简析我国1994-2015年外汇储备适度规模

近年来,随着中国外汇储备规模不断扩大,人们对外汇储备适度规模的关注度显著提高.本文回顾一些外汇储备适度规模的估计方法,重点以Agarwl模型为基础,根据中国国情进行修正,对中国1994年至2015年的外汇储备适度规模进行了实证研究.结果表明,我国目前外汇储备处于过剩状态,货币管理当局应采取措施抑制外汇储备增长,优化外汇储备结构使我国外汇储备规模回归正常区间.     

中国外汇储备适度规模研究综述

概述了定性法、比例法、成本收益法及需求函数法等经典国际储备决定理论,并在此基础上,对我国学者围绕这些理论研究我国外汇储备适度规模的文献进行了综述, 得出的结论是:外汇储备的适度规模因分析方法、选取因素及制度背景的不同而有很大差异,因此,应运用多种分析方法,动态地、综合地研究我国外汇储备的规模问题.     

我国外汇储备的适度规模实证研究

文章首先对于外汇储备进行概述,分析了外汇储备适度规模的含义,结合我国外汇储备的实际情况,对我国的外汇储备适度规模进行分析.通过指标分析得出近年来我国外汇储备规模过度的结论.在前文分析的基础上建立了度量我国外汇储备适度规模的模型,该模型取外债余额、外商直接投资、全面进口额作为自变量,根据丰富的历史数据计算出了我国1994年至2006年13年间外汇储备规模的理论值.最后提出我国外汇储备管理的基本思路以及我国外汇储备规模管理的政策建议.     

我国外汇储备适度规模的研究综述

外汇储备在一个国家金融制度中的作用主要是“缓冲器”。足够的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力，它对稳定汇率具有一定的作用；然而，如果一国外汇储备规模过大，往往会抑制经济增长。因此我国应保持适度外汇储备规模。详细分析了适度外汇储备规模的重要性，并针对目前我国适度外汇储备规模的研究现状做了较为全面的评述。     

基于Agarwal模型的中国外汇储备适度规模分析

外汇储备适度规模的测算是外汇储备管理的重要环节,本文通过回顾外汇储备适度规模的理论研究成果,选取Agarwal模型为基础,并根据中国的实际情况对其进行了修正和扩充,然后运用修正后的模型对中国1994年至2010年的外汇储备适度规模进行了实证研究.结果表明,自2004年起我国外汇储备就超过了理论的适度规模,并且正向缺口越来越大.对此,本文提出了有效抑制外汇储备过快增长和管理现有外汇储备的相关建议.     

我国外汇储备适度状况分析

我国外汇储备自1994年以来逐年增加，到2002年达到了2，64亿美元的规模。我国外汇储备是否过量的问题引起人们的关注。应该分析我国外汇储备和国际收支的现状，并通过三个指标并结合中国的具体情况对我国外汇储备的适度状况进行了分析，得出了现有外汇储备超过适度规模的结论，并相应提出了几点建议。     

对我国外汇储备规模的分析

截至 2 0 0 4年 6月底 ,我国外汇储备余额已高达 470 0亿美元 ,居世界第二位。外汇储备规模问题再次引起国内金融界的高度关注。文章利用国际比率和需求因素分析法测算我国外汇储备的适度区间 ,得出我国外汇储备规模偏高的结论。并对目前如何加强外汇储备管理 ,抑制由于过多外汇储备造成的负面效应提出科学的对策建议。     

中国外汇储备真的太多了吗?

外汇储备是指由一国货币当局持有的可兑换货币或用它们表示的支付手段.今年以来,我国外汇储备在去年突破1000亿美元的基础上继续增长,到6月未已达1209亿美元.有关外汇储备规模是否适度、央行“对冲”操作还有多大余地等问题再次引起社会的关注.     

我国适度外汇储备规模的动态路径分析

本文运用比率分析法、成本收益法以及修正后的Agarwal模型对我国的适度外汇储备规模进行了测度。测算表明,在1994—2006年间,中国的实际外汇储备规模处于适度水平,而在2007—2011年,实际外汇储备规模则逐渐偏离适度外汇储备规模。然而,通过运用matlab软件的高斯滤波法对实际外汇储备规模处理的结果则较为接近适度外汇储备规模。虽然实际外汇储备规模略为高于适度外汇储备规模,但是排除一些偶然的扰动因素之后,中国的实际外汇储备规模是处于适度水平的。最后,本文运用matlab软件里的dploy函数对外汇储备规模进行了预测,结果表明,从2012到2014年,中国的实际外汇储备规模将会逐渐达到适度水平。     

基于抵补风险的外汇储备适度规模研究

多大规模的外汇储备才是我国适度的外汇储备的问题至今并未得到全面解答。本文从宏观金融工程视角出发,运用或有权益分析方法和VAR,方法。证实既能够满足支付性需求、又能够满足抵补风险的需求的储备规模就是适度规模。本文度量了我国2002-2006年适度外汇储备规模,给国家管理和调整外汇储备存量提供了客观依据。     

中国外汇储备规模的影响因素分析——基于1986-2006年度的数据

2006年,中国外汇储备规模跃居世界第一,巨额的外汇储备既体现了经济的成功,也带来了一些问题,因而日益成为各方关注的焦点.本文认为只有弄清外汇储备规模的影响因素,才有可能对症下药,找到外汇储备管理的良方.为此,本文采用1986-2006年相关数据,分析了我国外汇储备规模的几个影响因素.表明我国的国民生产总值、国际收支中的经常项目和资本项目差额对外汇储备额有正的影响;人民币对美元的年均汇价与我国外汇储备规模呈反向变动关系;我国的外债余额对外汇储备规模没有显著性的影响.基于此,本文提出了加强我国外汇储备管理的政策建议.     

我国外汇储备的规模效应分析及管理建议

近年来,我国外汇储备高速增长,而外汇储备应该保持适度的规模,所以需要加强对我国外汇储备的认识和管理.因此,通过对我国外汇储备规模和结构的正负效应分析,提出了我国外汇储备管理的建议.     

基于安全与效率的我国外汇储备规模管理

合理适度的外汇储备规模可用于事关国计民生的重要资源采购或储备,配合国家可持续发展战略的实施,可用于解决经济运行中的若干紧迫问题。但是这一轮人民币汇改以来的两年间,超越安全边界的过多外汇储备又会对我国商业银行的效益产生负面影响,对国家金融安全构成威胁。该文从我国外汇储备的现状出发,分析了超额外汇储备的潜在风险,并在此基础上提出了关于保持外汇储备适度规模,优化其结构,提高其利用效率的政策建议。     

我国外汇储备适度规模的探讨

文章从国际收支差额和我国外汇储备供给的特性两个角度分析了我国近年来外汇储备超常增长的原因。在此基础上 ,进一步探讨了一国保持外汇储备适度规模的一般原则和衡量指标 ,并深入分析了我国今后在外汇储备需求上的新特性 ,最后 ,对我国外汇储备适度规模问题提出了自己的看法。     

外汇储备适度规模测度理论述评及新进展

外汇储备最优规模的确定是一国外汇储备管理的前提和基础,在当前我国持有巨额外汇储备和面临"双缩水"风险的背景下,如何科学合理地测度我国的外汇储备适度规模,对加强外汇储备的管理并使其保值增值有着重要的意义.本文以外汇储备测度理论的发展为视角,在对各种外汇储备适度规模测度理论进行分析和评价的基础上,介绍和梳理了近年来国内外相关研究的最新进展,以期为我国探寻外汇储备最优规模测度理论提供新的思路.     

我国外汇储备适度规模的比例分析

本文首先分析了对我国持有外汇储备的需求动机,然后从外汇储备需求的角度,选用外汇储备适度规模分析法中的比例分析法对我国外汇储备规模进行了判断,得出了2006年以后我国外汇储备规模过大的结论.     

关于我国外汇储备适度规模的实证研究

适度的外汇储备应当是保持足够的储备量以保障偿债支付与国际收支平衡,同时又不会造成资金资源浪费,使储备的机会成本降到最小.而实际上的储备持有量则通常偏离理论上界定的适度储备规模.从需求方面考虑,找出影响外汇储备规模的因素,得出中国外汇储备规模的计量模型,并据此分析了我国历年外汇储备的适度性.     

我国外汇储备现状与外汇管理的战略选择

一、我国外汇规模现状九四年之后,我国外汇储备大幅上升,目前已逾2300亿美元,应该说,储备的绝对规模是很大的。比例分析法认为一国的外汇储备与进口额的比例(R/U)应维持在30～40%之间,警戒线为20%。中国目前这一比例为70%,远远超出警戒线,也远高于按照分析法得出的30～40%的适度区域。国内很多学者,运用各种方法来分析中国外汇储备水平,结论一致认为:中国的外汇储备水平过高,远远超出了适度储备的规模。二、过高的外汇储备将对我国造成的不良影响第一,国际收支巨额顺差使外汇增加,从而压迫人民币升值。若人民币升值不仅消除了外资汇出的汇率风险,反而带来"套利加套汇"的双重利润,形成     

中国外汇储备适度规模的分析与探讨

合理适度的外汇储备规模,对我国经济平稳快速、持续安全地发展有着极为重要的作用.改革开放以来,随着我国经济的发展,外汇储备的总量增长迅速,截至2009年9月,我国外汇储备已有22725.95亿美元,稳坐在世界第一的位置.本文对于我国如此巨额的外汇储备水平展开了相应的分析和探讨,并提出相关的政策建议,以期为外汇管理部门提供有益的参考借鉴作用.     

外汇储备高速增长对中国经济的影响探讨

我国外汇储备快速增长、外汇储备规模的适度性问题已成为经济学界长期讨论的主要话题。尽管持有充足的外汇储备是保障经济金融安全运行的必要条件,但也要看到由此产生的流动性过剩、贸易摩擦等问题,并对中央银行货币政策的有效性形成严峻的挑战。面对如此高的外汇增长速度,研究外汇储备规模过大对我国经济的影响以及探索如何保持外汇储备适度规模有利于未来中国经济的持续健康发展。