证券自律监管的国际比较与我国证券自律监管体制的完善

证券自律监管是证券监管体系的重要组成部分,考察成熟市场经济体制国家的证券监管体制,以交易所、各种证券业协会为主体力量构成的自律监管都在证券市场监管中占有重要地位。在我国证券自律监管体制下,无论是证券业协会还是沪深证券交易所,都存在诸多缺陷,建议通过健全自律监管组织治理结构、强化监管职权、建立监管协调机制等措施加以完善。     

影响证券公司经营困境的外部因素分析

2001年以来,中国大部分证券公司一直处于亏损的困境之中。究其根源,除了证券公司自身存在的一系列问题外,证券市场外部的制度、环境因素也是造成这种亏损困境的一个重要原因。文章在对影响证券公司经营困境的外部因素进行了问卷调查的基础上,着重分析了6个最重要的外部因素对     

证券监管体制模式的趋同化及其对我国的启示

一、证券监管体制模式的国际比较 由于世界各国国情不同、证券市场发育程度不一，归属的法律体系不同，各国政府对证券市场的监管模式也不一样。综合起来，大体可分为集中型监管模式、自律型监管模式和中间型监管模式三种。 １．集中型监管体制模式在这种模式中，政府积极参与证券管理，由政府下属部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构，对证券市场进行集中统一的监管，而各种自律性组织，如证“券交易所、证券业协会等只起协助政府管理的作用。美国、日本、加拿大、韩国、中国台湾等国家和地区均采用这一模式。这种监管模式具有以下…     

证监会待重新定位

证监会应作为证券市场监管法律和政策的支持者出现，通过监管证券交易所、证券业协会，对证券市场进行宏观监管。同时，通过严格执法查处违法行为，促进公平、公开、公正的市场秩序实现。     

翘翘板·井喷·政策市

2002年已经过去一半,比较一下今年与去年证券市场的特点对我们是很有益的.首先,从基本面上看,2001年证券市场被称为"监管年".年初对证券市场发生重大影响的政策,是B股的开放和连续三家亏损公司退出主板市场、新股发行核准制及新股增发.     

日本债券市场的发展及对中国的启示

对于始终以间接金融发展为主线的日本来说,资本市场的发展呈现出了较为特殊的轨迹和脉络.债券市场是一国资本市场的重要组成部分.日本债券市场作为一个较为成熟的债券市场,有其自身的发展历程并形成了其自有的特点,如资产担保证券市场发展不充分、证券公司在债券市场上的垄断地位突出、证券市场的监管实施的是统一监管的模式,但显现出分业监管的特征以及债券市场的国际化程度不断提高等.这些特征导致了日本债券市场发展不均衡、日本债券市场缺乏多层次的投资者等诸多的弊端.因此需要采取相应的对策促进日本债券市场的发展.而这些改革的措施同时也是中国债券市场急需借鉴和学习的.     

中国证券市场监管困境的原因分析

中国证券市场上诸多混乱现象的出现使证券市场的健康发展备受困扰,证券市场监管陷入困境之中.证券市场监管陷入这些困境的直接原因在于政府监管承载过重,范围过宽,导致力不从心;法律监管执法不力,推脱责任,导致威慑失效;自律监管力量微薄,碌碌无为,形同虚设;社会监管不遗余力,但是茫然无助,效果有限.证券市场监管陷入困境的最根本原因是证券市场的制度性扭曲.     

证券投资者保护基金有望成行

自《证券公司管理办法》出台后。表明目前证券交易所风险基金和结算风险基金均已建立，证券公司交易风险准备金也在按规定由各公司自行提取。但还是缺乏对投资者的赔偿基金。从国内券商所面临的生存环境看，建立赔偿基金已经显得尤其迫切了。尤其是近段时间以来。证券管理部门加大了对证券市场的监管力度，如新股发行转变为核准制。建立退市机制及拟成立打击证券犯罪的专门组织等一系列措施，这显示着我国的证券监管正日趋成熟，启动证券投资者保护机制已有坚实基础。当面临券商破产、关闭或撤销等情形时，投资者资产因证券公司非法动用所遭受的损失可通过该基金获得一定的补偿。这将有利于证券公司风险防范和处置长效机制的建立。化解金融风险。维护金融稳定，同时也为建立完善的券商市场化退出机制打下基础。     

券商连续四年亏损为哪般

中国证券业发展的时间并不长，从1986年我国第一家证券公司——中国工商银行上海信托投资公司算起，我国证券公司距今仅有19年的历史。年轻的中国证券业再加上不发达且存在众多缺陷的中国证券市场，使得其发展必然会遇到不少障碍。一方面，证券市场自2001年提出国有股减持以来，中国股票市场的历史性的先天缺陷越来越清楚的暴露在投资者面前，股票市场持续低精密度不振；     

建立统一会计核算模式实践证券业精细化管理

伴随着证券市场的发展，证券公司也在不断发展壮大。由于起步晚，券商会计核算、管理还呈现滞后现象；也由于内部控制薄弱，会计核算管理还处于粗线条管理阶段。规范券商内部核算管理、加强外部监管、实践精细化管理是我国证券业发展的必然趋势。     

综合金融监管更优越辨析——以各国金融综合监管评述为视角

近20年来,各国金融业,包括对银行业、非银行金融机构、证券市场在内的综合监管的趋势已十分清晰。总结金融业综合监管的国际经验,考察综合监管模式正反两面的理论,并对各国监管的实践经验进行评价,得到的启示是：第一,完整意义上的综合金融监管意味着对保险业和证券业更高的监管水准,以及对金融行业监管更大的一致性;第二,完整意义上综合金融监管并不具有缩减监管人力资源和监管规模的意义。     

顺势而上有所作为 致力建设证券大省——关于江苏省证券行业发展的调研与思考

<正> 我国证券业的发展只经过短短的十几年,但取得的非凡成就却令世人瞩目。证券公司作为市场中最重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中,始终发挥着重要作用。由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在快速发展的同时,也积累了许多矛盾和问题。随着证券市场的发展和成熟及国际化进程的加快,优化证券行业结构、加速产业升级等重大问题越来越得到管理层、各市场参与方的关注。通过并购重组来实现券商的做大做强从根本上解决证券公司问题的时机和条件已经成熟。     

试析当前证券业监管问题

在国内,关于对证券行业如何管理的讨论很多,观点各异。有的学者认为,由于我国目前各种经济体系很不规范,市场机制还很不完善,因此,主张加强对证券业的监督;而另有一些学者在分析了英国等西方国家对证券业的监管制度后,提出要使证券业健康发展,更重要的是加强证券业自律机制的建设。本文借鉴不完全信息理论并结合中国的现状提出一些个人的分析。     

股指期货需防“绞杀”散户

在酝酿了17个年头之后，中国证券市场在2010年的1月迎来了自己的春天：股指期货终获国务院原则批准。 上世纪90年代，海南证券交易中心就曾推出过深圳的股指期货。但由于当时的现货市场不成熟，监管主体不明确和监管体系不协调，法律法规不健全，交易所之间恶性竞争，期货公司缺乏内控机制等原因，最终这些尝试都以失败而告终。时至今日，中国的证券市场终于迎来了首个金融期货产品，股票市场从此有了做空机制，     

扭曲的银证关系

银行业和证券业的制度分割,是中国证券市场最大的原罪,也是证券业巨亏的源头证券业的亏损究竟有多大?业内外人士众说纷纭。但不论采用什么标准,证券全行业亏损是不争的事实。不久前有记者询问美国证券投资者保护基金(SIPC)的情况,公开资料显示,SIPC在成立以来的33年之中,理赔总额仅43亿多美元,基金存量现为120多亿美元。回想起来,我原来在美国的公司每年缴给NASD的注册费总计不过数千美元,其中给SIPC的保险费(在1996年以后)不论公司大小一律为年费150美元。印象中证券公司破产     

我国建立证券市场退出机制的思考

一、我国建立证券市场退出机制的紧迫性我国证券市场经过10年的发展,筹集资金和配置资源等市场功能得到了较好的发挥,以《公司法》为主体的证券市场法律体系已经建立,市场的风险控制能力不断增强。但市场的不成熟特征仍十分明显,其中上市公司缺乏退出通道或退出受阻现象尤为显著。以1999年为例,各上市公司年报显示:沪深两市974家上市公司中亏损公司达77家,其中有48家被 ST,7家被 PT,12家已陷入资不抵     

试论证券市场监管体制的完善

自从1987年9月第一家证券公司——深圳经济特区证券公司在深圳诞生以来，中国证券市场已经走过17年的风风雨雨．规模在不断扩大，证券市场已经与广大投资者个人以及国民经济的各个方面发生着越来越密切的联系，而作为证券市场的重要有机组成部分——监管．它的状况不仅影响市场状况，也受到市场现状的制约。     

我国证券市场监管改革的手段和途径

证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问 题。从证券市场监管的法律体系、监管模式和运行机制等几个层次对我国 证券市场监管改革的手段和途径进行阐述,给出了一些具体的建议。     

郭树清新政:用自己的方式诠释“救市”

郭树清上任以来,密集出台各种措施调控证券市场,调控范围从投资者权益保护。到新股发行、A股市场交易、合格的境外投资者额度的扩大,再到证券公司的管制放松,推动证券公司创新,无一不传达了一个核心思想:放松管制,加强监管。     

我国证券公司生产效率及效率持续性评价研究

文章运用SEDEA模型和基于DEA的Malmquist生产率指数,对2005-2010年我国22家证券公司的生产效率进行动态研究,并运用效率持续性指数进行聚类分析。结论表明：我国证券业整体生产效率水平不高,且多数证券公司效率持续性较弱;证券公司生产效率的提升主要来源于技术进步,规模对其并无显著影响;证券公司的生产效率过分依赖证券市场行情的情况稍有改善;创新类证券公司在创新评审结束后,生产效率反而低于非创新类证券公司。