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目前我国风险投资退出路径的研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文在分析创业板市场在近期不可能成为风险投资主要退出路径的基础上,从上市公司收购的动力及融资能力,主板市场的市场容量和风险投资退出的迫切要求等方面入手进行论证,得出了上市公司对风险企业的收购和兼并将成为目前风险投资的主要退出路径这一结论,并对建立和完善风险投资退出路径提出一些政策建议。 相似文献
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本文选取我国创业板上市公司为研究样本, 采用多元回归估计方法, 针对创业板上市公司中的风险投资对其发行市盈率的影响进行实证研究, 研究结果表明: (1) 风险投资的董事会席位比例、风险投资向公司派出的高管人数、派出的董事、监事或高管是否具有相关行业的经验、风险投资持有股份的锁定期4个变量均与创业板上市公司发行市盈率之前存在正相关关系; (2) 当前我国风险投资行业整体发展还不成熟, 不能有效挖掘企业价值。 相似文献
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从各地政府出资成立风险投资公司,到众多上市公司迫不及待地加入风险投资行列,中国的风险投资发展经历了好几轮“行情”。如今创业投资管理公司的出现似乎预示着 相似文献
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卢扬 《中国医药技术经济与管理》2010,(4):88-90
生物制药企业的发展中,融集资金和寻找合作伙伴是为企业不断增长,促进创新成果早臼投入市场的关键战略举措之一。创业投资企业极大地促进西方国家经济发展,风险投资的介入是高科技产业得以发展的支柱。风险投资给企业带来资金的同时,也以丰富的管理经验给企业技术及市场开发的支持。 相似文献
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朱宝和 《中国电力企业管理》2000,(7)
风险投资 ,是把资金投向蕴藏着“失败”危险的高新技术产品的研究开发领域 ,旨在促使新技术成果尽快商品化 ,以取得高资本收益的一种投资行为。风险投资在国外高新技术产业化方面起着举足轻重的作用。标志新经济时代的“硅谷神话”即得益于风险投资 ,1991~1993年美国新上市的公司中有346家得到过风险投资(基金)的支持和帮助 ,占上市公司总数的44%。同时国外风险投资也获得了丰厚的回报 ,一般成功的投资回报为300 %左右。我国政府已明确提出了要大力发展风险投资(基金)。中共中央、国务院于1999年8月2日颁布了《… 相似文献
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风险投资后续管理的内涵 总被引:4,自引:0,他引:4
随着市场竞争的加剧,创业公司在运作过程中面临的不确定性(风险)逐渐增加,由于创业公司的管理团队及商务运作经验的缺乏,越来越需要风险投资家的积极介入和主动参与,通过加强对创业公司的后续管理,在适当的时机、以适当的方式为创业企业提供有意义的监督并创造价值,实现价值增值。本文首先对风险投资后续管理做以定义,分析了后续管理的特点、涵盖的内容及管理的方式,最后,通过对我国风险投资后续管理情况的调查,有针对性地提出了改进建议。 相似文献
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本文收集了2014年发生的风险投资交易事件信息,采用配对设计,运用Relogit回归来研究技术邻近和本地风险投资参与对风险投资地理邻近的调节作用。实证研究发现,技术邻近和本地风险投资均显著减弱地理距离对风险投资交易达成的反向影响。随着地理距离的增大,风险投资交易达成的可能性减小,风险投资机构与创业企业之间的技术邻近、联合投资事件中本地风险投资的参与均有助于缓解地理距离给投资交易达成带来的不利影响。研究结论对期望获得远距离风险投资的创业企业和风险投资不发达地区的地方政府均有一定借鉴价值。 相似文献
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我国风险投资监管体制研究 总被引:2,自引:0,他引:2
十几年来,我国的高科技风险投资从无到有,特别是上世纪90年代以后发展较为迅速。但总的来看,我国风险投资发展还处于起步阶段。其中非常重要的标志就是对风险投资的立法与监管的滞后。这种状况造成了风险投资行为中蕴含着极大的不确定性和不规范性,从而阻碍了风险投资的健康发展。因此,如何 相似文献
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本文以2007~2021年沪深A股上市公司为研究样本,运用双固定效应模型、工具变量法、倾向得分匹配法等多种计量技术,实证检验风险投资持股对企业数字化转型的影响。结果显示,风险投资持股对企业数字化转型具有促进作用,这种促进作用存在企业产权性质和生命周期方面的异质性,提高市场化水平和加强知识产权保护可以强化风险投资持股对企业数字化转型的促进作用。机制分析发现,风险投资持股可以通过降低企业代理成本、促进企业技术创新、缓解企业融资约束、减少企业经营风险进而推动企业数字化转型。本文的研究开拓了从股权视角理解企业数字化转型的新思路,对于推动企业加快融入数字化时代,拥抱数字场景新变化具有重要指导意义。 相似文献
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本文构建了融资约束背景下风险投资对新能源企业创新的内在影响机制, 并以中国获得 了风险投资的全部新能源上市企业为样本, 采用异质性双边随机边界模型定量估算融资约束、 风险投资对 企业创新的双边效应。 研究发现: (1) 整体而言, 风险投资能够对新能源企业的创新产出起到激励作用, 但风险投资由于受到融资约束的阻碍无法真正提升新能源企业的创新产出, 因其正面作用无法抵消新能源 企业的融资约束对专利成果的抑制作用, 企业总体表现为创新产出不足; (2) 风险投资对不同性质企业的作用具有异质性, 国有企业、 小规模企业获得的风险投资所发挥的创新激励作用更强;有1/4国有企业的风险投资完全抵消了融资约束对创新产出的负向影响, 获得了高于最优水平的创新产出。 相似文献
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政策解冻为并购清障外资企业通过并购方式介入国内上市公司在20世纪90年代初就已开始,但由于当时没有经验,在操作过程中存在一些问题,1995年9月国务院办公厅转发国务院证券委员会“关于暂停将上市公司国有股和法人股转让给外商请示”的通知,使得境内外资企业收购国有股权控股内地上市公司的行为告停。此后数年,虽然不时有外资通过各种方式进入国内证券市场,但却始终没有得到明确的政策指引。2001年中国加入WTO,促进证券市场的加速对外开放,其中首先要解决的就包括允许外资企业在国内证券市场上市和开放国内上市公司… 相似文献
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随着市场经济的进一步深化,高新技术产业的蓬勃发展,国内企业对风险投资产生了迫切需求,本文客观地分析了我国风险投资的发展现状和存在问题,进而提出了发展我国风险投资的对策与建议。 相似文献
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记者:风险投资在中国是一件新的事,您能否先概括一下中国风险投资的发情况。朱少平:风险投资在中国的发展最早从20世纪80年代中期开始的,当时,关部门设立了一个大型公司专门从事险投资活动。但由于当时的体制、政策人们的思想观念,限制了该公司的后续金来源,原投入的资金也没有退出渠,从而导致该公司最后走偏方向而被国强制关闭。也就是说,这个公司的实践有成功,但也为我们以后的事业发展提了教训。90年代中期,随着外资风险投的进入,风险投资在我国再次兴起。98年政协会议第一号提案提出大力发风险投资的建议后,有关部… 相似文献
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由于风险投资在高科技向实际生产力转化中所起的重要作用,许多国家已经把风险投资作为发展高科技产业,振兴经济的重要举措。本文着先分析风险投资的特征,接着论述发展风险投资的意义及应采取的对策。力求推动我国高科技产业化的进程。 相似文献