OFDI逆向技术溢出与民营企业技术进步——基于浙江的实证研究

在测算浙江民营企业全要素生产率(TFP)的基础上,实证检验对外直接投资(OFDI)对浙江民营企业技术进步的逆向溢出效应。结果发现,浙江对外直接投资增长率与民营企业全要素生产率增长率之间存在长期稳定的均衡关系,但是相关系数并不高。结合浙江民营企业"走出去"的实际情况,文章认为主要原因是我国民营企业对外直接投资还处于初级阶段,参与国外生产和技术研发的比例还比较低,因此对技术进步的影响系数还不高。政府应积极引导,推动民营企业在生产、研发等领域加大对外投资,提高对外直接投资对于技术进步的贡献度。     

金融发展对OFDI逆向技术溢出效应的影响——基于中国省际面板数据的门槛回归分析

本文运用中国对外直接投资的省际面板数据,从金融规模、金融效率以及金融结构三个维度构建门槛模型,研究了中国金融发展对OFDI逆向技术溢出效应的影响。研究发现,金融规模、金融效率和金融结构都对OFDI的逆向技术溢出存在门槛效应。当金融发展超过一定水平值后,OFDI对中国技术进步的贡献将大大提升;越过门槛值的省市主要集中在东部地区,大部分省(市区)还处于门槛值之下,其中中部与东北地区的金融发展尤为落后。为了更好地发挥OFDI对中国技术进步的推动作用,需要采取一系列措施来协调各地区的金融发展,加快中国金融体系改革,鼓励企业积极开展海外融资。     

对外直接投资与中国制造业升级

利用对外直接投资（OFDI）获取技术溢出的效果不仅取决于投资者的吸收能力，还取决于技术拥有者与投资者之间的竞争与合作关系。本文运用演化博弈理论的分析方法，对二者间的互动关系进行研究，对中国企业开展对外直接投资的动态演化行为进行了分析，指出其稳态均衡策略的差异会引起完全不同的OFDI逆向技术溢出结果。然后利用2003—2015年的省级区域面板数据，实证检验了OFDI对中国制造业技术水平的影响。结果显示,对外直接投资显著促进了中国制造业技术水平的提高。这一结论经过行稳健性检验仍然成立。 OFDI逆向技术溢出效应在地区间存在显著差异，其效果从东到西依次减弱。     

中国企业技术获取型对外直接投资的技术进步效应研究——基于实证和案例分析的综合考察

伴随经济全球化的不断深入,技术获取型对外直接投资作为承接国际技术溢出的重要路径在促进我国技术进步、自主创新和经济转型等方面扮演着日益重要的角色。本文选取1985-2013年我国技术获取型对外直接投资替代数据并以全要素生产率作为技术进步衡量指标,通过构建L-P模型和实际案例考察了技术获取型对外直接投资的国内技术进步效应。结果表明,技术获取型对外直接投资能够显著促进国内技术水平提升,但影响效果不及国内研发和外商投资,此外两国技术差距也是影响技术进步效果的重要因素。据此,提出了相关建议。     

行业吸收能力差异如何影响中国OFDI的逆向技术溢出?

采用DEA-Malmquist生产率指数法衡量各行业的TFP及其分解指数——技术进步变动（TC）和技术效率变动（EC）,选取2004—2015年中国11个行业向14个代表性国家OFDI的面板数据,利用国际研发溢出模型检验贸易依存度、人力资本、研发投入和经济发展水平四个吸收能力指标对中国OFDI逆向技术溢出的影响,发现各个行业的吸收能力都在一定程度上促进了中国OFDI的逆向技术溢出。进一步地,以TFP作为被解释变量,利用Hansen门槛模型研究发现：超过门槛值之后,各个吸收能力对逆向技术溢出的影响更加显著,但一些行业目前依然没有超过门槛值。     

国际技术外溢渠道的实证研究

本文在对相关文献进行梳理的基础上,测算了中国1985-2005年间通过外国直接投资、对外直接投资、出口贸易和进口贸易四种渠道溢出的外国研发资本存量,并采用国际R＆D溢出回归框架实证分析了各种渠道的技术外溢对于中国全要素生产率的影响。研究结果表明,国内的研发支出是促进全要素生产率增长的最重要因素,通过外国直接投资和出口贸易渠道的技术外溢是全要素生产率增长的重要源泉,但是以对外直接投资和进口贸易为传导机制的国际研发溢出并没有对我国的技术进步起到促进作用。     

中国对外直接投资与全球价值链升级

研究目标：通过对行业层面和国家层面的对外直接投资（OFDI）逆向技术溢出效应的测定,从理论和实证上分析其对中国全球价值链的影响。研究方法：利用2003~2011年行业层面数据,采用两步系统动态GMM方法。研究发现：行业层面和国家层面的OFDI逆向技术溢出对中国全球价值链升级呈现显著的促进效应;但是在分行业视角下,对于技术密集型行业尤其是高新技术密集型行业,逆向技术溢出效应的促进效应并不显著;行业全要素生产率提升、行业贸易规模扩大均对行业全球价值链的升级具有显著的促进效应。研究创新：本文对于OFDI逆向技术溢出与中国全球价值链的嵌入程度和地位进行了全面实证分析。研究价值：在当前“一带一路”战略推进中,完善企业走出去相关政策机制,着重推动技术密集型企业参与对发达国家的直接投资,对中国全球价值链升级具有重要的价值和意义。     

资本要素市场化改革、对外直接投资与技术创新绩效

对外直接投资对母国产业的技术创新具有反哺促进效应,但同时受资本要素市场扭曲的调节作用影响。本文运用2003~2016年的面板数据,设定双因素基准模型并进行东、中、西部地区分样本回归以检验资本要素市场扭曲对OFDI的技术创新的调节作用。结果发现:OFDI通过逆向技术溢出促进了母国的企业技术创新绩效。同时,资本要素市场扭曲抑制了OFDI反哺技术创新绩效的正向作用,且资本要素市场扭曲对OFDI的技术创新的调节效应存在地区差异性。因此,深化要素市场化改革,调整对外直接投资结构和优化营商环境,是实现OFDI协调发展以推动技术创新绩效提升的有效途径。     

FDI、OFDI与国内技术进步

研究目标：考察我国外商直接投资（FDI）和对外直接投资（OFDI)对国内技术进步的系统性影响。研究方法：将我国引进外资、对外直接投资与国内技术进步问题置于一个整体、系统性理论模型之中,使用2004~2015年欧盟、日本、美国和全球的面板数据进行计量分析。研究发现：实证研究表明2004~2015年欧美日对我国的FDI和我国对欧美日的OFDI阻碍了我国的技术进步,而同期在其他国家或地区的FDI和OFDI则促进了我国的技术进步,且这些国家越开放越有利于我国国内技术进步。研究创新：通过系统性和整体性的研究方法对FDI和OFDI对国内技术进步的系统性影响进行了分析。研究价值：为我国更好地“引进来”和“走出去”国际化战略路径选择提供了重要参考。     

中国金融发展、资本效率与对外投资水平中国金融发展、资本效率与对外投资水平

利用2006~2013年中国31个省份的面板数据,运用主成分分析和因子分析法构建金融发展指数,并测算了资本效率的度量指标。在此基础之上,基于投资国的视角考察了中国金融发展、资本效率及其交互效应对对外直接投资（OFDI）的影响。结果显示：金融发展能够显著提高中国的OFDI水平,资本价格扭曲和资本形成效率对OFDI具有负向影响,国内资本产出效率和增量资本产出效率的下降是中国积极开展对外直接投资活动的重要原因。资本效率对OFDI的整体作用效果受到金融发展水平的影响,即金融发展能够显著改善资本效率对OFDI的影响效应,并表现出明显的门槛特征。金融发展、资本效率及其交互效应对OFDI的影响存在着显著的区域差异和跨期效应。     

OFDI逆向技术溢出对地区技术创新的影响——基于基础吸收能力的调节作用

利用2002—2012年中国省际面板数据,通过对基于基础吸收能力调节的OFDI逆向技术溢出对以专利授权数量表示的技术创新影响的研究得到如下结论：加入经济发展水平、金融发展水平与基础设施建设水平各个指标的调节变量后,东部、中部和西部地区的OFDI逆向技术溢出效应对技术创新能力均产生了正面效应,但是与R&D经费投入和科研人员数量相比,这一促进效应依然较小;基础吸收能力调节变量的加入正向调节了OFDI逆向技术溢出对技术创新的影响;相对来说,基础吸收能力对西部地区OFDI逆向溢出与创新能力之间关系的调节效应更为重要。     

国家经济风险与中国企业对外直接投资:基于结构效应的实证分析

在首次提出国家经济风险概念的基础上,利用中国企业对外直接投资(OFDI)统计数据,通过建立计量经济学模型检验和分析了国家经济风险对于OFDI影响的结构效应,研究得出三个重要结论:一是国家经济风险中的经济风险和金融风险对OFDI都产生了显著影响,相对于金融风险,OFDI对于经济风险的反应更为敏感;二是相对于发达国家的国家经济风险,OFDI受到发展中国家的国家经济风险影响更为明显;三是中国本土的国家经济风险对于OFDI也有实质的负向影响。     

中国企业对外直接投资的母国制度解释——基于OFDI S模型的理论分析

2015年中国对外直接投资首次正式超过外商直接投资,跃升为世界第二大投资国,仅次于美国,但是,用发达国家跨国公司对外直接投资的理论解释类似中国这样的新兴经济体国家对外直接投资（OFDI）的快速发展和崛起,却稍显乏力,这引起了很多学者对于中国企业OFDI影响因素的关注,认为新兴经济体国家的制度不完善是影响企业OFDI的重要因素,而且甚至在有些国家是决定性因素。本文将制度因素作为内生变量,融入邓宁的国际折衷生产范式（OLI）理论框架中,构建中国企业对外直接投资的OFDI S模型,通过对其进行经济学解析,分析母国制度对OFDI的影响,从理论上对OLI范式进行内涵和外延的扩展,并对中国企业OFDI国际化进行理论阐释,具有较强的理论和现实意义。     

中国经济增长的溢出效应——贸易和投资渠道重要吗？

本文在梳理各界研究中国通过实体经济渠道传导的溢出效应的基础上，通过使用面板数据个体固定效应模型，并纳入中国经济增长冲击因素，考察2003—2014年中国是否通过贸易渠道和对外直接投资渠道对其他国家产生溢出效应。研究发现，2003—2014年中国通过贸易渠道对其他经济体产生溢出效应，与此同时，对外直接投资渠道的溢出效应也不能忽视。2008年金融危机以前，中国通过贸易和直接投资渠道传导的溢出效应并不显著，而在此之后通过贸易传导的溢出效应则非常显著，对外直接投资渠道对其他经济体的溢出效应也愈发重要，因此，以溢出效应为考察标准，可以认为在全球经济危机之后，中国经济增长对世界经济稳定发展具有十分重要的影响。     

OFDI逆向技术溢出能够改善中国能源效率吗

从理论和实证两个层面考察了OFDI逆向技术溢出对中国能源效率的影响。采用2002—2016年中国30个(非全部)省(直辖市、自治区)的面板数据，运用DEA博弈交叉效率模型测算了碳排放约束下各省(直辖市、自治区)能源效率的现状。选取技术进步、产业结构等7类控制变量，采用动态面板GMM方法分析了OFDI逆向技术溢出与区域能源效率之间的动态关系。研究表明：OFDI逆向技术溢出对区域能源效率具有显著的正向促进作用，其每增加1%，将带来能源效率0.0613%的提升；在其他控制变量中，技术进步、产业结构优化、能源结构优化、外商直接投资对能源效率具有正向促进作用，城镇化水平对能源效率具有负向抑制作用，人力资本水平与对外开放度对能源效率具有正向促进作用，但不显著。以上发现为“一带一路”背景下区域节能减排政策的制定提供了经验证据。     

中国双向FDI的产业结构优化效应研究 ——基于地区金融发展水平的视角

本文运用2007—2017年中国31个省份的面板数据,通过动态面板模型实证分析外商直接投资（IFDI）和对外直接投资（OFDI）对产业结构的优化效应及区域表现差异,并构建金融发展水平综合指数,分析区域金融发展水平对IFDI和OFDI产业结构优化效应的影响。研究结果表明：中国IFDI和OFDI对产业结构合理化和高级化有显著的促进作用,但二者的交互作用却对产业结构优化产生一定的阻碍作用,而且金融发展水平是影响IFDI和OFDI产业结构优化效应的重要因素。因此,在高质量“引进来”和高水平“走出去”战略实践过程中,各地政府应注重二者的协调发展,全面提升区域金融综合发展水平,加强IFDI、OFDI对产业结构优化的优化效果     

产业结构变迁与中国OFDI：2003~2014年

本文采用2003~2014年187个中国对外直接投资国（地区）的跨境数据,实证分析了产业结构变迁及其引起的OFDI行业构成的变化对我国OFDI的影响效应。结果表明,产业结构合理化和高级化对OFDI均具有显著的正向影响,且两者之间对OFDI具有交互效应。在OFDI行业构成方面,信息传输、计算机服务和软件业与房地产业以及科学研究、技术服务和地质勘查业等三个行业占比的增加对OFDI具有显著的正向影响,农、林、牧、渔业与电力、燃气及水的生产和供应业等两个行业占比的增加对OFDI具有显著的负向影响,其他行业占比的增加对OFDI具有不同程度的影响。     

吸收能力与技术结构双重机制下服务业国际溢出效应研究

运用因素变量与技术无效联合估计生产函数的随机前沿模型,根据2003~2013年中国服务业省级面板数据,首先分析了人力资本、政府干预倾向、研发能力以及不同国际溢出渠道单独影响下国际溢出作用于服务业技术效率的效用;其次研究了吸收能力与技术结构的交互式影响下各国际溢出效应的作用机制和途径。结果表明,人力资本的直接效应和间接效应均能够提升区域服务业技术效率水平,政府干预倾向对服务业技术效率水平提升影响不大,国内研发资本存量需在国际溢出效应的共同作用下提升服务业技术效率水平。各吸收效应对不同渠道的国际溢出有着不同程度的改善,技术结构效用的发挥需根据不同国际溢出渠道和吸收能力内容进行差异性匹配和调整。     

技术外溢、对外直接投资与全要素能源效率——基于长三角地区的实证分析

以长三角地区的24个地级市为研究标的,深入阐释了技术溢出视角下OFDI对全要素能源效率的作用机制和影响机理。采用非径向的方向距离函数(SBM)对长三角地区的全要素能源效率进行测算分析,并量化测算出OFDI逆向技术溢出规模,进而将技术创新因素纳入面板回归模型,实证解析了OFDI逆向技术溢出对全要素能源效率变化值的传导渠道以及动态作用机制。研究结果显示,近十年间,长三角地区的全要素能源效率值改善效果明显,且各城市间表现出较大的空间异质性; OFDI逆向技术溢出与全要素能源效率之间存在较为显著的动态互动机制;地区能够通过提升对OFDI逆向溢出技术的获取吸收能力来推动技术进步,从而优化当地的全要素能源效率,而逐步提升的技术创新能力也能增强本地的OFDI逆向溢出的技术吸收能力。     

珠三角OFDI与区域技术创新能力:基于PSTR模型的非线性效应

本研究从人力资本、融资环境、交通基础设施、外向型经济水平四个维度,引入吸收能力转换变量构建PSTR非线性模型,利用珠三角9个地级市2006-2015年的数据,分析了OFDI的动态非线性逆向技术溢出效应。研究发现,四个维度都呈现出单一的门槛水平。高体制水平区域的吸收能力变量值高于相应的门槛水平时,OFDI显著地提升区域技术创新能力。区域吸收能力变量值与OFDI逆向技术溢出效应之间存在一个非线性动态转换机制。不同城市在不同的吸收能力变量方面,表现出差异化显著的超越门槛值比例。对外开放度和人力资本变量对于区域吸收能力及技术进步的影响效应最大。本文最后建议进一步深化对外开放格局,提升区域人力资本水平,完善企业融资环境和促进区域物流畅通。