从盈余质量角度分析百强企业

近年来,盈余作为财务报告中的重要数据受到广泛关注.通过盈余质量评价可以分析出被盈余信息扭曲了的经济现实并反映出企业更真实的经济创造力,这样就为投资者的投资决策提供了更明确的依据.本文阐述了从盈余质量角度分析上市公司的重要性,建立了盈余质量评价指标体系,以巴菲特杂志评选出的2010上市公司100强为研究对象,运用因子分析对其进行实证研究,并按盈余质量高低对百强企业进行排名.     

我国上市公司盈余管理对股价影响的实证分析

盈余管理在西方被称为“市场参与者的游戏”,近年来日益受到我国会计学界的关注。证券市场的迅速发展要求上市公司提供高质量的会计信息,由于盈余管理与会计信息质量关系密切,使得对上市公司盈余管理问题的研究成为投资者、债权人、政府主管部门以及会计准则制定机构关注的重点。另一方面,证券市场经验数据证明,股价的波动也同盈余管理密切相关,而利益相关者很可能利用盈余管理手段来影响股价从而获取利益。因此,加强我国上市公司盈余管理和股价相关性的研究,对提高上市公司会计信息质量和改善证券市场资源优化配置功能有着重要意义。本文运用实证分析方法,选取了竞争性强的家电行业和竞争性弱的石油行业的上市公司,从盈余管理度量着手,研究竞争性不同行业的上市公司盈余管理对股价的影响大小,并对投资者的行为提出相关建议。     

新疆兵团上市公司盈余质量的分析和研究

投资者和债权人在进行投资决策和信贷决策时,越来越关注财务报表信息。对投资者和债权人来说,会计盈余是分析企业经营业绩和财务状况的核心指标。同时,会计盈余对证券市场管制也是重要的参数。本文通过选取2008—2012年新疆生产建设兵团上市公司的财务数据,采用因子分析法,发现影响兵团上市公司盈余质量的因素包括盈余的现金保障性、持续性、安全性、稳定性和成长性。并对样本公司的盈余质量进行评估,依据该评估结果对如何提高新疆兵团上市公司的盈余质量提出合理化建议。     

中国亏损上市公司第四季度盈余管理的实证研究

本文对中国A股上市公司是否在第四季度进行盈余管理以避免当年亏损或下一年亏损进行了实证研究,发现上市公司的确会在第四季度进行盈余管理来实现当年扭亏为盈或者调低利润,为下一年扭亏做好准备。因此审计师与投资者对上市公司第四季度的财务数据应该高度关注,并提高对会计信息质量的鉴别能力。     

盈余质量评价体系研究

我国投资者受到众多因素的干扰对上市公司盈余质量的识别不易,本文从盈余质量静态和动态两个状态结合为复杂状态指标,旨在建立传统盈余报酬模型下的主成因综合评价模型考察单体上市公司处于行业中的盈余质量水平.     

机构投资者空间集中度、外部监督与上市公司盈余管理

基于2007-2018年沪深A股上市公司样本,利用手工收集的投资者与上市公司之间的地理距离数据和投资者持股比例数据,本文实证检验了机构投资者空间集中度对上市公司盈余管理的影响。研究发现,机构投资者空间集中度越大,公司盈余管理行为受到的抑制作用越大,且这种影响存在显著的异质性特征。进一步的机制分析发现,机构投资者空间集中度能够通过审计监督、分析师关注对公司盈余管理形成显著的中介因子效应。总体而言,本文结果认为机构投资者彼此之间的空间关系能够对公司盈余管理行为进行一定程度的解释,这为资本市场发展机构投资者,释放监督作用提供了政策制定的经验证据。     

高质量的互动可以提高股票价格信息效率吗——基于“上证e互动”的研究

本文通过网络爬虫技术收集了上市公司在“上证e互动”与投资者的问答记录,对上市公司与投资者之间的互动质量进行度量,进而实证分析了上市公司—投资者互动质量与股票价格信息效率之间的关系。结果发现：在控制其它因素之后,上市公司—投资者互动质量与股票价格信息效率之间呈现显著的正相关关系,且这种正向关系在低审计师质量、低分析师关注及高机构投资者比例的公司尤为明显。在进一步的分析中,我们还发现上市公司与投资者之间高质量的互动通过降低信息不对称水平,来影响股票价格信息效率;上市公司与投资者之间高质量的互动还可以降低盈余公告漂移效应。本文重点关注了网络互动平台信息披露的“互动性”的特征,考察了上市公司与投资者之间的互动质量对股票价格信息效率的影响,丰富了网络互动平台文本分析的研究。     

社保基金持股对上市公司盈余管理的治理效应

社保基金作为证券市场上主要的机构投资者之一,能否发挥机构投资者对上市公司的治理效应,实现其社会效应愈发被社会各界所关注。本文从社保基金持有上市公司股票前后公司盈余管理变化的角度来衡量社保基金持股对上市公司的治理效果。研究结果表明社保基金与其他投资机构者一样发挥了监督作用,能够积极参与公司治理,有效抑制盈余管理,提高公司的治理水平,同时发现,国有持股比例、公司规模对社保基金的这种治理效应也有一定影响。     

其他综合收益对企业盈余质量的影响研究——来自我国A股上市公司的经验证据

正一、引言上市公司对其他综合收益进行列报是资本市场的不断发展的结果,其不仅增强财务报告的价值相关性和透明度,而且对于上市公司盈余操纵行为也起到很好的抑制作用,能够保护投资者利益,进而促进我国证券市场健康稳定发展。上市公司信息披露质量对各利益相关者都具有非常重要的作用,能够优化配置资源。近年来国内外操纵盈余质量的现象比比皆是,因此利     

上市公司财务困境下盈余管理研究——以F公司为例

本文以F公司为例,采用案例分析方法,综合运用理论分析与数据分析来研究财务困境下的上市公司的盈余管理。通过本文的研究,指出了上市公司特别是陷入财务困境的上市公司进行盈余管理的各种手段,希望有利于投资者有效甄别上市公司特别是财务困境上市公司是否存在盈余管理行为,从而能够从企业公布的财务数据与非财务信息中得到有利于其投资决策的有效信息。     

盈余管理、控制权私利与投资者保护综述

我国上市公司的盈余管理主要是基于规避政府监管的动机,而这个动机产生的根源是控股股东攫取控制权私利的激励.控股股东为了能够掏空上市公司,需要借助于盈余管理,因此掏空总是伴随着盈余管理.国家层面上的投资者法律保护能够约束控股股东,限制控制权私利,使控股股东失去盈余管理的动机,因此盈余管理与投资者保护负相关.     

新准则实施后上市公司盈余管理研究

新会计准则实施后上市公司会出现哪些盈余管理手段,会利用哪些具体会计准则来进行盈余管理呢?这是当前值得我们深入研究的课题。通过对新会计准则有关规定的解读,笔者认为,以下9个具体会计准则很有可能被上市公司用来作为盈余管理的手段,因而这9个会计准则须引起国家有关会计监管机构和投资者的重点关注。     

机构投资者持股与会计盈余宣告的信息含量

本文以我国2001—2004年机构投资者持股的上市公司为样本，从机构投资者对上市公司信息利用状况的视角出发，分析了机构投资者持股与会计盈余宣告信息含量的关系，研究结果发现：机构投资者能够相对较早地解读会计盈余信息，其持股比例越高，盈余宣告后的市场反应越小．会计盈余宣告的信息含量越低。在会计盈余宣告前，机构投资者的持股比例高低与市场的累计超额回报正相关；而在盈余宣告后，机构投资者待股公司的市场累计超额回报出现反转。     

会计准则变迁对企业盈余管理程度影响的文献综述

本文就会计准则变迁对企业盈余管理程度影响的文献进行综述。为市场投资者尤其是个人投资者有效识别上市公司盈余质量提供帮助,为政府和监管部门对上市公司进行有效监管,提供参考信息,有助于会计准则制定当局对新准则有效性进行评估和改进。     

上市公司盈余质量的模糊评价

文章对上市公司盈余质量评价方法进行研究,通过盈余质量衡量指标,借助AHP和模糊评价方法构造出上市公司盈余质量评价模型。     

股权集中、股权制衡与会计稳健性

运用我国A股上市公司2002～2004年的数据,本文研究上市公司两个股权结构变量——股权集中度与股权制衡度——对会计盈余信息质量特征之一的会计稳健性的影响。研究表明,股权集中度高的上市公司将不利于会计盈余信息质量的提高,少数大股东可能通过及时确认“好消息”以及滞后确认“坏消息”的方式来掩盖对中小股东的“掏空”行为,会计盈余稳健性较低;而股权制衡度较高的上市公司会计盈余就有较高的稳健性,这将有利于抑制少数大股东对会计盈余信息的操纵从而保护中小投资者财富不受侵占。     

上市公司利润操纵遏制

证券市场是一个信息的聚集地.随着我国证券市场从最初的"投机市"、"消息市"逐步走向理性化,投资者、债权人、管理者等相关各方越来越多地利用上市公司公开披露的信息,尤其是会计盈余信息进行投资和决策.毫无疑问,会计盈余信息的质量将直接影响投资者的决策判断.但是,在我国上市公司中存在着普遍的、较为严重的利润操纵现象.我国资本市场的会计实证研究表明,上市公司的利润操纵十分严重,上市公司管理者可以通过操纵会计利润来蒙蔽投资者.     

机构投资者与真实盈余管理

机构投资者是对上市公司进行外部监管的重要力量,对公司治理意义重大。传统意义上的盈余管理是对应计项目进行盈余操控。但目前市场机制和政策越来越完善,应计盈余管理的空间越来越狭窄,企业管理者开始寻求更加隐蔽的盈余管理方法,也就是真实盈余管理。那么外部的机构投资者对真实盈余管理会产生何种效果?为了对以上问题进行研究,本文选取2012~2015年中国上市公司为研究对象和样本。本文的研究表明:机构投资者对上市公司的真实盈余管理行为具有一定的制约作用。     

机会主义盈余管理、投资者情绪与股价崩盘风险

股价崩盘风险受到哪些因素影响一直是学者和资本市场关注的热点问题之一,本文考察了机会主义盈余管理行为如何影响股价崩盘风险。本文选取2007-2016年中国上市公司数据进行研究,结果发现:上市公司的盈余管理程度与股价崩盘风险呈显著正相关关系;相对于非机会主义,机会主义的盈余管理对股价崩盘风险的影响更大;无论是盈余管理程度、还是机会主义盈余管理行为,对股价崩盘风险的影响都随着投资者情绪高涨而加大。本文拓展了盈余管理与股价崩盘风险之间关系的研究,有助于投资者全面理解机会主义盈余管理对股价崩盘风险的影响。     

前瞻性信息披露对盈余预测准确度的影响研究

上市公司信息披露能够为投资者提供更多前瞻性信息，是投资者进行决策的重要信息来源。证券分析师作为资本市场的信息中介，对缓解信息不对称具有重要的作用。为厘清上市公司前瞻性信息披露能否影响分析师盈余预测的准确度，以2007—2020年A股上市公司为样本，研究前瞻性信息披露对分析师盈余预测准确度的影响。研究结果显示，上市公司前瞻性信息能够显著提高分析师盈余预测准确度。进一步研究发现，融资约束低、机构持股比例高、年报可读性高和股价同步性高的上市公司，前瞻性信息披露对分析师盈余预测准确度的提升效果更为明显。研究结论从前瞻性信息的信息含量视角丰富了分析师盈余预测准确度的相关研究，为全面注册制背景下进一步健全资本市场信息披露制度提供了政策参考。