“期”待沪港通

酝酿多年的股票市场＂沪港通＂终于尘埃落定,年内,两地合格投资者便可畅行其间了。而牵涉面更广、更为复杂的期货＂沪港通＂,也在进一步发酵中。 港交所行政总裁李小加4月在股东会表示,未来不排除会与深圳交易所及其他内地期货交易所商讨类似的互联互通安排。     

一周人物

沪港通是‘共同市场’的序幕，即股票版1.0版本，‘共同市场’的潜力肯定远不止于此。上海与深圳是中国股票市场发展的‘两条腿’。沪港通这条腿迈出去后，深港通这条腿的迈出已无悬念。我们须考虑的问题仅仅是推出时间以及是否会在沪港通的基础上有所升级与丰富。”
　　--1月20日，港交所行政总裁李小加撰文指出。     

人物2015.1.16—2015.1.22

“沪港通是‘共同市场’的序幕,即股票版1.0版本,‘共同市场’的潜力肯定远不止于此。上海与深圳是中国股票市场发展的‘两条腿’。沪港通这条腿迈出去后,深港通这条腿的迈出已无悬念。我们须考虑的问题仅仅是推出时间以及是否会在沪港通的基础上有所升级与丰富。”——1月20日,港交所行政总裁李小加撰文指出。羊毛出在猪身上,未来加油可不花钱。”——近日,以市场化思维及改革魄力著称的中石化董事长傅成玉在中石化2014     

沪港通传奇 推进者与受益者

7年之后，终于迈出了这一步。 2014年11月17日晚，港交所总裁李小加如释重负。沪港通“通车”首日：“港股通”即内地投资者购买港股方面，全日额度105亿元人民币，首日成交量为17.68亿元，占比约16．8％；“沪股通”即香港投资者购买A股方面，全日额度为130亿元人民币，至11月17日下午1时53分已告用罄。     

“深港通”应是“沪港通”的升级版

<正>2015年1月4日,李克强总理新年首站即到深圳视察时强调:"沪港通"后应该有"深港通"!这为"深港通"的开通定下了基调,剩下的工作就是何时开通,以及"深港通"的具体设计问题,比如购买的股票范围、资金额度等。从开通的时间上来看,"沪港通"准备了半年的时间。有了"沪港通"的经验之后,"深港通"准备的时间应该不会超出半年。因此,"深港通"很有可能在今年年中开通。但从"沪港通"开通一段     

论沪港通“主场原则”的监管权力划分和协作

沪港通是沪港股票市场交易互联互通机制,是指上交所和联交所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。内地和香港地区的证券市场由不同的法律体系进行监管,而沪港通实际上是双方市场交易的一个融合过程,而"主场原则"是该方案顺利实施的关键。本文将围绕主场原则,对其在沪港通实施过程中的作用以及不足进行分析,并对其发展提供建议。     

“沪港通”冷热更替现象与投资价值研究

沪港通作为一座架设在两个法律框架、制度规则、交易习惯互相独立的市场间的桥梁,运行以来已成功打通沪港两地股票市场,实现互联互通。"南北冷热"更替现象2014年4月10日,中国证监会正式批复沪港通机制试点,总额度为5500亿元人民币,参与港股通个人投资者资金账户余额不低于人民币50万元,2014年11月17日沪港通正式启动。截至今年1月20日,沪股通累计交易2294.35亿元,日均57.36亿元;港股通累计交易455.83亿港元,日均11.39亿港元。从额度使用看,沪股通累计实际使用额度836.28亿元,占初始总额度的27.9%;港股通累计实际使用额度192亿     

“深港通”的特色在于创业板

<正>"沪港通"开通的步伐越来越近,沪港交易所在9月份完成了三轮市场演习,相关的交易结算规则,税收事项以及跨境监管执法事宜正紧锣密鼓的进行。在"沪港通"即将上线之际,有媒体传出"深港通"已报批的消息。虽然传闻未得到官方肯定,港交所也回应称不排除与深交所合作,但目前只有做好沪港通,才可能有制度基础与深交所寻求合作。然而,嗅觉一向灵敏的资本市场已经嗅到了"深港通"的味道,关于"深港通"的讨论也热烈起来。     

热点

正沪港通首日,现北上资金潮11月17日,上海与香港两地股票交易互联互通机制试点正式启动,沪港两地证券市场成功实现联通。香港和上海股民可以透过两地的证券交易所买卖对方股票。日后人民币在岸和离岸利息差距大为缩窄,小市民也不必如蚂蚁搬家,把人民币搬去或汇去内地银行存款收息。沪港通首日,当中北向的"沪股通"反应热烈,到下午二时已经用罄全日130亿元人民币额度;至于南向的"港股通"则只用了105亿元人民币额度的不到17%。分析师表示,内地规定,散户要有50万元资金才可利用"沪港通"机制买卖港     

沪港通的战略意义

正沪港通可以说是当前最为热门的话题了。日前,内地与香港的证监会同时宣布,沪港通将于11月17日正式开通。结果在两地股市上都引起了强烈的反响。特别是境内市场上,股指强劲上扬,一些被认为具有沪港通概念的股票出现大涨。这与在不久前,因为沪港通被传将"无限期搁置"而市场出现明显调整的情形,形成了十分强烈的对比。成为影响当前市场走势的主要因素有关沪港通的话题,以及它对境内股市的影响,并非现     

沪港通暂遇冷

正沪港通在金融改革中的战略意义远大于其本身沪港通开通已有三周,从首日北上额度售罄,到接下来几个交易日消耗迟缓乃至大幅结余,沪港通"遇冷"的说法不胫而走。相关统计数据显示,过去15个交易日内,除首日北上130亿元额度用完之外,14天中仅11月24日创造了最大资金交易额度,日额度剩余60.44亿元;其余交易日余额均在100亿元上下浮动,即每日使用额度仅为23%左右。相比之下,港股通交易更为冷清,105亿元人民币的使用额度仅在5%上下徘徊。这与开通前市场预测沪港通尤其是沪     

沪港通与分析师预测乐观偏差

“沪港通”是中国资本市场开放的一个重大创新措施,势必对中国资本市场产生多方面 深远影响。文章以沪港通中的沪股通标的公司为切入点,选取中国上市公司2012—2016年的数据, 基于沪港通实施的自然实验,采用双重差分模型(DID),考察沪港通政策对分析师预测乐观性 偏差的影响。文章研究发现,沪港通政策显著提高了分析师对于沪股通标的公司预测的乐观偏差。 进一步研究表明,对股票交易量越小和信息透明度更低的公司而言,沪港通政策对分析师乐观偏 差的正向影响更显著。文章的研究结论不仅丰富了分析师乐观偏差的相关研究,同时为监管部门 完善沪港通相关政策提供了重要的经验证据。     

聚焦沪港通

<正>11月17日,投资者期盼了半年之久的沪港通终于正式开通,但开通首日出现"北热南冷"的现象,并且首日之后双边交易冷清。出现这种现象的原因是什么?内地、香港、外国投资者未来的投资机会在哪里?沪港通真正的价值在哪里?对香港和内地金融市场有何影响?本刊编辑部请到香港和内地的财经专家、券商等业界资深人士对沪港通相关问题进行深入探讨。     

沪港通下A-H股套利方式研究

本文通过深入分析沪港通联合公告及试点办法,提出在沪港通机制下A-H股套利的三种机制.通过深入探讨A-H股价差的成因,讨论在沪港通机制下价差成因的影响路径,提出在沪港通下A-H股价差缩但不趋同的结论,并依此提出“机制套利”的具体操作手法.为沪港通下价差套利提供理论基础.     

沪港通“活水”效应

在于大陆与香港证监会在政策层面上实现了更深入、更高标准地融合2014年4月10日,中国证监会与香港证会联合发布公告称,沪港股票市场交易互联互通机制试点(简称沪港通)正式获批,未来6个月内将正式推出沪港通业务。4月29日,再次发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》。沪港通一锤定音,再次牵动了市场的神经,更被视为继股权分置之后、又一历史性改革举措。最终能否顺利开闸放水,考验的是中国证券市场的改革力度和决心。上海金融与法律研究院研究员聂日明向《上海国资》表示,沪港通的最大价值,不在于允许沪港两市投资者资金的互通。     

“沪港通”细则未明

沪港通打破了一扇阻挡在中国市场和国际市场之间的"玻璃门"9月4日,随着上交所和港交所正式签订沪港通《四方协议》,港交所市场演习、上交所全网测试也都在按部就班地进行,沪港通全面驶入快车道。如不出意外,最快可在10月中旬正式开闸。根据证监会规定,届时,沪股通将开通3000亿元人民币总额度、每日额度130亿元人民币,相当于港股每日成交量的30%;港股通总额度为2500亿元人民币,每曰额度105亿人民币,为上海日均成交量的7%左右。此前。     

沪港通:两地还有很大的合作空间——访恒生指数有限公司董事总经理关永盛

七年多前的2007年4月,时任恒指服务有限公司董事兼总经理的关永盛来到上海,在浦东陆家嘴国家开发银行大厦11楼的恒生银行上海分行接受《沪港经济》记者独家采访,当时的话题主要是港股及恒指介绍,沪港两地股市合作与竞争关系,H股的回归及判断股市涨跌的依据等。访谈的文章在杂志上发表后,在读者中引起了很大的兴趣。弹指一挥间,七年过去了。在"沪港通"实施前夕,现任恒生指数有限公司董事兼总经理的关永盛再次来到上海接受记者采访。这次采访在浦东陆家嘴恒生银行(中国)有限公司的总部驻所恒生银行大厦的35楼。七年不见,关永盛几乎没有什么变化,依然精神抖擞,思路敏捷。一番寒暄后,言归正传,话题集中到"沪港通"。     

沪港通布局“迹象”

沪港通打响第一枪后，海内外投资者纷纷开始积极布局沪港通主题的相关概念股。4月10日，证监会发出公告，将支持上海交易所与香港交易所股票交易互联互通（即“沪港通”），并给予了沪港通6个月的准备期。     

沪港通给中国股市带来的改变

2014年11月17日,上海、香港两地交易所同时敲响开市锣声,宣告沪港股票交易互联互通机制试点正式开放。在沪港通的推动下,内地资本市场对外打开了一扇大门。更重要的是,沪港通＂以开放促改革＂,推动内地资本市场国际化。     

沪港通,改变A股格局的盛宴

令市场期盼已久的沪港通终于在监管层承诺的6个月之期的最后几天到来。11月10日一早,中国证监会与香港证监会联合公告,沪港通下的股票交易于11月17日开始。至此,沪港通靴子终于落地。7万亿美元有望进A股11月10日早盘,沪深两市股指均高开,短暂回调后持续上行,沪指最高涨1．5％，盘中突破2455点，至2457．40点，创下近3年新高。