股权结构对我国上市公司财务危机影响的探讨

股权结构作为公司治理结构的产权基础,决定着公司的控制权结构,进而决定着公司内部治理机制。内部治理机制对改善经营效率,防范财务危机起着重要作用。本文从股权结构和财务危机的含义入手,对股权结构中股权属性及股权集中度对财务危机的影响进行了探讨,并从完善股权结构出发,得出一些启示,以期能为我国上市公司的财务危机预测和防范提供些许参考。     

新型集体经济是具有活力的民生经济、穷人经济

新型集体经济是以劳动者的劳动和资本联合为主而构成的新型集体企业的集体所有制经济。因而它传承了传统集体经济“集体所有”的产权特征，即由集体企业自主地运作经营管理企业的资产进行保值增殖；另一个产权特征，就是劳动者出资的资本仍归劳动者个人所有，持有企业的个人产权（或股权），一般而言，劳动者个人股权在企业股权结构中的比重很小，然而，企业劳动者众多，集聚起来的劳动者个人股权总量在企业股权结构中的比重将起到控股作用。这一股权特征非常重要，它把传统集体所有制企业“集体所有、个人没有”演变成了“集体共有、个人也有”的新型集体企业。     

广东省上市公司控制权转移对公司治理影响的研究

股权结构是公司治理的产权基础,当企业的控制权发生转移,公司治理机制将会发生变动。本文以2004年标的为上市公司股权(标的属广东省)且控制权发生转移的股权交易案为研究样本,旨在分析上市公司控制权转移对公司治理的影响。因并购主体产权性质的差异性,控制权转移对公司治理的影响在角度与程度上各不相同。总体来说,控制权转移将促进公司治理主要在弱化内部人控制、行政干预减少及职业经理人市场的形成三个方面得以优化。     

股权结构对经营绩效的影响及其优化

股权结构决定了公司的治理结构,可以从股权集中度和股权属性两个方面对股权结构进行划分,高度集中与高度分散均不是理想的股权结构。从股权属性的角度并结合已有的研究可以发现,国家股与经营绩效负相关,法人股与经营绩效正相关,社会公众股与经营绩效负相关。研究股权结构的最终目的是通过对股权结构的优化来提高公司经营绩效,促进公司健康长远发展。     

上市公司股权结构优化与完善公司治理结构浅析

优化股权结构是完善公司治理结构的基础，完善的公司治理结构是股权结构优化的重要保证。我国上市公司股权结构现状仍然是国有股一股独大，股权高度集中。我们必须积极采取措施，优化股权结构，对股东、董事会和经理层各自的权责利关系及三之间有效制衡做出相应的制度安排，推动上市公司完善公司治理结构，维护公众股东合法权益。     

股权结构、流通性与上市公司绩效——一文献述评与发展

对股权结构与上市公司绩效或者说公司价值间关系的研究始于上世纪三十年代，国外的研究主要集中在股权集中度对上市公司效率的影响上，几十年来都在寻找所谓的最优股权结构，虽然这一目标并没有完成，但却证实了股权结构与公司效率之间确实存在一定的相关性。基于中国上市公司股权结构的高度复杂性，中国学者的研究并没有局限在对股权集中度的研究上，同时也在探索各种不同性质的股权之间的博弈对公司治理结构进而对公司效率的影响。本文对这一领域的文献做了一个大致的梳理，在此基础上，对当前中国股票市场上存在的股权流通能力分割的事实对上市公司绩效的影响进行了探讨。     

双重股权结构是公司资本结构的合理选择吗

作为一项特殊的资本结构,双重股权结构有很多不同于单一制制股权结构的地方。双重股权公司通常产生于家庭制企业,企业的控制人往往是公司的创立者。双重股权结构公司多集中在某些行业如媒体文化产业、客户服务行业及金融领域。本文调查了在多伦多股票交易所被评为最优的200只加拿大股票,结果显示,和一元制股权公司相比,二元制股权公司在公司规模上与之相差不大,但在公司业绩和成长性方面却明显胜出。至于为什么人们选择二元制股权结构,存在着两个最广泛的理论即公司控制人谋求个人福利的理论和防止恶意收购理论。而公司的长期效益假说则认为二元制股权结构有利于公司的长期发展。本文认为人们选择二元制股权结构不仅出于纯经济学上的考虑,个人性格、偏好也是其中原因之一。实际上人们选择二元制股权结构往往是上述原因中的一个或多个混合而成。在资本市场上不仅有一元制股权结构转化为二元制股权结构,二元制股权结构也可转化为一元制股权结构即股权合并。各个行业存在着工业周期,对于某个行业来讲,在其不同发展阶段,其对资本结构的需求是不同的,有时候二元制股权结构能更好地满足其资本需求和公司治理,而其他时候一元制股权结构才能更好地实现公司发展。因此,采用二元制公司结构与否应视具体行业和不同的发展时期,以及公司创立人的个人特性而定,没有一个定式说二元制股权结构一定比一元制股权好或不好。     

均衡股权结构与松散的董事会治理机制研究——以厦门金龙股权纷争为例

国有股的股权比较集中,一股独大的股权结构成了严重治理问题的诟病,那么均衡的股权结构能够改善公司治理状况吗?在人们认为均衡股权结构可以改善公司治理状况时,厦门金龙的股权纷争案例却给出了相反的佐证。本文从对金龙股权纷争的案例来分析均衡股权机构治理存在的问题,结合公司治理理论对我国民营股权结构治理模式进行分析,以得到一些启示和思考,为我国的股权结构治理提供新的观点和思想。     

中国上市公司股权结构与公司业绩关系的实证研究

公司股权结构与公司业绩之间的关系问题自20世纪30年代就引起了经济学家的重视，他们试图从股权结构的角度发现公司的业绩规律，现实中股权结构与公司治理中表现出的问题也是林林总总。中国上市公司的股权结构有自己的特殊性，股权结构与公司业绩关系表现为不相关，造成这一现象的主要原因正是股权结构的特殊性和由此引起的“内部人控制”。改变这一现状的根本出路在于落实产权和股权结构优化。     

上市公司股权属性和股权集中度对公司业绩的影响

股权结构是指股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例及其相互关系,是公司治理结构的重要组成部分.合理的股权结构是上市公司提高治理效率并取得优良业绩的重要保证.股权结构主要包括:股权属性,即按照股票的分类划分是属于国家股、法人股、社会公众股等;股权流通性,主要指上市公司所发行的股票中可以公开上市流通的数量与不可以公开上市流通的数量之间的比例:股权集中度,即全部股东因其持股比例的不同所表现出来的股权集中还是分散化的数量指标.鉴于我国股票市场正在实行大小非解禁,各种性质的股票将实现全流通,笔者主要从股权属性和股权集中度两个角度分析其对公司业绩的影响.     

建立法人股东为主导的股权治理模式

股权结构是公司治理结构的基础,其设置状况是否合理对公司治理结构的效率有着决定性的影响.文章针对当前上市公司股权治理的弊端,设计出一种股权持有者多元化、股权集中程度分散化的股权结构,并提出我国上市公司应建立以法人股东为主导的治理模式.     

我国上市家族企业股权制度分析

股权制度是公司治理中最为核心的问题，决定了公司治理结构的特征，而公司治理结构又影响公司具体的财务管理政策，并最终影响上市家族企业的财务能力。该文以股权结构和公司治理结构为起点，剖析我国上市家族企业的股权制度缺陷，提出解决问题的措施。     

对农村合作银行深化产权制度改革的思考

农村合作银行采取的是股份合作制的产权制度，产权关系已初步明晰。但股份合作制本身存在内在不稳定性，而且还存在各种问题，其发展趋势将是股份制，因此农村合作银行需要从建立健全股权管理制度、优化自身股权结构、参股其他金融企业和建立股权流通平台等方面来深化产权制度改革，向实行股份制的农村商业银行的方向发展。     

美国双层股权结构的经验及其对我国的启示

股权结构、股权集中度与公司治理机制的作用密切相关,而一国的公司股权集中度与该国的股东保护、法治、会计准则的完善有密切关系。本文主要分析美国的双层股权结构的形成、特征以及作用,并根据其经验研究中国公司的股权结构发展和法律法规的完善。     

广东安华白云产权经纪有限公司

公司是经广东省工商局批准依法设立的产权经纪公司，主要从事产权和股权交易经纪；产权和股权交易自营；产权投资；股权融资；股权转让代理；企业改制、资产重组、收购、并购托管；股份制改造等配套服务；招标代理；企业投资及营销策划；商业信息咨询等业务。     

引入战略投资者对国企治理结构的影响

股权结构是公司治理结构的基础,股权结构的调整必然带动公司治理结构的变革.文章分别从股权结构的两层含义即股权比例和持股者身份阐述了国有企业引入战略投资者对企业治理结构的积极影响.     

制衡型股权结构与公司治理研究

股权结构是公司治理结构的产权基础,它决定了整个公司内部治理机制的构成和运作。我国上市公司却普遍存在公司治理结构不健全的现象。文中分析了制衡型股权结构对公司治理的作用,并指出构建制衡型股权结构对于我国现阶段的企业改革具有特殊意义。     

中国上市公司股权集中度变化趋势的实证研究

股权集中度与公司治理的规范、公司运行的效率密切相关。公司股权应该分散或集中,也颇多争议,从不同的角度、不同的利益立场上,会有不同的观点。中国企业股权结构存在的问题是过度集中。本文利用沪深300成份股的数据,从第一大股东持股比例、Z指数和H10指数,实证分析中国公司的股权集中度情况及演变趋势,以期对公司股权结构合理化并完善公司治理结构有所裨益。     

农业上市公司股权特征与治理现状分析

股权特征作为公司治理关系的基础,它不仅决定了上市公司的控制权结构,而且影响着公司的内部治理机制,并通过内部治理机制的运行和内部治理关系的相互作用对公司投资决策产生影响[1]。本文首先从股权集中度和股权结构两个方面,分析农业上市公司的股权特征;其次,分析了农业上市公司股权结构对公司内部和外部治理效应。     

关于股权结构与公司治理的探讨

随着我国市场经济的日益发展,股份制改革成为许多公司在经营发展上的重要战略。股权结构是股份制改革的必要因素,而股权是公司治理的重要内容,是保护投资者合法利益的必要方式。因此,股权结构与公司治理有密切关系,那么如何改善股权结构与公司治理的关系现状,这是推动上市公司发展的重要一环。