你可能三五年收回投资成本 推荐《收购一个企业》

您是否想要收购一家企业？如何发现机会、正确估值、以谈判赢得最佳条款、最终达成协议？人们出售自己的企业通常是由于遭到一些变故如“合作人分手或离婚、所有者亡故或者对经营企业失去信心”等。只有富有经验的企业收购者才会试图收购一家存在问题的公司，并且扭转经营的亏损局面。     

购并企业价值评估方法及应用

对国有经济实行战略性改组，通过市场方式优化资本结构，重组资产，在企业的兼并收购、出售、重组中需要评估企业价值，如何合理评估企业的价值是一个需要深入探讨的问题。 一、影响企业价值的因素： 被购并目标企业评估价值等于目标企业收购前独立价值与收购公司希望购并后增加目标企业资产价值之和。目标企业资产的增加价值来源于目标企业经营的改善，对购并公司的整合效果，和对目标企业资产的处置收益。 目标公司的价值取决于三个因素，一是目标公司资产的现时重置成本；二是资产的效用，即满足收购者某种需要的使用价值；三是资产的…     

试论杠杆收购的特征和方式

杠杆（Leveraged）在财务上是指企业资本结构中负债与股本的比率。所谓杠杆收购（LBO），是在发达资本市场上，由一批投资者通过大量发行债券进行融资，从而购得目标企业大部份股权或资产的行为。所以，杠杆收购实质上是借债买下企业的行为，通常收购者是有一成本钱，其余九成由投资银行代收购者发行垃圾债券和向商业银行贷款筹集（称“自备一成，贷款九成”）。如果杠杆收购是由目标企业管理层发动的则称之为“管理层收购”（MBO），如果由管理层、职工共同发动，则称之为“经理职工收购”（MEBO），如果管理人员只从整个企业买下某个…     

焦土战术

所谓“焦土战术”，是指公司在遇到收购袭击而无力反击时，所采取的一种两败俱伤的做法。此法可谓“不得已而为之”，因为要除掉公司最有价值的部分，即对公司的资产，     

次贷危机引发的公允价值计量思考

一、次贷危机引发的公允价值计量缺陷及分析 次贷危机暴露出SFAS157的一些缺陷。SFAS157将公允价值定义为“市场参与者在计量日的有序交易中,假设将一项资产出售可收到或将一项负债转让应支付的价格”。这一定义包含三个关键点：（1）有序交易,又包括三层含义：假设在计量日之前的一段时间里就已经存在交易市场,因而这一交易所涉及的资产或者负债的市场买卖是习以为常的;该交易不是一项被迫交易;该交易是一项假设性交易。（2）主要市场或者最有利市场,即公允价值计量所涉及的一定资产或负债将在主要市场或最有利市场出售或转让;     

资产证券化中有关发起人会计确认问题的研究——兼论我国资产证券化的相关规范

资产证券化是指发起人将流动性差但又能产生稳定可预见未来现金流的资产或资产组合（即基础资产）重组并出售给特定的发行人或信托给特定的受托人，通过创立以该基础资产产生的现金流为支持的金融工具（即资产支持证券）．并在金融市场上出售该金融工具的一种融资过程。     

如何成功卖掉你的企业？

企业的收购和兼并已是司空见惯。但人们更多关注的是收购者和兼并者，以及它们收购了公司后所进行的各种运作和实行的市场策略。但是，有收购方就必须有出售方。无论出售下属公司的原因是什么，出售方总想把下属公司卖个好价钱，所以通过一个有效的出售策略来确保出售收益的最大化，也是出售方必须关注的。     

欧洲私募失意的大陆

12月6日，欧洲顶尖私募公司Candover（坎多佛）公布了其歇业计划。该公司正被出售给由Candover前高管组成的新资产管理公司Arle Capital（艾尔资产），后者将对冲Candover的投资项目。     

关联方交易会计处理题解

一、上市公司出售资产给关联方的会计处理 对于上市公司出售资产给关联方的交易，应区别正常的商品销售（含提供劳务）与非正常商品销售及其他销售（除商品销售以外出售的其他资产）处理。     

2015年度全国会计专业技术资格考试初级全科自测试题及参考答案

《初级会计实务》自测试题
　　一、单项选择题
　　1.市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格即脱手价格，属于会计要素计量属性的是（）。     

谈我国的资产证券化问题

资产证券化（AssetBackedSecuritization，ABS）是指将某一单位（通常是银行或非银行金融机构）流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收入流量的资产，通过一定的资产结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券，据以融资的过程，该单位为此资产证券的发起人。具体来说，资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合出售给特设载体（SPV），再由特设载体把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券（ABS），收回购买资金。一、资产证券化的顺利…     

自主性渐进改革

泸天化（集团）有限责任公司（以下简称泸天化）的自主性渐进改革通过“内部机制市场化”的运作，逐步实现企业资产资源的优化配置；通过不断调整公司的管理模式，推进企业治理结构变革，不断提高企业的运作效率；通过推行“员工持股计划”，实现国有资本的有序退出和员工“国有”身份向“非国有”身份的转换，从而实现企业辅业投资主体多元化的公司制改造。其主要做法是：     

乡镇资产经营公司的会计核算问题

乡镇资产经营公司的会计核算问题俞根绪，董帮良为适应乡镇企业产权制度的改革，各地相应地建立了管理乡镇集体资产的机构。在宁波市大多数叫做“乡镇资产管理经营公司”或“乡镇资产经营投资公司”。（以下统称为资产经营公司）资产经营公司是管理、经营乡镇集体所有资产...     

浅析我国商业银行不良资产证券化

一、资产证券化与不良资产证券化 资产证券化最早产生于美国20世纪70年代末，是世界金融领域最重大和发展最快的金融创新工具之一。美国证券交易委员会（SEC）对资产证券化的定义是，“资产证券是指这样一种证券，它们主要是由一个特定的应收款资产池或者其他金融资产池来支持，保证偿付？这些金融资产的期限可以是固定的．也可以是循环周转的。根据资产的条款，在特定的时期内可以产生现金流和其他权利，或者资产证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证券持有人分配收益。”     

“红筹模式”境外上市监管问题浅析

“红筹模式”是企业境外间接上市的方式之一．通常做法为境内企业的实际控制人在境外（如开曼群岛、英属维尔京群岛、百幕大等地）注册一家“境外控股公司”．再由该“境外控股公司”在拟上市地注册一家“上市公司”．由该“上市公司”以收购、股权置换等方式取得国内公司（同一实际控制人控制）资产的控制权。然后将该“上市公司”在境外交易所上市。“红筹模式”的好处是成本较低．花费的时间较短。可以避开直接上市要求的“4、5、6”（最近一年公司净资产达到4亿元人民币。按照合理的市盈率预期，公司的融资额不少于5000万美元。上市前一年公司税后利润不少于6000万元人民币）审核标准及国内复杂的审批程序。     

“售后租回”的会计与税务处理

售后租回交易是指卖主将一项自制或外购的资产出售后，义将该项资产从买主租回，是一种特殊形式的租赁业务，习惯上称之为“回租”。通过“回租”交易，资产的原有者在保留资产所有权的前提下，将固定资本转化为货币资本，以迅速筹备资金进行再投资。售后租回业务在会计实务中普遍存在，该项业务从形式上看涉及先“售”后“租”两笔业务，但由于售后租回交易中资产的售价和租金是相互关联的，且作一并计算，因此，资产的出售和租回实质上是同一项交易，其具体会计处理及税务处理也有其特点。     

SPAC——中国企业海外上市新方式

SPAC（Special Purpose Acquisition Corporation）的含义是“特殊目的的并购公司”,是以私募形式成立、在美国OTCBB（场外交易市场）市场上交易、没有实业资产的纯现金公司,一般由经验丰富的私募基金经理或者专业投资人作为管理团队发起。SPAC公司在美国资本市场公开上市募集资金,利用筹集到的资金,寻找有潜力的实业公司（即希望上市的公司）并与之合并,完成实业公司上市、融资的目的。由于这种“没有实业资产的纯现金公司”被称为SPAC,因而这种上市融资方式被形象地称为SPAC方式。     

试论并购企业价值评估方法模型

从收购公司的角度看,目标企业的估值等于目标企业收购前独立价值与收购公司希望收购后增加的目标企业资产价值之和。目标企业资产的增加价值来源于目标企业经营的改善或者两个公司之间的整合效果,也来源于对目标企业资产的处置收益。目标公司的价值取决于三个因素:一是目标公司资产的现时重置成本;二是资产的效用,即满足收购者某种需要的使用价值,主要是预期的获利能力;三是资产的边际效益,即资产在市场上的稀缺程度。 对目标企业估值。按不同财务项目要素主要有:(1)以收益和资产为基础;(2)以现金流量为基础;(3)以投资资本及其增加值为基础。     

收缩型资本运营模式比较浅析

一、收缩型资本运营模式实现形式 （一）资产剥离 资产剥离是指将企业所属的一部分不适合企业发展战略目标的资产出售给第三方,这些资产可以是固定资产、流动资产,也可以是整个子公司或分公司。例如,中国人寿在上市之前,就进行了大量的资产剥离。2003年8月,原中国人寿保险公司一分为三：中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司和中国人寿资产管理公司。超过6000万张的1999年以前的旧保单全部被拨归给母公司——中国人寿保险（集团）公司,而2000万张左右1999年以后签订的保单,     

我们是如何推行资产经营责任制的

1996年，我们借鉴国家对企业实行资产经营责任制的办法，制定了《武汉钢铁（集团）公司子公司资产经营方案》，在企业内部推行新一轮的资产经营责任制。集团公司分别与14个分离单位（子公司）签定了资产经营责任书，以资产保值增值为主线，明确资产所有者和资产经营者权责利关系。实行资产经营责任制，不仅有利于克服承包制条件下，因把利润作为经营者的责任目标，而容易引发短期行为的弊端；同时，有利于推进各分离单位尽快与母体“断奶”，成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体。我们的做法法是：1．明确资产经营的内容…