预期能否渐暖市场信心

4月初，监管层再次发布《关于证券公司风险资本准备计算标准的通知（征求意见稿）》、《关于调整证券公司净资本计算标准的通知（征求意见稿）》等六大文件。根据意见稿，证券公司经营融资融券业务的，应当分别按对客户融资业务规模、融券业务规模的10％计算融资融券业务风险资本准备。对这6项文件的出台，业内一致认为是“为融资融券铺路”。而融资融券推出预期的影响并不在于其本身究竟有多大的实质性刺激作用，而是扭转了市场的这一预期，让市场参与各方对后市政策措施连续推出抱有合理乐观的预期。     

投资者如何参与融资融券?

证监会10月5日宣布，经国务院同意，将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。近日，监管部门召集多家券商举行关于融资融券的座谈会，据悉，融资融券最快将于12月推出，近期将确定试点券商的名单。另据多家券商透露，融资融券不会只针对资金量较大的客户或机构，中小投资者只要符合条件，也可以获得证券公司的融资融券服务。     

A股做空时代到来

继创业板之后，中国证券市场将再度迎来重大创新。 1月8日晚间，中国证监会正式宣布，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点。据悉，证监会将按“试点先行、逐步推开”原则，综合券商评级的各项指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。     

融资融券：给股市一个支点

日前，中国证监会正式颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下简称《管理办法》）和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》（下称《内控指引》）将于8月1日正式实施，此举意味着证券市场期盼已久的融资融券业务即将正式启动。[编者按]     

融资融券制度对中国资本市场的影响

中国证监会于7月2日颁布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，并于8月1日正式实施，这标志着“融资融券”的交易方式正式登陆中国证券市场。我们认为这是继股权分置改革全面实施后，又一对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排。本文从融资融券制度给中国资本市场带来的有利影响、可能产生的风险，以及对风险的应对措施等方面，对融资融券制度给以研究。     

证监会：设定融资融券三道门槛

中国证监会日前公布最新修订的《证券公司风险控制指标管理办法》，将券商固定资产和长期股权投资的风险扣减比例提高到百分之百。净资本与净资产的比例不得低于40％；净资本与负债的比例不得低于8％；净资产与负债的比例不得低于20。     

新闻

券商资产管理办法拟修改 8月22日，证监会发布消息称，拟对《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套实施细则进行修改，并向社会公开征求意见。此次修改将在原办法基础上进一步放宽业务限制、放松监管和审批，考虑目前已经确定且正在推进的取消集合计划审批改事前备案的改茧，体现“放松管制、加强监管”的政策取向。     

生存,或者死亡 2006∶券商格局重构生死年

2006年初,纵横市场多年的大鹏证券正式宣布破产,成为我国内地券商破产第一案。对急待重振旗鼓的券商们来说,这个新年的大门,开得有些灰暗,仿佛带着某种警示或预兆。早在2005年7月底,国务院办公厅就转发了证监会拟定的《证券公司综合治理工作方案》,根据这个工作方案为全新制度环境下券商“新生活”的到来所列出的时间表,2006年的工作包括:争取5月起实施《证券公司监管条例》;6月前公布证券公司净资本规则和风险监控指标体系;年底前对所有在职和拟任高管人员进行一次强制轮训和专业测试,要求限期达标,不能达标的限期离任。按照《证券公司治理…     

证监会：规定证券公司业务范围

证监会近日正式发布了《证券公司业务范围审批暂行规定》。《规定》被获准提供证券经纪、证券资产管理、融资融券等业务的证券公司，应当在取得换发的经营证券业务许可证后，采取有效措施，开展与该业务有关的法制宣传、知识普及和风险提示等投资者教育活动。     

新闻

10月31日下午，证监会宜布《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》修订版和《证券投资基金托管资格管理办法》等三项新规征求意见稿、正式文件与拟修订方向。分别指向券商自营投资范围扩军、基金子公司投资宴体资产与放行外资行托管基金。     

索罗斯的“中国门徒”金岩石：“融资融券”将带来股市超常规发展

湘财证券首席经济学家金岩石，或许是华人世界中最接近索罗斯的一位．被媒体称为“索罗斯的中国门徒”。在证监会公布了市场期盼已久的《证券公司融资融券业务试点管理办法》后。他认为银证关联交易的渠道一旦打开．将带来市场的超常规发展．并开辟了中国证券市场信用交易的新纪元。     

A股独董制度“大变局” 独董能否撕掉“花瓶”“人情”标签？

<正>备受关注的上市公司独立董事制度迎来全面改革。4月14日,国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》（下称《意见》）,对上市公司独立董事制度提出改革要求。随后,证监会公布了《上市公司独立董事管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）并公开征求意见。同时,沪深北三大交易所均就修订的自律监管规则公开征求意见。     

A股做空时代到来

融资融券有望3月正式试点继创业板之后,中国证券市场将再度迎来重大创新。1月8日晚间,中国证监会正式宣布,国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点。据悉,证监会将按试点先行、逐步推开     

广发证券深陷内幕交易门

在证监会确定以净资本为核心风险控制指标的规定下,上市融资对券商快速提高企业净资本,拓展创新业务,增强市场竞争力的重要性不言而喻。因此,券商纷纷谋求上市,借壳无疑又是一种快捷的方式。广发证券借壳S延边路,作为券商借壳上市第一例,具有标志性意义,多家打算“效仿”借壳上市的证券商也都在     

融资融券业务开闸——融资融券不是散户的游戏

国庆节刚过，10月5日，经国务院同意，中国证监会将启动证券公司融资融券业务试点工作。之后传出消息，中信证券、海通证券、国泰君安、光大证券等四家券商将获批开展融资融券业务，并最早于2008年11月中旬展开。上交所和深交所也将于近期公布融资融券标的股票。尽管融资融券在国外已经是非常成熟的业务，但对我国证券业及投资者来说，还是非常陌生的。     

上市门槛适中 定位成长性

《创业板规则征求意见稿》和《创业板发行上市管理办法征求意见稿》向社会发布之后，引起中介机构和创业企业的热烈讨论。业内人士认为，创业板门槛适中，经过多方面平衡，既考虑到落实国家自主创新支持中小企业的融资需要，也考虑到了适度的门槛降低市场风险。     

转融通业务

一、转融通业务内涵所谓转融通业务是指证券金融公司借入证券、筹得资金后,再转借给证券公司,为证券公司开展融资融券业务提供资金和证券来源,包括转融券业务和转融资业务两部分。融资融券业务主要是券商把自有     

券商分类监管规定施行

在业内试行两年成效显著的证券公司分类监管体制日臻完善。证监会在对原分类监管《工作指引（试行）》进行全面修订的基础上，近期正式发布《证券公司分类监管规定》，明确了五类11级的券商分类标准和评价程序。     

我国证券公司开展融资融券业务的风险控制

随着我国融资融券业务的推出,我国证券公司在面临着机遇的同时也迎来了严峻的考验,如何应对证券公司开展融资融券业务而面临的各种风险,就必须加强证券公司的风险控制。     

经纪类证券公司内控系统建立的几点思考

从中国证监会今年来发布的《证券公司管理办法》(征求意见稿,2001年6月发布,下称“办法”)及《证券公司内部控制指引》(2001年2月发布,下称“内控指引”)两个文件中不难看……