一种扩展的净值方法

企业投资是推动企业生产和发展,提高产品质量、降低产品成本、增加市场竞争能力和盈利能力必不可少的条件。投资项目的成败往往关系到企业的生存和前途,所以,正确评价投资项目的经济效果是作出正确投资决策的先决条件,常用的投资方案评价方法有回收期法,内部收益法和净现值法。本文将对传统的净现值法进行扩展。     

煤炭资源实物期权价值计量

由于煤炭行业具有投资大、周期长、风险高的特点,因此,在煤炭资源项目投资中,必须要有一种灵活的投资决策方法来对其进行项目评估.而传统煤炭开发投资决策方法在理论上和实践中都存在不少缺陷和不足,通常采用的贴现现金流量法没有考虑投资中的不确定性和灵活性价值.     

BOT项目投资决策模型研究

企业的投资决策对于企业是非常重要的，特别是在采用BOT项目融资方式的项目投资决策中需要仔细考虑项目面临的各种风险，包括市场风险、政治风险、经济风险等。BOT’项目的项目评估方法应该综合考虑这些风险因素。在传统的项目评价方法中，有的方法考虑了项目的风险因素，但是往往只是考虑了风险的某一个侧面，存在着局限性。在综合分析现有的评价方法的基础上，本提出了一种新的投资评价方法。即风险NPV法。这种方法综合了WACC和风险报酬。利用这种方法能够为BOT项目提供新的投资评价方渎。     

项目投资风险分析及防范综述

随着知识经济的发展，以高新技术产业为内容的风险投资在企业投资总额中的比重日趋上升。同时，由于高新技术产业的高风险性，使企业的投资风险远远超过传统的工业经济，使得风险投资和风险管理在财务管理中的重要性进一步提高。为此，就要求加强调查研究，运用科学的方法搞好对投资项目的风险分析及防范，提高投资决策的科学性，以减少和避免投资失误给企业造成的损失。一、项目投资的风险８０年代初，我国经济建设迅速发展，许多企业为了满足市场需要，在有关政策许可下，扩大再生产，内联外延，一度联营企业办得很红火，投资企业也因此获…     

中关村生物医药研发外包服务业现状和发展趋势研究

二十多年来，中关村从电子一条街、新技术产业开发试验区起步，发展成总面积488平方公里、全国最大的高科技园区。中关村紧扣时代发展脉搏，始终处于中国改革开放及高新技术产业发展的前沿，充分发挥了改革开放“试验区”和自主创新“示范区”的作用，在经济转轨的发展中国家探索出一条发展高新技术产业的模式与道路，成为我国战略性新兴产业的策源地、制高点和全球科技创新中心。     

高新技术项目经济评价方法研究

近年来,高新技术发展迅速。它对国家产业结构调整、提高国民经济的整体效益和发展高新科技等具有重要意义。同时,高新技术国际间的竞争日益激烈。各类新技术不断涌现,这对可行性研究的水平提出了更高的要求。与一般建设项目相比,高新技术项目具有高风险、高投资、市场竞争激烈、项目间的差异大等特点。因此,对于高新技术项目,除了按国家的有关规定进行经济可行性研究外,还应根据项目特点,有针对性地选择评价方法或尝试使用一些新的理论,并对现有的方法进行改进与创新,比如实物期权法及其修正。     

海外勘探新项目的经济评价方法发展与应用

目前海外勘探新项目评价主要采用折现现金流法,该方法属于确定性的经济评价方法,难以充分体现并规避勘探项目的诸多风险因素和不确定性,影响最终投资决策.结合以往在勘探项目评价过程中遇到的问题,建立了充分考虑勘探项目勘探程度、地质风险和商业风险的系统评价体系和投资决策评判指标.对于中-高勘探程度的项目,将期望经济价值法/决策树法作为勘探新项目主要的评价方法;对于勘探程度特别低、战略性、前沿性的风险勘探项目,通过构建风险系数矩阵以地质评价为主.     

国内化工市场热点多聚甲醛初析

多聚甲醛为白色可燃结晶性粉末或粒状、片状固体，分为低聚合度多聚甲醛和固体甲醛两种类型。低聚合度多聚甲醛是甲醛水溶液经脱水缩聚成型的产物，通常采用喷雾干燥法生产；固体甲醛聚合度比较高，一般采用耙式或刮片式干燥法生产，这是国内企业的传统生产工艺。由于固体甲醛     

投资决策预算新思考

一、要重新认识投资决策预算的一些基本问题投资决策分为长期和短期投资决策,相应地投资决策预算也就有长短期之分。投资决策预算对我国大部分企业而言是个薄弱环节,也是长期困扰企业战略管理的关键问题。1.长期投资决策预算采用现金折现法。为了提高其科学性和合理性,在估算折现率和现金流量时,常采用现金流量折现法进行。这样,既不要人为夸大风险、高估折现率、低估现金流量,也不要不考虑风险、低估折现率、高估现金流量。因为现代长期投资决策模式多采用复利折现法,高估或低估折现率,对未来远期现金流量的现值将有很大影响,会淘汰那些未…     

固定资产投资和证券投资决策方法差异的经济学思考

公司投资主要包括固定资产投资和证券投资。公司财务理论和实践对固定资产投资决策主要采用净现值（NPV）法即折现现金流量（DCF）法，而对证券投资决策则采用截然不同的回报率与风险（E－β）。解释固定资产投资决策和证券投资决策方法上的差异需借助于资本资产定价模型、有效市场假说和经济租金理论。     

运用模糊综合评价法评估油气开发投资风险

通过对油气田开发、生产过程中所面临的不可控、半可控和可控风险因素的详细分析，提出通过AHP(层次分析)方法确定各风险因素的相对权重，运用二级模糊综合评价法对项目风险进行评估的方法，从而使得风险评估结果定量化，有利于提高投资决策效率和水平、也有助于不同项目或方案间的比较。     

第四讲 投资决策分析

投资，是指经济主体为获得预期收益，投入一定量的资金（资本）而不断转化为资产的经济活动。在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展是十分重要的。投资可以从不同角度分类，财务管理理论主要是从直接投资和间接投资角度来研究投资决策问题。直接投资是指把资金直接投入于生产经营性资产，以使获得利润的投资，如：用于购建固定资产和流动资产的投资；间接投资又称证券投资，是指把资金投放于股票、债券等金融资产，以便取得股息或利息收入的投资。一、固定资产投资决策和流…     

实物期权在电子商务投资决策中的应用

电子商务自产生以来迅猛发展。由于电子商务的投资具有极大的不确定性,标准的折现现金流量模型,如净现值法或更为传统的投资回报率法不适于用来评估其价值。因此,本文将使用一种新的方法-实物期权法,分析其在电子商务投资决策中的作用与优势以及它与净现值法的区别。     

煤炭企业发展循环经济的路径选择

一、循环经济与传统经济的区别 与传统经济相比，循环经济的不同之处在于：传统经济是一种由“资源-产品-污染排放”单向流动的线性经济，其特征是高开采、低利用、高排放。在这种经济中，人们高强度地把地球上的物质和能源提取出来，然后又把污染和废物大量地排放到水系、空气和土壤中，对资源的利用是粗放的和一次性的．通过把资源持续不断地变成废物来实现经济的数量型增长。而循环经济倡导的是一种与环境和谐的经济发展模式。     

净现值法在投资决策中的应用

本世纪六十年代以来，会计出现了新的发展趋势，数学方法被大量引入。随着经济的发展，用传统的会计模型来预测、规划已不能满足经营管理的需要，特别是难于解决未来经济活动的不确定性问题。于是，人们试图利用数学的严密性来改进信息质量。净现值法，就是利用建立数学模型，来解决投资决策中各种不确定性问题，将这些问题的影响减小到尽可能低的程度。投资决策给企业生产经营活动造成长期影响，它所涉及的时间可长达几年甚至几十年，这些决策一旦被实施，将很难改变，故又称长期决策。投资决策的结果将改变企业的生产能力，涉及的问题相当…     

发展制造业与高新技术的关系

当前，以高新技术为中心的新的科技革命正在世界范围内蓬勃兴起，它已经并且必将继续对各国的生产方式、生活方式、思维方式乃至经济、社会、文化等各个领域发生强烈的影响。在这样的背景下，研究高新技术和制造业的关系，发展先进制造业，具有十分重大的意义。高新技术是经济发展的倍增器，制造业的发展离不开高新技术；同时，制造业是高新技术的基本载体，具有重要的支持作用。发展高新技术与发展制造业存在着相辅相成的依存关系。１．制造业的发展必须依靠高新技术。高新技术对制造业具有极大的改造和提升作用。这种作用突出表现在：一是…     

世界产业调整与国际投资的新变化

一、世界性产业结构调整与产业转移的新态势1．发达国家和地区加速发展高新技术产业。在跨世纪的经济角逐中，各国的经济竞争表现为综合国力的竞争，但关键和实质是科学技术尤其是高新技术的竞争。发达国家为了走出经济缓慢增长的困境，纷纷推出所谓经济现代化战略，增加对科学技术尤其是高新技术的投入，促进科学技术尤其是高新技术的商品化和产业化，并使之成为经济增长中最活跃的因素和最主要的推动力量。在这过程中，美国推出了所谓“再工业化”，法国推出了所谓“重振工业”，日本推出了所谓“技术立国”战略，核心都是要通过加快发展…     

在外来冲击下如何扶持我国高新技术产业

在外来冲击下如何扶持我国高新技术产业鲍克一、我国高新技术产业发展态势高新技术产业的产值是衡量一个国家科学技术成果产业化水平的重要指标，也是一个国家创新能力的综合体现。当前世界主要发达国家的这一指标达ＧＮＰ的１５％以上。我国的高新技术开发自５０年代起步...     

“十五”化工技术创新6项关键技术

“十五”期间，化工行业的技创新将着力于用高新技术和进适用技术提升和优化传统业，加快高新技术产业化步，“十五”期间化工行业技术创新的重点在六项关键技术上要有所突破。新催化技术。据统计，６０％以上的化学品，９０％以上的化学合成工艺均与催化有着密切的联系，一种新型催化材料或催化工艺的问世，往往会引起革命性的工业变革。故新的催化技术已成为化学工业发展的强劲动力。新分离技术。分离是化工生产过程中重要的关键技术，随着高新技术的发展和环境保护的需要，必须对传统的分离方法进行改造，在提高分离效率和质量的同时，实…     

美欧“新经济”给我们的启迪

90年代以后，美国经济在技术进步与全球化共同作用下表现出一种“一高三低”的新状态：即经济出现持续的高增长、低通胀、低失业和低财政赤字，且持续 9年多，迄今没出现衰退迹象，这为传统的经济理论所无法解释，因而相对称为“新经济”。后来，“新经济”被引申开来。按照美国《商业周刊》的解释，所谓“新经济”就是一种面向全人类的可持续发展的经济，是以信息革命和全球市场为基础的经济，也是“市场＋制度”的现代市场经济体制日趋成熟的经济。 欧洲新经济起步较美国晚，差距较大。如在支持高增长的科技型中小企业融资方面，欧洲尚未…