新古典投资理论与模型--税收与投资关系分析

本文详细研究了Robert E.Hall和Dale W．Jorgenson的新古典投资理论,通过资本品的租赁价格把税收政策对投资行为的影响引入投资函数,研究税收政策对投资行为的影响,主要影响因素为边际税率和投资补贴政策,并详述和比较了税收优惠政策如加速折旧和投资抵免的异同和各自优缺点,以及世界各国实践的这两种税收优惠政策的效果,得出应加大使用加速折旧和投资抵免的力度,发挥税收政策的调节作用形成有效的经济激励制度。     

我国创业投资税收政策的实证分析

税收政策对创业投资的发展至关重要.本文通过对我国有关创业投资税收政策的实证分析,认为现行税收政策对创业投资业的发展影响甚微,应当通过税收立法消除重复征税,制定鼓励投资者和创业企业和相关人员的税收政策,以发挥税收杠杆的调节作用.     

税收优惠政策对企业R&D投入的激励机理研究

税收优惠作为政府调控经济的一项重要政策工具,可以从3个方面来激励企业R&D投入.一是税收优惠政策降低了企业R&D投资资本的使用成本,增加了企业R&D资金来源,从而刺激企业增加R&D的投资;二是税收优惠政策使政府承担了一部分企业R&D投资的风险损失,降低了企业R&D投资风险,从而鼓励企业提高持有R&D资产的比例;三是税收优惠政策提高了R&D人才的实际工资水平,降低了企业投资R&D人力资本的成本支出,从而提高了R&D人力资本的供给和需求.     

通货膨胀下税收对消费和投资的影响

税收政策是一个国家用来调节收入分配的工具,也是政府用来调节微观经济主体的经济活动的一种政策手段.但是,通货膨胀会对相对固定的税收政策的效果产生负面的扭曲效应,通过对微观经济主体的实际收入和投资的实际收益的影响,对整个社会消费和投资产生影响,从而影响政府的税收和其他宏观经济政策的效果;通过对这些问题的研究,寻找在通货膨胀情况下与政府调节目的更匹配的税收政策.     

我国企业资本承担所得税实际税负的测算

在我国经济高速发展过程中,资本成为重要推动力.为了扩大投资规模,我国政府积极运用税收政策动员内资、吸引外资,尤其在企业所得税方面制定了很多优惠政策.这些政策在发挥作用的同时,可能也对经济产生了一定的扭曲.为了分析我国企业所得税政策的实际效果,文章根据建立的投资课税模型从宏观角度测算企业的资本使用成本,计算资本实际承担的企业所得税税负,并在此基础上得出了几个重要结论,其中最关键的是得出"资本课税重于劳动课税"的结论.     

税收政策对跨国公司FDI资本成本决策影响的比较研究

本文旨在对税收政策对跨国公司FDI资本成本决策的影响进行比较研究.首先引入了影响资本成本的国际税收因素,之后在对影响跨国公司FDI资本成本决策的国际税制进行介绍和分析的基础上,计算了14个国家的跨国公司在华直接投资的折现率和我国企业集团对这些国家直接投资的折现率,由此总结国际税法对跨国公司FDI资本成本决策的影响作用.     

地方政府税收竞争对民营企业投资效率的影响

由于受到融资难、融资成本高等问题的制约,中国民营企业普遍存在投资效率低的问题,地方政府则通过税收竞争方式争夺资本以促进民营企业提高投资效率.在此背景下,以2002～2018年中国沪深A股民营上市公司作为研究样本,分析地方政府税收竞争对民营企业投资效率的影响及作用机制.研究发现:现阶段中国地方政府间存在过度的税收竞争,这在一定程度上阻碍了地区间合理的资本流动,同时在资本流动过程中,资本市场存在一定程度的扭曲,导致税收竞争促进中国民营企业投资效率的上升受到抑制.进一步研究发现,税收竞争通过资本流动促进民营企业投资效率的政策效果在南方地区与第三产业中表现更明显.因此,地方政府需要以适度税收竞争、完善资本市场制度、降低资本错配效率为前提,同时考虑南北差距、产业间的不同特征,才能提高辖区内民营企业投资效率.     

我国税收对投资效应影响的实证分析

一、税收对投资效应的含义 税收效应是指纳税人因国家课税而在其经济选择或经济行为发生变化,通常包括收入效应和替代效应两个方面.税收对投资的收入效应表现为政府征税压低了纳税人的投资收益率,减少了纳税人的可支配收入,纳税人为维持以往的收入水平只有增加投资.税收对投资的替代效应表现为政府征税,提高了投资成本,降低了投资对纳税人的吸引力,造成纳税人转而以消费替代投资.     

税收政策变动对我国国有企业固定资产投资的影响

税收做为政府对经济进行宏观调控的不可或缺的手段.同时也是国家实现其经济收入的主要手段.国家对税收政策的变动,直接影响着我国的经济体系构成、市场经济的宏观调控,以及地方的经济发展.消费、投资、出口被誉为是拉动经济增长的三驾马车,可见投资在经济增长中的重要地位.投资是经济能够保持其运转的持续性的基础,对于资本形成的数量、质量起着决定性作用.从微视角出发,投资可分为两种方式,其一企业对内进行投资,其二则为对外进行投资.对内投资则表现为固定资产的投资.此点将直接对企业将直接关乎着企业资本的积累.而资本积累直接关乎着企业的良性发展以及存亡,只有良性的基本积累才能够使企业提升自身的竞争力,同时有限的社会资源也因为企业投资决策得到配置.国企作为不可忽视的特殊存在,在经济发展中有着重大意义.在国家税收政策变动的大环境下,究竟税收政策变动对我国国有企业固定资产投资有何影响?本文将通过税收政策变动对国有企业固定资产投资的积极影响,以及非税收制度因素对我国国有企业的投资决策影响两方面综合阐述税收政策对国有企业固定资产投资的综合影响力.     

借鉴国际经验,完善我国企业"走出去"税收政策

一、对企业“走出去”我国现行税收政策评析1.缺乏系统的税收促进法律体系。我国为引进外资,对外国投资者和外商投资企业实施了一套多层次、多优惠的税收政策体系。但是,对“走出去”到境外投资的税收促进和保护政策却是少且零散。在国内税法中,对境外投资的税收政策规定非常笼统,实际操作比较困难;在与其     

中国工业企业投资的资本成本敏感性分析

本文以新古典投资模型为分析框架,首次使用1999—2007年中国全部国有及规模以上工业企业数据库,采用GMM动态面板方法估计了中国企业投资的资本成本敏感性,并检验了市场化改革是否显著提高了国有企业投资的资本成本敏感性。估计结果显示:(1)中国工业企业投资的资本成本敏感性显著为负,但相比净现金流系数,企业投资受资本成本的影响较小;(2)私营和外资企业的投资对资本成本较为敏感,而国有和集体企业的投资对资本成本不敏感;(3)市场化改革显著弱化了各类型企业的融资约束,但并没有显著提高各类型企业尤其是国有企业投资的资本成本敏感性。中国目前利率传导机制不畅的重点环节在企业投资,双轨制的利率模式和管制利率的低估扭曲了利率的价格信号作用,并创造了资金套利空间,加重了资金市场的二元结构特征,加快利率市场化步伐和继续深化国有企业改革是提高价格型货币政策工具有效性的必要途径。     

企业生命周期、股利决策与投资效率

基于现行的差异化股利监管政策,本文探讨处于不同生命周期阶段企业的股利决策与投资效率。我们选取留存收益股权比作为企业生命周期的代理变量,实证检验股利生命周期理论在中国资本市场上的适用性,并在此基础上构建投资效率模型考察成长性公司与成熟型公司的股利政策对其投资效率的影响。实证检验结果表明,股利生命周期理论适用于中国资本市场,成熟型公司相较于成长性公司更倾向于支付现金股利。进一步地,我们发现成长性公司不支付现金股利而将利润留作再投资有助于缓解投资不足,成熟型公司发放现金股利则有利于约束过度投资。本文研究为基于企业生命周期的差异化股利监管政策提供了理论依据。     

税收对企业投资决策的影响分析

本文将税收纳入企业投资决策应考虑的因素之中,详细分析了税收对企业投资决策影响及企业投资过程中所涉及的各种不同的税收政策,从而拓展了企业投资所应考虑的范围,使企业的投资决策建立在更加可行、更加科学的基础上.     

增加民间投资预期收益是扩大民间投资的首要对策

资本追逐利润。扩大苏南民间投资的着力点应该在增加投资者的预期收益。我们认为，增加投资主体的预期收益要细化投资政策和办事规则，让投资主体有章可循，明确投资的前期成本；要打通融资渠道，降低资金成本，增强投资主体的投资能力；要创造公平的竞争环境，鼓励民间投资主     

中国奢侈品消费外流的税收政策研究

国内外价格差异是中国大陆奢侈品消费外流的主要原因之一,而税收是奢侈品定价的一个重要影响因素。我国现行奢侈品税收政策存在征税范围缺位、税率不合理的问题。运用比较分析法研究中国大陆、日本、韩国和我国台湾地区的奢侈品进口环节的综合税负后发现,中国大陆的综合税负太重是引起奢侈品消费外流增加的一个主要因素。我们应该从以下三个方面进一步调整奢侈品税政策:根据居民的收入水平重新界定奢侈品范围;调整奢侈品消费税征税范围;针对奢侈品消费人群制定合理的消费税税率。     

企业所得税并轨对我国引进外资的影响

该文在回顾国外税收对外商直接投资影响的基础之上,对当前我国面临的国际税收环境以及我国引进外资的结构特点进行分析,认为提高外资企业所得税率很可能会导致外资流向周边低税国家,从而对我国引进外商直接投资的总量产生较大影响,为此提出政策建议。     

增值税转型、税收激励与企业绿色发展

构建绿色发展的税收政策体系是推动经济发展方式绿色转型的重要举措,如何使二者实现政策协同具有重要的理论与现实意义。文章利用中国工业企业财务与污染排放的匹配数据库,借助2009年企业增值税转型改革在全国范围内的推广,理论分析并实证考察了固定资产增值税抵扣改革引致的税收减免激励对企业生产方式绿色转型的影响。研究发现,增值税转型改革显著降低了企业的污染排放强度,稳健性与安慰剂检验为结论提供了可靠证据。异质性分析表明,增值税转型改革对较高污染行业、非出口企业以及在位企业的减排效应更明显。影响机制检验发现,税收减免激励使企业得以快速更新设备与技术投资,并提升污染治理能力以应对环境规制压力。同时,增值税转型改革与环境规制之间存在较强的政策协同效应,前者能显著增强后者的实施效果。此外,文章还推算了税收减免激励对企业绿色发展的作用弹性,资本税后成本每下降1%,企业排污强度下降0.71%-1.64%。文章的研究结论为当前中国减税降费以及经济发展方式绿色转型提供了经验证据。     

要素价格扭曲对我国外贸出口的影响研究

由于我国要素市场本身的不完善以及出口导向政策的实施,要素价格被人为压低直至严重扭曲,导致严重的资本深化并带来我国企业出口成本与行为的改变.基于这一判断,本文从要素价格扭曲视角,采用计量经济学分析方法实证分析了要素价格扭曲对我国外贸出口的影响,得出了要素价格扭曲短期内促进了出口的结论,并给出了相关政策建议.     

微观企业的投资行为特征和减税的宏观经济效应：动态一般均衡分析

“微观企业投资的非平滑性特征能否对财税货币政策的宏观经济效应产生重要影响”是宏观经济学研究中的一个重要前沿问题。以中国减税政策实践为研究对象,本文构建了嵌入有效税率差异和非凸性投资成本函数的异质性企业随机动态一般均衡模型。该模型不但能够准确地刻画非平滑性特征,更能够拟合出与代表性微观实证文献相一致的投资价格弹性。研究发现,非平滑性能够显著影响减税的宏观经济效应,相比于不考虑非平滑性特征的代表性企业模型,基准模型中的宏观经济效应显著增强。机制分析发现大小规模企业群体间的有效税率差异是投资价格弹性的一个重要影响因素,其通过抑制投资价格弹性强化了非平滑性的影响。政策分析表明,降低消费型增值税税率和企业所得税税率的产出乘数均显著大于1,提高企业投资的可逆性程度能够有效地增强减税的刺激效率。     

论风险投资的税收扶持:美国的经验

税收作为直接调控的经济杠杆，在推动风险投资发展中起着举足轻重的作用。适宜的税收政策不仅能增加风险投资的回报，同时也能降低风险企业的运作成本，从而降低投资风险，促使风险行业投资的增加。美国风险企业在利用优惠税收中有一个特殊现象，即由于风险企业的独特回报模式，使其不选择充分利用美国税法174款中所允许扣除研发费用的相关条款。