多元化与上市公司价值的增加

20世纪60年代,大量的多元化企业开始在世界很多国家流行.40多年来,学者从理论与实证的角度对企业多元化进行了广泛的分析和研究,至今也没有得出一致的结论.中国上市公司也在实行多元化扩张.不同的时代背景和不同的国情可能会对多元化效应产生影响,有必要使用新的数据对此问题进行研究.本文选取中国上市公司的数据,采用面板数据进行回归来验证中国上市公司多元化对公司价值的影响,分析结果显示多元化并不必然增加公司价值.     

企业价值创造的内涵及其衡量指标分析

企业价值本质上是投资者封企业自由现金流量追索权的大小。企业的价值创造最终以现金流量的增加值反映出来。在衡量价值创造的各种指标中，MVA、TSR、ER是以股东财富最大化为目标的指标，不适合用来作为价值创造管理的核心指标。EVA建立在权责发生制基础上，容易被管理层操控，衡量的准确度不够。FCF作为一个收益性的指标，是衡量价值创造的最佳指标。     

国有上市公司MBO社会层面价值研究

本文的研究对象为国有上市公司,它们的性质是公有制,从一定意义上讲,它们是属于全体中国人的,因此,更应该注重对社会的贡献.企业社会层面价值包括的内容非常广泛,但由于数据收集难度以及本人能力方面的限制,本文在全面衡量之后,选取了所得税和主营业务税金及附加(以下简称主营税金)两个指标来研究公有制上市公司实施MBO的社会价值.     

EVA思想与企业财务管理目标

与传统的财务管理目标相比,企业价值最大化目标具有很明显的优点,但由于企业价值的难以衡量使该目标在实际推广应用中遇到了困难。EVA指标反映的是企业价值的增值,是衡量企业价值增值的一项具有可操作性的科学指标。笔者认为:以EVA作为评价指标,企业价值最大化目标将会被更多     

从环境会计信息披露角度看企业价值的提升——来自中国石化的实证

主要从环境会计信息披露角度讨论企业价值的提升问题,以石化行业的代表者中国石油化工集团公司为例,选取2006年-2015年近十年的数据,运用多元线性回归模型实证检验了环境信息披露对上市公司价值的影响机理。创新点一是把环境会计科目纳入披露质量评价体系,二是用财务价值（ROE）和市场价值（Tobin`s Q）同时衡量企业价值。结果表明,环境信息披露对市场价值有正向影响,但对财务绩效无明显作用。     

汽车行业研发投入与企业价值相关性分析

经过多年的探索,我国的自主创新能力得到了很大程度的提升,但与国外发达国家相比仍存在很大差距,尤其是汽车行业,创新能力成为制约我国汽车产业的最大障碍。以59家汽车及其相关的制造企业为样本,采用托宾Q值、资产收益率和净资产收益率作为衡量企业价值的指标,构建多元线性回归方程,求证研发投入对于企业价值的影响。实证结果表明:当用托宾Q来衡量企业价值时,研发费用对企业价值的影响为正,但结果并不显著;当分别用资产收益率和净资产收益率来衡量企业价值时,研发费用对企业价值的影响为正,且结果都显著。     

技术创新能力与企业价值:综述与展望

技术创新能力与企业价值的关系,是理论界和企业界都关注的热点问题。文章通过梳理已有研究,将研究分为两部分:一部分是技术创新能力与企业价值是否存在相关性;第二部分是技术创新能力、企业社会责任与企业价值的关系研究。文章在对已有文献综述的基础上提出展望:今后研究应扩大研究样本范围,多维度指标的衡量技术创新能力,并随着企业社会责任问题日益凸显,未来研究应关注技术创新能力、社会责任与企业价值的关系。     

基于绩效和社会福利的公司治理实证研究

本文从公司绩效和社会福利两个方面,对2010年不同性质12个行业的国内上市公司进行比较分析,发现国有企业的经营收入、资产和市场份额都要高于私有企业;在公司绩效指标上,不同行业不同指标衡量下比较结果不同;在社会福利指标上,大部分行业中国有企业均大于私有企业。如以盈利能力来衡量企业绩效,则国有企业和混合企业相对于私有企业会降低企业的绩效,表明私有企业更加关注绩效;如果以社会福利来衡量公司绩效,则国有企业和混合企业相对于私有企业会提高企业的绩效。     

内部控制缺陷认定标准与企业绩效评价研究

内部控制与企业绩效评价具有极为密切的联系,在内在价值取向上,加强企业的内部控制建设与提高企业的绩效水平是一样的。为了提高企业的经营绩效,企业必须加强内部控制建设。而企业加强内部控制建设的核心问题、衡量企业绩效水平的重要指标就是内部控制缺陷认定标准。文章通过研究和分析企业内部控制缺陷认定标准、绩效评价与内部控制缺陷认定标准的关系,找出问题并提出解决办法。     

上市公司成长性与资本结构关系的实证研究

成长性是企业资本结构中一个重要的影响因素。在对两者关系的实证研究中．学者们往往得出不同的结论，其中一个主要的原因是选取的成长性衡量指标不同。本文以制造业上市公司为研究对象．使用投资机会集作为成长性的替代变量，研究了成长性对企业资本结构的影响。结果表明成长性越高，企业的负债水平越低，支持了代理成本理论的观点。