中国主权财富基金发展的外部环境与政策选择

尽管主权财富基金首创于上世纪50年代,但是直到21世纪初俄罗斯、中国等发展中大国创建主权财富基金以来,这种政府背景浓厚的机构投资者才真正引发全球金融市场和东道国政府的关注。由于认为主权财富基金的投资行为背后渗透着特定国家的政治利益,美国和欧盟等发达国家对该基金所持态度是警惕甚至排斥的。美国通过立法加强了外国投资委员会对主权财富基金在美投资的审批力度,欧盟也在酝酿成立类似的审批机构。     

主权财富基金的发展与中国的应对策略

作为一种政府投资工具,主权财富基金以其强大的资金实力和神秘的政治背景,引起了世界的广泛关注,并对全球资源流动与投资结构带来了重大影响。本文分析了主权财富基金的发展概况,重点介绍了中国的主权财富基金——中投公司的设立背景、组织结构及在投资活动中暴露出的问题,全面综述了国外机构对主权财富基金的研究重点和争论的焦点,归纳了美国质疑中国主权财富基金发展的五个方面,并据此提出中国应积极参与全球主权财富基金行为规则的制定、努力完善中投公司治理结构、统筹海外投资战略等应对策略。     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展.本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金--中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家"先天不足"的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展.     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展。本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金一中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家“先天不足”的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展。     

主权财富基金的发展和中投公司的投资策略简析

一、主权基金的发展状况 主权财富基金,又称主权基金,是指一国政府利用外汇储备资产创立的,在全球范围内进行投资,以提升本国经济和居民福利的机构投资者.主权基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略,谋求长远投资,追逐高额投资回报是其主要目标.     

基于资产配置角度的主权财富基金投资策略研究

从投资稳健的美国政府养老基金,到四处套利的对冲基金,再到崭露头角的主权财富基金,全球金融市场风云变幻,有影响力的机构投资者轮番上场。主权财富基金作为一支带有一定神秘色彩的机构投资者通过选择不同国家、不同行业以及不同品种的资产进行组合,其投资的整体风险得到进一步的分散。因此本文从资产配置的角度,以主权财富基金发展的特点为基础,围绕全球主权财富基金投资策略的选择进行分析,对中投公司有一定的启示和借鉴意义。     

主权财富基金投资动向研究

一、主权财富基金的发展现状 主权财富基金(简称SWF),是指一国政府利用其财政外贸盈余累积的外汇储备和出口资源获得的收益而创立的,在国际市场上进行投资,以提升本国经济和居民福利的机构投资者.     

主权财富基金的五重“比较优势”

<正>金融危机以来,各国主权财富基金投资策略仪的新趋势是对外直接投资日趋活跃。特别是新加坡淡马锡投资公司、阿布扎比投资公司等以直接投资策略为主的主权财富基金的投资并购交易频发。而我国的主权财富基金——中国投资有限公司(以下简称中投公司)也不例外,金融危机后进行了一系列的对外直接投资并购交易。据不完全统计,2007年美国次贷危机以来,主权财富基金的直接投资高达700多亿美元,另据主权财富基金研究所的不完全统计,1986年以来的主权财富基金的直接投资数量高达2200起。值得我们思考的是,为     

主权财富基金:一个文献综述

主权财富基金是国际金融中一个十分重要的新的研究领域。近年来,主权财富基金的研究取得了一些新的进展:在透明度方面,最新研究从透明度的评估标准、透明度对主权财富基金投资行为及偏好的影响等角度展开;在主权财富基金投资策略方面,研究更加细化,主要从地域、行业、文化等角度展开;在主权财富基金的影响方面,不仅研究了主权财富基金对全球金融稳定的影响,更加关注主权财富基金的微观影响,以及能否给目标企业创造价值、改善治理结构等。本文基于国内外对主权财富基金的最新研究成果,对主权财富基金的相关理论、观点和争议进行了梳理,并结合我国主权财富基金现状给出了建议。     

后危机时代长期机构投资者资产配置的新趋势

<正>2008年以来的国际金融危机带给世界诸多的机构投资者惨重损失和深刻教训。尤其是主权财富基金、大学捐赠基金和养老基金等长期机构投资者,在危机后都对原有的资产配置理念、投资策略进行了反思,特别是对传统资产配置模型、"黑天鹅事件"的风险管理以及流动性管理等问题展开了较为深入的探讨。主权财富基金、大学捐赠基金和养老基金等三类     

主权财富基金境外投资财务风险控制研究

主权财富基金承载着实现国家外汇资金多元化投资、外汇资产保值增值和服务国家宏观经济发展战略的使命。在面向全球的资产配置和投资管理过程中,主权财富基金存在如何在复杂而且相对陌生的境外投资环境下控制财务风险问题。本文从财务管理的视角,对主权财富基金境外投资主要财务风险进行梳理,对相应的财务风险控制措施进行研究和分析,并提出进一步强化境外投资管理,完善内部控制体系,加强境外投资财务管理部门建设的建议,为我国主权财富基金和境内相关机构投资者进行境外投资财务风险控制提供参考和借鉴。     

主权财富基金的投资行为与中国主权财富基金的投资策略

20世纪90年代以来全球宏观经济形势的好转使主权财富基金逐步兴起。近年来,以美欧为主的投资目的国对主权财富基金在本国的投资倍加限制,尽管这种限制因次贷危机有所缓和,但金融保护主义可能再次抬头。本文指出主权财富基金威胁论是无依据的,不同于欧美等投资目的国单纯的"限制"叫嚣,IMF主权财富基金投资准则从增强透明度方面为主权财富基金的投资行为提供的指引是有积极意义的,文章最后对我国主权财富基金的投资运作提出了对策建议。     

中国主权财富基金的现状与前景分析

2007年9月29日,中国主权财富基金-中国投资有限责任公司正式挂牌成立.其首笔投资-斥资30亿美元收购美国黑石集团的股份半年浮动亏损达到7.5亿美元.同时由于发达国家担心对本国战略性行业的收购会危害国家安全,纷纷对中国的主权财富基金怀着排斥的态度.本文将从中国主权财富基金-中投公司的特点、公司构架及其投资模式等方面结合当前国际经济形势分析其面临的机遇与挑战,对中国主权财富基金的未来做出预测.     

西方为何"恐惧"外资

近年来，随着越来越多的“主权财富基金”的兴起和壮大，让西方那些一贯对外国投资采取欢迎态度的政策制定者处于两难的境地。有的已经把深深的担忧转化为实际的行动：欧盟正在考虑出台相关政策为外资划定投资禁区，以限制外国“主权财富基金”收购欧洲旗舰公司的股票。     

西方为何“恐惧”外资

近年来，随着越来越多的“主权财富基金”的兴起和壮大，让西方那些一贯对外国投资采取欢迎态度的政策制定者处于两难的境地。有的已经把深深的担忧转化为实际的行动：欧盟正在考虑出台相关政策为外资划定投资禁区，以限制外国“主权财富基金”收购欧洲旗舰公司的股票。     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望北大核心CSSCISSCI

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

主权财富基金——全球金融市场的新宠

由美国次贷危机引起的全球金融危机,使得全球投资市场日渐萎靡,但此时我们看到了一股力量逆流而上,那就是主权财富基金在此时却频频大手笔的投资,使之成为主流投资参与者,这种从边缘到中心的转变,使得主权财富基金越来越受到广泛的关注,本文则是通过现有的文献对主权财富基金进行综述。     

全球主权财富基金的兴起和西方主要国家的反应

主权财富基金作为政府拥有和管理的投资基金，已经成为国际金融市场上一支活跃的新生力量，它对缓解美国次贷危机带来的流动性紧缩起着积极的作用。但是，西方社会对主权财富基金的指责声音不断。中国投资公司对管理我国巨额的外汇储备发挥了积极的作用，有利于解决流动性过剩的问题。面对西方社会的施压，我国应该采取对策，运作好自己的主权财富基金。     

外汇储备管理与主权财富基金

成立于上个世纪50年代的主权基金近年来发展势头迅猛。特别是次贷危机以来，主权基金的投资活动引发了国际社会的关注和争议，西方国家对发展中国家主权基金的戒惧也正在由单纯的讨论上升到政府间制订行为规则层面。如何看待主权基金及其兴起？次贷危机后主权基金面临哪些新的机遇与风险？主权基金在发达国家投资的前景和未来发展模式如何？国际上主权基金是怎样运作的？中国主权基金如何在摸索中前行？如何参与国际相关规则的制订和讨论？本刊特别策划“主权财富基金”专题，邀请国内外知名专家学者撰文，从不同角度对这一问题展开深入探讨。