完善信托型基金冶理结构的若干思考

信托型投资基金是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的非法人投资基金。信托型基金治理结构涉及基金持有人、基金管理人和基金托管人三方，基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。     

我国契约型投资基金法律关系的思考

一、投资基金法律关系的分析 1．基金法律关系的实质 根据1997年11月14日国务院证券委员会发布的《证券投资基金管理暂行办法》的规定，所谓证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资。从定义可以看出，投资基金具备信托的一般要素和法律特征，表现在：①证券投资基金的法律关系主体与信托法律关系的主体基本相同，     

企业年金信托中的委托代理风险分析

企业年金的制度安排体现了多层和复杂的委托一代理关系。企业和职工将企业年金基金交由企业年金理事会或养老金管理公司等法人机构管理．由后者负责对退休人员支付企业养老金．从而形成信托关系．企业年金理事会或养老金管理公司等法人机构又将企业年金账户管理、投资管理和资产保管交由不同的主体．由企业年金账户管理人负责对其报告账户状况．由企业年金基金投资管理人负责对企业年金基金进行投资管理．由企业年金基金托管人负责对企业年金基金资产进行保管．并构成对账户管理人和投资管理人的制衡。由此,企业年金基金受托人与账户管理人、投资管理人和资产托管人形成各项委托代理关系。     

论商业银行拓展基金托管业务的问题

1997年11月我国颁布了第一个全国性的基金管理法规《证券投资基金管理暂行办法》,对基金的设立募集和交易、基金托管人和基金管理人的资格与职责、基金持有人的权利和义务、投资运作和监督等方面都做了明确而严格的规定。与其他投资方式相比,证券投资基金最大的综合优势在于安全性和高透明度。     

借投资基金之力提升我国产业水平

产业投资基金是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。产业投资基金一般定位于高新技术产业和有效率的基础产业的基础建设,如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等,促进产业升级与结构高度化,以高风险实现高收益。产业投资     

投资基金管理人不当行为与处罚研究

为了保护基金持有人的利益,欧美国家对投资基金管理者不当行为的法律约束,比证券市场的对等交易更为严格。中国基金业在发展过程中存在契约精神缺失、经济主体对政府信用过度依赖、法律监管不完善等问题,达不到履行信托责任的基本要求。因此,除了依靠法律对基金管理人不当行为进行约束,还要利用出资人对自身利益保护的内在要求,在法律层面对适当的基金治理结构进行规制,减少不完全契约的不确定性。     

浅议投资基金

投资基金是将社会上分散的小额资金集中汇成规模较大的基金,由专门的投资机构进行管理和操作,以投资组合的方式,对一种或几种有价证券进行投资。投资者则根据在基金中的出资比重获得投资收益。 投资基金亦称为“共同基金”,“单位信托基金”,“证券投资信托基金”,“互助基金”,“互惠基金”和“投资合作基金”等。 投资基金有多种类型:从组织形态上分公司型和契约型;从管理方式上分开放型和封闭型;从经营目标上分增长基金和收入基金,平衡基金和保证基金;从投资对象上分股票基金、债券基金和货币基金。 投资基金虽名目繁多,但基本运行和程序操作一般包括以下内容:1、基金的认购和受益凭证的买卖;2、投放证券市场由专业人员从事经营增加资金的净值;3、订立信托契约,公布基金章程;4、按购买受益凭证的多少进行收入的分配。     

设立和发展产业投资基金的思路及建议

产业投资基金是我国投融资体制改革过程中出现的新生事物，是金融市场发展到较高层次的产物：它是一种主要对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的“专家管理、组合投资、利益共享、风险共担”的集合投资方式。即：通过向投资者发行基金份额设立基金，由基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，按照投资者出资份额共享投资收益、共担投资风险。发展产业基金，对于完善投融资体制、优化产业结构、提高自主创新能力、改善企业经营管理都具有重要的作用。     

私募转正

<正>私募Private placement2014年无疑是中国私募基金业的新纪元。2014年1月,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》颁布。3月17日,中国证券投资基金业协会举行了首批私募基金管理人颁证仪式。3月25日,中国证券登记结算公司发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》。近期,中国期货保证金监控中心也修订并发布了《特殊单位客户统一开户业务操作指引》。截止目前,已有230家私募基金管理机构获得了身份认可。未来,私募基金无需再借道银行、信托开立证券、期货账户。私募基金告别了野蛮生长时代。私募基金"领证",不仅迎来了本行业发展的黄金期,也牵动着相关行业的发展。私募转正后,对于其挥别的发行产品通道——信托有何影响?对于证券、期货等资本市场将产生怎样的联动效应?与公募基金之间的竞争发展关系会发生怎样的变化?本栏目为您一一详解。     

我国基金托管制度分析

在我国，基金托管人主要行使保管基金资产和监督基金运作两大职能。在实际运作中，由于基金托管人与基金管理人之间存在一定程度的利益关系，使得基金托管人不能充分行使其监督职能。本文建议引入将托管与监督相分离的受托人制度，以维护投资人的利益。     

天津船舶产业基金设立获批

天津船舶产业投资基金4月7日正式获得国家发改委批准。基金名称为中船产业投资基金,管理人为中船产业投资基金管理企业,组织形式采用与德国KG基金相同的有限合伙制。     

我国证券投资基金羊群行为的成因及对策浅析

本文分析了我国证券投资基金在快速发展过程中存在的羊群行为,以此为出发点在理论上探讨如何抑制基金羊群行为：1、建立对基金经理的股权激励机制;2、加强基金托管人监督作用;3、扩大证券投资基金的投资对象。     

我国证券投资基金治理现状分析

本文围绕我国证券投资基金管理公司股权结构不合理、基金管理人权利过大、基金独立董事的独立性较差以及基金持有人大会等基金治理问题进行深入分析并给出改善我国证券投资基金治理现状的办法。     

大众投资看好基金

基金有种种称谓,在国外称为共同基金、互助基金、互惠墓金、单位信托基金、投资信托基金、证券投资信托资金、基金会或投资公司,等等;在我国则称为投资基金、投资信托基金、公众投资基金、证券共同投资基金、受益债券、投资基金者,等     

关于组建受让国有股股权投资基金的构想

<正> 投资基金是一种新型的投资工具,自问世以来,世界各地投资基金业迅猛发展,已成为世界金融市场上颇具发展前景的金融产业,为各国或地区的资本市场与经济的发展发挥了巨大作用。投资基金是将大众手中零散资金汇集起来,委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理与运作,并由信誉卓著的金融机构充当投资基金的信托人或保管人。投资基金的资产既独立于专业基金管理公司的自有资产,也独立于投资基金信托人或保管人的自有资产,因此投资基金的资产安全性是所有金融资产中最为安全的一种,投资基金的资产不会因基金管理公司或信托人(保管人)的破产而受到任何追索。投资基金这种独特的金融工具深受中小投资者的青睐,历百年来而不衰,至今全世界整个基金业仍呈上升趋势。截止1996年8月底,仅美国的互惠基金的总资产已达2.8万亿美元。投资基金业已发展     

我国公募基金违法行为及监管体系的完善

我国公募基金违法行为的主要表现有“老鼠仓”行为、利益输送行为及违反注意义务致安全事故频发等.完善我国公募基金的监管体系可从公募基金内部监管机制和公募基金法律监管体系两方面进行,前者的完善措施包括加强持有人对基金公司的监管、完善独立董事制度及改变由管理人选任托管人的方式,后者的完善包括基金管理人注意义务方面的完善和民事赔偿责任制度方面的完善.     

重构我国投资基金管理的激励机制

我国投资基金中的不规范现象其根本原因是投资基金的激励机制不合理。本文在投资人和受托人之间信息和责任不对称的前提下 ,从发起人、管理人的认购比例和受托人的薪酬体系两个方面探讨了基金管理激励机制的不合理之处 ,并提出了相应的解决方案     

论证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位及其规制——以投资者权益保护为视角

证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位，严重损害了证券投资者的合法权益。分析导致这一现象的原因发现，既有制度设计等客观方面的，也有证券投资管理人主观方面的。为更好的保护证券投资者利益，可以从信托义务及其责任的设定、赋予证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的优先地位、完善证券仲裁制度等方面着手，提出具有针对性、可操作性的对策。     

中国投资基金的发展及其存在问题

<正> 投资基金是把广大投资者的资金汇集成一笔基金,由专家进行经营和管理,专业从事投资之称谓。投资基金在国外也称信托基金、共同基金或互惠基金等。 随着我国资本市场和证券市场的崛起与迅速发展,投资基金作为一种新的金融工具和投资形式,其优越性和积极作用日益明显。 一、中国投资基金的发展 投资基金在我国起步于1987年前后,首先是由熟悉海外业务的金融机构在海外组建“中国概念基金”开始的,如招商局中国基金、(China Merchant Di-rect Investments Fund)、中国工业投资基金(CMEC China Industriall Fund)等。随着中国涉外基金业务的迅速发展,国外基金纷纷看好中国市场并积极介入中国的实业投资、证券和基金市场,许多国家和地区成立了“中国投资基金”,其形式除了海外独资管理的基金直接进行投资外,还有与中国的金融机构和企业共同发起成立和管理的海外中国投资基金,海外基金委托中国金融机构管理等。基金的发行方式又分为项目筹措和一般筹措。海外基金的发展,是标志着我国金融业发展的新里程碑,是我国金融、证券和基金参与国际资本市场的重要一步,是我国在国际资本市场筹措资金的另一重要手段和工具,由于基金不同于贷款,它没有固定的利息支出,它回避了使用传统的信贷资金来建设项目的利息风险和     

怎样当好基金托管人

《证券投资基金法》(以下简称《基金法》)明确了商业银行作为托管人在基金各主体间法律关系中的地位和作用,从而为商业银行大力拓展基金业务、进行金融创新带来良好的发展环境和契机。