宏观经济变量与股票指数关系的实证分析

本文使用约翰逊（1998）提出的向量误差矫正模型（VECM）模型，系统地考察了宏观经济变量与股市的相互影响关系。结论是：货币供应量、汇率与股市存负相关关系；长期利率和短期利率对股市的影响不同，长期利率与股市负相关而短期利率与股市正相关。且其关系具有鲁棒性。中国股市更接近新加坡股市，而与美国、日本等股市有很大的区别。     

我国商业保险保费收入与宏观经济关系的实证研究

商业保险作为保证经济发展与个人生活稳定不可缺少的重要组成部分发挥着巨大的作用,本文通过采用ADF检验,协整检验以及Granger因果检验等计量经济学方法,选取我国2004年1月至2011年9月的经济指标的月度数据进行实证分析,对我国商业保险保费收入情况和宏观经济指标进行实证研究,考察保险市场保费收入规模和整个宏观经济的关系,实证结果表明我国商业保险保费收入与宏观经济之间存在着密切的关系,并最后分析了原因所在。     

利率干预股市：理论与实践的背离

利率作为重要的宏观经济调控工具,每一次调整都引发了股票市场的波动。分析我国近几年来股市波动与利率变化的关系发现,在不同的经济发展现状和趋势下,利率变化对股市的影响不同,与股市波动的相关性表现也不同。判断利率调整对股市的影响程度和方向,不仅要考虑股市的波动趋势,还要考虑宏观经济发展趋势、宏观经济政策导向和投资者心理预期变化等因素,仅用利率变化来解释股市波动是不准确的。理论上利率对股票价格的影响,在实践中还难以得到验证。     

从股市有效性检验来看技术分析的应用效果

技术分析在股市中应用得十分广泛，然而长期以来，对于技术分析在股市中的应用效果，存在着颇多争议．技术分析的批评者认为，如果某种技术分析方法持续有效，将吸引更多的投资者加入，从而使其超额报酬逐渐消失．究竟技术分析是否有效?值得探讨。本文利用SPSS统计软件，通过自相关检验与游程检验的方法来检验我国股市是否具有弱式有效性，从而验证技术分析在我国股市中的应用效果．结论是技术分析不能从股市中获得超额收益。     

中国股市与宏观经济形势的背离及原因分析

一般而言,经济波动与证券市场波动紧密联系,股市常被称为国民经济的"晴雨表",但这一理论是建立在一定假设前提基础上的.通过分析中国股市波动和整个宏观经济波动的关系,指出造成中国股市与宏观经济周期背离的原因,并在最后提出了该如何最大限度发挥股市的功能作用,使股市逐步成为观察中国经济运行的"晴雨表",为宏观经济的稳定发展服务.     

中国股市流动性风险的预警及其管理

针对中国股市情况,首先利用2001—2010年宏观经济的金融环境和资本市场环境中八个指标构建了中国股市流动性风险的预警体系,计算了中国股市流动性风险的综合指数,并提出了流动性风险管理的方法。对我国未来几年的股市运行情况进行了总结与展望,并提出了相关对策建议。     

中国金融资产收益率与宏观经济相关性研究

基于Lamont设立的经济跟踪指标组合体系,选择1997年5月至2006年11月的数据构建了股市各项资产收益率与宏观经济指标之间的多元OLS回归模型(ETP)、向量自回归模型(VAR)、协整检验和向量误差修正模型(VEC),全面考察了我国股市资产收益率与宏观经济变量之间的互动关系。研究发现,OLS模型与VAR模型中资产收益率的回归系数大多不显著,虽然宏观变量和金融资产收益率存在长期均衡关系,但是这种均衡关系非常松散和不明朗。     

利率变动对我国证券市场的影响分析

股市是国民经济的重要组成部分,国民经济的宏观走势对股市有着非常重要的影响。在宏观经济的相关变量中,利率变动对股市带来的影响最直接、最明显。本文主要分析了利率变动对我国股指的影响,认为我国股市信息不对称现象严重,股市对利率变动预期有过度反应。     

经济周期与股价周期的关系

作为我国国民经济重要组成部分的股票市场,不仅在宏观经济环境中不断的进行发展,而且还促进了我国经济的发展。此外,股市波动的根源与经济周期性运行的本身有关,而股价作为经济周期的先导指标,在经济发展中发挥着"晴雨表"的作用。本文对经济周期与股价周期关系的研究入手,就对其关系的研究分析了现阶段我国股市火热的原因。     

我国经济周期波动的需求分析

在利用H-P滤波法分离经济变量波动成分和趋势成分的基础上，运用ADF单位根检验、Granger因果关系检验等计量经济方法实证研究了消费、投资以及净出口等需求因素与我国宏观经济波动的关系。研究结果表明：消费波动对我国宏观经济波动的影响最大，且为正；投资波动对宏观经济波动的影响较小，且为负；净出口的波动与我国宏观经济总侉波动没有Granger因果关系。