亚洲主要国家股票市场对中国香港股市的影响性研究

研究主要亚洲国家股市对中国香港股市的影响,可及时对亚洲国家股市的不利影响采取预防措施。本文选取2009年1月5日至2013年12月31日期间,恒生指数、KOSPI指数、日经指数、印尼股票指数、菲律宾股票指数的当日收盘价作为研究对象,共计1220组数据,采用单位根检验对数据的平稳性进行检验,利用协整检验、格兰杰因果检验、误差修正模型、脉冲响应函数等方法对是否存在长期的联动性进行分析。最终得出结论:亚洲发达国家股票市场对恒生指数的影响较大,发展中国家对恒生指数的影响较小。     

ARCH检验在恒生指数中的应用

本文是应用ARCH来对条件异方差进行估计,并进而去解决风险价值量中方差估计的问题。在估计中我们以恒生指数2008年7月2日到2008年9月30日共计62个交易日作为本文的数据。先对条件异方差进行估计,估计出来之后代入到风险价值量模型中,再求出风险价值量系数VaR。本文主要分成三个部分:第一是介绍风险价值量模型的含义及其发展等,模型在金融风险估计中的价值含义;第二是运用ARCH模型去对恒生指数进行分析并对其做风险估计;第三是结论。     

沪深300指数期货与国内外股指期货市场间的信息传递效应

本文运用2010年4月-2011年10月有关股指期货的价格数据,利用VAR模型和基于t分布的双变量GARCH模型,研究了沪深300指数期货与恒生指数期货和SP500指数期货市场间的信息传递效应。研究结果表明:沪深300指数期货与恒生指数期货间存在长期的均衡关系,而与SP500指数期货间不存在长期的均衡关系;恒生指数期货和SP500指数期货可以引导沪深300指数期货,反之则没有Granger引导关系;沪深300指数期货对来自SP500指数期货冲击的响应最为迅速,对来自恒生指数期货冲击的响应幅度最大,而这两个股指期货市场对沪深300指数期货冲击的响应较小;恒生指数期货和SP500指数期货对沪深300指数期货市场均有显著的波动溢出效应,反之则没有。这些研究结果表明,目前我国股指期货市场对国际期货市场的影响较小,运行效率还需要进一步提高。     

新年港股有望持续升势

去年在全球股市的一片涨声中，香港股市连续第三年造好，只是上升趋辨有所减缓。恒生指数2005年12月30日收报14876点，比2004年底仅上升45％，年内曾创出2001年2月以来的新高15508点。     

蓝筹股、红筹股和国企股

大家经常说起蓝筹股、红筹股和国企股。在香港,蓝筹股特指恒生指数成份股。恒生指数原有33只成份股,并且多年未变。近年来恒指服务公司接纳H股进入恒生指数。恒生指数成份股的数目随着H股的纳入而增加,目前已有39只,非H股的恒指成份股数目保持在33只。红筹股泛指由中资企业直接控制,或35%股份由中资企业控制的公司。国企股又称"H股",是指在中国     

能否续写H股盈利传奇——H股指数期货撩人眼球

去年12月8日，H股(国企股)指数期货交易正式在香港联交所推出，它是香港联交所在推出红筹股指数期货、MSCI(摩根士丹利资本国际)中国外资自由指数期货之后，有关中国内地股票指数期货的又一尝试。此外，在香港期货交易所已经交易的金融衍生产品有恒生指数期货和期权、小型恒生指数期货、恒生100指数期货和期权以及恒生香港中资企业指数期货和期权等。     

香港股市“大时代”再次来临?

9月8日,保监会发布了《关于保险资金参与“沪港通”试点的监管口径》(以下称《公告》),对内地保险公司投资香港股市的要求给出肯定回复.9月9日,香港股市应声而起,恒生指数一举突破24000点大关,股市成交量也大增50％,达1 173亿港元,这是2015年8月27日以来成交量最大的一天. 内地保险资金涌入香港股市,令投资者再次憧憬香港股市“大时代”的来临.     

香港房地产市场与股市的关系——基于计量模型的实证分析

本文通过协整检验和格兰杰因果检验对2000年～2004年的香港私人住宅价格指数(较受欢迎屋苑)和月末恒生指数的月度数据进行实证分析,得出了香港股市带动房地产市场发展的结论。     

股票市场周日历效应传导关系研究

以上证综指、深证成指、恒生指数、日经225指数四种指数为研究对象,实证研究四个股市的周日历效应及其传导关系。研究发现,上证综指在一周中有三天存在周日历效应,周二负效应和周三、周五正效应;深证成指在周三和周五两天存在正效应;恒生指数和日经225指数则分别在周五和周一存在正效应和负效应。上证综指的周三、周五正效应与深证成指的周三、周五正效应互相传导;上证综指与恒生指数的周五正效应互相传导;深证成指与恒生指数的周五正效应亦互相传导;日经225指数与其他三种指数的周日历效应却不存在传导关系。     

深证成分指数与恒生指数联动效应

通过分析深圳成分指数与恒生指数的一系列相关变化以及其存在的相关关系,进一步得出两者之间存在一个长期稳定的关系,同时恒生指数的变动一般领先于深证成分股指数,对深证成分股指数的变动有一定的引导作用。研究结论有助于经济全球化环境下对金融风险的控制和监管效率的提高。     

看好声中谨防回调

香港股市持续走牛，恒生指数在刚过去的10月份缓步平稳上升，全月恒指累计上升781点（4.5％），收报18324点，并于10月下旬再创近年收市新高。进入11月份，市场气氛继续旺盛，恒指屡破纪录，于11月7日升上19161点的历史新高。     

可望平稳发展——1997年香港经济展望

回顾 1997年以来,香港经济承接1996年下半年开始的增长态势,在内部需求和服务出口的带动下持续复苏。受回归因素刺激,本地投资活动非常活跃,股市恒生指数曾数次超过15,000点的高水平,房地产建设业务蓬勃发展,机器设备投资增     

港股窄幅震荡整理 国企指数迭创新高

春节以来港股基本呈现震荡整理走势。恒生指数大致处于15500点上下各300点区间波动，2月22日收盘报15635点，较春节休市前的收盘指数15753点下跌118点。从成交量情况看，近期市场交投始终保持活跃态势，日均成交额超过300亿港元。     

基于时变Copula的股票市场相关性分析

通过用t-GARCH模型拟合边际分布,和时变Copula方法一起构造联合分布函数,对常相关NormalCopula模型的缺点,以及将时变NormalCopula模型用于上证指数和恒生指数收益率的相关性进行实证研究,结果表明时变NormalCopula模型能精确描述相关性的动态变化过程,上证指数和恒生指数收益率在整体上具有正相关关系,这种相关关系具有明显的时变性,且伴随着国际金融市场一体化的进程,市场间的关联程度也越来越强.     

面对东南亚金融危机人民币汇率应贬值还是稳定

１９９７年７月始于泰国的货币危机全面爆发，从而引发了整个亚洲的金融危机，可以说这次危机的蔓延广度和深度已超越了战后任何一次经济金融危机。泰国、印尼等国家资产价值下跌了３０％—６０％；台湾货币当局主动贬值；香港股市暴跌，恒生指数从１２０００点下跌到最低...     

Money！飕飕地驶向何方

全球资本市场——美国道琼斯指数、日经指数、中国香港的恒生指数、英国金融时报的指数,以及纳斯达克与纽约证券交易所的最新数字都显示了资本市场在空间上的一体化。所有经济活动都在加速。     

2005～2006年上证综合指数、恒生指数、道琼斯工业指数协整关系研究

本文根据2005￣2006年期间的周度数据,运用单位根检验与协整分析技术对上海上证综合指数、香港恒生指数和美国道琼斯工业指数之间的是否存在协整关系进行了实证分析。结果发现,上证指数和另外两个指数之间不存在协整关系,而恒生指数与道琼斯工业指数之间存在协整关系。这一结论是符合三地资本市场之间实际运行状况的。     

2005香港股市前瞻

大市整体向好 自从2004年第二季度起，香港股票直从弱势的美元中受益。我们早在2004年就指出美元汇率与香港股票之间存在着很高的相关性。根据我们的计算，在2004年，美元与欧元之间的汇率运动可以解释恒生指数接近2／3的表现。我们也注意到这种相关性在2004年之前较弱，在2D04年后则有加强的趋势。     

恒指期货与现货及沪深 300 的周历效应

本文运用GARCH族模型对香港恒生指数期货收益率、恒生指数现货收益率及沪深300指数的收益率的周历效应进行了检验。文章的结论是,恒指期货的周历效应不显著,恒指现货表现出较强的负的周四效应,HS300指数表现出显著的正的周一效应。     

恒指期货与现货及沪深300的周历效应

本文运用GARCH族模型对香港恒生指数期货收益率、恒生指数现货收益率及沪深300指数的收益率的周历效应进行了检验。文章的结论是,恒指期货的周历效应不显著,恒指现货表现出较强的负的周四效应,HS300指数表现出显著的正的周一效应。