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本文应用统计方法对道琼斯工业平均指数收益率分布与上证指数和深证成指收益率分布进行对比发现,上证指数和深证成指收益率的波动性更大而且更加难以预测。我们还把道琼斯工业平均指数、恒生指数、上证指数以及深证成指的价格作相关性分析,得出上指与道指、深指与恒指联系更紧密的结论。 相似文献
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以上证综指、深证成指、恒生指数、日经225指数四种指数为研究对象,实证研究四个股市的周日历效应及其传导关系。研究发现,上证综指在一周中有三天存在周日历效应,周二负效应和周三、周五正效应;深证成指在周三和周五两天存在正效应;恒生指数和日经225指数则分别在周五和周一存在正效应和负效应。上证综指的周三、周五正效应与深证成指的周三、周五正效应互相传导;上证综指与恒生指数的周五正效应互相传导;深证成指与恒生指数的周五正效应亦互相传导;日经225指数与其他三种指数的周日历效应却不存在传导关系。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2008,(8)
市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据"股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和"这一传统金融理论,导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值,据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势,说明我国股票市场上的投资者日趋成熟,投资行为日趋理性。 相似文献
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卜嘉音 《商业经济(哈尔滨)》2008,(7):68-69
市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据“股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和”这一传统金融理论,导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值,据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势,说明我国股票市场上的投资者日趋成熟,投资行为日趋理性。 相似文献
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联动效应是资本市场普遍存在的一种现象,本文运用2000年到近几年上证综合指数与深证成分指数开盘价和收盘价的相关数据,对上证综合指数与深证成分指数之间所存在的联动关系做实证研究。结果表明,上证综合指数与深证成分指数之间是存在长期联动效应的,并且基于危机背景下,沪深股市会表现出更强的短期联动性,当面对外部信息的冲击时,沪深股市会做出类似的反应,即"同涨同跌",但深圳证券交易市场比上海证券交易市场对同一信息作出的反应幅度更大。 相似文献
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以2009年底上证民营企业50指数、深证民营P(100家)、上证国有企业100指数、深证央企P(50家)共300家上市企业样本数据为基础,从关联交易角度对我国不同所有制企业内部资本市场的活跃程度和效率进行比较研究。实证分析结果发现,我国国有上市公司内部资本市场活跃程度普遍高于民营上市公司,但其效率却不及后者。 相似文献
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金融市场风险管理的核心是对风险的度量,度量风险最流行的方法是VaR方法。本文通过观察上证A股指数和深证A指数的收益率的分布情况,发现两市场的对数收益率存在明显的尖峰厚尾性,不服从正态分布的假定,并且由于两市场指数的对数收益率存在明显的波动聚集性。鉴于此,本文MCGARCH-VaR方法对上证A股指数、深证A股指数的VaR进行了估计及其虚拟资产组合的VaR值进行了估计,并对模型的估计效果进行了评价。 相似文献
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深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要作用。本文通过对上证A股市场和深证A股市场之间关系的实证来分析,对两市指数时间序列的单位根检验表明两个序列都是一阶单整的,进而应用ECM模型的结果则表明两市指数之间互为因果关系,且存在长期均衡关系,但并不显著。短期变化似乎深证A股指数影响更大,也更为显著。 相似文献
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研究金融资产的相关性对于资产定价、资产组合和风险管理等具有重要意义。本文采用上证综合指数和深证成分指数为研究标的,以二元Copula-GARCH-t模型研究沪深股市之间的相关关系。结论显示t-copula函数可以很好的描述上证综指和深证成指之间的相依结构,相关系数显示沪深两市具有高度的相关性。 相似文献
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上证综合指数、深证成分指数和沪深300指数投资组合异常日收益率实际出现的次数与收益率服从正态分布的假设相矛盾。投资者如果依据这一假设进行投资将低估股票市场风险。上证综合指数投资组合与深证成份指数投资组合受异常收益率的影响非常大,一旦投资者错过上尾部异常日收益率或遭遇下尾部异常日收益率,其长期收益率将发生较大变化。由于投资者事前几乎不可能预测到异常收益率的出现,其最佳的投资策略应该是长期持有指数投资组合。相比之下,沪深300指数投资组合的收益率受其异常日收益率的影响很小。 相似文献
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本文利用单位根检验方法,对2005年12月22日至2008年7月22日中国股票市场上证综指与深证成指序列进行检验,研究表明两种股份指数序列均存在单位根,这说明两者的变化是非线性的.而两种指数的收益率序列经过检验证明不存在单位根.文章还发现上证综指与深证成指存在极高相关性,并利用非线性方法,对两种指数收益率序列进行了实证分析. 相似文献
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经过了寒冬和泡沫,中国的互联网行业已经步入了理性的发展轨道。这次IPO热,这批网络新贵将在NASDAQ体现他们的价值。当然,互联网为我们留下的,不仅仅是纳斯达克指数这条蜿蜒曲折的资本线条。 相似文献
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安航億 《中国商界:上半月》2011,(5):23-23
本文以上证综合指数2002—2010年、深证100成分股指数2003—2010年的数据为基础,运用随机占优理论对中国股市节日效应的存在性进行了验证与分析。 相似文献
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檀卫林 《中国商贸:销售与市场营销培训》2012,(30)
考虑不允许卖空、整手交易和单支证券权重限制等现实情况,本文研究了将协整优化法和启发式算法中的阈值接受法相结合用于处理指数跟踪优化问题,以国内A股市场具有代表性的深证成分股指数为标的进行具体实证。实证结果显示二者的结合具有显著改善指数跟踪效果,以及与现实条件约束更加相符等优点。 相似文献