浅析国内建设项目财务评价的主要盈利指标

建设项目财务评价是企业投资决策的重要依据。它是从投资者角度出发,计算项目的盈利能力、清偿能力和抗风险能力,判断项目的财务可行性。项目的盈利能力评价是财务评价的核心,主要评价指标有财务内部收益率、财务净现值和投资回收期。项目的盈利指标分为二类,一类是动态指标,一类是静态指标。动态指标需计算资金的时间价值,主要指标包括内部收益率、财务净现值、动态投资回收期等;静态指标没有考虑资金的时间价值,主要指标包括静态投资回收期、投资利润率、投资利税率等;动态指标是最重要的盈利指标。在计算和评价动态指标时,项目…     

考虑资金的时间价值投资回收期和追加投资回收期的计算方法

(一) 计算、分析和评价投资效果时,应考虑时间因素的影响投资回收期和追加投资回收期是国内外计算、分析和评价物质生产部门投资效果时广泛应用的两个重要综合指标,它们受到工期、利息、造价、成本、利润等多外因素的影响。国外在进行可行性研究和投资效果分析中,一般都采用考虑时间因素即考虑资金时间价值影响的动态方法。所谓资金的时间价值是指资金在流通过程中能产生新的价值。     

项目投资决策中折现指标的应用——以净现值和内含报酬率为例

项目投资是一种长期投资行为,对于企业长远发展有着深远影响。企业要进行项目投资决策,必须进行项目评价。项目评价的指标很多,主要包括静态投资回收期、会计收益率、净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、动态投资回收期等。这些指标按是否考虑资金时间     

投资项目评价的基本准则及评价指标结构分析

对投资回收期基本性质的认识。在项目评估的三项指标中，投资回收期主要是指静态投资回收期，亦称返本期，是指一个项目的每年的净收益抵偿其全部投资所需要的时间。目前，人们对此项指标的评价是：该评价指标概念清晰，简单易用，在项目评价中具有独特的地位和作用。但是，本认为，它只强调了回收期内的收益，不能反映项目在回收期后的盈利情况。     

对两个常用财务指标的审视

财务评价指标根据是否考虑货币的时间价值分为静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标是指不考虑货币时间价值的评价指标,常见的有平均报酬率和静态回收期。动态评价指标则是指考虑了货币时间价值的评价指标,常用的如净现值和内部报酬率。动态评价指标因为既考虑了在项目寿命期内预期现金流量的大小又考虑了它们产生的时间,因而能对投     

投资回收期初探

<正> 一、投资回收期指标运用投资回收期指标对项目进行经济评价是一种常见的方法。投资回收期的长短会影响到不同技术方案的比选。因为这个指标在一定程度上综合反映出方案的投资、成本及盈利等情况,特别是在时间上能定量地反映出所投资金全部收回所需要的时间。它常应用于基建、技改、开发新技术及固定资产购置等方案的评价中。投资回收期有两种表现形式,即投资回收期与追加投资回收期。前者是绝对投资回收     

经济剩余函数与技术投资回收期

0．引言一项技术是否有推广价值，一个企业是否应当引进某种新技术，在很大程度上取决于该项技术的投资回收期。所谓技术投资回收期就是发展、推广、引进某项技术的投资被全部收回所需的时间，通常用Tc表示。技术投资回收期是企业和研究机构常用的一个技术经济指标，是技术决策的重要依据之一。在其他条件相同时，技术投资回收期长，必然长期占用资金，相应的技术经济效益就差；反之，技术投资回收期短，占用资金的时间就短，技术经济效益就高。下面讨论用剩余函数来研究技术投资回收期的若干问题。至．剩余函救与剩余量技术投资回收期的计…     

长期投资决策中风险的衡量与计算

<正> 长期投资要化费较大的资金,它的建设时间长,使用年限也长,投资效果影响深远。巨额资金一旦投入后,将会对企业和国民经济的经济效益产生重大影响,如果盲目投资将会给国民经济带来难以挽回的损失,因此对于长期投资更需认真对待,正确决策。国外对工程项目投资作出决策之前,必须进行项目的可行性研究,在可行性研究中对工程项目所采用的指标及计算方法作了统一。我国国家计划委员会在83年也颁发了对建设项目进行可行性研究的规定,规定对建设项目的经济效果要进行静态的和动态的分析。我国对工程项目经济效果进行的静态和动态分析所计算的经济指标,基本上参照国外,如投资回收期     

固定资产投资的内部控制分析

固定资产投资是公司进行对内长期投资的主要方式,固定资产投资具有资金占用量大、投资期长、投资回收期长、投资风险高等特点。有效的固定资产投资会给公司带来投资收益,因此固定资产投资分析为正确的投资决策提供重要依据。在进行固定资产投资分析时,要充分考虑货币的时间价值、投资的风险报酬、资金成本和现金流量等因素的影响。本文主要介绍了在固定资产投资的全过程中,要建立完善的内部控制制度。     

基于主成分分析法的资金有限型企业投资决策研究

对同一项目进行评价时,时间型评价指标、价值型评价指标以及效率型评价指标,它所反映的是项目不同侧面的经济效果,对于资金有限型企业而言,仅以NPV法作为绝对衡量指标是不切合实际的。基于主成分分析法的企业投资决策方法,在考虑净现值评价指标的同时,综合考虑动态投资回收期、内部收益率、净现值率指标,全面、客观地对项目进行综合评价,为企业投资决策提供科学依据。     

谈煤炭矿井项目经济评价及不确定性分析

一、煤炭矿井项目经济评价及不确定性经济建设投资项目,在其投资建设之前,必须经过可行性研究和论证,进行经济评价。经济评价的核心部分是对投资项目进行财务评价。煤炭矿井投资项目,投资金额巨大,经营年限较长,涉及的部门、人员众多,投资收益如何,其带来的后果严重,影响重大。因此煤炭矿井建设项目的财务评价尤为重要。财务评价是从企业发展的角度通过现金类指标、时间类指标和收益类指标作微观分析。在分析时,有静态分析和动态分析两种方法,动态分析考虑了资金的时间因素,以编制现金流量表为基础,进行各种指标的计算,由于这…     

浅析项目财务风险及应对措施

工程项目是一个资金回收期长、投资多、技术要求高、系统复杂的过程。在该项目实施过程中,筹资因素、投资因素和资金回笼因素大量存在,并不断变化,由此而造成的风险直接威胁工程项目的顺利实施和成功。现在,中国工程项目普遍存在项目失控现象。产生这种现象的原因有管理不善和手段落后的原因,更主要的是对影响和制约项目的风险因素估计不足,导致在项目实施过程中财务风险较高。     

一种动态投资回收期的简捷算法

在技术经济学动态评价指标体系中，有一个可对投资项目经济效果初步评价的动态投资回收期指标。这个指标的基本思想是：一个项目如果从它的净现金流量的角度看，从期初投入资金起，可能以后相继各年又在继续追加各项费用投入。当项目在某一年投产后，即会有现金流入发生，但流入的资金不可能一次抵消已经发生的各种投资及费用，只能是抵消其中的一小部分。随着正常生产的进行，每年都不同程度地有现金流入，于是流入的资金仍会再次抵销资金的流出。可以设想，当资金流入不断抵消资金流出时，总会有一个时候，前期已经发生的累计现金流出会被抵消为0。因此，所谓动态回收期正是指累计净现金流量的折现值为0的那个时期。     

投资经营决策:从资金的时间价值到资产的时间价值

在投资及经营决策中必须考虑资金的时间价值。通过多年的经济建设，人们对生产建设中资金的时间观念已有了一定的认识，但对于投资建设经营资产组合时间价值还没有引起足够的重视、而这一点对今后企业投资决策及发展都非常重要。由于社会经济发展的多元性决定了企业在经营及建设发展中各种设备及资产投资的时间价值差别很大。这就从客观上要求投资与经营者必须重视对投资及经营决策中资金及资产的时间价值的研究分析。一、当前资产的时间价值的主要特点与原因分析资金的时间价值是指随着时间的发展，资金产生的增殖现象。而资产的时间价值就…     

国际投资项目的影响因素及在项目评估中的处理

国际投资项目除了受与国内投资项目相同的因素影响外,还受各种“国际性”因素的影响。我们在评估国际投资项目的可行性时应考虑这些因素,并通过净现金流量的调整来反映这些因素的影响。以下用一例来说明各种国际性因素对国际投资项目可行性的影响,以及在项目评估中的处理。     

企业投资项目财务基准收益率的确定方法探讨

项目财务基准收益率是企业对其投资项目收益率的最低期望要求。恰当的确定项目财务基准收益率是一个相当重要的问题。本文详细讨论了基准收益率的确定方法，通过分析比较明确了加权平均资金成本法是现阶段比较简单适用、科学合理的基准收益率的确定方法，在此基础上，进一步指出了在用加权平均资金成本法确定财务基准收益率时不仅要考虑债务和权益资金的影响，同时还要考虑项目风险报酬率和通货膨胀率的影响，并对此三个主要影响因素进行了较为深入的分析。     

现代企业财务管理浅析

一、现代企业制度下的财务管理特点 1．自主筹资和投资成为企业财务管理的重要内容。首先，筹资渠道和方式呈现多样化。企业可以通过吸收投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁等方式吸收国家财政、金融机构、其他企业或个人等各类资金。其次，现代企业财务管理注重资金的时间价值。在市场经济中，“时间既是金钱”，即资金伴随时间的推移而增值。企业占有资金或具有筹资成本或具有机会成本，这决定企业必须考虑资金的使用效益。第三，企业的财务管理参与企业的投资决策，为企业的投资立项及其可行性分析提供有用信息。     

现代企业财务管理浅析

一、现代企业制度下的财务管理特点 1．自主筹资和投资成为企业财务管理的重要内容。首先，筹资渠道和方式呈现多样化。企业可以通过吸收投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁等方式吸收国家财政、金融机构、其他企业或个人等各类资金。其次，现代企业财务管理注重资金的时间价值。在市场经济中，“时间既是金钱”，即资金伴随时间的推移而增值。企业占有资金或具有筹资成本或具有机会成本，这决定企业必须考虑资金的使用效益。第三，企业的财务管理参与企业的投资决策，为企业的投资立项及其可行性分析提供有用信息。     

论投资项目可行性评价指标的动态运用

企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用,弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长,投资金额大,因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。文章通过案例说明:在投资项目净现值的计算中,根据未来可能出现的情况对现金流量和贴现率的测算都应该进行及时修正,才能提高经济可行性评价的准确性和可靠性,有效地避免投资风险。     

建立宏观投资回收期统计的基本问题

宏观投资回收期是集中考察国民经济综合投资效果的重要指标。本文对建立宏观投资回收期统计的必要性及核算的“时间口径”等基本问题作了探讨,认为宏观投资回收期应以改进后的项目投资回收期统计为基础,采用“大口径”的加权平均法予以核算。