日本相互持股问题研究述评

相互持股理论从比较制度分析角度对日本相互持股问题进行了比较全面的解释,该理论已经成为企业理论、金融理论以及产业组织理论等的重要内容。相互持股问题研究的最新进展主要包括了相互持股条件下企业内部代理问题、非代理问题,以及产业组织等方面的理论和经验研究成果。我国作为一个转型国家,所有权改革是其经济转型的主要内容,相互持股研究对于确保我国企业改革方向的正确性具有重要的现实意义。     

公司之间“相互持股”的利与弊

为了避免＂相互持股＂的弊端,必须梳理有碍于公司规范运行的＂相互持股＂行为公司之间的＂相互持股＂,是指两个合法存续的公司互相向对方公司出资并成为对方公司股东的情形。在现有大量的存续企业中,公司之间＂相互持股＂的情况并不少见,其形成原因和实际运作也各不相同。这种出资现象的利与弊,值得认真加以辨析。     

日本相互持股的近期演变:原因、效应及对我国的启示

近期日本相互持股在总体上表现出解体趋势，同时在结构上又表现出不同的演变特征。主要原因在于，日本整体经济状况发生变化后，相互持股的负担和风险性增大，对主银行的依赖降低，保持与客户长期交易关系以及进行商业关系的战略重组等。相互持股的近期演变在融资体制、股票市场、治理机制、内部劳动力市场等方面对日本的经济体制产生了重大影响。对于日本相互持股近期演变进行深入研究，对于中国企业改革道路的选择具有重要意义。     

法人持股:企业自主经营的一种选择

股分制，作为国有企业转换经营机制的思路选择之一，对于企业集资、融资是一种有效的手段，对于理顺国有资产的产权关系，及利益关系有一定的作用，对于硬化企业的外部约束力、增强企业的竞争意识具有一定的效应．那么，国有企业股份制改造的突破口在那里呢？本文认为：企业法人相互持股是最佳的选择．一、企业法人相互持股的作用和机罅制为什么说，国有企业实行股份制能强化企业之间的们向制约、淡化行政主管部门的直接干预，突出经营者集团的作用呢？原因在于：企业法人相互持股具有一种特殊的作用和机制．我国国有企业的改革，并不是通过…     

上市公司高管人员薪酬与企业绩效的实证分析

目前包括上市公司在内的许多企业，其高级经营管理人员的报酬仍按《全民所有制企业工资总额管理暂行规定》，实行“企业工资总额的增长幅度低于经济效率增长幅度，职工实际平均工资增长幅度低于劳动生长率增长幅度”的“两低于政策”，导致薪酬收入偏低。而且大部分企业的员工不持有企业的股份，即使是已经成立的股份制公司中，大部分公司的员工持股数量非常少，持股比例非常低（在高管人员持股的全部上市公司中，     

创新企业经营机制 增强改制企业活力

创新经营机制,增强企业活力是国有企业改革的根本目标.近年来,国企改革步伐明显加快,许多国有企业尤其是竞争性领域的企业,通过引进外资、私营、民营等非国有经济成分或实行员工持股、股份合作制等方式改制为有限责任公司、股份有限公司等公司制企业,有的股份公司还在证券市场上市.从实践的情况看,产权多元化改革使一批国有企业焕发了新的活力;但仍有不少已完成改制的企业,其经营机制的转换明显滞后,"换汤不换药"、"新瓶装旧酒"的现象相当普遍,严重制约着这些企业活力的释放.     

日本企业间相互持股制度的作用及其形成过程

日本企业间的相互持股制度在日本经济高速增长期，对经济的发展起了重要的作用。而泡沫经济崩溃后，随着相互持股成本的提高，其负面影响逐步显现。本文主要讨论相互持股对企业经营产生的负面作用，它是通过两种途径引发的．一是由相互持股引发的对经营者监督的弱化；二是由相互持股而产生的经     

境外私募股权基金是如何规避中国政府管制的

本文运用案例分析的方法,对境外私募股权基金如何突破中国政府对外资投资于特定行业的限制及资本项目管制进行了剖析。对于试图实施海外上市的中国企业,可以在私募股权基金的帮助下,通过红筹模式、盛大模式和境外期权模式等方法规避政府管制;对于试图投资于A股上市企业的境外私募股权基金,可以通过借道外资银行或地下钱庄、股东借款、第三方持股、假股权真债权、收购内资投资公司等方法规避政府管制。行业管制和资本项目管制并没有我们想像中的那么有效,中国政府应该解除对某些国有垄断行业的管制,加强对真正意义上的战略性行业的管制,特别是不要轻易放松对资本流出的管制。     

从日本法人相互持股看中国企业日本上市的可行性

随着中国加盟WTO和企业国际化、全球化的发展，海外上市成为许多企业融资的重要选择。但调查显示，希望海外上市的中国企业极少选择日本。日本股市构成的特殊性是妨碍中国企业选择日本上市的重要原因之一。相互持股方式是日本企业的重要特点之一，而相互持股带来的封闭性，限制了股份的流通，导致了不公正的股价过高，也导致了企业资本的低效运用。这些负面作用使日本法人和投资家对持有股份持悲观和规避态度，也正是这一封闭性阻碍了中国企业日本上市的动机。     

科学管理改革与劳资关系——以申新三厂和民生公司为中心

20世纪20、30年代,中国许多企业中自发兴起了一场科学管理改革.改革对中国企业管理制度的发展、对劳资关系的塑造都产生了重要影响.以往的研究,多从制度变革的角度来研究科学管理改革,而忽视了管理改革实现和运行的真实过程;多从企业家的角度来研究,忽视了科学管理改革对劳资关系的影响,而这恰恰是科学管理改革最主要的出发点之一.本文主要以申新三厂和民生公司为例,从劳资关系的视角来探讨这场管理改革.管理改革虽然未能最终造就一种成熟稳定的企业管理制度和劳资关系,但我们认为经过劳资双方的互动,一种新的制度文化和劳资关系的萌芽出现了,值得我们认真总结、分析.     

大型跨国公司在华投资基本情况及对我国经济影响分析

改革开放以来 ,世界大型跨国公司来华投资大大推进了中国经济技术的发展和工业化、国际化进程 ,推动了中国产业结构升级和国际竞争力的提高。本文在世界 5 0 0强为主的大型跨国公司在中国投资企业情况的调查数据的分析汇总的基础上 ,对跨国公司在华投资的基本情况和对我国经济     

私营企业30年及立法的动态考察

改革开放30年来,我国私营企业经历了从“必要有益补充”到“重要组成部分”的深刻转变。目前,我国私营企业已经进入了一个蓬勃发展的历史新阶段。文章对私营企业地位及其在立法上的主要表现进行了考察,指出了我国私营企业进一步发展所面临的法律困境,并提出了解决问题的对策。     

利用外资改组安徽国有企业的对策研究

随着我国加入WTO,外资进入中国的步伐大大加快,外资进入中国的方式正在由以新建三资企业为主向并购本地企业为主转变,在这种新的形势下,国有经济比例较高的安徽省抢抓机遇,以国有大企业为主体,加大招商引资力度,加快外资改组国有企业步伐,对于调整经济结构,深化国有企业改革,     

制度创新与中国民营企业的持续成长

我国民营企业的数量不断地增加,但民营企业如何做强做大呢?民营企业应该如何形成一个良性的持续发展的状态?本文通过对中国民营企业改革开放以来的发展历程进行分析,以彼得熊的创新理论为基础,提出了中国民营企业要持续成长必须先制度创新,只有制度创新,民营企业才能茁壮成长。     

股权分置改革：现状、问题与建议

对由于历史的原因所形成的我国上市公司的股权分置进行改革就是要清除国有股、法人股流通屏障,赋予其流通权。股权分置改革是我国证券市场的深刻革命,是国有企业体制改革的深化与延伸。本文就我国目前股改的形势,股权分置改革的性质、意义及影响进行分析,并提出了完善股改的十项政策建议。     

我国劳动管理体制的演变及走势分析

随着社会主义市场经济的不断改革,劳动力市场的逐步形成、建立和日趋成熟、完善,中国提高竞争力的关键就在于企业素质的加强、提升与政府职能的转变。以中国改革开放以来经济社会转型为背景,阐述了经济转型期我国劳动劳动管理体制的演变过程和特征;以及逐步打破旧的劳动管理框架,探讨结合企业、劳动者以及政府三方协调的劳动管理体制的趋势。     

中小型企业虚拟化经营研究

改革开放以来,中小企业已成为我国国民经济最活跃的经济细胞和国民经济增长的内在动力之一。如何使中小企业做大做强,成为经济界学者研究的重要课题。文章认为,虚拟企业作为一种新的组织方式,以灵活性、适应性、互补性、经济性成为知识经济时代企业组织的新范式。中小企业要树立新型经营观念,着力培育自身的核心竞争能力,建设高效信息系统,培养新型学习型人才,通过虚拟经营的组织方式使中小企业在开放经济条件下做大做强。     

政府间转移支付、物流专业化与企业出口行为

文章以政府间转移支付、物流专业化影响企业出口行为的理论为基础,采用2000-2013年中国县级财政经济统计数据以及中国工业企业微观数据,运用Heckman两阶段法探究政府间转移支付、物流专业化与企业出口行为的总体关系。研究发现,政府间转移支付显著推动企业出口参与度的提高和出口规模的增长,物流专业化对上述企业出口行为均有显著的积极影响,政府间转移支付在物流专业化与企业出口行为的关系之间呈现显著的负向调节作用。在通过解决变量内生性问题、消除分配政策影响、考虑新冠肺炎疫情等外生冲击影响等一系列稳健性检验后,上述结论依然成立。进一步对政府间转移支付的异质性分析结果显示,一般性转移支付与物流专业化的交互项对企业出口参与度的回归结果变为正向显著。中介效应检验表明,政府间转移支付主要通过协调区域经济发展、基本公共服务均等化、改善财政收支结构促进企业自身出口参与和出口规模扩张;物流专业化主要通过物流规模扩张和物流效率提升促进企业出口二元边际增长。在新冠肺炎疫情长期持续和当前复杂艰难的国际贸易形势下,这一研究对我国继续优化政府间转移支付分配结构、强化物流专业化比较优势,进一步释放企业出口潜力,畅通国内国际经济双循环具有重要参考价值。     

基于乡镇企业战略体制变革的企业文化变革

本文阐述了新时期的我国乡镇企业所面临的竞争局势、产业结构调整问题,乡镇企业急待需要进行战略体制变革;探讨了企业体制变革的维度之一——企业文化变革对于这种企业战略体制变革的功效。具体地描述企业文化变革与战略体制变革的路径选择的优化问题,便于企业操作或实施。     

分权化改革、政府干预与国有企业债务融资

债务融资一直是资本结构研究的重要内容。利用我国上市公司数据,采用规范研究和实证研究相结合的方法,对我国分权化改革和政府干预如何影响国有企业债务融资进行了分析。研究发现,企业所在地区的分权化程度越高,企业银行贷款率越高,政府干预对企业银行贷款影响越大。在考虑债务融资的性质差异基础上,进一步研究发现,企业所在地区的分权化程度越高,政府干预对长期借款的影响比短期借款大。上述研究说明,分权化改革影响着国有企业的债务融资行为,并使地方政府有很强的动机干预辖区内的国有企业债务融资行为。