On the option to invest in pollution control under a regime of tradable emissions allowances

Abstract.  Optimal decisions of a firm facing the option of retrofitting its plant to reduce pollution and thereby eliminate the need to purchase emissions allowances are analysed. The decision is treated as a real option with the price of pollution permits following a known stochastic process. The model is formulated as a set of one‐dimensional partial differential equations. At discrete points in time, the firm owner makes optimal decisions about the retrofit, including whether to mothball temporarily. The model is used to analyse a firm's decision to instal a scrubber as a result of the 1990 U.S. Clean Air Act. JEL Classification: Q25, D81, G31
Sur la possibilité d'investir dans le contrôle de la pollution dans un régime de permis d'émission de pollution échangeables commercialement.  Ce mémoire examine les décisions optimales d'une entreprise face à la possibilité d'adapter ses installations pour réduire la pollution, et ce faisant d'éliminer le besoin de se procurer des permis d'émission de pollution sur le marché. Le décision est traitée comme une option réelle où le prix des permis résulte d'un processus stochastique connu. Le modèle est formulé sous forme d'un ensemble d'équations différentielles partielles à une dimension. A des points discontinus dans le temps, le propriétaire de l'entreprise prend des décisions optimales de mise à niveau des installations – y compris la possibilité de les fermer temporairement. Le modèle est utilisé pour analyser une décision d'installer un épurateur suite à la mise en place de la loi américaine de 1990 (Clean Air Act).     

Productivity-enhancing public investment and benefit taxation: the case of factor-augmenting public inputs

Government expenditure on public inputs such as human capital formation and public infrastructure can significantly affect productivity. An interesting and highly relevant policy question is whether such expenditure should be financed according to the benefit-taxation principle. Focusing on factor-augmenting public inputs, in this paper we derive the specification of the appropriate set of benefit taxes. Rather than fall on industries according to the degree to which the public input increases their productivities, these taxes must take the form of differential taxes on factor incomes. JEL Classification: H21, H54
Les investissements publics accroissant la productivité et l'imposition des avantages: le cas des intrants publics qui augmentent la productivité des facteurs de production. Les dépenses gouvernementales en intrants publics comme la formation de capital humain ou les infrastructures publiques peuvent affecter de manière significative la productivité. Une question intéressante et pertinente de politique publique est de savoir si des telles dépenses devraient être financées à l'aide d'un impôt sur les avantages ainsi dérivés. Mettant l'accent sur les intrants publics qui augmentent la productivité des facteurs, ce mémoire définit la spécification des impôts appropriés sur les avantages tirés de l'investissement public. Plutôt que de retomber sur les industries selon le degré d'accroissement de productivité qui s'ensuit, ces impôts doivent prendre la forme de taxes différentielles sur les revenus des divers facteurs de production.     

Using the gravity equation to differentiate among alternative theories of trade

The simple gravity equation explains a great deal about the data on bilateral trade flows and is consistent with several theoretical models of trade. We argue that alternative theories nevertheless predict subtle differences in key parameter values, depending on whether goods are homogeneous or differentiated and whether or not there are barriers to entry. Our empirical work for differentiated goods delivers results consistent with the theoretical predictions of the monopolistic-competition model, or a reciprocal-dumping model with free entry. Homogeneous goods are described by a model with national (Armington) product differentiation or by a reciprocal-dumping model with barriers to entry. JEL Classification: F10, F12
Equation de gravité et différenciation entre diverses théories du commerce international. La simple équation de gravité fournit une bonne part d'explication des flux de commerce bilatéraux et donne des résultats compatibles avec plusieurs modèles de commerce international. Les auteurs suggèrent que les diverses théories prédisent néanmoins des différences subtiles dans les valeurs de paramètres clés, selon que les biens sont homogènes ou différenciés, et qu'il y a barrières ou non à l'entrée. Le travail empirique des auteurs livre des résultats compatibles avec les prévisions théoriques du modèle de concurrence monopolistique ou du modèle de dumping réciproque avec entrée libre. On décrit les flux de biens homogènes à l'aide d'un modèle de différenciation nationale de produit à la Armington ou par un modèle de dumping réciproque avec barrières à l'entrée.     

Free trade agreements without delocation

Small nations fear that FTAs with larger, richer nations will erode their industrial bases. These concerns are recognized in FTA and multilateral talks: small nations may explicitly or implicitly maintain higher trade barriers. Using a model where symmetric liberalization de-industrializes small, poor nations, we characterize the path of protection-asymmetries that allow liberalization without delocation. In welfare terms, the large nation prefers this no-delocation liberalization scheme only when barriers are sufficiently high; the small nation's ranking is reversed. An anti-delocation scheme involving international income transfers is also evaluated and found infeasible.
Accords de libre-échange quand il y a délocalisation. Les petits pays craignent que les accords de libre-échange avec des pays plus grands et plus riches n'entament leur base industrielle. Ces malaises sont reconnus dans les négociations bilatérales et multilatérales: on permet aux petits pays de maintenir explicitement ou implicitement des barrières commerciales plus élevées. A l'aide d'un modéle où la libéralisation des échanges engendre une désindustrialisation des petits pays pauvres, les auteurs identifient les niveaux d'asymétrie dans le niveau de protection qui permettent d'engendrer une désindustrialisation sans délocalisation. En termes de niveau de bien-être, le grand pays préfère cet arrangement sans délocalisation seulement quand les barrières commerciales sont suffisamment élevées; la préférence des petits pays est à l'inverse. On évalue un arrangement sans délocalisation impliquant des transferts internationaux de revenus, et on montre qu'il est impraticable.     

La Création D'activité: Prise D'autonomie Et Médiation Entre Acteurs

Résumé Depuis le début des années 1980 des initiatives d'accompagnement et de financement de petites activités économiques à destination des personnes en situation d'exclusion économique et sociale se sont développées dans les pays du Nord. Relevant du champ du « tiers secteur >>, et en particulier de l'économie solidaire contemporaine, elles visent à la fois à répondre à des besoins insatisfaits et à introduire le principe d'un droit à l'initiative économique. Leur conception des inégalités économique et sociale, axée sur l'approche par les capabilités d'Amartya Sen, permet de comprendre leur mode d'organisation combinant une double dimension financière et sociale.     

Government debt spillovers and creditworthiness in a federation

Estimates are presented for the impact of debt accumulation by the central and subcentral governments of a federation on the creditworthiness of other federation member governments. The estimates, calculated using an ordered probit model and Canadian provincial data, indicate that debt accumulation by the central government has reduced the creditworthiness of indebted provincial governments. Interprovincial debt accumulation effects are negative but relatively small, except for the debt of the largest province, which has a strong positive effect on the creditworthiness of the other provinces. These findings may have implications for other federations and associated jurisdictions, such as the European Union. JEL Classification: H63, F36
Les effets de retombée de la dette gouvernementale et la cote de crédit dans une fédération. On calcule l'impact de l'accumulation de la dette par les gouvernements fédéral et sub-fédéraux dans une fédération sur la cote de crédit des autres gouvernements de la fédération. Ces calibrations, à l'aide d'un modèle probit en utilisant les données provinciales canadiennes, montrent que l'accumulation de la dette par le gouvernement central a réduit la cote de crédit des gouvernements provinciaux endettés. Les effets trans-provinciaux de l'accumulation de la dette sont négatifs mais relativement faibles, sauf dans le cas de la province la plus grande, laquelle a un fort effet sur la cote de crédit des autres provinces. Ces résultats peuvent avoir des implications pour d'autres fédérations comme l'Union Européenne.     

Asymmetric output cost of lowering inflation: empirical evidence for Canada

A strand of theoretical and empirical evidence in the literature suggests non-linearity in the output-inflation relationship, viz. a non-linear Phillips curve. We develop a VAR model of output, inflation, and terms of trade augmented with logistic smooth transition autoregression specifications. Empirically, the model captures non-linear features present in the data. Output costs of reducing inflation vary, depending on the economy, size of inflation change, and whether policy makers seek to disinflate or prevent inflation from rising. Thus, inferences based on the conventional linear Phillips curve may provide misleading signals about the cost of lowering inflation and the appropriate policy stance. JEL Classification: C32, E52
Le coût asymétrique en termes de production de la réduction de l'inflation: résultats pour le Canada. Ce mémoire a son origine dans les travaux qui suggèrent une certaine non linéarité dans la relation production-inflation i.e. une courbe de Phillips qui serait non-linéaire. Les auteurs utilisent un modèle VAR de la production, de l'inflation et des termes d'échange, enrichi de spécifications autogressives définissant une transition logistique souple. Il appert que les coûts en termes de perte de production de la réduction de l'inflation varient grandement selon l'état de l'économie, la taille des changements recherchés dans le taux d'inflation, et selon que les autorités cherchent créer une déflation ou simplement à empêcher l'accélération de l'inflation. Voilà qui implique que les inférences tirées d'un modèle construit sur la courbe linéaire traditionnelle de Phillips peuvent fournir des signaux trompeurs quant aux coûts de la réduction de l'inflation et suggérer de mauvaises politiques.     

An empirical analysis of intergovernmental tax interaction: the case of business income taxes in Canada

Both federal and provincial governments in Canada levy corporate taxes on businesses in their jurisdictions, which potentially gives rise to horizontal and vertical tax externalities within the federation. Using a simple model of interdependent tax choices, we estimate tax-setting functions for the federal government, Ontario, Quebec, and an aggregate of the remaining eight provinces. We find evidence of significant vertical and horizontal tax interactions. Provincial tax rates respond negatively to the federal tax rate, while at least some provinces increase their tax rates in response to increases in the tax rates of other provinces. JEL Classification: H25, H7
Une analyse empirique de l'interaction fiscale entre gouvernements: le cas des impôts sur les revenus d'affaires au Canada. Au Canada, les gouvernements fédéral et provinciaux collectent des impôts sur le revenu de sociétés sous leur jurisdiction. Voilà qui peut donner lieu à des effets externes horizontaux et verticaux à l'intérieur de la fédération. A l'aide d'un modèle de choix fiscaux interdépendants, les auteurs calibrent les fonctions d'imposition du gouvernement fédéral, des gouvernements du Québec et de l'Ontario, et d'une entité composée des huit autres provinces. On montre que les effets verticaux et horizontaux d'interaction fiscale sont significatifs. Les taux d'imposition des provinces réagissent négativement au taux d'imposition fédéral, mais certaines provinces accroissent leur taux d'imposition en réponse à des accroissements dans les taux d'imposition d'autres provinces.     

LA DYNAMIQUE DES RÉFORMES D'INDUSTRIES DE RÉSEAUX:LE CAS DE L'ÉLECTRICITÉ ET DES CHEMINS DE FER EN GRANDE-BRETAGNE

RÉSUMÉ ** :  Cet article porte sur le design organisationnel des réformes d'industries de réseaux. Plus précisément, nous nous interrogeons sur la pertinence du modèle de déintégration verticale complète adopté par la Grande Bretagne dans les industries électrique et ferroviaire. Au regard de la rapiditéà laquelle les structures d'organisation initialement mises en place par les réformes ont été modifiées et compte tenu de la profondeur des transformations qu'elles ont subies, nous sommes en effet amenées à nous demander si le modèle de restructuration «radicale>> des industries en réseaux est efficace et peut s'inscrire dans la durée ou bien s'il ne constitue qu'une étape transitoire vers un schéma d'organisation plus stable et peut-être plus proche de la structure de gouvernance initiale.     

Weakly non-separable preferences and the Harberger-Laursen-Metzler effect

We examine the current account effect of a terms-of-trade deterioration for a small country model, incorporating weakly non-separable preferences à la Shi (1994) under endogenous time preference. This enables us to emphasize a welfare change as an important determinant of the current account. Even with increasing marginal impatience, the Harberger-Laursen-Metzler effect occurs if consumers' preference toward imports is sufficiently wealth enhanced: in that case a terms-of-trade deterioration must reduce steady-state welfare to shift preference away from imports to exports. Several empirical implications are also derived. JEL Classification: F41; F32
Préférences faiblement nonséparables et l'effet de Harberger-Laursen-Metzler. L'auteur examine l'effet sur le compte courant d'une détérioration des termes d'échange dans un modèle d'un petit pays, quand les préférences sont faiblement nonséparables à la Shi (1994) et que la préférence temporelle est endogène. Cela permet de souligner qu'un changement dans le niveau de bien-être est un déterminant important du compte courant. Contrairement à ce qu'on trouve dans la littérature spécialisée, même quand on postule une impatience marginale croissante, l'effet Harberger-Laursen-Metzler se produit si la préférence des consommateurs pour les importations est suffisamment dépendante du niveau de richesse: dans ce cas-là, une détérioration des termes d'échange doit réduire le niveau de bien-être en régime permanent de manière à déplacer les préférences des importations vers les exportations. On déduit certaines implications empiriques de ces résultats.     

Retail price cycles and response asymmetry

Weekly retail gasoline prices in Windsor, Ontario, from 1989 to 1994 appear to respond faster to wholesale price increases than to decreases, but exhibit a cyclic pattern inconsistent with a common explanation of response asymmetry. I reconcile these observations through a model of price cycles. Prices on the downward portion of the cycle appear insensitive to costs, compared with price increases, supporting the theory that price decreases result from battles over market share. This pattern resembles a faster response to cost increases than to decreases, and the conclusion that asymmetry indicates a role for competition policy may be inappropriate. JEL Classification: L13, L71
Cycles des prix de détail et réponse asymétrique. Les prix de détail hebdomadaires de la gazoline à Windsor (Ont.) entre 1989 et 1994 semblent réagir plus vite aux accroissements qu'aux chutes des prix de gros, mais suivent un pattern cyclique qui ne semble pas consistant avec l'explication traditionnelle en termes de réponse asymétrique. L'auteur réconcilie ces observations à l'aide d'un modèle de cycle de prix. Les prix dans la portion descendante du cycle semblent insensibles aux variations de coûts, par comparaison avec les accroissements de prix, ce qui supporte la théorie que les chutes de prix résultent de luttes pour les parts de marché. Le pattern ressemble à celui déclenché par une réponse plus rapide aux augmentations qu'aux chutes de coûts, et la conclusion qui voudrait qu'on puisse attribuer le tout à l'asymétrie des réponses (et que donc une intervention de la politique de la concurrence s'impose) peut être inappropriée.     

Efficiency considerations and the exemption of food from sales and value added taxes

We evaluate efficiency considerations underlying the widespread exemption of food from sales and value added taxes and the implications for tax policy. Household and restaurant meals and both constant and increasing returns cases are examined. Higher taxes on food offset the non-taxation of time inputs into household production, even under constant returns to scale. With increasing returns, gains from taxing food are higher and amplified by subsidizing restaurant food and all marginal cost components of restaurant meals. On efficiency grounds, exemption of food from sales and value added taxes emerges as socially costly policy, especially under increasing returns.
Considérations d'efficacité et l'exemption de la nourriture dans les taxes de vente et les taxes sur la valeur ajoutée. Les auteurs examinent les questions d'efficacité qui soustendent l'exemption généralisée de la nourriture des taxes de vente ou des taxes sur la valeur ajoutée, ainsi que les implications qui en découlent pour la politique de taxation. On examine la consommation par les ménages et dans les restaurants à la fois pour le cas où les rendements sont constants et croissants. Des taxes plus élevées sur la nourriture compensent pour la non-imposition du temps en tant qu'intrant dans la production des ménages même quand il y a rendements constants à l'échelle. Quand on a des rendements croissants, les gains provenant de l'imposition de la taxe sur la nourriture sont accrus et amplifiés par la subvention à la nourriture de restaurant et toutes les composantes du coût marginal des repas au restaurant. Au plan de l'efficacité, l'exemption de la nourriture des taxes de vente ou des taxes sur la valeur ajoutée apparaît comme une politique socialement coûteuse, particulièrement quand les rendements sont croissants.     

The determinants of municipal tax rates in British Columbia

In this paper we study the regional pattern of municipal business property tax rates in the province of British Columbia. Reduced-form tax-setting equations produce some evidence that municipal governments respond to tax changes in neighbouring jurisdictions. A joint investigation of the determinants of tax base and municipal taxation decisions, however, reveals that it is difficult to interpret this response as arising primarily out of competition over tax base. There is also some evidence that municipal tax rates are sensitive to taxes set on the same base by super-municipal bodies. JEL Classification: C33, H71
Les déterminants des taux d'imposition municipale en Colombie Britannique. Dans ce mémoire, les auteurs étudient le pattern régional des taux d'imposition municipale sur la propriété foncière commerciale dans la province de la Colombie Britannique. On montre à l'aide d'un modèle en forme réduite d'équations de définition des taux d'imposition que les gouvernements municipaux réagissent aux changements dans les taux d'imposition dans leur voisinage. Cependant, un examen conjoint des déterminants de la base d'imposition et des décisions municipales montre qu'il est difficile d'interpréter cette réaction comme émanant d'une concurrence fiscale. On montre aussi que les taux d'imposition municipale sont sensibles aux niveaux de fiscalité imposés sur la même base par les autorités supra-municipales.     

EXPÉRIENCES PRATIQUES DANS ĽUTILISATION DU SCN POUR LA COOPÉRATION ÉCONOMIQUE INTERNATIONALE

Ľutilisation du SCN actuel pour les besoins de la coopération économique internationale est considérée ci-après à la lumière des expériences accumulées au sein de la Communauté Economique Européenne.
Ľexpérience des années récentes prouve que si, dans une première étape, le SCN a pu servir de cadre général ďanalyse économique, ce cadre s'est rapidement révélé insuffisant lorsqu'il s'est agi de confronter des structures et des politiques nationales ou de définir des politiques coordonnées dans les domaines économique, social ou financier. Les travaux menés dans différents domaines ont montré la nécessitéďétendre, de détailler, de modifier et de préciser le système actuel de comptabilité nationale.
Une question importante concerne ľintérêt de faire apparaître ou ďéliminer du système comptable les différences institutionnelles existant entre pays. Bien qu'à cet égard ľavis des utilisateurs ne soit pas toujours unanime, ľexpérience plaide en faveur ďun système reflétant pleinement les différences réelles de structure entre pays, mais suffisamment détaillé afin de permettre les regroupements fonctionnels nécessaires à certaines analyses.
Ľarticle se termine par un bref rappel des principales critiques adressées au SCN actuel par ceux qui, dans le cadre de la Communauté Economique Européenne, se servent de la comptabilité nationale, critiques auxquelles la révision du SCN apportera, espérons-le, une réponse satisfaisante.     

Union suppression and certification success

Over the past decade a number of provinces have abandoned the long-standing Canadian tradition of automatic certification of unions based on card-signing and instead opted for mandatory representation voting. This trend, however, has developed with little understanding of the effectiveness of management opposition within a voting regime. In this paper the impact of union suppression on union organizing success within the voting regime of British Columbia is examined. We find that union suppression tactics were highly effective with estimates rivalling those found in the United States. Moreover, results from instrumental variable models suggest that OLS estimates may seriously underestimate the true impact of suppression.
Effort de suppression du syndicat et succès dans le processus de certification. Au cours de la dernière décennie, un certain nombre de provinces canadiennes ont abandonné la pratique traditionnelle de certification automatique des syndicats sur la base des signatures de cartes d'adhésion au syndicat, et ont choisi de réclamer un scrutin pour déterminer le support des membres potentiels. On ne comprend pas bien l'efficacité de l'action d'opposition des patrons au syndicat dans ce régime de scrutin. Ce mémoire examine l'impact des efforts de suppression des syndicats sur les succès des syndicats dans leurs efforts d'organisation dans le cadre du régime de scrutin en Colombie Britannique. On découvre que ces tactiques ont été très efficaces, tout autant qu'aux Etats-Unis. De plus, les résultats obtenus à l'aide de modèles de variables instrumentales montrent que ceux qu'on obtient à l'aide de la méthode des moindres carrés ordinaires peuvent sous-évaluer l'impact des tactiques de suppression de manière significative.     

LA DÉLÉGATION DES SERVICES PUBLICS AUX ASSOCIATIONS PAR LES COLLECTIVITÉS LOCALES:

RÉSUMÉ ** : Dans le cadre communal français, des biens collectifs locaux sont offerts simultanement par les municipalités et par les associations. Toutefois, l'offre publique ne signifie pas toujours la production publique. Les municipalités peuvent ainsi déléguer la gestion de services collectifs locaux à des entreprises privées ou à des associations. La plupart du temps, les communes se contenteront de subventionner laproduction associative.
Aprés avoir précisé la distinction entre fourniture et production de biens, et le cadre légal et administratif particulier dans lequel s'inscrit la fourniture publique communale des biens et services collectifs locaux, nous soulignons les causes et les formes dupartenariat entre secteur public communal et associations, et les catégories d'actions associatives répondant aux attentes des municipalités.     

ETUDE DES FACTEURS CONTINGENTS DU TAUX DE REMBOURSEMENT AU SEIN D'UNE INSTITUTION DE, MICROFINANCE: LE CAS DU TOGO

RESUME ** :  Parmi les facteurs contingents du taux de remboursement des microcrédits, la responsabilité solidaire des emprunteurs est peu analysée dans les études empiriques. Grâce à la constitution d'une base de données originale, cet article s'attache à estimer l'impact des facteurs contingents du taux de remboursement, dont la forme du prêt. Les résultats dégagés font apparaître que, d'une part, dans la catégorie des prêts remboursés dans les délais, les prêts individuels offrent un meilleur taux de recouvrement mais aussi, d'autre part, que cet effet s'estompe dès lors que sont incorporés les remboursements tardifs. Parmi les autres facteurs contingents du taux de remboursement, on dénombre principalement la distance entre le lieu de résidence des clients et le siège de l'institution et l'objet du crédit.     

DÉterminants de la Performance de Remboursement Dans Les Institutions de MicroFinance au BÉnin

Resume ** :  Les Institutions de MicroFinance nées après la libéralisation financière des années 90 pour répondre à la demande spécifique des petites entreprises ont très tôt révélé leurs limites en matière de performance de remboursement au Bénin. La présente étude a identifié les déterminants du taux de remboursement dans les IMF du Bénin. Les résultats permettent de conclure que les facteurs liés à l'expertise, à la confiance de l'emprunteur dans son projet et à son intégration dans sa communauté(garantie immatérielle) d'une part et les facteurs liés à l'expertise des gestionnaires des IMF d'autre part, sont déterminants dans le dénouement heureux des crédits .     

The role of credentials in the Canadian labour market

We study the role of credentials or 'sheepskin effects' in the Canadian labour market. Sheepskin effects refer to increases in wages associated with the receipt of a degree after controlling for educational inputs such as years of schooling. We find strong evidence of sheepskin effects associated with graduation from high school, community college or trade school, and university. The importance of credentials increases with educational attainment, accounting for 30 per cent of the return to 16 years of schooling but more than half of returns above 16 years. Our evidence indicates that both years of schooling and degree completion influence earnings. JEL Classification: I2, J3
Le rôle des certificats dans le marché du travail au Canada. Les auteurs étudient le rôle des certificats ou des «effets de parchemin>> dans le marché du travail au Canada. Les effets de parchemin font référence aux augmentations de salaires associées à l'obtention d'un diplôme ou d'un grade après avoir pris en compte l'expérience éducationnelle comme les années d'éducation. On découvre des résultats probants pour ce qui est des effets de parchemin associés à l'obtention d'un diplôme d'école secondaire, de collège communautaire, d'école technique, et d'université. L'importance de la certification augmente avec le niveau d'instruction : elle compte pour 30 pourcent du rendement pour 16 années de scolarité mais pour plus de la moitié des rendements pour la scolarité au delà de ces premiers 16 ans. Les résultats indiquent que tant les années de scolarité que la certification comme telle ont un impact sur les gains.