影子银行对中小企业发展的影响

摘要：立足于影子银行发展现状和中小企业融资难的现实，基于2002—2009年国民经济运行数据，运用多元线性回归方法对影子银行资金规模与国民经济发展和中小企业融资之间的相关性进行实证分析，并通过实地调研访谈、文献归纳等方法，探析影子银行风险所在，最后提出政策建议：全面完善相关法律法规，深化金融创新的同时进行有效监管，引导民间金融阳光透明化，并健全征信体制，推进社会诚信体系建设，为中小企业发展创造有利环境。     

我国影子银行:理性认识、风险识别、监管路径

近年来,我国影子银行体系实现长足发展,局部地区的民间借贷危机时有发生,人们逐步关注和重视影子银行问题。本文着重从如何看待我国影子银行体系、构建风险识别机制和梳理及分析监管路径进行研究,认为我国影子银行是金融深化和金融抑制的产物,具有中国特色,需要构建一个有效风险识别机制和系统地建立对影子银行监管体系。     

论我国“影子银行”的表现形式-基于法律关系的视角

“影子银行”体系是非银行的信用中介机构,主要从事着期限转换、流动性转换的信用中介活动。从法律关系来分析,“影子银行”体系是由一系列的交易组成。因此,“影子银行”体系的法律关系可以分为交易法律关系主体、内容以及交易法律关系客体。根据“影子银行”的交易法律关系主体和客体来分析我国“影子银行”的表现形式,主要有银信理财合作业务、资产证券化以及私募股权投资基金。而民间金融不属于“影子银行”。     

我国影子银行：理性认识、风险识别、监管路径

近年来，我国影子银行体系实现长足发展，局部地区的民间借贷危机时有发生，人们逐步关注和重视影子银行问题。本文着重从如何看待我国影子银行体系、构建风险识别机制和梳理及分析监管路径进行研究，认为我国影子银行是金融深化和金融抑制的产物，具有中国特色，需要构建一个有效风险识别机制和系统地建立对影子银行监管体系。     

影子银行发展对中小企业融资影响的实证分析

本课题采用协整分析法和格兰杰因果检验,对我国影子银行规模、市场利率和中小企业融资规模的时间序列数据进行相关性研究。实证研究结果表明,中小企业融资规模和市场利率较好的解释了影子银行规模,影子银行对中小企业融资也有一定放大作用,但影子银行规模并不影响市场利率。基于研究结论,本课题针对我国的实际情况提出政策建议,在对影子银行加强约束的同时,亦需完善相关制度,鼓励金融创新。     

我国影子银行发展问题研究

2013年4月9日，继惠誉国际降低我国偿还长期本币债务评级后，4月16日穆迪也下调了我国主权信用评级。穆迪指出，我国快速增长的影子银行信贷给金融系统稳定性带来潜在风险。早在美国次贷危机发生前，影子银行体系已获得发展但并未引起关注，美国次贷危机的爆发使得影子银行发展问题提上议程，在我国亦是如此。近几年来，我国影子银行呈现迅猛发展之势，随着银行理财产品风波、民间借贷风波等问题的出现，影子银行风险问题逐渐被引入公众视线。     

中国式影子银行监管的新思维

“影子银行系统”是一个新鲜的概念,由2007年美国次贷危机诱发的全球金融危机引发了国际社会对影子银行系统的广泛关注.当前关于影子银行系统的认识仍然处于基础阶段,大部分文献探讨的是欧美发达国家的影子银行体系以及如何对其进行监测或监管.本文对欧美发达国家的影子银行体系与中国影子银行体系的不同进行深入地对比分析,认为中国的影子银行体系有其独有的环境和特点,提出对我国影子银行体系的监管应当采取规范引导为主和分类化监管的新思维.     

影子银行体系的内涵及其监管的制度构建

影子银行体系是金融监管理论和实务界关注的焦点,如何对影子银行体系实施有效的监管成为监管当局亟待解决的课题,而监管制度建构的前提是厘清影子银行体系的内涵。对影子银行体系内涵涉及到的构成要件进行梳理及对中国影子银行体系监管现状进行剖析后发现,监管的制度模式已滞后于综合金融业务的发展,传统的微观审慎政策工具已不能对交叉领域中影子银行监管套利行为进行有效抑制。因此,需对于现存监管模式进行渐进式改革,建立影子金融监管委员会,明确金融监管各部门之间协调主体和责任归口,建构宏观审慎监管框架,逐步完善影子银行监管的制度构建。     

影子银行体系的内涵及其监管的制度构建

影子银行体系是金融监管理论和实务界关注的焦点,如何对影子银行体系实施有效的监管成为监管当局亟待解决的课题,而监管制度建构的前提是厘清影子银行体系的内涵.对影子银行体系内涵涉及到的构成要件进行梳理及对中国影子银行体系监管现状进行剖析后发现,监管的制度模式已滞后于综合金融业务的发展,传统的微观审慎政策工具已不能对交叉领域中影子银行监管套利行为进行有效抑制.因此,需对于现存监管模式进行渐进式改革,建立影子金融监管委员会,明确金融监管各部门之间协调主体和责任归口,建构宏观审慎监管框架,逐步完善影子银行监管的制度构建.     

促进影子银行体系有序发展的审计对策研究

我国影子银行体系是金融结构发展、融资多元化的必然趋势。然而,影子银行体系的发展,侵蚀了商业银行和传统资本市场的领地,一定程度上加剧了金融体系的脆弱性。本文对中国的影子银行扮演的角色进行了深入分析,探讨了各类影子银行的沿革、结构和风险特征。在此基础上,深入探讨防范我国影子银行体系风险的基本思路,提出基于审计视角的应对策略。     

中外影子银行体系比较研究

随着金融市场体系多样化发展和全社会对资金需求的增长,中国影子银行快速发展且规模迅速膨胀,引起了中国监管部门的高度关注。本文系统梳理影子银行体系的相关研究成果,在分别分析国外影子银行体系和中国影子银行体系的产生与发展、界定、构成和特征的基础上,结合中国实际,从广义角度将中国影子银行体系分为内部影子银行体系和外部影子银行体系,以期科学、准确界定中国影子银行体系的概念及其构成。同时,对中外影子银行体系进行比较分析,以期对中国影子银行体系及其发展具有明确的定位和判断,为影子银行体系的有效监管提供参考和依据。     

我国民间借贷危机及防范对策建议——以中小企业民间融资为视角

目前,我国金融体制不健全、宏观经济政策调控不力以及法律监管存在漏洞造成了整个经济的不稳定,引发了民间借贷危机。这不仅造成中小企业财务危机,而且还将风险波及银行系统和实体产业。为解决民间借贷危机、促进中小企业融资,必须建立健全正规金融体制,消除融资“双轨制”,完善民间借贷监控体系,从适度干预的角度促进中小企业民间金融市场的发展。     

影子银行体系与金融危机

21世纪以来，影子银行体系的’膨胀式发展导致了美国以资本市场为主导的金融体系的高度繁荣。同时，影子银行由于、高杠杆操作、过度的金融创新和过度的交易为金融体系带来了巨大的脆弱性。2008年9月，金融风暴爆发，影子银行体系首当其冲。影子银行资产负债期限结构错配的缺陷，导致影子银行纷纷破产，影子银行体系处于崩溃的边缘。影子银行横向分散风险的特性也使整个金融体系暴露在风险之下，次级抵押贷款债券危机迅速演变成金融市场危机。     

中国“影子银行”体系的形成机理与监管逻辑

与欧美发达国家"影子银行"体系有着重要区别,中国"影子银行"体系具有特殊的形成机理,是金融抑制制度背景下的博弈产物。目前,中国"影子银行"体系并不具备显著的自身脆弱性,但对传统货币政策调控形成挑战,需要作出富有逻辑性的监管安排。     

影子银行问题研究述评

影子银行的主体是金融中介机构,载体是金融创新工具,这些中介机构和工具充当了信用中介功能;影子银行的负债不受针对存款货币机构的严格监管,存在监管套利的行为;影子银行始终游离于国家金融防火墙的保护之外,一旦出现问题,则没有最终贷款人和存款保险的保障。应改革监管体系,建立基于系统性风险的资本充足规则,限制中央银行的流动性支持,制定明确的杠杆率,改革银行体系,建立信息披露机制,提高投资者决策和规避风险的能力。     

中小企业民间借贷:依据、风险及规避

长期以来,我国对民间借贷的认识一直处于模糊状态,在现行金融体制无法满足中小企业需要的情况下,民间借贷成为很多中小企业缓解融资困境的选择。研究发现,无序的民间借贷不利于社会的安定;资金去向脱离实体经济导致产业的空心化;民间借贷的高额利率导致企业的财务负担加重;同时,民间借贷风险开始向银行渗透。论文以中小企业为切入点,围绕民间借贷现状及其融资影响进行分析,探究民间借贷所产生的交易、社会和政策性风险,并针对中小企业如何规避风险提出合理性建议。     

中国影子银行产生原因及对中小企业融资的作用

近年来,我国影子银行发展迅速,拓宽了实体经济融资渠道,也带来了相关系统性风险。本文从融资市场各参与方与宏观经济政策的角度,分析中国影子银行产生及发展的原因,从正反两个方面论述影子银行对我国中小企业融资的影响,最后提出相关发展建议。     

小额贷款公司影子银行特征探析

利用金融稳定理事会提出的影子银行分析框架,对我国小额贷款公司的基本特征进行分析,结果显示小额贷款公司是我国影子银行体系的组成部分,系统性风险较小,监管套利机会较少。小额贷款公司如果在合法经营范围内运行,加上合理必要的监管,应不是影响金融稳定的重要因素。     

我国影子银行体系问题及管理对策研究

在我国经济金融深化改革时期,游离于监管体系之外的影子银行以补充信贷需求缺口的方式而导致资产规模迅速膨胀,其系统风险必须加以防范。本文从我国影子银行现存体态特征分析出发,从源头上把握影子银行发展的根源与风险特征,并就提高系统性风险预警,加强影子银行体系的全面监管提出相应的对策建议。     

加强我国影子银行监管 防范系统性风险

目前影子银行已经成为影响我国金融稳定运行的潜在风险。虽然我国影子银行不论在构成还是运作方式特别是风险表现形式和程度上与美国影子银行有较大差别,但是,当前我国影子银行的不规范和无序运作,开始对我国金融健康运行构成威胁。所以,应及早规范我国影子银行的运行规则,完善相关法律制度,促进影子银行有序发展。