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证券市场的剧烈波动性是难以用新古典金融理论解释.行为金融学的相关理论可以很好地解释证券市场的过度波动性,投资者情绪、潮流会推动资产价格偏离基本价值,形成市场泡沫。立足于投资者行为,引入适应性预期,可以对股票收益的自相关和过度波动特征一个一致和完备的解释。 相似文献
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巴菲特创造出一套独特的投资策略,被华尔街誉为"当今世界伟大的投资者".研究巴菲特战略投资理念的现实意义在于结合我国证券市场的特点和发展规律,建立正确、有效的投资理念并指导市场投资行为,使投资者能够得到较佳的预期回报,使证券市场更加健康有效地发展.通过对巴菲特战略投资理念的核心思想归纳,对目前我国证券市场的现状进行了分析和认定,从而对巴菲特战略投资理念在中国证券市场的借鉴和应用进行了探索研究,更重要的是其战略投资理念对中国证券市场未来发展和投资人战略投资的积极深远意义进行了分析. 相似文献
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行为金融理论与投资策略 总被引:2,自引:0,他引:2
在证券市场中,如何寻找到一种"行之有效"的投资策略一直是证券市场关注的问题。所谓"行之有效"是指这种投资策略能为投资者带来较高的投资收益,或是尽可能地帮助投资者回避投资风险。当然这种"行之有效"的投资策略必须以符合它所处的证券市场的发展状况为前提。投资理论是投资策略的指导依据。本文的研究目的就是要根据行为金融投资策略产生的理论依据,着重研究反向投资、惯性交易、小盘股投资、成本平均和时间分散化等投资策略,寻找符合我国证券市场发展状况的适用的行为金融投资策略。 相似文献
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本文利用2002~2010年中国证券市场市场不确定性、股票错误定价和盈余管理数据,使用有序聚类分析方法对证券市场进行了两阶段划分。阶段划分结果表明2002~2006年为"平静时期",而2007~2010年为"动荡时期"。平静时期,股票错误定价主要由信息不对称下的企业盈余管理引起,因而宜用信息不对称理论进行解释;动荡时期,股票错误定价主要反映了投资者的非理性,宜用行为财务理论进行解释。 相似文献
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传统的西方财务理论和实际的证券市场上的情况存在着不同,这样就引起了人们对西方财务理论质疑,主要是对传统西方财务理论的基础有效市场理论的质疑。本文从现代证券市场中与传统的西方财务理论不一致的异象出发,引出了可以解释这些情况的行为金融学。行为金融学是以有限理性为基础的,它比传统金融理论的完全理性假设更符合证券市场的现实情况。 相似文献
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市场经济条件下,企业进入证券市场投资是一种极为普遍的经济行为,特别是对于那些生产经营规模较大、资本雄厚的大企业(公司)来说,在证券市场上投资更是其经营活动的一项主要内容。这就对我国大企业今后如何进入证券市场,如何利用证券市场的投资机制发展壮大自身经济实力并拓宽经营领域等,提出了新的要求。 相似文献
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一、引言羊群效应是金融市场尤其是证券市场上的一种特殊现象,是投资者行为复杂化的典型反应。在我国证券市场"羊群效应"广泛存在,这是由于我国的证券市场较于西方证券市场还很不成熟,无论是机构投资者还是个人投资者都欠缺理性,更容易出现"羊群效应"。证券市场上的"羊群效应"是指在证券投资过程中,投资者在 相似文献
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证券市场有效性问题是理论界争论的焦点之一。新兴的行为金融学理论从某些方面解释了有效市场理论所不能解释的大量“异象”,但它还不能完全取代传统金融学理论。本文试图将有效资本市场理论、行为金融学和虚拟资本的有关理论结合起来,通过逻辑分析寻找资本市场有效性的合理解释。 相似文献
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证券市场有效性问题是理论界争论的焦点之一.新兴的行为金融学理论从某些方面解释了有效市场理论所不能解释的大量"异象",但它还不能完全取代传统金融学理论.本文试图将有效资本市场理论、行为金融学和虚拟资本的有关理论结合起来,通过逻辑分析寻找资本市场有效性的合理解释. 相似文献
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羊群效应是行为金融学中用来描述金融市场中投资者从众行为的术语,源自于生物学中对动物聚群行为的研究。在证券市场诸多异象之中,当属"羊群效应"最为明显、典型。由于诸多原因,我国证券市场"羊群效应"更为严重。本文试对"羊群效应"的产生做简单介绍,从不同角度结合我国特殊国情对产生这一现象进行解释,并提出一些简单的对策。 相似文献
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不仅创业板.中国证券市场的造假已经成为中国经济发展的顽疾,创业板由于造富效应明显而受到了格外的关注。造假行为泛滥成灾.将彻底摧毁证券市场发展中国高新技术、利用证券市场培育未来的种子企业的目标。 相似文献
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证券市场是国民经济的晴雨表。它是完整的市场体系的重要组成部分,不仅反映和调节货币资金的运动。而且对整个经济的运行具有重要影响。而随着居民收入水平的提高,居民可支配收入不断提升,越来越多的居民开始将资金投入到证券市场以获取更大程度的利润,本文将以县级城市居民的投资行为切人点,对其投资行为进行分析和建议。 相似文献
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1999年10月,我国保险资金被允许通过购买证券投资基金间接进入证券市场,由此拉开了保险资金入市的序幕。随着中国保险业的快速发展,保险公司的资产会保持较快增长,保险资金进入证券市场的规模将逐步扩大,保险资产证券化将是一个必然的发展趋势。证券投资对正在成长中的中国保险公司来说是一全新的投资形式,保险公司在提高收益的同时也将遇到更多新的风险的挑战。那么,有效防范和降低投资风险,充分利用证券市场扩大保险企业的投资效益,保证保险业的稳健发展是一个非常值得探讨的问题。一、保险资金在证券市场的投资风险分析 … 相似文献
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价格涨跌停限制作为防止证券市场过度波动、定价偏差,促进证券市场稳定的一种交易制度,对投资者的交易行为具有重要作用。文章通过改进GARCH族模型,利用高频数据考察中国股市涨跌停限制的磁吸效应。结果表明,中国证券市场的涨跌停限制的磁吸效应具有非对称性,即存在涨幅的磁吸效应,而跌幅的磁吸效应却不甚明显。这说明涨跌停限制并非具有完全的减小波动性、稳定市场的效用。中国证券市场涨跌停限制磁吸效应的非对称性与中国证券市场限制卖空的交易制度以及投资者特有的交易行为存在一定联系。 相似文献
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