浅析国债热销

国债是国家作为借款人为实现其职能而直接向贷款人融资发行的一种信用凭证。在我国,国债专指财政部代表中央政府所发行的各种国家公债。国债不仅是我国集中性借贷和有计划闲置资金调节货币流通、促进货币供求平衡的手段,而且在抑制通货膨胀,培养投资意识,改善宏观调控,提高资金使用效率,促进证券市场乃至整个金融业稳健发展等方面均具有重要意义。作为国债交易体系和市场体系的主体投资人越来越多地关心国债的品种、期限、利率及发行方式,以求获得风险小、收益率高和可变现性。所以分析国债热销对健全国债管理制度,建立市场化国债体系等有着重要的现实意义。近年来,我国国债销售市场空前活跃。以柳林县为例,从1994年－1998年累计发行凭证库券930万元,大大地满足了广大居民购买债券的需要。而1999年发行的凭证式国债供不应求,出现了排队挤买的抢购风,柳林县仅建行发行第一期凭证式国债27万元,不到一天就抢购一空。根据这一现象,笔者对国债发行市场各阶层投资进行了调查,调查发现,在选择的几种典型投资方案中,被调查优先选择国债作为其主要的投资对象,而且国债投资的品种中,投资者又凭证式国债表现出很大的兴趣。     

中国国债研究综述

自从1981年我国恢复国债发行以来,国债市场在摸索中不断发展和完善,国债市场在金融市场中的地位日益重要,学术界对国债发行方式、国债适度规模、国债流动性等方面的讨论也日益增多。本文主要对国债发行、国债规模、国债流动性、国债收益率、国债风险、国债回购等6个问题进行研究的文献进行综述。     

凭证式国债管理工作管窥

我国自1981年恢复国债发行以来，始终致力于国债管理机制的完善和发展。但也存在着值得研究的问题。在凭证式国债管理中，要加大国债知识的宣传和普及力度，合理界定国债市场的监管者及其职责，增加国债发行工作透明度，使发行任务与投资者的购买力协调，增设期限结构品种，分散认购主体，开拓销售方式，规范销售行为，使国债资金的使用扣取得的成交成效在社会监督之下，提高国债资金的使用效率，发挥国债资金在国民经济发展中的重要作用。     

我国国债期货对国债现货流动性影响研究

论本文从研究我国国债期现货市场联动关系的角度出发，利用计量分析模型进行实证分析，检验了现货市场不同时间段的变化特征、国债期货的上市对现货流动性相关指标的影响。发现并总结了国债期现货在市场规模、成交量、流动性的回归关系。意图为国债期货的平稳运行找到牢靠的现货市场基础。     

国债投资如何套利

国债投资套利,第一是寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的低价格券种;第二是介入按新利率计算的价格被低估的国债品种;第三是捕捉流动性由弱变强的国债品种并可适时参与。     

适时引入通胀指数化国债

近日,我国首次发行的30年期国债招标利率揭晓为"2.9%",其利率水平远远低于财政部确定的利率招标上限3.6%,也明显低于市场的普遍预期.国债招标利率持续走低的趋势,引起市场投资人广泛的关注.他们认为,今后发行国债尤其是中长期国债时,宜逐步引入新型债务工具--通胀指数化国债.     

浅议储蓄国债是凭证式国债的发展方向

储蓄国债是我国国债市场兴起的新品种,其合理的设计和成熟的运作方式都优于凭证式国债,是一种管理更科学,投资者兑付更灵活方便的新的国债品种,将成为今后国债市场上的主要品种。     

慎用国债投资政策

[国债过多发行的负面效果] 1、国债投资是一种政府行为,过多发行国债不利于我国市场经济的完善. 适当发行国债有利于经济发展,但过多发行国债不利于市场经济运行:其一,国债资金投资是政府投资,建设的项目主要是国有项目,形成的企业主要是国有企业.现在,我国一方面用很大的力量对传统的国企进行改革,另一方面又用很大的力量再造一批国有企业.若新建的国有企业在产权关系上还是国有独资企业,体制、机制还是国有独资企业的体制,这些企业必然是国负盈亏而不是自负盈亏,若干年后可能还要进行新的国企改革.其二,国债是由国家集中发行,国债投资项目包括债转股项目、核销银行呆坏账项目、技改贷款项目、上市公司项目等均由国家有关部门审批,而项目的实施者是企业和地方政府,两者是相互分离的主体,不能较好保证资金的有效使用,这与市场经济体制格格不入.其三,把过多的资源集中于政府手中,增加资源配置中的计划、行政色彩,政府对社会资源配置的比例逐步提高的趋势,这显然与适当加大市场配置资源比重的方向不协调,结果有可能是既不保证效率,又不提供公平,政府投资效率递减,可能会导致政府信用、财政信用危机.     

国债流标的背后

在积极财政政策是否淡出本身尚存巨大悬念的情况下，与其相关的国债余额管理制度能否获准推行，没有人敢打包票。     

论我国国债规模的适度性分析

自1998年我国实行以国债政策为主体的积极财政政策以来，实现了经济的软着落，取得了积极的效果，我国的国债规模有了迅速的发展，累计国债规模已经达到相当大的水平，这自然引起人们对国债的债务风险问题的关注。本文试图就目前我国国债规模是否适度、国债风险如何以及如何实现国债政策的可持续性发展进行了研究分析。     

我国国债规模的实证分析

通过对近年来我国国债规模的实证分析，发现无论是从我国国债市场的发展状况来看，还是衡量国债规模的量化指标来看，我国的国债规模都日趋偏大，超过了一定界限，其负面效应将逐渐显露出来，形成财政风险，因此我们应慎重对待和处理国债负担及其规模，坚持适度国债规模战略。     

浅议国债的促销策略

我国自1981年开始发行国债。十三年来通过发行国债的方式,把一部分消费性资金和社会闲散资金有偿地聚集起来,转化为国家的建设资金,既保证了改革开放和经济发展的需要,又有利于正确引导社会资金流向,增强国民建设发展的后劲,也有利于减缓通货膨胀的压力。总之,国债对于我国扩大改革开放,加速社会主义现代化建设事业发挥了重大的作用。     

国债规模之我见

从1998年开始实施的以国债政策为主体的积极财政政策对我国经济发展功不可没。但是国债规模的日益扩大最终也可能产生其负面影响,因此对国债规模的研究日益受到我国经济学界和财政学界的广泛重视。同时,对国债规模的大小也是争论不休,存在的分歧较大。本文从对国债规模指标体     

降低国债风险提高财政安全

一、国债风险的具体分析。1．国债规模风险分析。国债的依存度是国债发行额与财政支出的比率，表明财政对国债的依赖程度。如果国债依存度过高，表明财政收入过多依赖债务收