英国资产管理行业发展经验及启示

英国资管行业的发展经验值得我国学习和借鉴,以推动我国资管行业加快高质量发展的步伐。英国是全球资产管理行业的重要发源地,其资产管理行业规模排名全球第二位。英国已建立了较为完善的资管行业监管制度,并通过不断完善产品服务,推动资管机构的有序竞争,以持续提升在全球资管行业的竞争力。为加快我国资管行业高质量发展的步伐,有必要学习和借鉴英国资管行业的发展经验。     

英国资产管理行业的发展与启示

英国是全球资产管理行业的重要发源地,其资产管理行业规模排名全球第二位。英国已建立了较为完善的资管行业监管制度,并通过不断完善产品服务,推动资管机构的有序竞争,以持续提升在全球资管行业的竞争力。发展概况英国的资产管理行业规模仅次于美国,是欧洲各国居民重要的投资产品来源地。     

“资管新规”下信托业面临的挑战与转型

2018年4月,由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等几个部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称"资管新规"),从政策上强化了对金融机构资产管理业务的规范性要求,明确了统一资管产品的监管标准。而信托行业在业务开展中长期扮演着"影子银行"的角色,资管新规的出台无疑对该行业产生巨大的冲击。与此同时,在强监管环境下,信托行业也需积极配合资管新规相关规定,立足自身发展优势,推进业务转型。     

泛资管背景下券商资产管理业务创新

目前我国资产管理行业正呈现出百花齐放的局面,包括基金、信托、保险、银行以及券商资管产品在内的各式理财产品间的竞争非常激烈。本文分析目前中国资产管理市场及券商资管业务的现状,在新政出台放松监管的背景下摸索券商资产管理业务创新的方向。     

立足专业化特色 融入大资管格局 努力推进保险资管产品实现高质量发展

资管新规过渡期资产管理行业改革取得了积极成效,保险资管产品逐步落实资管新规的措施,保持持续发展态势。为持续推动保险资管产品的健康发展,本文建议适度拓宽基础资产范围,持续加强投资能力建设,强化内控及风险管理,完善要素市场,增强产品流动性,加强行业自律和基础设施建设。     

后新规时代券商资管发展未来展望

随着资管新规过渡期完结,行业将正式进入后新规时代。面对资管新时代下由监管统一、观念转变、需求提升、技术革新带来的挑战与机遇,券商资管的发展,需要更高的视野与更大的格局,要站在生态战略的高度着眼未来,构建“大平台\大财富、多资产”,推动行业突破发展。     

资管新规转型收官与资管业态重构趋势

2018年公布的资管新规开启了资产管理行业的转型大幕。此后监管部门以资管新规为总纲,不断完善行业监管细则,逐步搭建了较为系统的资管行业监管框架及规则体系。2021年是“十四五”开局之年,资管新规过渡期的收官,为中国资管行业带来了新的制度环境,也为资管行业的发展创造出新的业务机会,呈现出新的发展趋势。     

后监管时代资管新规出台对资管行业的影响、内在机理及长效监管机制研究——以商业银行为例

2018年4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的正式“落地”,作为我国资产管理(以下简称“资管”)业务的纲领性文件,将对资管行业发展产生深刻影响。本文以资管行业规模最大、地位最核心的商业银行为研究对象,以此论证资管新规对资管行业的影响。文中以广西城商行为例分析资管新规的短期影响,然后采用事件研究法,以上市商业银行为数据样本,研究分析资管新规对商业银行的长期影响。研究结论表明:资管新规对商业银行具有长期的正面影响;风险水平越低的商业银行受资管新规的正面影响越大。最后,在借鉴国外先进的监管经验以及结合本次资管新规精神的基础上,提出我国资管行业长效监管机制建设的建议。     

中国资产管理市场发展趋势研究

现如今,中国资产管理市场迅速成长。截至2016年底,资产管理的规模已经达到了116万亿人民币。前三年的年均复合增长率为51%。随着养老金入市等政策的放开,资产管理的金额会进一步扩大。与此同时,资本市场效率也会在资管行业发展的大背景下显著提升。本文主要分析了中国资管市场的规模及发展意义,以及未来的发展趋势,从资金来源、资产类别、资管机构三个方面进行剖析,同时提出适当见解。     

推动产品净值化管理奠定资管行业转型基石

资管新规及其配套制度,构建了我国资产管理行业的规则体系。产品净值化管理作为资管新规的重要规则,是推动资管业务回归本源、有序打破资管领域刚性兑付的基石。当前,资管产品净值化转型取得初步成效,社会各界关于买者“自享收益、自担风险”的投资理念正在形成。为推动我国资管行业持续健康发展,有必要坚持资管新规基本方向,考虑宏观变量和市场承受力,继续有序推进资管产品净值化管理,顺利实现资管行业转型升级,服务于实体经济高质量发展。     

资管科技发展现状与展望

三十多年来，我国资管科技不断发展，为资产管理行业的转型升级持续贡献力量，成为金融行业和科技行业融合发展的重要方向之一。本文分析了我国资管科技发展现状，梳理总结美国资管科技发展历程与代表性资管科技公司发展现状，结合我国实际探讨资管科技发展对策。     

净值化转型提速

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)的出台,就是为了规范资管业务,打破刚性兑付,消除金融风险隐患,形成资产管理行业统一标准,让资管行业回归主动管理的发展方向.资管新规出台后,曾设置了两年的过渡期,而后受新冠肺炎疫情冲击,过渡期又延长一年至2021年底(现金管理类理财产品的过渡期延长到2022年...     

从投资视角看普惠资管产品的发展

2018年资管新规发布以来,资管行业“除虚胖强肌肉”,扎实推进规范化转型。随着刚兑理财产品的逐渐消失,如何发展普惠资管产品是各类资管机构面临的机遇和挑战。站在投资的视角,多资产和多策略是实现绝对收益的核心,投顾和投资管理是实现普惠资管的主要方式,资产配置能力的提升和金融科技的积极赋能是普惠资管发展的两大助力。     

大资管时代银行理财高质量发展路径探索

临近2021年岁末,资管新规过渡期行将结束.在三年半的资管新规过渡期之中,一方面,以资管新规为主体的资管行业统一监管制度框架基本建立完备,包括银行理财、公募基金、保险资管、信托、证券资管、私募基金等在内的各类资管机构打破了行业桎梏和牌照垄断,消除了监管套利,同类资产管理产品监管标准得到统一;另一方面,不合规存量业务得到...     

行业盛宴:“大资管”时代来临

2012年可以说是国内资产管理行业混业经营的元年。随着监管部门新政策的推出,各类金融机构混业经营成为国内资管行业发展的必然趋势,"大资管"时代即将来临。     

金融周期视角下的保险资管行业转型与发展

金融周期正对中国宏观调控和金融监管政策框架产生深刻影响.在此背景下,保险资管行业将受何种影响及如何应对是个重要问题.本文测算了中国的金融周期,分析其特征并进行了国际比较.随后从影子银行信贷脉冲视角分析金融周期的经济效应和制度效应,构建静态局部均衡模型研究金融周期对保险资管行业的影响和传导链条,并进行了实证检验,从资产端、资金来源和行业格局角度进行机制分析.研究发现,中国金融周期与欧美错位,正处在下行周期;金融周期是驱动经济和金融市场波动背后的一个中长期影响因子,金融周期作用于宏观经济,进而影响利率和信用利差,最后影响保险资管机构的资产配置行为;金融周期还作用于宏观调控和金融监管框架,最终也影响到保险资管行业的竞争格局.最后,本文对保险资管行业转型与发展提出了建议.     

建立强托管机制 防范系统性金融风险——访工商银行资产托管部总经理李勇

随着我国资管行业逐渐进入规范发展新轨道,第三方托管的重要性和优越性日益增强。人们越来越清晰地认识到,资产托管机制在本质和功能上均与当前持续防范化解重大金融风险的要求十分契合。在资管新规框架下,从无托管走向有托管、从弱托管走向强托管,百万亿级的资管产品将逐步转为"强托管"模式。     

新动态

<正>我国资管行业迎来统一监管标准中国人民银行等五部委近日发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,重点针对资管业务存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题,设定统一的标准规制,这是我国资管行业首次迎来统一的监管标准。     

大资管行业:涅槃重生再起航--访中国工商银行资产管理部总经理李勇

从高歌猛删平稳规范,藏模扩麵结构优化……在经历近四年的资管新规过渡期后,大资管行业涅槃重生再起航,迎来了“质”的飞跃,逐渐回归服务实体经济本源。近日,围绕资管新规缘起、变革、展望这条演进的“主脉络”,聚焦大资管行业高质量发展这个改革的“主题词”《中国金融家》记者对中国工商银行资产管理部总经理李勇进行了独家专访。     

以创新支持资管行业高质量发展

自2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)发布以来,在金融管理部门和金融机构的共同努力下,影子银行无序扩张得到有效治理,资管业务有序转型,净值型产品占比稳步提升,资金空转现象得到有效遏制,持续助力实体经济发展。2021年是“十四五”开局之年,同时资管新规过渡期将于年底结束,资管业要把握新机遇,顺应居民财富配置需求,通过积极参与构建双循环新发展格局,在努力实现自身高质量发展的同时,更好服务实体经济。本期中,本刊组织专题,从中国外汇交易中心支持资管行业深度参与银行间市场、资管产品创新、普惠资管投资策略、科技赋能资管等角度作深入探讨,供读者参考。