信息不对称条件下董事会特征之于盈余信息披露质量的研究

董事会特征对于盈余信息披露质量具有重要影响。但已有的研究大多局限于单纯研究董事会特征,对于信息不对称条件下董事会特征对盈余信息披露质量的影响研究较少。研究结果发现:一方面,管理层盈余信息披露质量随着董事会规模增大及董事会会议频率提高而降低;随着独立董事比例提高,管理层盈余信息披露质量越高。另一方面,在考虑信息不对称程度交互作用后,董事会会议频率与管理层盈余信息披露质量之间负相关程度,以及独立董事比例与管理层盈余信息披露质量的正相关程度,均随着信息不对称程度提高降低。     

独立董事“独立性”的博弈分析

独立性是独立董事和独立董事制度的灵魂 ,是其保持旺盛生命力和有效发挥作用的基本。而文章分析认为 ,我国现行制度环境不能为独立董事制度提供足够的支持。进而从管理层与独立董事的博弈分析中得出独立董事保持独立性的制度条件 ,并提出了一些改进建议。     

独立董事行权的有效性与实现途径——基于独立董事问卷调查的研究

本文的问卷调查结果表明，在众多影响独立董事有效行使权力的因素中，现行法规和制度的完善是关键;影响独立董事独立性的关键因素不是报酬，而是独立董事的提名程序。本文认为，建立独立董事的信息沟通机制和信息保障机制，董事津贴与风险报酬相配合，达成独立董事报酬、风险与成本付出的有效平衡，是改善独立董事行权有效性的实现途径。     

浅析上市公司独立董事独立性的现状及其对策

上市公司独立董事的独立性是独立董事制度的核心和关键。本文认为我国上市公司独立董事独立性现状表现为形式上独立，但实质上独立性缺失。其主要原因是独立董事的选拔机制不健全、薪酬支付不合理、履行职权能力不足、数量比例过低，以及独立董事获取信息不全面，不及时．不客观等。针对我国独立董事独立性的缺失，笔者结合国外相关制度和实践经验，对完善独立董事独立性进行探讨。     

影响独立董事“独立性”的因素研究

文章结合我国独立董事制度建设中的特殊问题，就影响独立董事“独立性”的五个主要因素展开讨论。作者指出，基于独立董事的独立性含义的复杂性，影响独立董事独立性的因素及其作用机制也具有复杂性。独立董事及董事会的独立性在我国具有重要的制度价值，要从制度上确保建立一个独立的董事会，就必须重视影响独立董事独立性的因素研究。     

独立董事身份提高了分析师的预测质量吗?

文章以2002-2012年我国A股上市公司为样本,考察了被聘为上市公司独立董事的证券分析师的来源以及独立董事身份是否有助于提高分析师的预测质量。研究发现:(1)被聘为上市公司独立董事的证券分析师主要来自明星分析师,与跟踪聘任上市公司的非独立董事分析师相比,独立董事分析师对聘任上市公司的投资评级和盈余预测更为乐观,但与跟踪的非聘任上市公司相比,他们并没有对聘任上市公司发布显著乐观的投资评级和盈余预测;(2)在担任独立董事后,证券分析师的预测及时性没有发生显著变化,预测频率有所提高,但预测准确性下降,表现得更为乐观;(3)聘任证券分析师担任独立董事的上市公司获得了更多的股权再融资机会。文章在一定程度上厘清了证券分析师担任独立董事对其独立性的影响路径,为证券监管部门明确禁止证券分析师担任上市公司独立董事提供了证据支持。     

谈独立董事独立性的重构

2005年的公司法修订草案规定，上市公司董事会成员中应当有三分之一的独立董事。看来，自2001年全面推广的独立董事制度被法定化已是大势所趋。但是四年的独立董事制度实践证明，其本身的缺陷加上法律基础缺乏以及各种内外配套机制不完善等多方面的原因制约着独立董事充分发挥作用。独立董事缺乏独立性是目前困扰独立董事实践的最大难题。独立性是独立董事的灵魂，独立性之于独立董事的意义是不言而喻的，因此，公司法及证券法修订时应重新建构独立董事的独立性，使之真正发挥作用。     

从"乐电事件"看独立董事独立性的缺失

“乐电事件”引发了人们对上市公司独立董事独立性的极大关注。“一股独大”的股权结构、独立董事与上市公司之间经济利益关系的存在以及独立董事的自身原因，都很难保证其独立性的有效发挥。只有优化股权结构、完善独立董事的提名机制、建立有效的激励与约束体系，才能确保独立董事的独立性。     

我国何以移植独立董事制度

在现有背景下，中国应该移植独立董事制度。国家应采取措施确保选任的独立董事具有独立性，逐步建立起健全的的信息获取机制，保证独立董事投入公司的时间合理增加，同时设置有效的激励和约束机制并完善相关配套制度，使独立董事真正发挥作用。     

对独立董事制度的现实思考

独立董事制度在现实中存在许多问题，如独立董事的产生机制，独立董事的独立性，独立董事的报酬和责任，独立董事的工作负荷，独立董事与监事的功能界定等。     

小心独立董事 “客观性”的变形

自从郑百文的独立董事状告中国证监会和诸多独立董事受到指责以及中国证监会出台相关条例后，近来，不少的独立董事纷纷辞职，特别是那些身兼数个独立董事的知名人士们，曾经令人趋之若骛的“名誉”职位现在令人望而生畏。我感到危险的是，我国解决治理结构问题可能进入了一个思维的死胡同，成了为设立独立董事而设立独立董事，先假设独立董事或规定独立董事不可或缺，然后再千方百计去完善独立董事制。独立董事问题的焦点是该职位的独立性和其行为的客观性，大量的条规和言论都是围绕着一个主题，即如何保持独立董事身份的独立性和观点的客…     

独立董事制度:国际经验及其借鉴

本在分析国外独立董事制度的功能定位的基础上，从比较研究的角度分析指出我国独立董事制度的建立，应以解决“一股独大”和“内部人控制”为基本目标，并在比较分析国外独立董事的“独立性”保障措施和独立董事制度运行的激励机制的制度环境的同时，指出我国建立独立董事制度必须强化独立董事的行权环境建设和建立合适的董事薪酬机制与风险机制。     

论信息失真与独立董事职能的改进

上市公司信息失真主要表现为造假上市、财务报告造假和关联交易中的虚假信息。而上市公司本身的治理现状和独立董事商业经验不够、参与性不够和独立性不够是其监督职能没有得到有效发挥的原因。参与公司的决策、改造董事会文化、与管理层沟通是独立董事防止信息失真的重要职能。     

论独立董事的独立性

独立董事制度建立以来,其独立性备受关注。独立董事制度的建立对于完善我国公司法人治理结构具有重要意义,缺乏独立性会使得董事会及公司内部治理机制的效果不能显现,对改善公司治理产生负面影响。本文拟从独立董事独立性的内在影响因素的角度,分析独立董事不独立的原因,并对改善其独立性提出几点意见。     

独立董事制度的有效性:基于自愿设立独立董事行为的初步评价

关于独立董事制度引入我国能否见效 ,学术界争议颇大。本文以公司自愿设立独立董事的行为为研究对象 ,对设立动机及其效果进行实证分析 ,有助于对独立董事制度的全面施行作出合理预期 ,为独立董事制度的运作和监管提供经验借鉴。研究结果发现 ,公司是否设立独立董事主要受到股权结构、现金分红能力以及关联交易等因素的影响 ;市场反应证实 ,独立董事制度有助于提高公司盈余信息的可信性。     

西方的独立董事制度

本文重点从英美公司治理独特的权利机制，股东大会失灵，董事会失灵，股权分散化和机构投资者的势力日益强大等方面分析了独立董事制度兴起的原因。并从信息，时间，独立性，预算等方面对独立董事制度进行了效率约束分析；从声誉，报酬，法律，控制权方面研究了激励机制的设计问题。最后以美国为例，评价了独立董事制度在美国的实践。     

浅论我国独立董事制度的构建

独立性是独立董事制度的灵魂和基础,只有独立,才能保证其客观性和公正性。独立董事的独立性应当包括两个层次,即任职前和任职后的独立性。但问题是:过低的独立董事薪酬不足以激励独立董事工作的积极性,过高的独立董事薪酬可能会使独立董事对失去其职位患得患失,规避风险,从而影响其工作的独立性。为此,应赋予独立董事履行职责所必要的不同于其他董事的权利和薪酬。     

上市公司独立董事制度有效性研究

本文首先通过统计手段得出独立董事的兼职数量、履职情况等现状,分析得出影响上市公司独立董事制度的有效性的原因,主要是我国上市公司独立董事制度本身存在不足、独立董事的独立性不强、独立董事难以尽责履职,进而对加强独立董事制度有效性提出几点建议,具体从完善独立董事的制度建设、加强独立董事独立性建设、确定独立董事权责制度等方面来完善.     

承担与支付相分离:我国独立董事薪酬制度的必然选择

独立董事必须获取薪酬,独立董事获取薪酬并不必然影响其独立性,独立董事的薪酬应该而且只应该由其任职的上市公司承担,独立董事的薪酬由社会中介机构发放更具有独立性。承担与支付相分离是独立董事薪酬制度的必然选择,成立独立董事公会是一种综合、系统的解决方案。     

我国上市公司盈余管理与董事会特征相关性实证研究

本文用实证的方法研究了我国上市公司盈余管理与董事会特征的相关性。实证研究结果表明:独立董事比例较高的公司盈余管理程度较低,持股董事人数较多及董事持股比例较高的公司盈余管理程度较低。