财务数量模型估算封闭式基金收益率应用探析

近期，由于具有非常高的折价率，封闭式基金受到了越来越多的价值型投资机构的关注。对于金融市场的投资者而占，需要计算出封闭式基金的到期收益率作为投资的依据，以方便和其他投资品种进行对比。然而现行的一些计算方法有的没有考虑不同基金到期期限的不同、有的对于不同基金提升净值的能力不作估计、有的没有考虑复利的因素，计算原理上的缺陷导致这些方法难以准确计算出各个基金品种的收益率。考虑到目前研究中存在的不足，本文提出应用财务模型来计算封闭式基金的到期收益率。     

我国开放式基金业绩评价实证分析

在借助国内外相关研究成果的基础上,运用收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数以及考察基金择时能力的模型,对我国2004年3月之前成立的25只股票型的开放式基金的业绩表现进行了全面的实证分析.结果表明,总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率,经风险调整后,开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率.不同的是,我国开放式基金没有表现出显著的选股能力和择时能力.     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

我国股票型基金投资比较优势分析

本文首先概述了我国基金投资业的发展和种类,分析了基金投资的比较优势,然后对我国和美国股票型基金的平均收益率以及上综指收益率进行了比较分析,并将股票型基金分成大规模基金和小规模基金,对其2006～2009年的累计净值收益率均值进行了比较分析,以为我国证券投资者理性投资提供参考。     

基于VaR-Sharpe的开放式基金绩效评价研究

近年来,随着金融体制改革的深化和金融业对外开放步伐的加快,我国的证券投资基金业迅速发展。截至2007年底,基金净值总额已达3.28万亿元,占股票市场流通市值的35%左右。开放式基金是我国基金市场的主流产品,其资产净值占基金市场的80%以     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

公募基金幕后“潜规则”

创新能让"堕落"的基金业重获基民的热捧吗?公募基金还有得救吗?作为股票市场最重要的投资主体之一,公募基金在美国、日本等国家的股票市场,即是市场的稳定器,又是投资者财富创造和增值的管理者。但在A股市场,这个美好的使命却让无数"基民"的财富"一夜回到解放前"。A股"牛"、基金比较"牛",A股"熊"、基金比A股更"熊"。不过,对于基金公司来说,"靠天吃饭"却总能"旱涝保收"。问题是,这样的行业,还能走多远?     

加强财务分析预防医疗保险基金运行风险

总结医疗保险基金财务管理的实践经验,从财务管理的角度剖析基金运行当中的不利因素及对基金形成的潜在风险,提示管理者在日常工作中,要针对这些不利因素实施针对性的监管和控制,以降低基金运行的风险,确保医疗保险基金平稳运行。     

易方达诠释“长跑中胜出”

2019年是公募基金充分展现专业能力的一年。作为行业内老牌大公司的领军代表,易方达凭借全面、均衡的投资管理能力给投资者带来了丰厚回报。据银河证券统计,截至12月31日,全部开放式基金各类型冠军中,易方达独占5只,另有8只产品摘得分类亚军(已剔除债券类产品非A类份额及战略配售基金)。其中易方达消费行业等多只权益基金获得分类冠亚军且收益率均在70%以上,偏债混合型冠军易方达安盈回报收益率高达44.54%,指数增强型亚军易方达上证50指数增强为投资者贡献的超额收益率高达17.52%。同时,易方达标普信息科技、易方达原油也分别凭借47.61%和30.84%的收益率成为QDII股票基金冠军、QDII商品基金亚军。     

公立医院医保基金监管内部控制研究与评价

随着医保政策的全面推行,我国已经逐渐步入全民医保的正常轨道,医保基金作为参保群众的"看病钱""救命钱"[1],事关全社会医疗保障体系的发展,其地位十分重要.然而医疗保障基金在使用过程中受制度体系不健全、约束机制不完善等因素制约,存在医保基金使用浪费、欺诈骗保问题时有发生等问题.因此,对于医保基金的合理、合法、合规使用问题,需要进行严格的控制.文章就从我国医保基金现状出发,根据我院医保运行情况来对部分公立医院医保基金监管中存在的风险及其原因以及安全管理策略、监管的必要性等进行讨论,要求提高监管能力和水平,切实保障医保基金安全平稳运行[2].     

基金资产净值估值的困境及改进措施

无论是开放式基金还是封闭式基金,其资产净值都是基金投资者、基金管理人和基金托管人最为关注的信息。对于投资者而言,开放式基金的申购和赎回价格由基金单位资产净值加申购和赎回费用确定;而封闭式基金二级市场的交易价格也以基金的单     

詹森指数

詹森指数是测定证券组合经营绩效的一种指标，是证券组合的实际收益率与期望收益之差，它能评估基金的业绩优于基准的程度。通过比较考察期基金收益率与由定价模型CAPM得出的预期收益率之差，即基金的实际收益超过同等风险对应的预期收益的多少来评价基金，此差额部分就是与基金经理业绩直接相关的收益。     

14省份养老金收不抵支

一方面是近半数省份养老金收不抵支，一方面是基金结余收益率大大低于通货膨胀率，中国养老金制度正面临严峻挑战。 12月20日公布的《2011中国养老金发展报告》描述了上述形势。全国社保基金理事会理事长戴相龙在发布会上建议．应扩大社保基金储备率，提高社保基金保值增值的能力，以应对未来可能的财务风险。     

怎样不花钱认购基金

开放式基金作为一种新兴的投资理财方式,已经成为了许多人打理财富的首选工具。随着对开放式基金了解的不断深入,继收益率、风险系数之后,投资成本成为了广大基金投资者关注的又一个焦点。投资都有成本,基金投资的成本基本上来说包括以下几个方面:认购或申购费、管理费、托管费和赎回费。     

开放式基金净现金流影响因素研究

文章通过对我国23只股票型基金2005年2季度到2009年4季度的相关数据进行回归分析,发现影响开放式基金净现金流入率的因素包括分红、前期历史业绩排名、基金规模等因素.最后根据研究结果分别对基金管理者和基金监管机构提出相应建议.     

决策权分配与投资策略选择——来自中国开放式基金的证据

决策权分配与效率是组织行为研究的重要问题。通过比较决策权集中的单独管理基金和决策权分散的团队管理基金的投资策略差异,提供开放式基金决策权分配结果的证据。研究发现：团队管理基金有显著为正的选股业绩,单独管理基金表现出在股票和债券间配置组合资产的市场择时能力。研究还发现：团队管理基金没有市场择时能力是由于协调成本高;团队管理基金的专业化收益不能完全弥补其协调成本,而单独管理基金的择时收益则能够弥补其专业化的不足;多任务管理进一步影响决策权分配和投资策略的选择。单独管理基金的经理如同时管理其他偏股型基金时择时能力最突出,团队管理基金的经理如有多任务管理则其选股业绩不显著。     

论医疗保险基金过度支出原因及对策

近年来,我国医疗保险基金支出呈逐年递增的趋势,从医疗保险管理者的角度,对导致医疗基金不合理增长的主要原因作一探讨,并提出治理对策.     

医疗保险基金支出膨胀原因及对策

近年来,我国医疗保险基金支出呈逐年递增的趋势,本文从医疗保险管理者的角度,对导致医疗基金不合理增长的主要原因作一探讨,并提出治理对策。     

有限合伙基金发展中的合规风险探究

有限合伙基金是当代企业的一种重要组成形式,在中国金融业创新发展中具有不可替代的地位。但由于缺乏健全的监管及诚信机制,有限合伙基金发展中频频暴露出合规风险,为了健全有限合伙基金投资市场,推动中国金融业健康发展,相关机构必须建立有效的监管机制、问责机制与沟通机制,保证投资者的知情权与选择权,排除不法基金管理者的投机行为。     

投资基金业绩评价方法

本文介绍和评价了度量基金管理者获取信息质量的指标-信息率，以及基于多因素资本资产定价模型的共同基金业绩评价方法。