QDII制度实施的可行性分析

我国即将实施QDII制度,合格的境内机构投资者可以据此投资境外资本市场。QDII能够推进我国资本项目的开放,有效缓解人民币升值的压力,对香港股市可以说是利好,但对我国证券市场带来较大的负面冲击,在具体实施过程中也会给我们带来的新问题。本文就其在我国的可行性问题进行了探讨。     

我国资本市场机构投资者参与公司治理研究

近年来，我国证券市场不断发展，机构投资者更是越常规发展。随着其规模的扩大和影响的加强，机构投资者的持股行为日益受到学术界的关注。本文回顾了我国机构投资者的发展过程，分析了机构投资者参与公司治理的内在动因。借鉴美国经验提出我国机构投资者参与公司治理的可行方式；阐述了我国资本市场中的机构投资者参与公司治理的积极作用；从机构投资者本身，法律角度等提出发挥机构投资者参与公司治理作用的建议。     

我国商业银行全球托管业务发展现状及对策

随着我国资本项目逐渐开放,投资者跨境投资愈发频繁,国内及国外的机构投资者为满足客户获得收益和分散风险的需要,纷纷推出投资于他国市场的金融产品。国内银行、基金和保险公司开展了QDII(合格境内机构投资者)业务,将资金投资于境外;境外如汇丰环球投资、瑞银环球资产和易方达资产管理(香港)等投资机构,通过QFII/RQFII(合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者)形式吸引境外资本投资于国内市场,并成为国内资本市场中的重要力量。随着我国资本市场走向国际化、现代     

机构投资者对股价操纵影响的机理分析

随着我国资本市场的快速发展,股票操纵手段日益隐蔽,机构投资者在股票市场中的地位越来越重要。国家出台相关措施大力发展机构投资者,以期能够发挥机构投资者的资金优势和信息优势,并遏制股票市场上屡禁不止的股价操纵行为。但不可否认的是,这些机构投资者同样具有非理性行为,他们的出现不但没有有效遏制股价操纵行为,反而给股市带来了一些列不稳定的因素,使股市变得更加不稳定。因此,本文分析国内外学者关于机构投资者对股价操纵的影响,并对其影响机理进行分析,提出相应的股价操纵防范措施,以期能够提高我国股市的稳定性。     

机构投资者股东积极主义的影响因素分析

资本市场投资主体的机构化带来了对机构投资者股东积极主义的思考.文章对影响机构投资者股东积极主义的因素进行了分析,在此基础上对中国机构投资者的发展进行了展望     

*ST博元财务事件引发的思考与启示

保护投资者利益是资本市场可持续健康发展的基础,上市公司披露高质量（高透明度）的财务报告是投资者保护的重要环节。然而,上市公司违法违规披露信息损害投资者的事件却时有发生,给我国资本市场带来了很大的负面评价和影响。本文以*ST博元为例,剖析其财务事件发生的根源以及对各利益相关者的影响,并从坚持资本市场法治化、强化中介机构责任、加强企业经营管理等角度给出建议。     

我国资本市场机构投资者参与公司治理研究

近年来,我国证券市场不断发展,机构投资者更是超常规发展。随着其规模的扩大和影响的加强,机构投资者的持股行为日益受到学术界的关注。本文回顾了我国机构投资者的发展过程;分析了机构投资者参与公司治理的内在动因;借鉴美国经验提出我国机构投资者参与公司治理的可行方式;阐述了我国资本市场中的机构投资者参与公司治理治理的积极作用;从机构投资者本身、法律角度等提出发挥机构投资者参与公司治理作用的建议。     

机构投资者对我国上市公司绩效的影响

随着资本市场的发展,我国机构投资者的队伍迅速壮大,其在证券市场中所扮演的角色越来越重要,我国正在加速进入机构投资者主导市场的时代。为此,本文运用实证分析法来研究机构投资者对上市公司绩效的影响。     

融资超募、机构投资者持股与股价崩盘——来自我国中小板、创业板市场的经验证据

完善我国上市公司新股发行机制和募集资金使用监管,对促进资本市场长效发展具有重要意义。使用2009-2012年我国中小板和创业板的上市公司数据,实证检验发现:在短期内,融资超募与上市公司股价崩盘显著正相关,且机构投资者持股加剧了这种正相关关系。结论表明,上市时的巨额超募资金,并未给上市公司带来"锦上添花"之效用,反而很可能因为公司管理层在上市前隐藏坏消息的逐渐释放,增加个股崩盘风险;而机构投资者的骑乘泡沫行为,更助推了股价的暴涨暴跌。     

会计信息披露质量的提高方法

会计信息披露存在的问题给我国的经济发展带来诸多不良的负面影响，主要影响有：制造泡沫经济，扰乱经济秩序，失信于广大投资者，沉重打击投资者的信心，严重影响我国经过多年好不容易培育起来的资本市场的健康发展，使公平、公开、公正原则不能真正的体现，同时还影响我国会计向国际接轨的进程。     

会计信息披露的实证研究——机构投资者参股效应分析视角

有效的会计信息披露可以降低资本市场的信息不对称和投资者的决策风险，SEC（1996）在界定成熟的资本市场时指出首先具备高水平的会计信息。资本市场充斥着信息，是高度信息化决策的市场，投资者构成了重要的会计信息需求者，以会计信息披露过程为决策的主要依据，这样投资者与会计信息披露有着强相关性。证实在会计信息披露方面：机构投资者在公司治理中是否具有“溢出效应”保护中小投资者，可替代投资者法律保护是本文研究意图所在：     

价值投资的“审美疲劳”新探——由上市公司市盈率引发的思考

随着我国资本市场国际化进程的不断加快,价值投资作为国外成熟的投资理念必将成为我国的主流投资理念,但是,由于我国资本市场的历史较短,市场存在太多的制度缺陷有待弥补,投资者的观念需要不断进化,上市公司的质量难以满足价值投资的要求,必然会产生价值投机,股市产生泡沫,给投资者带来审美疲劳。文章从市盈率指标入手,探讨价值投资过程中的困惑与思考。     

我国实施QDII的利弊分析

合格境内机构投资者机制(QDII),是指在资本账项未完全开放的情况下,允许内地投资者向海外资本市场进行投资的机制.其与目前我国正在实施的合格境外机构投资者机制(QFII)一样,是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计.当前,社会各界对我国能否推行QDII看法不一,本文拟对此进行探讨.     

从“次贷”、欧债危机反思中国金融市场稳定——基于城市化进程中机构投资者发展的视角

"次贷"和欧债两次危机后,美国与希腊为代表的欧债危机国家复苏大不相同,比较其原因,美国的机构投资者如投资基金、保险资金、养老基金处于与其GDP大致相似的数量级,成为股市复苏的中流砥柱。而以希腊为代表的深陷欧债危机各国则资本市场不发达,机构投资者弱小,公共财政债务危机短期内难以化解。我国目前正处于城市化进程之中,在资本市场发展的关键时期,应当大力培育机构投资者,按照《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的要求,支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者逐步扩大在资本市场中的投资范围、增加投资规模,成为我国继续城市化的资金推动主力,同时完善对资本市场的监管,稳定金融市场,防范潜在的金融危机。     

对德隆模式的几点思考

近年来对于德隆的研究和讨论引起了舆论和学术界的广泛关注，对德隆的评价也褒贬不一。本文结合我国资本市场的发展水平分析了德隆系在股市上的表现，并从德隆的股权结构和盈利模式等方面，分析了德隆模式在给投资者带来收益的同时构成的较大投资风险。     

企业年金入市对资本市场的影响

企业年金又称补充养老保险,被誉为社会保障体系的“第二支柱”。2004年,我国发布了《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》,2005年第一批37家企业年金基金管理机构正式产生,我国企业年金的制度建设和规范化管理都已经步入“快车道”。企业年金这样资金量巨大、投资期限长的机构投资者参与资本市场,必然会同资本市场形成联动发展、互为促进之势,同时推动金融机构的全面业务创新。年金入市带来的深远影响,我们将其归结为三个方面。§推动资本市场的稳定和发展首先,企业年金将给证券市场带来新的增量资金。在新的法规框架下,企业…     

企业投资效率、公司治理与公司价值——基于机构投资者参与视角

从机构投资者参与视角出发,本文探讨了机构投资者参与对企业投资效率和公司价值的影响,并分析这种影响的内在作用机制。研究表明:我国上市公司普遍存在着非效率投资的现象,机构投资者参与提高了企业的投资效率,减小了企业的投资不足和过度投资,并在一定程度上缓解了非效率投资对公司价值的损害。我们发现,对于不同产权性质和不同市场环境的企业,这种治理作用有着不同的影响。进一步研究发现,机构投资者参与带来企业内部两类代理成本的降低和融资约束的缓解,是减轻企业非效率投资对公司价值造成损害的重要原因。本文最后提出了改善我国资本市场制度环境、深化国企改革、完善竞争机制、健全公司治理的政策建议。     

价值投资的"审美疲劳"新探——由上市公司市盈率引发的思考

随着我国资本市场国际化进程的不断加快,价值投资作为国外成熟的投资理念必将成为我国的主流投资理念,但是,由于我国资本市场的历史较短,市场存在太多的制度缺陷有待弥补,投资者的观念需要不断进化,上市公司的质量难以满足价值投资的要求,必然会产生价值投机,股市产生泡沫,给投资者带来"审美疲劳".文章从市盈率指标八手,探讨价值投资过程中的困惑与思考.     

解读中小投资者保护意见的六大亮点

正2013年底,同务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见对外正式发布,这明确将保护中小投资者作为资本市场的基石,其中多项创新举措将给资本市场带来新变革。公司不分红未达整改不得再融资现状:A股上市公司向来以"铁公鸡"著称.被投资者指责只知圈钱     

机构投资者在公司治理结构中的影响

20世纪70年代以来,机构投资者异军突起,其在公司治理和资本市场中的积极作用,使之在各国得到广泛推行。机构投资者在公司治理中的积极影响存在着异化行为,进而对我国机构投资者的规范和完善提出更高要求。