改善投资基金治理结构

信托法明确规定:在受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的,委托人和受益人有权申请法院撤销该处分行为,并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿。基金持有人的利益可以因此得到保护。     

信托制企业年金内部受托人道德风险分析与防范

受托人是信托制的核心，也承担着信托型养老金（企业年金）管理的重大责任，然而企业的内部受托人，因其有别于私人受托人的特点及其他一些原因，在托管过程中极易发生道德风险，损害受益人利益，为此应采取有效措施对其进行防范。     

日本土地信托的特点与借鉴

一、信托的起源与基本内涵 "信托"指信任委托,是一种代人理财的制度安排.我国《信托法》中所称的信托,是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按照委托人的意愿,以自己的名义为(委托人所指定的或者法定的)受益人的利益或者特定目的,进行财产管理或者处分的行为.     

信托税制研究

一、信托的基本理念信托为一种信任关系,持有财产权者负有为他人利益而管理处分该财产的衡平法上的义务①,即委托人将资产(现金、股票或财产)转让给受托人,受托人根据委托人的指令为他人的利益持有信托财产,信托可以在委托人生前设立并立即生效,也可以以遗嘱的方式设立。其独特的特征在于:信托财产上的受托人的法律上的所有权与受益人在信托财产上的受益权的分离。信托最普遍的用途是作为财富传承的工具。财富所有人希望在其死后给予其亲属财富上的保证,但又不确信后者能管理好财富,将资产委托专业受托人管理;此外信托亦可作为有效的财富管…     

工会在企业年金运营中的维权角色

在我国现行企业年金运营模式下,工会应发挥参与和监管等维权作用,从而有效规避企业年金基金运营中的各种风险。本文认为,工会应当成为企业年金制度前期导入的宣传者、制度实施的参与者,全程参与年金制度立法、年金计划的制订、选择受托人及年金的监督管理,并在职工权益受损时提供保护、职工享受权益时提供服务,从而实现企业年金受益人——职工的最大利益。     

信托税制研究

信托为一种信任关系,持有财产权者负有为他人利益而管理处分该财产的衡平法上的义务∞,即委托人将资产(现金、股票或财产)转让给受托人,受托人根据委托人的指令为他人的利益持有信托财产,信托可以在委托人生前设立并立即生效,也可以以遗嘱的方式设立。其独特的特征在于：信托财产上的受托人的法律上的所有权与受益人在信托财产上的受益权的分离。     

中诚信托承认30亿信托财产或无法按期变现

正2014年1月16日,中诚信托正式向其投资者承认,"诚至金开1号"信托计划高达30亿的信托财产或无法按期变现,不排除通过诉讼方式向相关主体主张权利,以最大限度维护受益人的利益。部分民间债权人表态愿意配合受托人化解振富能源公司及关联公司的融资风险。业内人士认为,这一信托计划极可能延期。在宏观经济增速趋缓的形势下,涉矿信托面临较大风险,但未必会成为打破刚性兑付的"第一弹"。     

以信托设计实现财富传承

正通过精心设计的信托法律结构完成财富的传承,无疑是实现企业家良好愿望和多元价值追求的重要法律途径。所谓信托,法律上是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行管理或处分。由此可知,信托法律关系     

完善企业年金投资管理的激励相容机制

建立符合制度框架的科学的激励相客机制,是企业年金的投资管理实现委托人利益的重要前提.文章通过分析现行企业年金委托代理关系的制度风险,提出完善企业年金理事会和投资管理人激励机制的建议,促使年金投资管理更好地符合职工的利益.     

集合信托计划的问题和前景

资金信托业务是指委托人基于对信托投资公司的信任,将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。资金信托业务是信托公司诸多业务中的一项最主要的业务,资金信托,尤其是集合信托计划中的受托人最主要义     

Property Enforcement as Organized Consent

This article develops and tests a theory of the institutionsthat make property rights viable, ensuring their enforcement,mobilizing the collateral value of assets, and promoting growth.In contrast to contractual rights, property rights are enforcedin rem, being affected only with the consent of the right holder.This ensures enforcement but is costly when multiple, potentiallycolliding rights are held in the same asset. Different institutionsreduce the cost of gathering consents to overcome this trade-offof enforcement benefits for consent costs: recording of deedswith title insurance, registration of rights, and even a regimenof purely private transactions. All three provide functionallysimilar services, but their relative performance varies withthe number of transactions, the risk of political opportunism,and regulatory consistency. The analysis also shows the rationalityof allowing competition in the preparation and support of privatecontracts while requiring territorial monopoly in recordingand registration activities, this to ensure independence andprotect third parties.     

企业技术创新的虚拟与实体产权激励

企业技术创新激励制度的核心是保护创新者的利益,产权激励制度是一种合理的方式。企业技术创新的产权激励制度设计原则是保证创新收益与风险的均衡。知识产权激励是产权激励的重要内容。对技术创新的产权激励不仅仅是企业内部人员的激励或者外围环境的激励,本文力图建立一个以企业作为分析边界的产权激励模式。对技术创新的产权激励从产权形式角度划分为虚拟和实体产权。企业主体虚拟产权包括以品牌价值增值权为体现的声誉收益权,企业内部成员虚拟产权体现为以影子股票或者股票期权等形式的远期剩余索取权。从企业边界角度,内部产权激励中股权激励包括虚拟股权激励和现实股权激励,外部产权激励包括政府的知识产权制度。此外,企业技术创新的产权界定与保护制度是虚拟与实体产权激励制唐的保证．     

企业本质、公司治理结构本质的探析

企业的存在是因为它的价值,企业是主观价值与客观价值的统一体.企业的本质在于,企业是商事主体经济权利、利益产生的本原体.商事主体的各种权利因企业的成立而创设,因企业的发展变化而改变,因企业的终止而消亡.公司治理结构是一种权力配置,这种权力配置,是由各个利益相关者的权利冲突和利益的不断调整及权利通约决定的.     

集体林权制度改革的经济学分析

运用产权理论分析了我国新一轮林改前集体林权制度存在产权主体模糊、产权边界不清、收益权实现机制不合理、林木交易选择权被剥夺等现象,林改有助于产权主体的明晰、产权边界的界定、处置权的落实及收益权的确保。运用激励理论说明了对集体林权制度作进一步的合理安排应紧紧围绕利益杠杆,采取切实有效的激励措施以激发林农营林的积极性。国家具有＂经济人＂特性,运用国家理论论证了建立产权清晰、责权利明确的林业经营制度有助于其＂经济人＂富民兴林目标的实现。     

Property Right and Organizational Characteristics of Producer‐owned Firms and Organizational Trust

Abstract ** :  We examine how organizational characteristics of producer‐owned firms are correlated with the level of perceived trust among cooperative members, using survey data from a sample of U.S. agricultural cooperatives. Our results indicate trust is correlated with property right and organizational structures previously identified in the literature as significant for cooperative performance. We find that the norm of equality and the homogeneity of member interests are key correlates of organizational trust in producer‐owned firms. We also find that some property right structures that improve organizational trust are counterproductive for member investment incentives .     

和谐社会视角下的农民工权益保障问题探究

工会职能缺位使农民工用工市场处于失灵状态,农民工在与资方的讨价还价中处于弱势地位,而使自身权益受到侵害.政府干预的事后性以及在效率与公平之间进行抉择的机会主义行为使得其在纠正此市场失灵上表现为低效率;而传统工会组织无法真正代表处身于私有劳资关系中的农民工的利益,因而无法有效维护其合法权益.建立富有效率的农民工工会组织以制衡资方,是纠正此市场失灵和维护农民工权益的治本之策.     

多目标条件下国有企业产权转让的机制设计——基于我国东、中、西部三地区不同行业典型案例的实证分析

企业产权转让往往牵涉到企业各利益相关者利益的重新调整,如何从机制设计上保护和实现各利益相关者的合法权益,成为理论界与实践部门共同的心声。本文基于我国东、中、西部三地区不同行业有代表性的企业产权转让现实案例,详细考察了多目标条件下国有企业产权转让供求双方面临的现实约束以及相应的行为选择,提出了一种三位一体化的产权转让机制,该机制通过对协议转让、招投标和拍卖三种转让方式的创新组合与安排,在一定程度上实现了潜在投资者在产权转让价格与非价格两个维度上的竞争,从而使产权转让能够很好地兼顾不同的目标,满足各利益相关者的合法权益。     

逆向年金抵押贷款创新的风险防范

逆向年金抵押贷款是金融机构实行的一种房地产抵押贷款方式,它将老年人的房产权益逐渐转化为有生之年的消费资金,成为启动老年住宅市场的强大动力源,其运作过程面临借款人违约风险、变现风险、高利率和高通货膨胀风险等,而防范逆向年金抵押贷款风险则需从确认房屋产权,完善房屋评估及市场转让环境和制度,建立政府、保险公司、银行三位一体的保险体系入手。     

我国失地农民利益受损的制度逻辑

如何通过完善农地制度来保障失地农民的利益事关我国失地农民的生存发展和社会稳定.通过对失地农民利益受损的机理进行剖析发现,集体土地产权模糊、产权缺乏排他性、委托代理问题以及征地制度中存在的公益性用地界限不清等制度性因素共同促成了失地农民利益受损.因此,有效保障我国失地农民的合法权益就要从我国农地制度进一步改革入手,明晰集体土地产权、赋予农民长期的承包经营权、严格区分公益性和经营性用地的界限、构建多层次的失地农民社会保障体系等措施.     

加强中国企业年金监管的思考

由于存在政府管理及市场运行中的风险，在老龄化社会到来之际，企业年金作为政府公共养老金体系的补充，其重要性日益受到政府和社会的关注。中国在企业年金监管中存在着立法不足、没有建立起权力集中且相对独立的主体监管机构、没有形成科学规范的外部监管机制等问题。因此，应从完善企业年金制度的法律法规、准确定位政府的监管角色、加强政府外监管、引入强制性信息披露制度、建立功能性的企业年金监管的沟通协调机制等方面入手，进一步完善中国企业年金监管制度。