资本结构理论历史演变综述及其评价

资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一,它是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标,对企业长期债务资本和权益资本的构成比例及其变化情况进行研究。本文介绍了资本结构理论的历史演进,并对其发展变化及研究成果进行评价。     

上市公司资本结构优化解析——以新疆生产建设兵团上市公司为例

资本结构一方面指企业的负债与所有者权益的比例关系,一般可用资产负债率表示,另一方面又指所有者权益以及各构成项目分别占企业总资产的比例。资本结构不仅影响企业的资本成本和企业总价值,而且影响企业治理结构的效率。建立合理的资本结构对企业有着极为重要的意义,作为我国股票市场的特殊群体——兵团上市公司的资本结构的现状及如何进行优化是本文所要解决的问题。     

论财务杠杆与企业合理筹资

负债经营是财务杠杆存在的基础,但是负债的影响是具有双重性的,企业负债过多,会增大财务风险;若负债过少,会损失负债可能带来的财务杠杆效益。在实际工作中,要合理确定负债筹资和权益筹资的比例,把握资本结构的最佳点,提高企业筹资效益,就必须深刻了解财务杠杆原理,把握财务结构、资本结构,按照企业预期合理搭配各种筹资方式,合理安排企业的负债规模、期限、结构,合理解决财务杠杆与企业筹资效益问题,从而实现股东财富最大化目标。     

权益代理成本与国有企业资本结构的优化

企业资本结构是指企业的全部资金来源中负债 (债权资本 )与所有者权益 (权益资本 )之比。资本结构优化即企业通过合理的融资安排使企业资本成本最低,企业价值最大。这是西方企业理财的核心问题。而对我国国有企业而言,资本结构的优化过程不仅是企业理财问题,还有降低权益代理成本问题。只有在优化国有企业的债务与股权融资结构的同时,完善企业的股权结构,才能降低总融资成本,实现企业价值最大化。 　　一、资本结构优化过程中的权益代理成本 　　自二十世纪七十年代始,资本结构理论从最初只注重税收、破产等因素对企业最优资本结构的…     

股东财富最大化战略目标数学模型研究

企业股东财富最大化在计量数学模型上表述为企业股东价值最大化,有时也称企业股东所有者权益价值最大化。股东财富最大化是要求以未来一定时期归属于股东权益的现金流量,按考虑的风险报酬率的资本成本折算为现值。由此而得到的股东投资报酬现     

试论现代企业的资本结构

一、资本结构的含义和种类 资本结构就是资本来源的各种比重构成关系。通常用企业所有者权益资本和通过向金融机构的借款、发行债券等筹措负债资本总额之间的比例关系表示,亦称负债经营率。企业资本结构的强弱表明出资者投入的资本受到所有者权益资本保障程度和风险程度,以及企业利用出资者资本进行经营活动,增加企业盈利和所有者收益的能力。现代企业财务决策的一个重要领域就是研究和分析与资本有关的因素,进行综合评价,确定和选择最佳资本结构,使企业财务状况处于良好稳定的状态,从而使企业的获利能力处于最佳状态。     

论公司资本结构与股东财富最大化的关系--基于家电行业上市公司的实证分析

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果,而股东财富最大化是通过财务上的合理运营,为股东创造最多的财富。如果企业能够明确所处行业的资本结构与股东财富最大化的关系,及时调整资本结构以实现股东财富最大化,就可以在很大程度上决定企业的成功。     

论公司资本结构与股东财富最大化的关系——基于家电行业上市公司的实证分析

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果,而股东财富最大化是通过财务上的合理运营,为股东创造最多的财富。如果企业能够明确所处行业的资本结构与股东财富最大化的关系,及时调整资本结构以实现股东财富最大化,就可以在很大程度上决定企业的成功。     

浅析知识型企业资本结构的确定

所谓资本结构，从狭义上讲，是指企业长期负债和股本之问的构成比例关系；从广义上讲，是指企业多种不同形式的负债和权益资本之间多种多样的组合结构。由于资本结构通过资本成本直接影响企业价值的高低，因此，资本结构理论即资本结构与企业价值关系的理论历来是经济学家研究的重点，而这些理论也成为企业优化资本结构，实现企业价值最大化的依据。     

浅谈企业资本结构的优化

资本结构是指公司的权益资本与债务资本的构成及其比例关系。资本总量的多少、构成比例的大小及资产质量的优劣,会直接决定企业生产经营规模的大小、效率的高低、收益的强弱以及对负债和所有者权益的保障程度。现代企业的经营要根据企业经营环境的变化,不断对资本结构进行调整,以形成企业的最优资本结构。