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实业系并购基金的不断出现,一方面体现实体企业通过并购实现企业扩张转型的需求;另一方面则是实体企业谋求通过资本运作探索新的利润增长点进入2012年,以"募资-投资-上市"为主要运作模式的中国式PE似乎集体陷入困境。在募资与退出双双不畅的压力下,中国资本市场急需一个新的力量,来承接众多陷入进退两难的PE项目。因此,当6月25日,中信证券旗 相似文献
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2008年12月9日,清科集团主办的“第八届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在京举办,在本届论坛上,清科集团发布了中国跨国并购交易报告、人民币基金募投报告、中国企业上市融资报告和中国私募股权募资报告 相似文献
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2012年是中国私募股权投资机构的"生死攸关"之年2011年,中国私募股权投资市场经历"冰火两重天",市场中募资及投资活动大幅增长,创下历史新高,但退出数量及回报水平开始走低,拉响警报。立足2011,展望2012,清科研究中心从 相似文献
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清华创投募资故事是一个从绝望于IT和.com,到柳暗花明于为人所不为.为人所未为.然后寻找属于自己的创投模式的过程。 相似文献
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2012年,在中国VC/PE市场整体低迷形势下,一方面投资机构普遍面临募资与退出困境,投资活跃度也大幅下降。而另一方面,在此前全民PE热潮中高涨的企业投资市盈率也在"寒冬"中理性回归,投资市场有望触底反弹日前,ChinaVenture投中集团对境内外数十家GP 相似文献
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本文以中国股票市场建立以来发生过募资投向变更行为的上市公司为研究对象,考察了诱发这一变更行为的制度诱因。本文的结论是:中国股票市场发行审核制度的供给主导特性和项目主导特性对上市公司变更募资投向行为产生了相应的激励,这种事前强化的激励机制是导致上市公司大面积变更IPO募资投向行为的制度根源。 相似文献
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中国上市公司在首次公开发行股票之后产生了大规模、群发性的变更募资投向行为。在1993年—2009年的17年间,中国股票市场上累计有533家上市公司变更过IPO募资投向,占上市公司总数的46.59%;中国股票市场累计发生变更847家次,平均每年变更50家次;变更总金额达到1030亿元,占股市17年IPO募资总额的12.38%。 相似文献
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本文以2007-2016年的A股上市公司为样本,实证检验中国再融资监管制度是否促进了企业的理性投资行为。研究发现:上市企业投资决策符合资本成本约束的理性准则,表明中国权益市场中存在普遍的市场约束力量;但企业再融资后投资理性程度明显降低;对监管失效的原因分析表明,企业投资理性程度下降受到事前融资动机和事后募资投向变更的影响:监管规则对事前再融资动机缺乏有效把控,导致再融资资格出现错配;而对事后募资用途的监管不严,则导致部分企业对募集资金的用途进行随意变更,使得企业投资理性程度降低。研究结论为完善企业投资决策自治机制、优化权益再融资监管、促进资本市场改革提供了实证依据和一定的现实启示。 相似文献
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本文以中国股票市场建立以来发生过募资投向变更行为的上市公司为研究对象,考察了诱发这一变更行为的制度诱因。本文的结论是:中国股票市场发行审核制度的供给主导特性和项目主导特性对上市公司变更募资投向行为产生了相应的激励,这种事前强化的激励机制是导致上市公司大面积变更IPO募资投向行为的制度根源。 相似文献
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美国2010年创业投资总额比2009年有所增长,但创业投资仍然处在2008年金融危机后的缓慢恢复过程中。无论从发行基金的数量、年度募资总规模,还是管理的资金规模都没有恢复到2007年的水平,更无法达到2000年网络泡沫破裂前的规模和水平。这和美国金融危机后的经济整体走势是完全一致的。从募资环节看,由于向行业提供资本的机构投资者减少对创业投资基金的资产配置,使得这些专业的创业投资管理人缺少资金继续开展投资业务。2010年对于需要募资的创投机构来说仍 相似文献
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2010年中国私募股权投资市场募资、投资、退出案例数量均创下历史新高,其发展需要一个多层次的资本市场结构,需要形成一个与创业板、高收益率债券市场以及并购市场相结合的金融体系。多层次资本市场的发展是私募股权基金成长的基础,它与风险投资的衔接为开发性金融提供了运作平台。市场性金融支持产业优化选择的传导过程是通过以资本市场为主导的直接金融等路径来实现的。以功能适应性为导向的内在市场规律仍将是推动开发性金融体系形成的主导力量。 相似文献
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