浅析影响财务杠杆系数变动的因素

举债经营是现代企业普遍采用的一种经营策略。因此,在企业的资本结构中总是要保持一定数额直比例合理的负债资金,其目的在于借助负债资金来赚取比债务成本更高的利润,从而增加权益资金的收益。这种利用负债来调节权益资金收益的手段称为财务杠杆。当企业为提高权益资金收益而支付的负债成本,使税前利润的某个变化能引起权益资金收益率更大程度的变化时,就被认为是在使用财务杠杆。由于这种变化并不是通过扩大企业生产经营,增加投资规模等因素所致,而是因为资本结构改变引起的,因而被称为财务杠杆作用,即用负债筹资方式来增加权益资…     

从财务杠杆效应谈企业负债经营

资金是一个企业生存和发展的保障。自有资金在一定条件下是有限的,且单纯靠权益筹资也并非能给企业带来良好的资金结构,于是债务筹资便成为企业获取更多资金,优化资本结构,提高治理效率的重要融资渠道,负债经营也成为一种普遍的生产经营方式。本文从财务杠杆的原理及其效应着手讨论分析,旨在帮助企业正确运用财务杠杆,合理进行负债经营,综观全局,趋利避害。     

浅析财务杠杆的作用及运用前提

在管理好的企业资本结构中，总要保持一定数额且比例合理的负债资金。企业使用负债资金是要还本付息的，在资本总额不变的前提下，不论当期利润实现的多少，从利润中支付的负债成本 (利率 )是固定的。所以，当利润增大或减少时，每一元钱的利润新负担的负债成本就会相对地减少或增大，从而给投资者带来额外的收益或损失。这种利用负债资金来调节权益资金收益的手段，称为财务杠杆。每当企业为提高权益资金收益而开支的负债成本使息税前利润的某个变化能引起权益资金收益率更大幅度的变化时，就是在使用财务杠杆。由于这种变化并不是扩大企业…     

企业负债经营分析

负债经营已被现代企业普遍采用,成为企业重要的经营战略。但企业不能盲目采用这一经营方式,因为负债经营的利益与风险并存。合理的举债能为企业带来财务杠杆利益,但举债不当将使企业蒙受损失,陷入债务危机,甚至导致破产。因此,企业必须根据自身的经济实力,充分权衡利弊,确定合理的举债规模,利用财务杠杆作用,提高权益资本收益率。     

资本结构优化过程中不可忽视的问题

企业的经济实力是否充实，基础是否稳定，在很大程度上取决于企业的资本结构。一般情况下，如果企业的资本结构比较合理，则会产生雄厚的实力，并能够承担经营和财务上的风险，比较自如地应付外界的冲击。在现实中，任何一个企业为了捕捉扩张机遇，获取财务杠杆收益，都会举债经营，这不可避免会涉及到确定债务资金占全部资金的比例，也就是资本结构的确定问题。在我国，资本结构是指企业全部资金中权益资金与负债资金的比例关系，目前一般是通过流动比率、速动比率、每股收益分析、自有资本比率等传统的财务比率分析方法，但仅仅依靠这些指…     

财务杠杆应用及其作用

财务杠杆是一把双刃剑,既可满足企业对资金的需求,给企业带来财务杠杆利益,也会给企业带来财务风险,使企业遭受财务杠杆损失。本文介绍财务杠杆效应及系数,剖析影响财务杠杆效应的因素,指出在负债经营中如何正确发挥财务杠杆的作用。     

谈财务械杆与企业筹资决策

企业在理财中能否取得财务杠杆利益,关键在于是否恰当地运用了财务杠杆的作用。因此,科学地认识和衡量财务杠杆作用,是企业合理运用财务杠杆的前提。财务杠杆的作用主要体现在下述两方面：第一,资本结构不变条件下的财务杠杆作用。根据财务杠杆系数的原始公式,我们可以推导出：税后资本利润率 =财务杠杆系数×息税前利润增长率。该公式表明：在资产总额及负债筹资额保持不变的前提下,税后主权资本利润率或每股盈余将以息税前利润的倍数增长。即负债利息的固定性对主权资本利润率发挥了扩张的作用。第二,在息税前利润不变条件下,资本…     

谈资本结构与企业融资

资本结构问题是企业理财的主要内容之一，它研究企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系。对资本结构的分析和研究，其目的在于通过融资管理调整不合理的资本结构，充分利用负债的财务杠杆作用，降低企业的资本成本和财务风险，提高权益资本的收益率，进而提高企业的价值，使企业确立收益和风险相宜的最佳资本结构。一、资本结构对企业价值的影响企业财务管理的目标是企业价值最大化，而收益和风险是决定企业价值的两个最基本的因素。资本结构中权益资本和债务资本的收益和风险是不同的，对企业价值的影响也是不同的。我们可以…     

浅析影响企业负债适度的主要因素

在一个财务管理好的企业资本结构中,总要保持一定数额且比例合理的负债资金。也就是说,企业在正常生产经营过程中,要善于利用负债资金为企业创造额外的权益资本。企业使用负债资金是要按期还本付息的,在资本总额不变的情况下,不论当期利润实现的多少,从利润中支付的负债成本是固定的。所以,企业负债要适度,不可盲目举债,增加财务风险。下面仅从企业内部谈谈影响企业负债适度的因素。一、财务风险。财务风险是指企业由于利用财务杠杆(即负债经营),而使企业可能丧失偿债能力,最终导致企业破产的风险,或者使得股东收益发生较大变动的风险。财务…     

谈财务杠杆对企业收益的影响

财务杠杆,是企业每股收益对营业净利的敏感程度,或者说是企业负债对普通股股东收益的影响程度。财务杠杆的功能可以用财务杠杆率来表示。 财务杠杆率 =纳税付息前收益÷ (纳税付息前收益－利息费用－优先股股利 )。 财务杠杆率反映了企业纳税付息前收益与普通股股东分配利润的关系。在收益不变的情况下,企业举债的比例愈大,负债利息愈多,其财务杠杆率就愈高。因此,财务杠杆率又反映了企业的资本结构和财务风险。 项 目甲企业乙企业资本结构股本100万元(5万股)股本50万元(2万股);负债50万元(年利率8％)纳税付息前收益10万元10万元年…     

基于杜邦财务分析体系的隆平高科财务分析

运用杜邦财务分析法,对隆平高科2015—2017年度财务综合状况进行了分析,得出结论:企业营业净利率持续增长,有利于提高股东收益水平;资产周转率和权益乘数的波动,降低了股东收益水平。提出企业未来应该保持利润增长势头,加速资产周转,充分利用财务杠杆,同时考虑自然灾害、市场风险和新产品研发风险,从而不断提高盈利能力。     

企业资本结构浅议

随着市场经济的发展,企业常常要应对日益增长的资金需求。资本结构决策实质上是资本的属性结构,即债务资本、权益资本占企业总资产的比例。合理的资本结构,可以降低企业的综合资本成本率,使企业获得财务杠杆利益,从而增加企业价值。     

浅析财务杠杆的作用及运用前提

在管理好的企业资本结构中,总要保持一定数额且比例合理的负债资金.企业使用负债资金是要还本付息的,在资本总额不变的前提下,不论当期利润实现的多少,从利润中支付的负债成本(利率)是固定的.所以,当利润增大或减少时,每一元钱的利润新负担的负债成本就会相对地减少或增大,从而给投资者带来额外的收益或损失.这种利用负债资金来调节权益资金收益的手段,称为财务杠杆.     

基于杠杆理论的林业上市公司财务风险研究——以木业家具行业和造纸行业为例

选取18家木业家具行业上市公司和17家造纸行业上市公司作为研究样本,采用因子分析法进行上市公司的经营业绩评价,选取评价结果为正值的上市公司作为相应行业杠杆合理值域的样本,计算各上市公司的杠杆系数。研究发现,造纸行业的总杠杆系数和财务杠杆系数均值均高于木业家具行业,面临着较高的财务风险,同时两个行业又承担着较高的经营风险。因此,合理调整企业资本结构、加快产业升级、树立财务风险防范意识对于及时调控林业企业的财务风险具有重要意义。     

浅谈企业适度负债经营

从微观方面来看,确定企业负债是否适度主要有如下几个因素： 1财务风险。财务风险是指企业由于利用财务杠杆 (即负债经营 ),而使企业可能丧失偿债能力,最终导致企业破产的风险,或者使得股东收益发生较大变动的风险。 企业如果一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大企业的     

跨国并购财务风险分析

一般来说，企业的财务风险是指筹资决策带来的风险。筹资渠道的不同选择、筹资数额的多少必然会引起企业的资本结构发生变化，由此产生企业财务状况的不确定性，这里的筹资通常是指举债，因此狭义的财务风险可界定为企业因举债利用财务杠杆而导致财务成果的不确定性。广义的财务风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。跨国并购本身就是一项财务活动，具有并购财务风险，一项完整的并购活动通常包括目标企业的选择、目标企业价值的评估、并购可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合，上述各环节中都可能产生风险，并购财务风险主要源自于目标企业价值评估风险、融资风险、流动性风险、杠杆收购的偿债风险。     

资本结构优化过程中不可忽视的问题

企业的经济实力是否充实,基础是否稳定,在很大程度上取决于企业的资本结构.一般情况下,如果企业的资本结构比较合理,则会产生雄厚的实力,并能够承担经营和财务上的风险,比较自如地应付外界的冲击.在现实中,任何一个企业为了捕捉扩张机遇,获取财务杠杆收益,都会举债经营,这不可避免会涉及到确定债务资金占全部资金的比例,也就是资本结构的确定问题.在我国,资本结构是指企业全部资金中权益资金与负债资金的比例关系,目前一般是通过流动比率、速动比率、每股收益分析、自有资本比率等传统的财务比率分析方法,但仅仅依靠这些指标是不够的,还应注意以下几个问题.     

财务杠杆对企业筹资效益的影响

负债是现代企业经营中不可缺少的资金来源,财务杠杆原理又来源于负债经营。负债对于企业经营来说是一把＂双刃剑＂。在实际中如何运用好这把剑,就必须了解财务杠杆机制,发挥财务杠杆作用,提高企业筹资效益。     

论中小企业财务风险管理

企业财务风险是指企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而无法达到预期报酬的可能性。中小企业在生产经营过程中所面临的不确定因素增多，使其所面临的财务风险在不断加大，对中小企业的生产经营产生重大影响。因此，中小企业经营者应重视企业所面临的财务风险，加强企业财务风险控制。     

企业业务活动与财务关系内在剖析

财务关系处理是企业财务管理的一个重要环节，如何妥善协调好各方之间的权责利关系极其重要，单从理论层面来理解企业内外部的财务关系，显得过于复杂且理论化，而从业务活动的过程及实质来认知财务关系，则能对财务关系有更清晰的了解。本文通过剖析企业业务活动与财务关系的内在关联关系及问题，并提出对应处理措施，为企业管理者科学、合理处理好经济活动参与者各方利益权属提供借鉴与参考，充分调动各角色的主观能动性，最终实现企业利益最大化目标。