并购类型与并购绩效

本文以2010-2016年上市公司控制权发生变更的并购事件为样本,以财务指标为基础,应用主成分分析法建立模型,通过并购前一年和并购当年,并购后一年,并购后两年进行比较,对并购类型与并购绩效之间的关系进行了实证分析。实证研究结果表明,资产并购可以提高并购绩效,股权转让对并购绩效影响效果比较差。     

横向并购——并购形式的复古

横向并购又称水平并购，是指为了提高规模效益和市场占有率，相同行业的公司之间进行的并购，实质上是竞争对手之间的合并．也是并购史上出现最早的形式。在1895年-1904年的第一次企业并购浪潮中．横向并购作为主流并购形式，催生了很多像美孚石油公司．杜邦公司．美国烟草公司和美国钢铁公司这样的行业“龙头”，提高了产业集中度．促使了寡头垄断市场结构的形成。始于20世纪90年代，至今仍在持续的第五次企业并购浪潮仍以横向并购为主．大量案例是上个世纪第一次企业并购的再现。与以“小并小”为特征的第一次企业并购浪潮不同，当前的并购以“强并强”为特征，且涉及到几乎所有的行业．这种全方位的企业并购使许多行业形成新的“寡头经济”。主流并购形式经过横向并购．纵向并购．混合并购后又皈依于横向并购，这一历史轮回使我们有必要对其进行深入研究，以使其更好地为我国的企业管理和经济发展服务。     

浅析并购重组

并购作为企业融资来源和资源有效配置的手段之一,在近些年的经济社会发展中起到越来越重要的作用。本文从并购重组的背景出发,论述了并购重组的含义,分析了并购重组方案及应关注的事项。     

并购箴富

要企业，更要经营班子，并购要讲原则，“想靠购并取得成功，是不可行的。”，“脱离企业内部治理结构，产权结构的讨论就会失去意义。”     

企业并购经历对并购业绩的影响

本文研究了企业的并购历史对企业当前并购业绩的影响。在短期看来，企业可以从以往的并购行为中吸取经验，提高当前实施的并购战略的绩效。从长期看来，以往的成功经验会给企业的并购战略带来惯性。这种惯性开始很小，随着时间的推移惯性逐渐增加。企业惯性只有经过量的积累达到一定的程度时才会给企业行为带来危害。     

企业科技并购中并购比例影响因素分析

本文对企业科技并购中并购比例确定的影响因素进行实证研究,结果发现目标企业的股权集中度和盈利能力与并购比例显著正相关,相对规模和主并企业在并购前持有目标企业的股权比例与并购比例显著负相关.     

国内上市公司并购融资偏好因素研究——基于国内并购与海外并购对比分析

本文选取了2010~2012年中国上市公司并购事件作为研究对象,共获取样本338家,根据并购公司所在国别的不同,把样本分为国内并购样本（271家）和海外并购样本（67家）。运用logit回归分析法对上市公司并购融资偏好的内部因素进行分析。实证结果显示：对于全样本资本结构、盈利能力、成长性影响显著;企业规模、股权结构对国内并购融资决策存在显著影响;抵押价值对海外并购融资决策存在非显著影响。在此基础上,得出本文的研究结论并给出政策建议。     

企业并购财务监控研究

文章分析了企业并购中财务监控的重要性,并在此基础上提出对并购前的估价、并购中的进程和支付以及并购后的协调等方面提供财务监督与控制,防范公司在企业并购活动中的财务风险,避免遭受重大损失。     

公司并购的典型案例剖析

公司共购是一项有风险的业务,每个从事这项业务的公司,为了达到并购的目标,都必须为自己制定一个切实可行的并购方案。并购方案必须兼顾自身的资金实力、并购成本以及并购目的,以适应不断变化的各种条件。公司共购,在中国目前实践中,较为典型的有三种方案：一是股权并购,二是资产并购,三是承债并购。如何衡量这三种并购方案,并根据自身条件加以取舍,是每一个意图并购的公司所面临的一个首要问题。本文以下即围绕这三种并购方案,以解剖典型案例的方式,具体进行探讨。针对股权的并购（－）被并购公司发行在外的股票均为社会公众股…     

并购2006

全球并购研究中心在2001年启动了中国十大并购事件和中国十大并购人物的评选,至今已经是第七年了。回头看看,颇有感慨。其一,当年并购乃旁门左道之技,并购人物也为无事生非之徒,拉了单子,也无入正眼相看,不过是小圈子游戏而已。不经意中,这两年里,并购突然进入主流市场,并购人物也声望日盛。     

石油企业海外并购绩效评价及并购新趋势

在经历了2006年和2007年的沉寂后,2008年我国石油企业海外油气并购重新活跃,2009年成为了中国石油企业海外油气合作取得丰硕成果的一年。中国石油企业已成为世界石油行业的最大买家之一。中国石油企业绩效表现与次贷危机和金融危机关联度比较低,与它们在海外并购有着很强的关联度。在国际石油企业并购呈现出六大新趋势下,中国石油企业要着力打造公司的金融版图,进一步调整并购市场和扩大海外并购同盟,向能源其他行业做延伸并购。     

中国企业海外并购的风险分析

我国企业海外并购的主要成因是三种类型:自然资源型、进入市场型、技术开发型。在并购时面临的主要风险有:政治风险、管理风险、财务风险和社会环境风险等。针对每一种风险,文章都作了分析并提出了应对之道。     

企业科技并购中并购比例影响因素分析

本文对企业科技并购中并购比例确定的影响因素进行实证研究,结果发现目标企业的股权集中度和盈利能力与并购比例显著正相关,相对规模和主并企业在并购前持有目标企业的股权比例与并购比例显著负相关。     

跨国并购理论比较研究

跨国并购是企业并购活动跨越国界的延伸,是当今企业海外扩张的一种主要方式,备受企业界、理论界关注。本文从三个方面对有关企业并购的研究文献做一概述,旨在了解有关跨国并购研究的现状,提出需要进一步研究的问题。     

浅析企业并购动因与风险

从现代企业的成长来看，并购在现代企业经济活动中占据越来越重要的地位，美国最大的200家企业有90％左右是通过并购从而扩大规模，进人前200家公司行列的，按照诺贝尔奖学金得主斯蒂格斯勒的话说：“没有一个美国大公司不是通过某种方式，某种程度的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要靠内部扩张成长起来。并购在企业发展中具有重要的作用，它是增强企业核心竞争能力，实现规模经济效应的有效途径。在并购越来越广泛的被企业采用的今天，正确认识企业并购，加强风险意识尤为重要。     

浅析企业并购动因与风险

从现代企业的成长来看，并购在现代企业经济活动中占据越来越重要的地位，美国最大的200家企业有90％左右是通过并购从而扩大规模，进人前200家公司行列的，按照诺贝尔奖学金得主斯蒂格斯勒的话说：“没有一个美国大公司不是通过某种方式，某种程度的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要靠内部扩张成长起来。并购在企业发展中具有重要的作用，它是增强企业核心竞争能力，实现规模经济效应的有效途径。在并购越来越广泛的被企业采用的今天，正确认识企业并购，加强风险意识尤为重要。     

并购模式的中外比较

国内的学者对“并购模式”并投有一个统一的定义。有的学者按并购双方产业的联系将并购模式划为横向并购、纵向并购和混合并购；有的学者按并购的支付方式将并购模式划为现金购买并购、股票交换并购以及承担债务式并购；有的学者按并购企业涉及的范围将并购模式划为整体并购和部分并购。所以国内在并购模式研究方面还相当混乱。按照笔者的理解．上面提到的并购模式的划分都是对并购模式的狭义理解。