美国次级抵押贷款市场危机解析

美国的住房抵押贷款市场经历了三个发展阶段,目前已进入证券化阶段.所谓次级抵押贷款,是相对于优质抵押贷款而言,美国金融制度的改变和房地产市场的发展促进了次级抵押贷款市场的发展.次级抵押贷款市场危机的特征是借款者被取消抵押品赎回权和抵押贷款坏账高涨,金融机构濒临破产.直接导致此次美国次级抵押贷款市场危机爆发的原因是房价泡沫的破灭和利率上升.掠夺性放贷和监管缺位是美国次级抵押贷款市场存在的主要问题.     

金融危机对我国出口的影响及原因分析

一、金融危机产生的背景介绍(一)金融危机的导火线——次贷危机。美国次贷危机,全称为美国房地产市场上的次级抵押贷款危机。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优质抵押贷款市场(Prime Market)、次优级抵押贷款市场(ALT-A Market)和次级抵押贷款市场(Subprime Market)。优质抵押贷款市场主要面向信用等级高(信用分数在660分以上,收     

美国爆发金融危机深层因素及政府的应对措施

美国国内金融市场的次级抵押贷款危机早在2006年底就已经初露端倪,美国政府不断上调短期贷款利率导致房地产市场泡沫被捅破。2007年至2008年初,由次级抵押贷款抵押证券引起的次级抵押贷款危机,使包括华尔街五大投资银行在内的美国大型金融机构面临巨额损失或破产。由此次级抵押贷款危机开始向更广泛的区域蔓延,并逐渐威胁到美国的实体经济。自2008年9月始,美国金融危机全面爆发。目前,金融危机已席卷全球,使世界各国经济都受到了不同程度的影响,且危害程度尚未见底。     

从美国次贷危机看我国商业银行的风险管理

<正>一、美国次贷危机及其危害美国次贷危机又称次级抵押贷款危机,是美国的一些金融机构向信用度低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房按揭贷款,因大量借款人不能如期偿还贷款,致使贷款风险集中爆发而引发的金融危机。次级抵押贷款起源于美国,因为美国房贷机构根据信用调查和评估,将贷款申请人细分为优质贷款市场、次优级的贷款市场和次级贷款市场。为了刺激经济发展,美国在2001年到2004年间一直实行低利率,带来了房地产市场的异常繁荣,房贷发放     

美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

<正>一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

美国次贷危机简顾

编者按:2007年夏,由于房地产泡沫的破裂等原因,引发了美国次级抵押贷款危机.房地产作为美国第一大产业,此次危机不仅给美国经济带来沉重打击,甚至对全球经济的影响都不容小觑.     

美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

关于美国次级房贷危机及其对中国经济的影响

美国次级抵押贷款危机,严重冲击了美国、欧洲、日本资本市场并波及中国,美欧政府及其央行果断迅速地加以干预、援助。本文论述了美国次级房贷危机的成因和影响,并论证了中关两国房地产市场是截然不同的,指出中国根本不可能发生类似危机,美国这场危机对中国大陆深圳上海证券市场的冲击将是全世界各国中最小的,并且总结了美国次级房贷危机对中国经济、资本市场发展的教训与启示。     

国际金融危机仍将深化和扩散

2007年3月,美国房地产泡沫破裂,房价的迅速下跌导致了美国房屋次级抵押贷款市场的严重恶化。以美国第二大次级抵押贷款企业一新世纪金融公司申请破产为标志,美国次贷危机爆发。在随后的一年多时间内,次贷危机日益加深,包括美国第十大抵押贷款机构—美国住房抵押贷款公司等在内的200多家受次贷业务影响的金融机构先后破产。2008年9月,以美国第四大投资银行—雷曼兄弟公司申请破产保护为标志,美国次贷危机演变为金融危机。     

金融危机对我国旅游业的影响及对策

美国次贷危机,全称为美国房地产市场上的次级按揭贷款危机.它是一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴,致使全球主要金融市场出现流动性不足的危机.所谓次级抵押贷款,是相对于优质抵押贷款而言的.美国房地产贷款系统里面分为了三类:优质贷款市场、次优级贷款市场、次级贷款市场.     

美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。     

金融衍生产品CDO与美国次贷危机

本文从美国次级抵押贷款危机引出对金融产品创新的解读。本文认为,在美国次级抵押贷款危机引发的全球金融市场动荡中,金融衍生品CDO通过杠杆效应放大了次级抵押贷款的风险,从而引发了各个市场的金融风险共振,其造成的负面影响不容忽视。     

我国房地产泡沫的形成机制初探

随着我国经济的不断发展,从1998年住房改革以来,房地产市场一直保持了高增速的增长态势,鉴于由于房地产泡沫所引发的1997年的东南亚经济危机和07年美国的次级贷款危机,本文从房地产泡沫形成的供给和需求两个角度以及其失衡对房地产市场的影响,初步探讨了房地产泡沫的形成机制。     

美国次债危机对我国房地产信贷市场的启示

一、美国次债危机过程 次债危机源于美国次级贷款以及由其衍生的证券化市场,其爆发的原因可以归结为以下几个方面: (一)美国政府经济政策原因 2001-2004年美国新经济泡沫破裂后,美联储为刺激经济增长采取低利率政策,利率甚至降至历史最低水平1%;同时,美联储采用宽松的房贷政策,鼓励消费者买房,这些都刺激了次级抵押贷款市场的繁荣.     

金融衍生产品CDO与美国次贷危机

本文从美国次级抵押贷款危机引出对金融产品创新的解读.本文认为,在美国次级抵押贷款危机引发的全球金融市场动荡中,金融衍生品CDO通过杠杆效应放大了次级抵押贷款的风险,从而引发了各个市场的金融风险共振,其造成的负面影响不容忽视.     

次贷危机对我国住房信贷风险控制的警示

一、对美国次贷危机的背景分析次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的住房按揭借款人提供的贷款。20世纪80年代初,美国形成了有利于次级房屋贷款发展的经济和法律环境,增强了贷款机构发放抵押贷款的动机。1998～2006年,美国次级贷款占总贷款的规模急剧上升,截至2006年的四季度,接近了15％的水平。次级贷款规模的扩大、房地产市场的非理性繁荣以及对衍生品的投资热情高涨是同时出现且存在内在联系的,这既造成了繁荣,也孕育了目前的次贷危机。由于美联储自2004年以来连续加息,利率的大幅攀升加重了购房者的还贷负担。同时美国住房市场也开始大幅降温。     

中美住房抵押贷款市场比较:基于同质性与差异性的分析

本文首先从个人住房抵押贷款发展形势入手进行分析,发现当前我国住房抵押贷款市场的宏微观形势与2004年美国次级抵押贷款市场几近相同。本文进而对当前我国住房抵押贷款市场形势与美国的同质性和差异性进行了分析,发现其共性大于异性。最后本文提出,次贷危机说明了美国运用加息政策调节房市并不成功,因此,为了有效预防住房抵押贷款危机,我们有必要探索和尝试新的货币政策工具,尤其是充分发挥信贷杠杆工具,直接治理投资型住房贷款需求的膨胀,减小资产价格波动风险向银行信贷体系的传递,运用行之有效的办法,应对当前货币政策面临的困难与挑战。     

次贷危机与中国应对之策

最近影响世界最广的金融事件就是华尔街危机。美国第四大投资银行雷曼兄弟公司提出申请破产,并由此引发一系列经济问题,归根结底都是次贷危机的延伸。2005年美国的经济和房地产发展速度较快,因此银行大规模开展次级抵押贷款业务。但到2007年美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融宣布破产,大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款,进而引发"次贷危机"。面对次贷危机,中国经济也有类似与美国次级贷款的成分,如果我们不加以注意,中国经济也有被拖入恶性循环的可能性。     

美国次级债危机后全球流动性新趋势及其对中国的影响

次级债危机可能继续蔓延美国的房地产泡沫从上个世纪70年代到现在出现过三次。最近的一次开始于1994年,当时美国房地产正处于历史低谷,到2005、2006年达剑高峰。美国次级房地产危机和资产证券化有很大关系,资产证卷化(发行以次级房地产贷款为抵押的债券即次级债)允许银行将房地产市场的风险转嫁给证卷投资者,     

美国次贷危机的演变趋势及其启示

次贷危机对美国乃至全球金融市场都产生了深刻的影响.次贷危机经历了从美国到全球金融市场,从次级贷款市场到整个货币市场与资本市场的演变.次贷危机的直接原因是房地产泡沫的破灭,其深层次的原因是错误的货币政策、高估的信用评级以及贷款标准的放松.为防范房地产市场的金融风险,必须严格贷款的审查标准,减少证券化中的信息不对称现象,加强对非银行金融机构的监管,并将资产价格纳入货币政策的监控体系.