管部门工作的重中之重,今年投资者保护的制度体系将更加完整.这将有利于重振投资者士     

机构投资者对公司治理的作用

随着经济的日益发展,机构投资者在完善上市公司治理中的作用日渐重要。机构投资者在监督、制衡管理层的决策与经营中能更有效地发挥作用。因此我国应积极创造有利条件促进机构投资者的发展以完善公司治理。     

投资者情绪与企业盈余管理操纵行为选择

文章选择2011—2018年制造业上市公司的季度数据,分析了投资者情绪对企业盈余管理选择的影响,并进一步探讨机构投资者对投资者情绪与企业盈余管理关系的调节效应.通过面板数据系统广义矩估计方法消除内生性,实证得出投资者情绪会促进企业加大正向盈余管理概率,但是在投资者情绪高涨期,投资者情绪会抑制企业正向盈余管理水平,在投资者情绪低落期,投资者情绪会促进企业正向盈余管理水平.随着机构投资者持股比例上升,会进一步提高企业正向盈余管理迎合投资者情绪的概率,同时会缓解情绪高涨期投资者情绪对企业正向盈余管理水平的负影响,而加大情绪低落期投资者情绪与企业正向盈余管理水平的正影响,说明机构投资者扮演了"战略合谋者"的角色.     

金融市场投资者情绪研究述评

投资者情绪是行为金融研究的重点,它对投资者行为和金融市场运行造成重大影响。文章从投资者情绪定义、影响因素、测度指标、研究方法及现状几方面对国内外的相关研究进行归纳总结,提出了现有研究情绪指标指标单一、适宜性较差等不足,结合中国金融市场与国外市场相比仍然存在个人投资者占比较高、市场投机较大、金融产品结构单一等特点,提出了未来关于投资者情绪方面的研究应关注投资者结构、投资者心理、投资者指标构建。     

投资者对“管理层讨论与分析”信息披露的需求——对机构投资者的问卷调查

采用问卷调查法对中国机构投资者对"管理层讨论与分析"(MD&A)信息披露的需求情况进行了调查,调查的内容包括六方面:投资者使用MD&A信息的目的;投资者对年报中MD&A信息的重要性、有用性和满意度的评价;投资者是否认为年报中的MD&A信息具有增量信息价值;投资者对MD&A信息中历史性信息与前瞻性信息的评价;投资者对年报中MD&A信息内容构成的评价;对上市公司MD&A信息披露质量的评价.研究得到的启示:信息的使用者,特别是中小投资者,应该重视利用MD&A信息;监管者应鼓励上市公司更多地在MD&A中积极披露前瞻性信息,应重视并完善MD&A信息披露制度.     

如何成为海外投资者眼中的明星

为了满足投资者对融资企业的经营业绩及前景、财务及资金运用情况的了解与评估的需要，作为融资者，你所提供的会计状况如何才能吸引投资者尤其是海外投资者的关注，显然是非常重要的。     

正反馈投资模型与股市泡沫研究

文章通过对DSSW模型的改进,增加了一个针对被动投资者的虚假信号,假定市场中理性交易者和非理性交易者的数量比是个常数。通过这种改进,套利者在特定的情况下,会主动地制造虚假的信号,欺骗被动投资者和正反馈投资者,挑起股市泡沫的形成,以便在进一步的股市价格上涨中牟取超额利润。