金融资产管理公司运行中的法律问题

1998年底．党中央，国务院作出了成立金融资产管理公司（以下简称AMC）．对国有商业银行的不良资产进行剥离的重大决策，并相继成立了四大AMC．以专门处置国有商业银行不良资产，这对我国当前和今后的经济运行具有重大的影响。本文拟就AMC运行中的法律问题进行探讨。     

浅议金融资产管理公司应如何贯彻会计谨慎性原则

1999年，我国相继组建了信达、东方、长城和华融四大金融资产管理公司（以下简称AMC），负责接受、管理和处置国有银行不良金融资产。这是我国金融体制改革的一项重要创举。三年来，AMC取得了良好的业绩。四家AMC共收购不良资产13939亿元人民币．使国有商业银行不良资产率平均下降了9．7％。     

未来不良资产市场:谁主沉浮?

据《经济日报》报道，1999年，中国陆续成立了4家金融资产管理公司(AMC)，分别管理处置从四大国有商业银行剥离的共计1．4万亿元的不良资产。经过4年多的摸爬滚打，AMC逐渐理解、掌握，甚至还制定了不良资产市场的交易规则，让社会大众开始了解和参与到这一新兴市场，事实上成了不良资产交易市场的缔造和推动。该报     

破解金融资产管理公司五大难题

1999年，我国组建了信达、华融、东方、长城四大金融资产管理公司(Asset Manageement Corporation，AMC)专门处置不良资产，这是我国参照国际先进经验进行的一项制度创新，对我国经济转轨和大金融战略有着积极的现实意义和深远的历史意义。国内的经济形势决定了AMC要长期存在，虽然这几年AMC在不良资产的收购、管理与处置方面取得了一定的成绩，但同时也面临着诸多困难与障碍，亟需解决或创新，以使AMC为国民经济的持续快速健康发展做出应有的贡献。     

国有商业银行不良资产第二次剥离的前提和方式

本文从各行年报入手，分析了工、农、中、建四大国有商业银行的不良资产现状及其基本发展趋势，并就银行向金融资产管理公司再次剥离不良资产的可能性问题进行了描述。作者认为：四大国有商业银行迫切需要增加不良资产处置手段，将变相的折扣处置变为直接的折扣处置；直接通过大量新增贷款来稀释不良贷款是一把双刃剑，稀释不良贷款的同时可能提高每年的新增不良贷款比率；银行与触AMC合作是一条可行的道路，二次剥离的类型将采用商业性和准商业性剥离的方式，各种方式的结果将在实施前被谨慎评估，以保证四大国有商业银行能够从不良资产中脱身和不会给财政造成太大的压力。     

金融资产管理公司的转型之路

为处置国有商业银行在多年的经营过程中累积的大量不良资产，我国在1999年相继成立了信达、东方、长城、华融4家金融资产管理公司（AMC）。从成立之初四家AMC就饱受学术届的诸多置疑；曾因处置进度慢、成本高、回收率低而遭到新闻媒体的“口诛笔伐”；因宣布不再有政策性不良资产的剥离，业务面临萎缩，“十年存续大限”；到引起高管层对资产管理公司发展的关注，人民银行、财政部联合调研上报，国务院批复全部债权资产将在2006年年底以前处置完毕。金融资产管理公司再次面临继续发展还是退出市场的考验……时至今日，四家AMC走过了七年的风雨历程。虽然AMC处置不良资产过程中暴露出许多问题，成为其进一步发展的制约瓶颈，但作为我国借鉴国外经验，首次尝试成立资产管理公司处置银行不良资产的新生力量，AMC发挥了其应有的职能，取得了阶段性成果，其明显的成效勿庸置疑，笔者不再累述。本文探讨AMC探索商业化转型过程中相关问题。     

资产管理公司不良资产处置影响因素分析

<正>1999年,为处置国有银行不良资产,信达、华融、东方、长城四大资产管理公司(AMC)成立,对口接收建行、工行、中行、农行1.4万亿元不良资产。截至2005年四家AMC共承接了四家国有商业银行近2.5万亿的不良资产。到2006年底,四家AMC的政策性不良资产处置任务已经全面完成。四家AMC累计处置政策性不良资产12102.82亿元,累计回收现金2110亿元。比国家核定目标超收286亿元。资产管理公司在处理我国商业银行不良资产,推进商业银行改革方面做出了积极的贡献。     

国有商业银行不良资产第二次剥离的前提和方式

本文从各行年报入手,分析了工、农、中、建四大国有商业银行的不良资产现状及其基本发展趋势,并就银行向金融资产管理公司再次剥离不良资产的可能性问题进行了描述。作者认为:四大国有商业银行迫切需要增加不良资产处置手段,将变相的折扣处置变为直接的折扣处置;直接通过大量新增贷款来稀释不良贷款是一把双刃剑,稀释不良贷款的同时可能提高每年的新增不良贷款比率;银行与AMC合作是一条可行的道路,二次剥离的类型将采用商业性和准商业性剥离的方式,各种方式的结果将在实施前被谨慎评估,以保证四大国有商业银行能够从不良资产中脱身和不会给财政造成太大的压力。     

资产管理公司如何有效利用外资处置不良资产

1999年，中国政府决定组建长城、东方、华融和信达四家资产管理公司（AMC），收购四大国有商业银行近1．4万亿元人民币（如包括表外利息，总额超过1．7万亿元）的不良资产。规模庞大的中国不良资产市场引起国际投资及中介机构的极大关注。2001年11月，四大AMC在北京共同举办了“2001不良资产处置国际论坛”，吸引了来自21个国家和地区的近600位代表参加。虽然中国的不良资产市场是全新的，[第一段]     

国有商业银行不良资产剥离中的若干法律问题

自从1999年国务院设立华融、长城、信达、东方四大金融资产管理公司．分别收购、管理和处置中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和中国银行(以下简称国有银行)不良资产以来，基于不良资产剥离合同产生的不良资产剥离纠纷案件不断发生。因此，对不良资产剥离合同的相关法律问题作一深入探讨，很有必要。     

不良资产处置过程中应注意的几个问题

我国金融资产管理公司(以下简称AMC)是在我国国有商业银行不良资产已严重制约国民经济运行的情况下设立的，成立之初便肩负着化解金融风险、支持企业改革和资产处置回收资金最大化三大重任。AMC成立以来，在不良资产收购、管理、处置方面取得了显著成效。但是，由于资产管理公司在中国刚刚起步，不良资产处置尚面临诸多风险因素，如何有效应对不仅事关资产处置工作的成败，也直接影响到中国企业改革和金融改革的前景。     

不良资产重组中存在的问题及对策

在金融资产管理公司（AMC）处置不良资产的各种手段中，重组是非常重要也是十分常用的一种。除政策性债转股外，AMC还通过修改债务合同、转让债权、转让债务、以物抵债、以股抵债、债权置换、以债权物权或股权出资等方式，对不良资产进行重组。从AMC运作六年来的实践看，不良资产重组可以提高资产回收率；有利于AMC在实现经济目标的同时，实现社会目标，推动国有企业改革；有利于国家调整经济结构和产业升级，合理配置资源；也有利于AMC协调与企业、地方政府的关系，避免因AMC单一“讨债”激化矛盾。     

法律视角解读国有银行不良资产剥离

自从1999年国务院设立华融、长城、信达、东方四大金融资产管理公司分别收购、管理和处置中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和中国银行不良资产以来，金融资产管理公司(或从资产管理公司受让不良资产的第三人)和原不良资产剥离银行之间基于不良资产剥离合同产生的不良资产剥离纠纷不断出现。最高人民法院颁布的《关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》，     

我国金融资产管理公司改革模式探析

我国四大金融资产管理公司(简称AMC)经过十余年的发展运营,在不良资产处置、支持国有商业银行改革和帮助国有企业脱困等方面都取得了阶段性的成果。随着政策性任务的基本完成,进行商业化转型是其发展必然趋势。因此本文依托金融改革理论,分析和思考AMC应该如何选择的适合自身情况及发展环境的改革模式,为转型成功奠定基础。     

我国金融资产管理公司改革模式探析

我国四大金融资产管理公司(简称AMC)经过十余年的发展运营,在不良资产处置、支持国有商业银行改革和帮助国有企业脱困等方面都取得了阶段性的成果。随着政策性任务的基本完成,进行商业化转型是其发展必然趋势。因此本文依托金融改革理论,分析和思考AMC应该如何选择的适合自身情况及发展环境的改革模式,为转型成功奠定基础。     

论金融资产管理公司激励约束机制的建立

我国设立金融资产管理公司（Asset Management Corporation)专门处理国有商业银行的不良资产，这一举措借鉴了美国RTC的经验，但由于我国国有商业银行清洁良资产形成的特殊性和我国处置不良资产的特殊环境，与美国有很大不同，因而不良资产处置带有明显的中国特色，即AMC设立和不良资产处置具有很强的政策性色彩，AMC是具有独立法人资格的国有独资金融企业，但不具有现代企业的特征，在运作过程中缺乏来自市场的外生动力和压力，这一切使得在AMC内部治理结构中建立一个高效的激励约束机制显得尤为重要，只有建立以报酬方案和监控机制为核心的激励约束机制，才能实现AMC最大限度地回收不良资产防范道德风险。     

我国现行不良资产处置模式的局限与对策

虽然我国在不良资产(NPAs)处置方面取得了一定的成效，但是我国NPAs问题依旧非常严重。我国现行的按账面价值收购、局部剥离的NPAs分散处置模式的弊端日渐突出，已经难以适应我国金融市场化改革与开放的需要。为此，必须整合现有的NPAs处置的资源与技术，组建一个新的股份制AMC；由其对问题金融机构的NPAs实行折价收购、非现金支付、集中处置，方可以切实有效地降低我国金融体系NPAs比重。     

转型前的阵痛与反思

1999年．亚洲金融危机爆发．除中国之外的亚洲各国深受其害。有鉴于此．中国政府成立了信达、华融、长城和东方等四家资产管理公司（AMC）．分别收购、经营、处置来自四大国有商业银行及国家开发银行约1．4万亿不良资产。当时财政部明确规定．这四家资产管理公司（AMC）的存续期为十年．即在处置完不良资产之后．它们就将被关闭。虽然2000年11月颁布的《金融资产管理条俩》并没有关于存续期的说法．但“十年大限”总是悬在四家资产管理公司心头。2005年．倍受质疑的资产管理公司似乎找到了生存下去的理由．它们纷纷表示将向“投资银行”转型。     

不良资产打包批发处置应注意的若干问题

我国金融资产管理公司（AMC）经过五年的处置运作后、2004年财政部制定了AMC资产处置回收目标考核责任制方案，明确了2006年底前完成政策性债权资产处置任务的最后期限，采用打包批发处置方式已成为四家AMC剩余不良资产的共同选项。根据近年来在债权打包批发处置方面的实践经验，笔者认为要做好不良资产打包批发处置工作必须注意以下几方面的问题。[编者按]     

我国金融资产管理公司运营状况分析及未来发展

我国AMC运营中,面临着不良资产规模大、资产贬值严重、法律体系不完善、政策不配套、资本市场不成熟等诸多困难。尽管如此,不良资产处置工作仍取得一定成效。我国加入WTO以后,银行业面临激烈竞争,国有金融企业和工商企业还会有相当数量不良资产需要处置。因此,需要加大对AMC的政策扶持力度,完善AMC的运营机制,积极探索AMC的发展方向,更好地支持金融改革与发展。