全球主权财富基金运作管理的经验与借鉴

主权财富基金（Sovereign Wealth Funds）首度出现于1953年，在半个世纪的发展过程中，其规模和影响力不断增强。截至目前，主仪财富基金的规模为2．2万亿美元，预计10年后将有可能达13．4万亿美元。口前，由渣打银行组织、借鉴牛津分析顾问公司（Oxford Analytica）的相关数据完成的一份报告对主权财富基金进行了全面深入的研究，并具体分析了规模为全球前20名的基金的增长动力和未来可能的影响力。     

财经速览

全球主权基金规模或将很快超过外汇储备摩根士丹利经济学家任永力说,全球主权基金未来将快速发展,其规模或将很快超过各国央行的外汇储备。目前全球主权基金规模虽然只有2.8万亿     

外刊文摘

Publication SCAN外刊扫描全球主权财富基金资产值缩至4.3万亿元2007年底时全球各主权财富基金所持资产价值为3万6000亿美元。未来10年主权财富基金所     

后危机时代主权财富基金面临的机遇、挑战及我国的对策

<正>本轮金融危机的发生,使得众多主权财富基金的账面发生巨额亏损。据德意志银行测算,由于所持有的常规股票投资组合减值45%,主权财富基金管理的资产总额已从2008年年初的3.6万亿美元下跌至2009年6月初的3万亿美元左右,缩水20%。受全球金融危机影响,主权财富基金发展出现明显变化,对国际资本流动和资产价格产生了重要影响,将促使     

后危机时代主权财富基金面临的机遇、挑战及我国的对策

本轮金融危机的发生．使得众多主权财富基金的账面发生巨额亏损。据德意志银行测算,由于所持有的常规股票投资组合减值45％。主权财富基金管理的资产总额已从2008年年初的3．6万亿美元下跌至2009年6月初的3万亿美元左右,缩水20％。受全球金融危机影响,主权财富基金发展出现明显变化。对国际资本流动和资产价格产生了重要影响。将促使全球资本市场格局发生重大改变。因此．有必要对新形势下主权财富基金面临的机遇与挑战进行梳理归纳,并据此思考相应对策。     

水流缸满亚洲大买家海外狂并购

受美元疲软、金融业出现廉价并购机遇、以及自身财务状况良好等因素激励,亚洲的企业和政府基金在2008年料将展开声势浩大的全球并购活动。主权财富基金很可能从储备中拨出累计总价为5．1万亿至6万亿美元的净资产,进行投资于并购．     

养老基金遭遇劲敌

预计未来五年，石油美元财富、亚洲主权资本、对冲基金和私募股权的资本额将达到32．3万亿美元，成为养老基金的最大竞争对手。     

国际财经

全球对冲基金资产规模达2.65万亿美元根据《对冲基金情报》公布的调查结果,截至2008年初,全球对冲基金管理的资产规模已达2.65万亿美元,比一年前增长30%。调查显示,390家主要对冲     

金融双语

主权财富基金 主权财富基金,是由各主权国家政府所控制的,用于管理其海外资产的基金.分析人士估计当前主权财富基金已掌控有1.5～2.5万亿美元的资产,并预测这一数字在未来十年将增长7倍,达到15万亿美元.近些年来促成主权财富基金快速崛起的因素主要源自两方面:其一是东亚国家经常项目顺差常态化导致的外汇储备急速膨胀;其二是石油输出国家需要将巨额的石油美元转化为投资以赚取收益来应对日益减少的石油储备.     

90年代以来全球流动性新趋势及其对中国的影响

全球流动性的变化 自2002年以来,全球外汇储备（含黄金储备）以平均每年20％的速度递增。目前,全球储备大约为5．67万亿美元。此外,据一些市场参与者估计,主权财富基金（SWFs）数额高达3．1万亿美元。如今世界主权国家持有的外国资产总额已超过7．67万亿美元（占全球GDP总额的15％）。在2002年至2006年期间,外国持有的美国证券总额几乎翻了一番。     

国际保险资产管理业发展经验及启示

国际保险资产管理市场规模和竞争格局 一、保险资产管理市场规模 截至2009年底,全球保险资产的规模达22.6万亿美元,占全球金融资产的约12％,与养老金、共同基金的规模相当,同属为金融市场三大机构投资者。 按照业务类型划分,寿险公司共持有18.7万亿美元资产,占比82.7％,非寿险公司则持有3.9万亿,占比16.3％。按照地域划分,欧洲拥有10.4万亿美元资产,几乎占据全球保险资产总额的半壁江山,北美和亚太分别占28％和23％的份额。具体到国家,美国保险资产规模位居世界第一,中国排名世界第八。     

单一家族办公室监管借鉴

<正>在世界各国财富持续增长的大背景下，家族办公室的数量与日俱增，成为全球金融市场的重要参与主体之一，资产管理规模与影响力持续增加。据《经济学人》统计，截至2018年底，家族办公室在世界范围内的资产管理规模已超越对冲基金达4万亿美元，且仍在高速增长。美国国会研究服务数据显示，截至2020年底，仅美国就有约3500个家族办公室，管理资产规模高达2.1万亿美元。     

基金

旧基金规模趋减，新产品快速成长 目前中国基金公司管理的资产规模达到历史最高水平，但由于旧基金规模逐渐萎缩，因此它们不得不借助新产品来实现成长。Z—Ben的数据显示，截至2013年底，中国国内基金行业管理的资产规模共计29万亿元人民币（合4800亿美元），高于2008年的1．9万亿元人民币。     

第三方理财为何长袖难舞

"中国富人现已拥有约1.44万亿美元的资产,且其规模在未来几年将以13%的速度迅猛增长,用不了多久这一数据将突破5万亿美元".面对这一组足以让全球基金经理人眼热心跳的详实数据,近日发布的<2007中国金融理财报告>得出了中国大陆理财市场正在步入黄金十年的惊人论断.     

谨防跨境资本异常流动风险

面对肇始于2007年次贷危机的全球金融危机，各国政府纷纷出台了一系列的救助和刺激措施，实质都是把私人部门债务转为政府公共债务．这最终酿成了主权债务危机无务之下，发达国家改由央行以量化宽松的名义购买国债，目前全球央行的资产规模约为18万亿美元，占全球GDP的30％，是十年前的两倍。     

人民币发行机制的探究

从2007年至2011年，中国人民银行的总资产增长了119％，并于2011年末达到4．45万亿美元。而美联储、欧洲央行在2011年末总资产规模分别为2．92万亿美元和3．53万亿美元。2012年10月底，在美联储不断推出新一轮QE的背景下，其资产规模达到了2．84万亿美元，反有所下降；欧洲央行为3．94万亿美元；而人民银行总资产则继续上升至4．64万亿美元，仍为全球第一。     

美国的主权债务何去何从

尽管美国暂时达成了债务解决方案,但未来的美国主权债务即使不出现显性违约,其隐形违约也是不可避免的2011年4月18日,全球三大评级机构之一的标准普尔宣布将美国主权信用前景展望由稳定下调为负面。5月17日,美国财政部宣布,联邦政府债务规模已经达到国会授权的14.29万亿美元的法定债务上限,预计联邦政府的财政收支仅仅能够维持到8月2日,也就是说,如果国会不提高法定债务上限,美国在8月2日将出现债务违约。经过超过3个月的艰难博弈,美国国会参众两院和联邦政府终于在8月1日达成一致,同意将法定债务上限至少提高2.1万亿美元。8月5日标准普尔将美国的主权债务评级由AAA下调为     

如鱼得水的欧美私募基金

全球私募基金的数量和规模,每年都以20%的速度增长,目前总量已经超过10万亿美元.私募基金最发达的国度,当非美、英、日及其他欧洲国家莫属.这些国家私募基金的今天,很可能便是中国私募的明天.     

全球经济失衡与新兴市场经济体主权财富基金的崛起

全球储备失衡和全球债务失衡导致新兴市场经济体持有庞大的对外净债权,新兴市场经济体对外净债权的扩张导致主权财富基金的崛起,这就是当代全球新兴市场经济体主权财富基金崛起的基本逻辑。我们有理由预期,随着全球经济失衡状况的进一步加剧,新兴市场经济体的主权财富基金规模还会持续增长。     

中国外汇储备分散化不可冒进

如果中国突然大规模减持储备中的美元资产,可能会对中国和全球经济和金融市场造成负面冲击根据美国财政部公布的数据,中国目前持有的3.2万亿美元的外汇储备中有1.2万亿左右美元为美国国债。随着标准普尔调低美国主权信用评级