创新资金管理模式 确保企业健康运行——中铁一局集团有限公司总会计师杨连鹏谈资金管理

随着建筑市场竞争的加剧，企业生产规模的快速扩张，施工企业资金供求的矛盾日渐突出，资金问题成为困扰企业发展最为严峻的问题。     

不同战略导向的系族及系族成员企业多元化战略的实证研究

本文依据资本市场上出现的不同系族企业的多元化战略特征,对系族及其系族成员企业两个层面的多元化战略进行了实证分析。研究发现,不同产权性质的系族其多元化战略的偏好存在较大差异,国营系族更倾向于选择横向并购和纵向整合的多元化战略,而民营系族更倾向于选择混合多元化战略。对于系族规模,虽然民营系族规模要大于国营系族规模,但是国营系族之间规模的差异要比民营系族之间的差异大。对于追求不同多元化战略的系族,国营系族成员企业要比民营系族成员企业更倾向于进行专业化经营。     

成长型企业应当重视营运资金管理

在成长型企业中。管理人员往往更加关心如何扩大产量和销售，但却常常忽视现金流量问题：处于快速成长中的企业如果单纯追求规模的持续扩张和销售额的增长，而忽视不断扩大的资金缺口和债务规模，一旦遇到波折将会破坏现金流的正常运行，进而会遭受沉重打击，甚至是毁灭性灾难。“三株”集团和“秦池”酒厂等众多企业的兴衰也验证了加强营运资金管理的重要性。加强营运资金管理不仅有助于企业健康成长，而且能够增加利润。通过“资金缺口”这个概念可以清楚的说明加强营运资金管理对企业成长的重大意义。     

房地产企业资金管理面临的困境及解决措施探讨

房地产行业与民生息息相关，在我国经济发展中占据重要地位。“十四五”规划延续“房住不炒”的总基调，在此环境下，随着“三道红线”“两集中”供地等宏观经济调控政策的实施，我国房地产市场进入“冷静期”。与此同时，金融资源不断向其他行业及领域流入。受此影响，诸多房地产企业遭遇“黑天鹅”事件，接连暴雷。当前，虽然银行适度放宽了对于房地产企业的相关贷款政策，但市场行情依然不乐观，政策效果未充分显现。面对供需两端双向波动的情况，房地产企业要想维持自身正常运转，并实现长远发展，应加强资金管理，提高自身资金周转能力。本文以房地产企业资金管理为研究对象，首先阐述了资金管理的意义，然后重点讨论了资金筹备、使用及回笼等不同阶段的资金管理风险及其成因，并分析了当前企业所面临的资金管理困境，最后提出了房地产企业应对资金管理困境的解决策略，希望对房地产企业提升资金管理水平提供有益参考。     

系族集团与股价崩盘风险——基于风险共保机制的考察

不同于独立企业,系族集团内部资本市场具有成本节约和资源共享的优势,也可以发挥风险共保作用,但复杂的股权结构也可能加剧集团的治理问题。那么,系族集团究竟是会降低还是增加股价崩盘风险呢?文章以2003—2015年A股非国有控股上市公司为研究样本,实证考察了系族集团与股价崩盘风险的关系。研究发现,相比于非系族集团企业,系族集团企业的股价崩盘风险更低;在排除内生性和基于配对样本的稳健性检验后,该结论仍然成立。进一步研究发现,系族集团的关联交易更多;在监管处罚情境下,非系族集团企业的股价崩盘风险显著增加,而系族集团企业通过发挥风险共保机制,面临负面事件冲击时的股价崩盘风险没有显著变化。对风险共保实现机制的分析结果表明,在监管处罚后,系族集团通过减少商品服务交易掏空和增加资金交易支持,对受监管处罚影响的成员企业进行资源支持。     

集团公司资金管理问题探析

随着市场经济的快速发展,越来越多的企业规模不断扩张,产业链不断的延伸,企业在不断扩张过程中受影响的因素有很多,而这些因素中最为重要的是资金。也就是说,资金是一个企业经营命脉,是企业生存和发展的重要因素。本文通过分析部分企业在当前的资金管理过程中存在的问题,阐述了企业实行"收支两条线"资金集中管理制度以及规范账户管理的重要性,探讨了企业如何建立健全集团财务结算管理体系、强化资金预算管理以及拓宽融资渠道。     

系族企业内部薪酬配置：“锦标制”“平均主义”抑或“合作制”

以2005～2021年我国A股系族上市公司为样本，探究系族企业内部薪酬配置机理。研究发现，系族企业高管薪酬与其他成员企业业绩正相关，而薪酬差距与其他成员企业业绩负相关，支持了系族企业在内部薪酬配置上的“合作制”观点。进一步研究显示，该种薪酬配置上的“合作效应”在市场化程度低、关联交易多的系族企业中更显著，为“合作制”观点提供了更充分的证据。因此，在我国正式制度欠发达的背景下，为激活作为非正式替代的内部市场，系族企业会制定具有“合作效应”的高管薪酬契约。     

企业资金管理中应注意的两个问题

强化资金管理,提高资金作用效益和防止资金流失,是企业财务管理的关键。资金是企业的“血液”。企业管理要以财务管理为中心,而财务管理以资金管理为中心,其职责就是要保证“血液”流畅,防止出现严重的“失血”,促进企业健康发展。     

关于企业资金结算中心职能问题的探讨

随着大中型企业集团化事业的迅猛发展和快速扩张,原有的管理手段已经不适应发展的需要。部分下属企业出现重指标、轻监管、资金离散、管理弱化等倾向。由此,各大型企业内部资金结算中心应运而生。企业集团内部资金结算中心的成立,强化了集团企业财务管理,对加强集团资金集中管理,加速资金周转、提高资金运用效率起到了良好     

企业资金集中支付制的探讨

资金是企业的“血液”,是企业赖以生存和发展的基础.企业资金充裕不仅可以及时偿还债务,支付职工薪酬,而且还可以满足企业的日常生产经营和对外扩张的需要.反之,资金短缺,轻则影响到企业的正常运转和生产经营等问题,重则可危及企业的生存与发展.如何盘活资金,提高资金使用效率,确保企业现金流安全,是企业生存与发展必须面对的问题.资金集中支付制整合了企业的资源,发挥了规模优势,加强了资金的统一管理和集中调度,提高了资金的使用效率,有效地降低了资金营运风险和营运成本.本文就企业如何建立和运用资金集中支付制以及应用中应注意的问题进行探讨.     

嵌入分部相关性的“系族企业”资本配置行为——“活钱效应”与“平均主义”检验

“活钱效应”和“平均主义”是内部资本市场（ICM）理论分析中的重要结论,而分部相关性又是影响ICM配置行为的重要变量。在嵌入分部相关性基础上,本文利用“均值回复”模型和面板向量自回归模型（PVAR 模型）检验中国“系族企业”是否存在“活钱效应”和“平均主义”。估计系数和脉冲响应函数分析结果表明：（1）相较于独立企业,系族成员企业投资支出表现出强烈“平均主义”倾向;（2）ICM配置中的“活钱效应”表现在短期的经营净现金流引起的关联资金流动,而“平均主义”表现为长期企业绩效引起的关联资金流动;（3）在高分部相关性组, ICM“活钱效应”和“平均主义”弱于低相关性组,对于“平均主义”的扶持效果,高分部相关性组强于低相关性组。     

零售连锁企业集团“收支两条线”资金管理方案设计——以W集团为例

随着国内零售市场的快速发展,各零售连锁集团所属门店已经扩张到全国,在实行跨区域经营的过程中,门店扩张使企业集团逐步形成了规模效益,实现了各项战略目标。然而,资金管理是企业集团财务管理的核心环节,在门店不断增多,销售业务量大幅增长下,各集团的资金利用效率较低,货币资金的安全与内控管理也存在着较大的风险隐患。本文将结合零售连锁企业集团资金管理业务特点,设计出对企业集团实行"收支两条线"资金管理的各项方案,为零售企业集团实施资金计划管理、全面预算管理提供有力的保证。     

煤炭企业内部控制之资金管理分析

现代化的经济体制要求专业化的管理以及高度完善的制度体系为企业服务,从而创造更多的价值。其中企业管理的内部控制作为防范风险监管的基础性专业化管理,需要企业在此项建设中投入更多的人力、物力,企业资金管理更是如此。当前煤炭企业集团正处于快速扩张的发展阶段,为了在激烈的煤炭行业竞争中获得一席之地,企业既要维持好现有矿井的经营状况,又要抢占潜在市场份额,加强外部资源扩张。因此如何有效地运用资金,防范资金链条断裂的风险,已经成为财务管理工作的重要议题。近年来,虽然煤炭企业的管理和控制理念有所加强,在资金管理方面的内部控制也取得了不小的进步,但仍然存在许多问题和不足。文章就煤炭企业资金管理方面的内部控制问题进行详细阐述并加以分析。     

“系族”上市公司审计风险分析

近年来在系族企业内部发生了很多大股东掏空上市公司的事件,会计师事务所在审计时未能及时发现这些问题,以至于人们对会计师事务所的审计品质产生了质疑。如何对系族企业内部上市公司进行审计成为亟待解决的问题,本文通过分析系族企业内部上市公司所具有的特征,探讨如何完善系族类上市公司的审计。     

乡镇企业资金紧缺的主要原因:资金营运障碍

乡镇企业资金紧缺由来已久。从历史上看，乡镇企业是在没有国家投资的条件下萌生的，其创业资金基本上依靠微薄的农业积累和银行及农村信用社贷款，“借贷办厂，赚钱还帐”是普遍现象。进入上世纪90年代后，由于举国上下充分认识到发展乡镇企业对我国实现农村现代化和农村工业化的伟大意义，乡镇企业赢来了新的“腾飞”的有利宏观环境。点燃星星之火需要原始资金，形成燎原之势更需要发展资金。今天，资金紧缺已成了严重制约乡镇企业特别是发达地区乡镇企业快速发展的决定性因素。一、资金紧缺深层次的原因通常许多人认为资金紧缺主要由企业…     

国有资本投资、运营公司与国有经济的高质量发展——基于国企系族的视角北大核心

国有经济的高质量发展是经济高质量发展的重要组成部分,其为后者提供物质基础、协调平衡利益、抵御极端风险。随着我国国资监管思路从“管人、管事、管资产”向“以管资本为主”的方向转变,以国有资本投资、运营公司为核心,以产权资本为纽带,将形成规模比较庞大、结构比较复杂的国企系族。此时,应该充分、全面地了解企业系族的利与弊,在国企系族中兴利除弊;厘清国有资本投资公司和国有资本运营公司所存在的主要差异及其业务的复杂性和动态转化特点;根据国企系族的不同类型及系族内企业的不同情境,设计相匹配的管控模式和治理结构。此外,还应当放松管制、加强监管,有效释放国企活力;合理运用财务金融创新工具,提升国有资本的影响力、控制力和抗风险能力;处理好与其他利益相关者尤其是成员企业其他出资者之间的关系。     

房地产开发企业资金管理问题及对策探讨

随着我国经济的持续发展以及城镇化进程的不断加快，房地产行业得到了快速发展，但同时很多房地产开发企业在市场的带动下盲目扩张，生产经营规模不断扩大，财务风险持续增加，资金管理问题频发。对于房地产开发企业而言，资金是最重要的资源之一，是维持项目开发建设的重要保障，因此，房地产开发企业不仅要加强资金管理，完善和优化资金管理体系，避免资金浪费，还应当制定科学的融资计划，不断拓宽融资途径，确保房地产开发企业经营活动的正常开展，帮助房地产开发企业实现高质量发展。     

提高企业资产运营效益 缓解企业资金紧张局面

随着社会主义市场经济深入发展,作为企业“血液”的企业资金显得越来越重要。目前许多企业,特别是国有企业,正不同程度地经受资金紧张的严重考验。要真正解决企业资金紧张的问题,笔者以为应着力于以下几个方面:一、强化资金集中管理,形成有效的资金使用约束机制目前许多企业都采用了内部银行或资金结算中心来加强企业的资金集中管理,实现资金的收入与支出“两条线”双轨制管理,对资金采取有偿使用,提高资金的使用效益,真正体现资金管理在企业财务管理中的中心地位,为企业的效益服务。设立企业内部银行作为企业内部资金的管理机构,对企业资金…     

企业集团资金管理机制的构建

近年来,随着企业改革的不断深化和企业间的资产重组力度进一步加大,企业规模迅速扩张,集团公司大量涌现,但随之而来的企业管理水平滞后,特别是资金管理出现漏洞,与企业改革和发展的要求不相适应。在企业集团发展过程中,加强资金管理、建立完善的资金管理机制,至关重要。企业集团应在紧紧围绕资金运动这根主动脉基础上,针对资金的流向与控制脱节、资金分散、使用效率低下等现象,建立起相应的资金管理机制。一、建立资金投资的回报保证机制,保证资金使用的安全性和效益性资金使用效率低效,主要原因在于决策失误,目前个别企业对一些大型的投资…     

集团公司资金集中管理初探

资金是企业经营发展的“血液”,资金的存量充足、结构合理、运用顺畅是企业集团成长壮大和实现战略目标的重要保障。“企业管理以财务管理为中心,财务管理以资金管理为中心”已经成为被普遍接受的企业管理理念。而在资金管理中,集团内部资金集中管理的思想与模式也越来越多地被接受和运用。