企业跨国并购财务绩效与风险研究———以青岛海尔并购通用家电为例

随着经济的迅速发展,市场规模不断扩大,越来越多的企业将并购作为一种优化组织结构和提升发展空间的重要手段。 随着我国改革开放浪潮的席卷,一批国内企业也在国家“走出去”战略的号召下开启了海外并购战略。 文章选取青岛海尔并购通用家电为研究对象,首先,介绍了海尔并购通用家电的过程;其次,通过对并购前后的绩效分析得出:此次并购在一定程度上可帮助企业实现长期可持续发展;最后,分析得出此次并购活动存在的风险,并针对这些风险提出了相应的应对措施。     

企业跨国并购财务风险及防范

在全球跨国并购浪潮的影响下,中国企业的跨国并购已经初具规模,企业并购的成功与否会对企业在未来很长一段时间的发展产生深远影响。企业跨国并购是一项高风险与高收益并存的现代社会经济发展模式,在选择该发展模式时,应该对企业并购中存在的风险进行充分的认识和考虑,尤其以跨国并购中的财务风险为重。本文从跨国并购的几个阶段入手,全面分析了各个阶段所存在的财务风险,并提出了相应的措施。     

我国上市公司跨国并购财务绩效的影响因素分析

随着中国经济的快速发展,越来越多的中国企业通过实施跨国并购以获取全球要素、拓展国际市场。但现实中,中国企业的跨国并购往往难以获得理想的绩效,对中国企业海外并购绩效的影响因素进行研究,有助于清晰认识企业如何提高跨国并购战略的有效性。本文利用Zephyr全球并购交易分析库,选取截至2011年的相关数据,对2000至2008年在沪深上市企业发起的跨国并购交易为研究对象,通过多层面的综合考察,实证分析了影响我国企业跨国并购绩效的因素。结果显示,东道国的制度环境越不完善、并购双方文化差异性越小、企业自身规模越大、并购规模越大,则中国企业跨国并购的绩效越好;反之,则并购绩效越差。除上述因素外,企业的财务风险和企业年龄对跨国并购绩效也存在影响,但影响程度相对较小。由此,本文得到了一些颇有意义的结论和启示。     

中国企业跨国并购财务风险研究

跨国并购面临各种不同的风险,在诸多风险中,财务风险贯穿于跨国并购的全过程,是各种风险在价值量上的综合体现,对中国企业跨国并购的成败起着关键的作用。本文从中国企业跨国并购的进程出发,指出跨国并购准备阶段、实施阶段和整合阶段面临的财务风险,同时结合具体案例提出财务风险的防范措施。     

我国商业银行跨国并购财务绩效实证研究

本文在对我国商业银行跨国并购历程进行分析的基础上,探讨了我国商业银行跨国并购的模式和存在的问题,在此基础上引出我国商业银行跨国并购的财务绩效评估,借助于spss16.0软件,对我国2007年跨国并购金额较大的三家银行(工商银行,民生银行,建设银行)2007-2010年的相关财务数据进行了因子分析,并在此基础上进行综合评价。     

中国企业跨国并购存在的风险及对策研究

在经济全球一体化的形势下,中国的经济日益发展壮大,很多中国企业响应国家政策,并根据自身的优势、应用与实践,走向世界。并购成为中国企业走向世界的一种途径,我国参加海外并购的企业越来越多。然而在开展跨国并购时,其中存在的风险也是无法忽视的,如何把握并购风险与机遇,文章从跨国并购中的财务风险、法律风险与整合风险进行分析,以期促进中国企业跨国并购的顺利开展。     

我国跨国并购的财务风险及防范

2010年,中国民营轿车企业吉利成功收购沃尔沃,克服评估价值不准确、融资不足等财务风险、成为中国企业2010年的最大收购,这次对外国企业的并购所采取的方式,为今后出现类似的并购在财务风险上的防范提供了指导和借鉴。     

我国国有商业银行跨国并购的财务绩效研究

随着2006年底银行业全面对外开放,我国金融业面临着前所未有的挑战,国内银行业在外资银行的空前压力下加快了跨国并购的步伐,而次贷危机的爆发为国内银行业"走出去"提供了难得的机遇。中国工商银行在2007年10月支付约3 667亿南非兰特(约54.6亿美元)     

独占机制、跨国并购边界与企业绩效——基于诺西并购摩托罗拉案例的研究

诺西并购摩托罗拉无线网络基础设施业务案一度成为国内反垄断界的"标本"和国内"华为们"的悲情焦点。"标本"和"悲情"的两面性源于华为-诺西-摩托罗拉三者并购博弈中华为独占机制的有效性和并购边界选择的一般性。在案例基础上,探讨了法律机制有效性的条件、联盟中战略机制的运用以及跨国并购边界如何确定三个问题。从独占机制角度发展了并购边界选择理论,对我国企业跨国经营中并购与联盟的选择具有借鉴和指导价值。     

基于不同并购类型的企业并购价值效应研究

文章对多元化并购和非多元化并购两种不同的并购类型的价值效应进行了实证分析,结果表明,绩效上升时管理者容易做出并购抉择;多元化并购后初期,企业面对一个崭新的行业,需要一个整合过程,我国企业这方面的能力有限,因此会在短期出现绩效下降的现象,但是,随着资源的有效整合,协同效应的发挥,经营风险的分散等正面因素的作用,会带来一定的价值提高;非多元化并购在并购后绩效呈逐年下降趋势,其主要原因是我国上市公司股权结构的二元性特征以及政府在市场经济中的二重性,使得我国横向并购及纵向并购未能产生预期的规模效应和范围经济。     

我国银行海外并购绩效及其影响因素的实证分析

本文综合运用事件研究法和会计指标法,对我国银行业海外并购的绩效及其影响因素进行实证研究,结果发现:我国银行海外并购事件不存在财富效应,但存在一定的股价波动效应;大部分并购案的中长期综合绩效有所提高,并呈现一定的递增趋势;若目标银行规模较小、绩效较好,并购行在并购前比其他同业更有效率,则并购更易于产生财富效应,更易于提升经营绩效;支付方式和并购交易地理集中度对并购绩效的影响不存在确定的趋势.     

跨国并购对我国经济的负面影响及对策分析

目前全球范围内正涌动着气势磅礴的第五次并购浪潮,随着我国加入世贸组织,巨额外资正在而且也必将以国际通行的方式——“跨国并购”涌入中国。跨国并购方式引资会带给被并购方诸多正面效应。如提供新的资金来源、推进技术进步和产业升级、促使企业转换经营机制从而更有效地参与国际分工等。但同时,外资并购又是无情的国际资本和残酷的资本游戏规则,许多国内企业从属外资后,“文化散了,品牌没了,市场丢了”的例子屡见不鲜。跨国并购这把“双刃剑”对我国宏观经济和被并购企业正在产生诸多不利影响。     

跨国并购中的企业文化整合模式:理论与运用

以方兴未艾的第五次全球跨国并购浪潮为背景,在分析前人有关并购整合的理论的基础上,按照新的划分标准提出有关企业文化整合模式的新的观点。此外,还对在当前以及未来的经济环境下如何有效地运用这些模式进行深入的分析和探讨,以资能对今后我国的企业进行跨国并购时发挥积极的作用。     

试论企业购并风险的规避

公司购并业已成为继对企业“放权让利”和“承包经营”之后企业改革的“第三次浪潮”,它是现代企业产权制度的必然产物。作为一种高度风险型的战略性对外投资,应用得好,既可以优化资源配置又能够加速资本集中,使企业日趋大型化、多元化和国际化。但如果购并不规范的话,轻则会给企业带来风险,重则会使企业陷入困境甚至破产。因此,正确认识购并风险,分析其产生原因并且合理规避购并风险已成为规范公司购并的重要内容。     

跨国并购作用经济增长的相关因素分析——基于1990～2006年多国面板数据的实证分析

运用基于面板数据的固定效应分析方法,利用36个国家1990～2006年的面板数据,考察了跨国并购与经济增长之间的相关关系.结果表明,尽管从区域层面来说跨国并购对经济增长的作用有差异但在全球范围它对经济增长仍具有显著的推动作用;跨国并购能够通过技术外溢效应促进经济增长,但它与国内投资的联系效应对经济增长的促进作用则不明显;同时东道国自身经济技术等各方面的状况,对于跨国并购与经济增长的关系也有着深刻的影响.     

海外并购的战略规划研究

在走出去战略指引下,越来越多的中资企业开展一带一路沿线国家的投资并购活动,为了提高中资企业海外并购的成功率,开展海外并购战略规划研究必不可少。通过对海外并购的战略选择、并购动因的确定、并购战略的准备、并购边界及方向的确定和制定并购战略应具有的六大特征进行了总体研究,为中资企业海外并购战略规划提供了科学依据。     

基于平衡计分卡的企业并购绩效评价研究

企业并购可对并购前后企业的财务、经营、管理方面均产生协同效应,已成为企业寻求发展,解决危机的又一重要方式。平衡计分卡作为一个通过财务、客户、内部流程、学习与成长四维指标的评价体系,使得企业在进行绩效考核时不仅可以对过去的经济活动进行评价,并且能够对未来的发展趋势做出预测,通过将各个指标建立内在联系,形成一个内外部结合、长短期结合、财务与非财务结合的综合绩效指标评价系统。可全方位、多角度对企业并购效果进行准确评估,为评价企业并购绩效提供一种全新的视角。企业应结合自身实际情况,将平衡计分卡并购绩效评价指标体系运用到具体员工和具体部门上,在理论指导下更好的经营与发展。     

企业并购会计问题探究

近年来,我国的市场经济在经济全球化的进程下蓬勃发展,而企业并购一直是备受争议的热点问题,不仅仅是国际并购案例增多,我国国内企业并购交易案例也日益增多。在竞争日益激烈的条件下,我国企业并购会计体系的完善和发展迫在眉睫,与国际企业并购会计体系相比,我国在此方面发展还需完善,我国必须结合自身实际情况,积极制定相关的会计准则,推动我国企业并购整体水平的进步,以求整体市场经济的健康发展。本文立足于现实情况,提出会计处理方法选择的依据和条件,同时对企业并购会计进行研究和探讨。