基于实物期权理论的房地产投资决策研究

房地产项目投资具有较大风险和不确定性,而运用传统投资评价方法已不能准确计算不确定性所带来的价值。本文分析传统投资评价方法在房地产投资决策中存在的缺陷,提出对于房地产项目投资而言,充分考虑房地产投资中的时间价值和管理柔性价值的实物期权法是一种更为科学合理的投资决策方法,最后利用B-S模型对实物期权在房地产投资决策中的应用进行案例分析。     

评价林业投资的实物期权方法

评价风险较高的林业投资,传统的净现值法(NPV)容易低估项目的价值,不能客观地对林业投资做出正确评价。林业项目的不确定性反映了林业投资具有一定的期权特性,因此本文基于实物期权的理论和方法,建立了林木采伐的实物期权决策模型,将林木收益问题当作一个实物期权问题处理,应用实物期权模型来决定林木最佳采伐时机。     

基于实物期权的城市供水PPP项目投资决策分析

为解决城市供水PPP项目中实物期权的价值合理界定问题,通过分析城市供水PPP项目的期权特性,采用二叉树实物期权定价模型对项目中隐含的期权进行定价,并运用模糊综合评价法对项目的复合期权价值加以完善,建立城市供水项目的价值评估模型,完善了传统的城市供水项目价值评估方法,并通过案例分析,验证了将实物期权法引入到价值评估中有助于合理界定城市供水PPP项目的不确定性价值,准确反映项目的实际价值,从而为投资者提供有效的决策依据。     

基于实物期权的水利工程投资柔性决策研究

针对水利工程投资的风险性、不确定性等特点，应用实物期权的理论与方法，研究不确定条件下的水利工程投资决策中的项目柔性问题。以大型输水工程为例，建立基于实物期权的输水工程投资的柔性决策模型，并通过数值结果综合分析各个不确定条件因素对项目柔性以及投资决策的影响，为水利工程投资方案的决策提供了一个新思路和方法。     

林业项目评估的实物期权法浅议

总结了林业项目评估的现状,指出传统评估方法的不足,进而分析林业项目的特点及其具有的期权特性,解释实物期权法在林业项目评估中的必要性和可行性。然后,介绍实物期权法在林业项目评估中的应用现状,分析在运用实物期权法进行林业项目评估时的局限和问题。最后,针对这些问题给出一些建议。     

基于实物期权的林业项目投资研究

通过分析林业项目的特点及其实物期权特性,考虑林业项目投资过程中未来利润流的不确定性及突发事件的不确定性,运用实物期权的方法,对林业项目投资进行分析,用动态规划的方法导出项目投资阈值,并进行数值分析。     

投资项目评价方法研究

传统的项目评价方法主要是折算现金流评估项目的赢利能力，由于项目投资过程中的不确定性很多，财务、经济、社会评价方法具有很大的局限性，随着科技进步，一些新技术如系统科学、数理统计运用到项目评估中，产生了动态规划和模拟方法，金融期权思想和定价方法引入实物投资领域特别是风险性投资项目中，产生了实务期权方法。     

实物期权理论在房地产投资决策中的作用

实物期权方法和传统的投资决策方法是两种不同角度的投资决策机制。本文基于实物期权定价模型的研究分析,结合相关案例的探讨,总结出实物期权在房地产投资决策中具有很明显的优越性,这会il导投资者对房地产投资项目的价值做出正确的评价。     

矿山项目投资决策的方法研究

投资决策是对投资项目作出是否投资的决断过程,因而科学准确的决策方法对项目投资显得至关重要,研究矿山项目投资决策方法有着非常重要的意义.文章在阐述矿山投资风险的基础上,分析传统的投资决策方法在矿山投资决策中存在的缺陷,重点分析实物期权投资决策方法,该方法更有利于分析和考虑矿山投资中所遇到的风险,最后通过案例比较进一步说明实物期权方法在矿山投资决策中的合理性.     

互联网企业价值评估方法改进研究

互联网企业属于"新经济"企业,与传统企业相比,互联网企业在投资、筹资以及营运等方面都存在极大的风险性和不确定性。此外,除了偿债能力、盈利能力等传统财务指标外,互联网企业的价值评估还受到该行业自身特点和所面临的市场风险等因素的影响。针对互联网企业的特殊情况,对传统企业的价值评估方法存在的局限性进行分析,提出了通过引入非财务指标、企业生命周期理论、实物期权法来完善企业估值,为互联网企业价值评估提供更可靠的依据的建议。     

实物期权在水利项目投资决策中的模型构建

简单介绍实物期权的概念、特性、分类以及定价模型，在此基础上结合水利工程的特点，分析水利建设项目投资决策的实物期权特征，构造水利建设项目投资决策中的两种实物期权：延迟投资期权和增长实物期权。依据两种实物期权特定的定价模型参数确定方法，确定可用于水利建设项目投资决策过程的定价模型。     

PPP水利项目模糊期权价值评估及影响因素分析

PPP水利项目具有周期长、投资大及风险高的特点,借鉴模糊数学思想,构建模糊决策条件下的PPP水利项目期权价值评估模型,定量评估分阶段实施的项目模糊期权价值和模糊决策条件下项目整体价值的变动情况。结合实例分析,找出模糊期权价值的关键影响因素,强调PPP水利项目实施中应注重现金流价值管理。结果有助于政府和社会资本全面了解项目价值,积极参与项目实施,并合理应对潜在的不确定因素。     

基于担保期权的PPP项目特许经营期研究

为了确定供水工程PPP项目合理的特许经营期,在传统净现值法的基础上,提出实物期权,将政府给予的担保价值进行量化,建立基于实物期权的特许经营期决策模型。通过实例,与传统方法进行对比分析,得出在考虑实物期权后私人投资者可以在较短时间内获得预期收益,使特许经营期的确定更为合理,同时为政府部门与私人投资者就特许经营期谈判提供一定的理论依据。     

基于模糊经济计算的自来水厂PPP项目投资决策研究

水是城市生活的重要资源,会对居民的生活产生一定影响。城市自来水厂具有一定的公益性质,其经济利益具有一定的限制,再加上部分城市存在不同程度的财政困难,使得自来水厂存在资金短缺的现象,无法满足正常运营需要。因此,为更好地适应市场经济发展,促进自来水厂的长期稳定,需要依靠资本的投资。在建设及运营期间,自来水厂项目具有诸多不确定性,利用传统的投资决策模型无法充分考虑项目的不确定性,可能会直接影响投资决策的可靠性和科学性。在工程经济模糊计算的基础上,构建基于模糊经济计算的自来水厂投资决策模型,以研究自来水厂PPP项目投资决策。通过实例计算可知,模糊工程经济方法具有处理此类不确定性问题的适用性和有效性,能为投资者提供项目收益的多种可能性,帮助投资者降低投资风险。     

公共投资项目平台型期权价值评估

公共项目的实施会降低相关经济活动成本，增加效益，但对其外溢效益往往难以进行经济评价。将公共投资项目衍生的投资机会视为平台型增值期权，以实物期权方法评价其经济价值，可在一定程度上解决上述外溢效益的内部化问题。算例表明，本文方法具有可操作性。     

基于熵权法和灰色关联分析的国际BOT水电投资风险评价

通过建立国际BOT水电项目的 10个风险评价指标,运用熵权法定量确定指标权重,借鉴TOPSIS方法的思想,分别考察各项目与正、负理想方案间的关联程度并予以集成,构建基于熵权法和TOPSIS思想的灰色关联决策模型,对国际BOT水电项目投资风险进行评价。选取了5个典型的国际BOT项目进行实证分析,结果表明,该方法能客观有效地对国际BOT水电项目的风险进行分析;国际BOT水电项目的风险指标中地质灾害风险、征地移民风险、施工风险和经济与合同风险的权重较大,而政府信用风险、基础设施风险对于都处于相对落后地区的项目影响较小。最后由灰色关联决策模型对5个项目的投资风险进行分析、排序。