2005年中国企业海外IPO报告

“尚德控股”登陆纽交所，为2005年中国企业海外IPO画上了一个令人关注的句号。2005年的中国企业海外IPO数量为70家，较2004年减少了约14％．但筹资金额约为212．3亿美元，较2004年增长了约90％。建行成功在香港IPO募集资金超过92亿美元（行使超额配售权后数额），成为香港证券市场有史以来单一IPO集资额的最高纪录，也是5年来全球最大的IPO项目。由于建设银行成功上市．使得2005年中国企业海外平均IPO数额大幅上升。自2003年以来．中国企业海外IPO的融资额已连续三年远远超出境内IPO的融资额。2005年深沪两交易所发行15只新股共募资57亿元，约6．84亿美元，是1997年以来首发募资额最低的一年，比2004年减少了约35．86亿美元．而同期海外IPO的中国企业筹集资金比2004年增长了100．79亿美元。而且2005年海外新上市的公司数量是国内的4倍多．筹资额约是国内的31倍。2006年仍有相当多的中国企业选择到海外上市．因此总结和研究2005年中国企业赴海外上市最多的香港、新加坡与美国三个资本市场的不同特色．并结合2005年三地新上市中国企业的统计数据对三个资本市场进行了比较。对拟赴海外上市的中国企业有一定的借鉴意义。[编者按]     

海外上市——从香港、新加坡走向东京

海外上市．中国企业已经积累了一定的经验，不少企业已经成功地在香港、新加坡上市。现在很多企业又在观望加拿大。实际上中国企业应该对世界三大金融中心(纽约东京和伦敦）之一的东京证券交易所有所了解。从市价上看，东京证券交易所的总额(44700亿美元)是香港(6090亿美元)的73倍，而加拿大的证券市场在国际上属于名不见经传的小市场，     

境内企业海外上市重组的非控股模式

近年来，众多境内优秀企业到海外资本市场融资上市，成为中国经济发展融入世界经济体系的一个重要组成部分。2005年共有81家企业实现海外上市，共筹资204．9亿美元，2006年分别增加到86家和440亿美元。     

一季度企业海外上市脚步放缓

著名创业投资与私募股权研究机构清科集团近日发布的《2008年第一季度中国企业上市研究报告》显示,在境外11个市场和境内两个证券市场中,2008年第一季度共有31家中国企业上市,融资额为112.73亿美元。与2007年同期相比,本季度9家企业在境外各市场上市,融资34.41亿美元,上市数量同比     

今年香港IPO将达2000亿港元

由于中国企业纷纷前往香港股市筹措资金，今年香港股市新挂牌上市IPO的筹资额，预期将再创历史新高。据统计，2005年香港IPO的筹资额，高达1千920亿港元，预估2006年将再增加80亿港元，总额高达2千亿港元，预期会有70家内地企业在香港挂牌上市。     

中国民企热衷新加坡上市

随着中国企业实力的迅速增长．中国成为海外证券市场争夺上市资源的主战场。记者在新加坡上市推介会上了解到，中国成为新加坡证券市场最大的外国企业来源地。     

中国企业走向海外上市

乘改革开放大势,中国企业迈开赴海外上市的步伐,开始了直接参与国际资本市场业务的进程。目前这一举动不仅正吸引着国内企业界的注意力,而且也得到世界各著名金融机构的特殊照顾,正在向新的深度和广度拓展。中国企业海外上市的基础是 B 股的发行,从1991年底上海发行第一只 B 股到1994年底,中国境内有53家企业发行 B 股,共38亿股,筹集资本约18亿美元,这是中国证券市场与国际资本接轨的第一阶段。但由于中国证券市场还不是一个成熟的市场,各种设施尚不完备,国际资本对此知之甚少,缺乏交流,因而影响了 B 股市场的发展。于是,需要一种更直接的形式与国际资本市场建立联系,这便是中国企业到海外主要资本市场直接上市的原因。     

我省48家企业境外上市

截至目前，我省共有48家企业实现海外上市，共募集资金43．5亿美元。我省企业海外融资呈以下特点：一是上市企业主要集中在苏南地区。苏南地区共有42家企业在海外上市，占全省海外上市企业的87．5％，其中，南京市12家，苏州市8家，无锡市16家，常州市4家，镇江市2家；苏中、苏北地区分别有3家。     

大投行中国指南2004

中国企业今年可望通过海外上市融资超过150亿美元，投资银行从中可获得约4．5亿美元的收入，加之并购交易持续活跃，对于国际投行而言，中国市场仍将是亚洲最大的机遇所在。随着欧资投行的中国业务迅猛发展，美资投行在中国的优势已被削弱。     

股市下跌正常监管还要加强

目前,中国在国际资本市场上起到了很大的作用。现在已经有60多个中国公司在海外上市。其中像中石油这样的公司融资额达到了70亿美元。中国国内的股市市值超过1万亿美元。最新的数字表明,中国股市融资80亿美元,而且还有越来越多的公司希望在国内或国际市场上市。所以中国公司在国际资本市场上是很强的力量,并且会成为更强的力量。当然,中国证券市场也存在着很多问题。其中,很突出的就是中国是否能够给外国投资者提供他们所希望的投资工具。这与发展中国自身的资本     

企业境外上市运作

境外上市是指国内股份有限公司向境外投资人发行股票,在境外公开的证券交易场所流通转让.2004年1月31日国务院颁布了<加强证券市场宏观管理九大方针>,其中第9条第二款明确指出:"积极利用境外资本市场,遵循市场规律和国际惯例,支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市".从1993年到现在,已有170多家境内企业在香港、新加坡、纽约等境外证券市场上市,累计筹资700多亿美元.预计未来10年内,将有1,000家境内企业到境外上市.境外上市已成为当今世界上最流行的一种境外筹资方式.     

数字财经

5家 2009年第一季度共有5家中国企业上市,融资总额为2．05亿美元。上市数量较去年同期减少T26家,融资额下降了98．2%;（2008年第一季度共有31家中国企业上市,融资总额为112．73亿美元）。     

海外上市应该注意的“游戏规则”

2005年，至少有87家中国公司通过各种方式在境外五大股票市场挂牌上市，融资总额超过240亿美元。这样的规模，在中国企业走向海外市场的历史上是少见的。有专家评论说，2005年和2006年是中国企业海外上市的“井喷”年。[编者按]     

民营企业海外上市分析

根据著名创业投资机构清科集团发布的《2006年中国企业上市年度报告》显示,2006年在海外上市的中国企业总数达86家,融资额达到440亿美元,其中将近90%是民营企业。这充分说明在经济全球化的背景下,我国有越来越多的民营企业将目光投向海外市场。但海外上市是一项复杂的系统工程,在上市动因、上市模式、上市地点等方面都需要结合企业自身情况进行研究,才能保证上市成功并达到预期目标。     

VC加快布局中小医药企业

2007年前4个月，已有5家医药企业实现海外上市，募集金额超过了7亿美元，相较于2006年全年海外上市4家及不到5亿美元的总融资额，医药企业海外上市步伐明显加速。     

海外上市之德国证券市场股票上市规则研究

中国企业在海外证券市场的上市不仅能够拓宽融资渠道,而且促进了这些企业按照国际市场规则进行经营,也有利于国内企业国际竞争力的增强和海外市场的拓展。但是,企业选择上市地点,涉及上市地法律环境、上市公司自身资质等多种因素。因此,中国企业对海外上市地点的选择,应当综合考虑上市的成功基础、上市成本以及维持挂牌的后期资金和技术成本等,尽量降低发行风险和成本,以期最大可能地取得海外融资成功。     

信用风险管理之痛

商务部研究院调查的结果显示,中国出口企业的坏账率约为5%,每年损失400亿美元,损失率是发达国家平均水平的10-20倍。9月20日,第四届中国国际信用和风险管理大会透露的数据表明,中国企业信用风险管理意识淡薄,中国企业尤其是外经贸企业的信用交易(赊销)能力、管理水平急需提高,信用保险的运用程度也亟待提升。同时,也凸显了国内信用保险机构面临的巨大市场。近几年,中国进出口额迅速增长,在全球贸易中的排名连年上升。2001年中国的外贸总额为5098亿美元,世界排名第6位。2004年、2005年和2006年排名都为第3位。贸易额分别为1.1万亿美元、1.4万亿美元、1.76万亿美元。其中,2006年中国的进口额为7920亿美元、出口额为9690亿美元。与此同时,中国出口企业陷入了海外应收账款被拖欠的窘境。同发达国家企业一般只有0.25%-0.5%及国际平均的1%左右的的坏账损失率相比,中国国内出口企业超过5%的坏账率显得非常突出。据机构预测,到2010年,中国的外贸总额有可能超过美国,成为世界第一大贸易国。而一个不可回避的现实是,中国国内的出口企业的毛利率越来越低,盈利能力每况愈下。此时如果再不及时有效地解决国际欠款问题,中国的企业必定不堪重负,从而影响其正常发展,也给国家带来损失。解决海外坏账困扰已成为一些国际化经营企业面临的突出问题。     

港交所内地企业出海的"跳板"——访港交所新闻发言人

根据清科研究中心数据显示,2008年1-11月共有37家企业在境外资本市场上市,合计融资69.22亿美元.其中有19家企业均选择了在香港主板上市,合计融资59.87亿美元,分别占上市企业总数的51.4%和融资总额的86.5%;不仅如此,融资额最多的前九名企业也均落户于香港主板.可见,2008年中国企业海外上市地点集中于香港主板.     

海外特许品牌中国发展状况调查报告

引言： 企业国际化发展成为不可逆转的潮流。特许经营目前正作为企业国际化发展的重要方式之一。根据WTO的报告,2004年全球服务贸易出口额2．1万亿美元。中国的进出口额分别为721亿美元和624亿美元,居第八位和第九位。其中,专有权利特许费和使用费进出口额分别是44．9亿美元和2．36亿美元,数据表明,中国正成为国际特许经营品牌重要的进口国。海外特许品牌的进入不仅带动了中国特许经营的蓬勃发展,同时启发中国企业采用特许经营方式走出国门,融入全球竞争中。     

中国企业海外上市趋势及风险分析

中国企业海外上市近年来不断升温。2005年，随着大型中央企业和银行股登陆海外．中国优质企业在海外市场的表现愈加引人瞩目。与此同时，关于中国企业赴海外上市的利弊之争也成为业内的热议话题。在越来越多的企业海外上市现象背后，潜在的问题和风险不客忽视。为指导企业海外上市，规避上市风险，特登《中国企业海外上市趋势及风险分析》一。[编按]