香港"创业板"启动国内民营高新技术企业超速发展的机遇

去年12月,经香港特别行政区政府批准,香港联交所通过了关于设立“创业板”（即第二板）证券市场的决定。并发布了关于《建议设立新兴公司新市场之咨询文件》。同时将于今年适当的时候发布香港“创业板”《上市规则》。并定于香港“创业板”于今年第四季度开始启动,首批上市2O—30家企业。这确实是对国内中小企业与民营高新技术企业欲超速发展的促进,是一个千载难逢的历史性机遇。为让国内中小型企业与民营高新技术企业了解、熟悉香港“创业板”,并为之做好前期准备工作,笔者将香港“创业板”证券市场的概念、特点、要求、前景、国内…     

香港创业板与山东中小企业发展

香港创业板市场于去年末正式创立后 ,引起了内地中小企业的广泛关注。我省作为全国经济强省 ,拥有大量的中小高科技企业 ,特别是优质的中小高科技民营企业 ,我们应该抓住时机 ,积极引导、培育优质中小企业到香港创业板市场上市 ,推动我省高新技术产业的发展 ,从而进一步巩固提升我省在全国的经济优势地位。一、香港创业板 :为内地中小企业开通上市直达车１９９９年１１月１５日 ,香港创业板市场正式创立。至此 ,经过１３年不断的探索和研究后 ,创业板市场的构想终于付诸实践。创业板市场的设立 ,是香港发展高科技产业 ,加强国际贸易、金融中…     

我国创业板市场对高新技术产业的融资促进分析

由于我国高新技术产业因信息不对称、缺乏抵押物品等原因难以得到信用贷款,同时缺少专门向高新技术企业提供贷款的金融机构,导致高新技术产业融资困难,表现在融资渠道单一、风险投资和直接融资比例较低等。创业板市场的特点和设立的目的决定了它的服务对象,即服务于创新型高成长型企业上市,它可以为高新技术企业提供有效的融资渠道,同时也为风险投资退出提供出口,在促进我国高新技术产业的发展上具有非常重要的促进作用。     

建立创业板意义深远

创业板市场，顾名思义，着眼于创业，是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场。各国对此的称呼不一，有的叫成长板，有的叫新市场，有的叫证券交易商报价系统，比如美国的纳斯达克、英国的AIM等。与主板市场只接纳成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，具有上市门槛低、信息披露监管严格等特点，其成长性和市场风险均要高于主板。     

内地高新技术企业借香港创业板市场扬帆远航

1998年9月,香港联交所(SEHK)理事会正式通过设立以高新技术企业为上市对象的创业板市场的决议,随后该决议得到了香港证监会和立法局的支持。1998年12月,香港联交所理事会又正式通过了创业板市场     

香港创业板市场介绍及其与NASDAQ的比较

自20世纪90年代中期以来，为了解决中小型企业融资难的问题，世界各国十分注意发展创业板市场。香港创业板市场虽然设立时间较晚，但由于事先进行了较充分的研究、借鉴了其它国家的经验，发展和运行比较成功。本文旨在介绍香港创业板市场的上市、交易和退市等规则和监管，并将其与NASDAQ做简要的比较。     

创新型经济视角下的高新技术产业制度建设研究

创新型经济是我国经济发展的必然走向,高新技术产业是推动创新型经济发展的重要动力。但现行投融资、知识产权和产学研等制度已经在一定程度上制约了高新技术产业的发展。文章认为,优化高新技术产业发展的制度安排是促进创新型经济发展亟需解决的问题。应该通过推进以"新三板"为核心的创业板市场建设,重点解决中小型高新技术企业发展资金瓶颈;加大知识产权保护力度,强化高新技术企业自主创新内在动力;加强产学研合作创新,推进科技成果产业化等措施促进高新技术产业的发展。     

创业板中小企业跳龙门高科技企业的摇篮

所谓创业板市场(Second Board),是与主板市场(Main Board)相对应的概念,是指在主板市场之外为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径,并为风险资本提供有效退出渠道的一个新市场.创业板市场是一国资本市场的重要组成部分.它与主板市场的差异主要在于进入门槛较低,上市要求较为宽松,监管要求则相对严格,且上市对象多为具有潜在成长性的新兴中小企业,因此许多创业板市场又被称为小型资本市场或新兴公司市场.创业板市场既是"中小企业的龙门",也是"高科技企业的摇篮".     

基于创业板市场的高新技术企业融资模式分析

本文结合我国创业板市场的特点,对我国高新技术企业的融资问题进行了分析。通过对比国内外高新技术企业的融资模式,指出我国创业板市场通过使高新技术企业上市、为私募基金提供退出途径等,缓解了我国高新技术企业直接融资难的问题。     

香港特区政府设立证券第二板市场的动因分析

证券第二板市场(Second-Tier Market)又称中小企业市场、小盘股市场或创业板市场,主要为中小型企业、尤其是具有高成长性的高科技企业募集资金服务,是在服务对象、上市标准、交易制度等方面不同于主板(Main Board)市场的资本市场。早在80年代中期,香港开始计划设立第二板市场,但因种种原因,规划始终未付诸实施。     

怎样为“花朵”选择“肥料”——创业板培育资源应与中小板有所区分

从上世纪90年代后半期起,世界越来越清楚地看到高新技术是经济发展的动力,企业为生存竞争需要不断创新的动力,而对其的支持则来自于风险投资市场。相对主板市场而言,创业板较低的上市门槛将不仅有助于处于成长期的中小企业获得融资机会,也能为私人股权投资基金和风险投资基金等创造一个退出机制。最有意义的是,创业板市场能够营造出社会创新、创业的氛围,引导资源及人才向创业企业进行积极有效的配置。     

全国人大副委员长成思危透露 投资基金法已基本定稿

全国人大副委员长成思危６日在上海举办的“上海创业国际论坛”上指出，目前设立二板的条件还不成熟，建议按全国人大修改《公司法》的决定，先在深交所设立高新科技板块，支持少数真正成熟的高新技术企业上市融资。他透露，《投资基金法》已基本定稿。 成思危说，二板市场从一开始就要有３００家企业挂牌上市，才能形成足够的人气，目前还没有这么多成熟的高新技术企业。一些券商和风险投资公司收购了各类中小型企业的股份，准备在我国二板市场推出时出售获利，潜在风险不容忽视。 成思危进一步分析说，目前希望二板市场尽快推出的呼声仍然…     

创业板市场难以推出

创业板市场是多层次证券市场体系中的重要组成部分,也是与针对大型成熟公司的主板市场相对应,面向中小公司的证券市场.为促进我国高新技术产业发展,解决中小企业融资问题,管理层于1999年明确表明成立创业板,但时至今日却一直没有推出.创业板市场是高风险的市场.由于上市门槛较低,上市公司的投资价值更多体现为预期收益,市场投机性大于主板.而创业板的推出会对主板市场造成冲击,因此需要选择合适时机,慎重推出.就目前经济环境来看,2003年创业板还难以推出.     

道德风险与创业板制度建设探析

创业板能为创业企业提供融资平台，对于创业企业的发展和多层次资本市场的建设具有极为重要的意义。但创业板上市门槛较低，企业规模小，出现道德风险的可能性较高。为了促进创业板健康发展，必须通过强化信息披露、创新保荐制度等制度建设来防范可能出现的道德风险。     

香港设立证券第二板市场的动因探析

证券第二板市场（Ｓｅｃｏｎｄ－ＴｉｅｒＭａｒｋｅｔ）又称中小企业市场、小盘股市场或创业板市场,主要为中小型企业、尤其是具有高成长性的高科技企业募集资金服务,是在服务对象、上市标准、交易制度等方面不同于主板（ＭａｉｎＢｏａｒｄ）市场的资本市场。早在８０年代中期,香港开始计划设立第二板市场,但因种种原因,规划始终未付诸实施。１９９８年９月初,香港联台交易所理事会正式通过了设立以高科技企业为上市对象的第二板市场的决议,预计将在１９９９年第四季度正式启动,届时有３０家左右的公司首批挂牌上市。本文主要探讨…     

福州市科技企业孵化器发展情况调查与思考

科技企业孵化器是高新技术企业孕育、发展、市场化的温床，是实施科技创新的载体，高新技术企业的发展摇篮。是促进科技成果转化、培育科技创业企业和科技创新人才、加快高新技术产业发展的重要途径，是建设国家创新体系与区域创新信息体系的重要组成部分。科技孵化器在将科技资源迅速、高效转化为生产力、协助中小型科技企业创业、发展高新技术产业、改造传统产业、创造就业机会等方面都发挥其独特的功能与作用。     

创业板与中国经济

<正> 创业板是一个全新的股票市场创业板的使命,是为有发展潜力的企业提供一个筹集资金的渠道,以协助它们发展及扩张其业务。创业板拥有本身的上市规则及要求,它在某些范畴上与主板相同,但两者亦有不同之处。创业板以增长公司为目标,行业及规模不限。创业板的上市资格比主板低,但是,创业板也有主板的规定以外的其它上市后的要求,例如引入保荐人制度,保荐人在所荐企业上市后要承担两年的保荐责任,从各方面确保推荐上市的企业符合上市规则。鼓励高新技术企业或成长型中小企业申请上市,不再对上市企业的产业属     

上半年创业板或将推出

哪些企业能上创业板 据消息人士透露，深交所已将创业板设想的框架内容递交至有关部门，主要包括创业板的设立方向、创业板上市公司原则性条件等。市场普遍认为，创业板的上市条件应该比目前深圳市场的中小企业板有所放宽。在此基础上，市场上流传着根据中小板上市条件“模拟”的一套创业板的上市条件。     

“百度”创业板

创业板的英文名称为Growth Enterprise Market，即GEM市场。“创业板”这个汉译来自于香港 创业板，顾名思义就是给创业型企业上市融资的股票市场。对于创业板市场，各国的称呼不一：“二板市场”、第二交易系统、创业板市场等等。它的起源对应于主板市场。主板市场的上市公司都是大型、成熟的企业，经营风险很小，而一些不符合主板上市要求的小公司只能选择场外市场和地方性的交易所上市融资。     

创业板上市公司盈利能力影响因素的计量分析

创业板市场的建立为许多成长性良好的中小型企业提供了更广泛的权益融资渠道,创业板企业的盈利能力也更加引人关注.本文选取深圳证券交易所创业板2011年已上市并出具企业年报的281家创业板公司为样本,从财务管理的视角,基于主因素分析构建了创业板上市公司盈利能力影响因素的多元线性回归模型.实证结果表明,我国创业板上市公司盈利能力与资产周转率、发展能力和流动性指标存在正相关关系,与资本结构存在负相关关系.