审计参考

央行报告指出放宽中小企业贷款利率浮动上限中国人民银行货币政策分析小组近日发布《2001年货币政策执行报告》。报告指出,2002年货币政策应继续坚持稳健原则,进一步加大对经济发展的支持力度。货市政策实施仍应以货币供应量为主要中介目标,同时密切关注银行间同业市场的回购利率和拆借利率变化。在货币政策操作上,可考虑根据国民经济增长和物价走势,合理确定存贷款利率水平。2002年的货市信贷预期调控目标将根据经济形势发展变化有所调整。报告认为,随着企业改革的深入和金融市场的发展,真实利率在经济和金融运行中的作用日益增大,央行将逐渐更多地通过引导货币市场利率调节公众预期,进而实现货币政策目标。考虑进一步放宽中小企业贷款利率浮动上限,以发挥利率杠杆对中小企业的支持作用。2002年3月7日 新闻晚报     

积极稳步推进利率市场化改革

利率市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基础利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。     

上市商业银行利润、利率关系分析

本文对上市商业银行利润和利率水平进行了分析,同时对其格兰杰因果关系进行了检验。发现二者的关系不是很明显。在对商业银行的利润进行分析后发现,利息净收入是我国商业银行利润的主要来源,存贷款利差在考察期比较平稳且偏高。商业银行利润水平和同业拆借利率没有关系。     

同业拆借利率与宏观经济变量协整关系的实证分析

在我国目前的利率体系中，同业拆借利率经历利率市场化改革的时间最长，市场化程度也最高，已基本具备金融市场基准利率的条件。研究我国同业拆借利率与宏观经济变量的关系，对中央银行的货币政策执行和商业银行的利率风险管理意义重大。文章利用协整检验和向量误差修正模型，考察我国同业拆借利率与社会消费品零售总额、广义货币供给量增长率、企业商品价格指数、金融机构人民币存贷差和上证综合指数的长期均衡与短期波动关系，在此基础上分析影响我国同业拆借利率变动的主要宏观经济因素及其原因。     

再贷款政策与银行间货币市场传导——基于中国货币市场的实证研究

本文利用非对称误差修正模型,以中国人民银行日拆性贷款利率和我国银行间7天期同业拆借利率为研究对象,探讨我国银行间货币市场对中央银行再贷款政策的传导机制。研究表明,我国银行间货币市场对再贷款政策的传导存在明显的时滞性和非对称性。同时,不同的再贷款政策导致迥异的调整速度。     

利率期限结构预期理论及其实证检验——基于我国银行间同业拆借市场利率

利率期限结构在货币政策中扮演着信息指示器的角色.银行间同业拆借利率可被视为货币市场的基准利率,本文对其进行实证,结果显示各种期限利率组合基本上符合预期理论的要求,只有7天与60天的组合未能有效支持该理论.这说明了次贷危机后,为保证中国金融体系安全,中行过多地对银行间同业拆借进行干预,增加了利率的期限风险溢价,导致部分长期同业拆借利率出现过度反应.     

试析利率市场化对银行业的影响

央行公布自2013年7月20日起放开金融机构贷款利率管制,引起了社会各界的广泛关注。其实自1996年6月1日人民银行放开银行间同业拆借利率开始,中国利率市场化的大幕就已开启了。利率市场化改革启动以来．我国银行迅速实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化：2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构人民币“贷款利率管下限、存款利率管上限”的格局,同时．非金融企业债务工具的快速发展和银行理财产品的大规模发行,极大地推动了企业筹资利率和个人存款利率的市场化,虽然利率管制没有解除,但利率市场化仍悄然前行。本文简要分析利率市场化对银行业产生的影响。     

货币政策对房地产市场影响的模型分析

货币政策对房地产市场有巨大影响.本文为分析货币政策对于房地产价格水平的调节作用,建立了一个商品房销售价格与货币供应量、银行同业拆借7天平均加权利率的向量自回归模型(VAR模型).研究结果表明:货币供应量和银行间同业拆借7天平均加权利率对房地产价格水平有较大影响,调节作用显著;利率对房地产价格的影响大于货币供应量对于房地产价格的影响.故而,通过货币政策调控房地产价格是可行的;在选择调控方式时,应优先考虑利率调节的方案.     

利率与股票收益率的相互关系研究——基于我国数据的实证研究

利率是资产收益率的一种表现形式,利率变化会直接影响资金流向,影响股市价格,而股价的变化也会通过资本市场对利率产生影响.就利率与股价的关系进行理论分析,并运用我国上证指数和银行间同业拆借市场7天加权利率数据进行了实证研究.     

同业拆借利率的单因素利率期限结构模型的广义矩估计

主要针对现代利率期限结构的动态模型进行定量地实证研究,采用了7天期银行间同业拆借利率数据,通过广义矩估计方法估计了8个单因素利率期限结构模型并进行了相应分析.综合看,可得出结论即CIR模型较CKLS模型能更好地解释中国银行间同业拆借市场的利率行为.同时实证结果还显示银行间同业拆借利率的均值回复效应较显著.