月度新闻

银行Bank3个月期央票发行再创新高3月18日,央行发行1300亿元3个月期央票。同日,央行还开展了800亿元91天期正回购操作,两者中标利率继续企稳。在经历了3月初的两次对冲操作后,公开市场大幅净回笼资金达2130亿元。     

利率走势分化 资金“趋长避短”

5月20日,中国人民银行在公开市场发行了1200亿元3年期票据和60亿元3个月期票据。3个月期央票发行利率1.4492%,上升近4个基点,结束了此前连续十五周持平的局面;3年期央票发行利率2.70%,下跌2个基点,为连续第3次下行。     

月度新闻

银行Bank3年期央票重启央行进一步收紧流动性央行于4月8日发行150亿元3年期央票。这是自2008年6月26日以来,央行首度发行3年期央票。与目前发行的3月期央票和1年期央票相比,在目前加息时机尚不成熟,特殊汇率政策尚未退出情况下,3年期     

一年期央行票据中标收益率预测分析

2004年以来，随着人民银行央票的发行量的加大及投资者范围的不断扩大，央行票据．特别是3个月和1年期的央行票据的中标收益率已经成为市场定价的基准。该文从实证角度建立央行票据的中标收益率模型．分析影响央票中标收益率的关键因素，为投标提供指引。     

从过多的流动性看货币政策调控手段的改进

近来．市场揣测央行可能再次提高存款准备金率，其依据之一是货币市场流动性充沛导致的利率下跌趋势。新发行的一年期远期票据中标利率仅3．1353％，较前期发行的同期限票据利率跌13．85个基点。第12期1130亿元3月期票据中标利率2．3805％，较上周同期收益率2．5429％下跌超16个基点。而作为资金风向标的7天期回购利率在1月27日不涨反跌，报收1．8307％。     

财经资讯

3个月期央票延续10亿元地量发行规模 今日央行将在公开市场招标发行10亿元3个月期央票,延续地量水平。因本周到期资金量为1070亿元,若今日3年期央票和正回购仍缺席,则本周央行将在连续三周净回笼后再度转为净投放,且规模有超过千亿。     

要闻回放

九年来央行首次年度净投放资金。 在适度宽松货币政策的推动下,2009年成为自2000年来央行首个资金净投放年度。统计显示,2009年度央票累计到期4．406万亿元,累计发行3．824万亿元,累计净投放为5820亿元。全年1年期央票发行量累计8740亿元,3月期央票发行量累计2．95万亿元;全年1年期央票累计到期2．0315万亿元,6月期央票累计到期0．0735万亿元,3月期央票累计到期2．301万亿元。     

市场快讯

一、公开市场操作 3月份,央行共进行了11次正回购操作,总金额为6020亿元．其中3期期限为14天,中标利率均为38％,8期期限为28天．中标利率均为4％。本月未发行央行票据（见表1）。     

市场快讯

一、公开市场操作 4月份,央行共进行14次正回购操作．总金额为8410亿元,期限有14天、28天,14天期的中标利率均为38％,28天期的中标利率均为4．O％。本月未发行央行票据（见表1）。     

央票时隔17个月再出山 货币政策仍以维稳为主

昨天,央票在时隔近17个月后首次回归公开市场操作。专家认为,央行此举意在回收过剩流动性。同时,央行也表示,未来将继续实施稳健的货币政策。昨天,央行发布公告显示,其在公开市场发行了100亿元91天期央票,价格为99.28元,参考收益率为2.9089%。此外,央行昨天发布《2013年第一季度中国货币政策执行报告》称,一季度我国实施稳健的货币政策。根据外汇流入增     

数字

央票发行利率5个月来首次上行连续持稳近5个月之后,央票发行利率终于在1月7日迎来上行,当日发行的3月期央票参考收益率较前期上涨4.04个基点。分析人士     

大势

金融央行:发行250亿一年期央票央行6月7日发布公开市场操作预告称,将发行250亿元一年期央票。这一发行量,较上期增加100亿元。这让市场人士担心,虽然本周公开市场到期资金量为2110亿元,为最近两个月以     

市场速递

1年期央票加量至千亿元央行3月8日发布公告,宣布3月9日公开市场操作将在银行间市场发行1000亿元1年期央票,这一发行量较上周又增加了400亿元,增加近七成,创下自去年10月下旬以来单周发行量的最高值,显示出央行继续回笼流动性的决心。     

央行加息的依据与预测

2010年1月12日,央行上调存款准备金率之后,市场关于加息的预期愈发强烈。一年期央票利率成为加息与否讨论的风向标,1月12日发行的一年期央票利率呈现出5个月以来的首度上行,提升8．29个基点至1．8434％;1月19日发行的一年期央票利率进一步提升8．3个基点至1．9264％。一年期央票利率的连续提升伴随着存款准备金的上调触动了加息的神经末梢,     

央票,你知道吗?

1月7日,央行的3月期央票发行利率在连续18次稳定在1.3280%后,首次上升至1.3684%,上行了4.04个基点。这是5个多月以来首次调高。一时间,央票成为了市场关注的话题。那么,你对央票的了解到底有多少呢?     

政策

货币政策正式开始"微调"7月8日傍晚,央行罕见地提前公布6月份信贷投放情况:同日,央行宣布次日(9日)重启1年期央票发行,重新发行1年期央票便是直接表明了央行"微调"货币政策的态度。公开市场操作是观察货币政策动向的最直     

央票，你知道吗？

1月7日,央行的3月期央票发行利率在连续18次稳定在1．3280％后,首次上升至1．3684％,上行了4．04个基点。这是5个多月以来首次调高。一时间,央票成为了市场关注的话题。     

市场呼唤再次降息

央行最新发行的第121期央行票据,参考收益率定为1.1262%。收益率较上期下降60多个基点,创下央票收益率历史新低,市场预期,央行接下来可能还会降息。     

央票发行对债券收益率影响的实证分析

文章通过对于央票招标日各期限央票、国债、金融债二级市场收益率变动特点的描述性统计,以及央票发行量对债券收益率影响的计量分析,实证考察了央票发行对债券市场收益率的影响效应。结果显示,央票招标日债券市场收益率波动性小于日常水平,且二级市场收益率与央票发行利率差值保持在合理波动范围内,体现了货币政策稳定利率的意图。     

市场快讯

11月份,央行共进行了6次逆回购操作,金额为1360亿元,其中4次期限为7天．中标利率均为4．1％;另外2次期限为14天．中标利率均为43％。本月．央行未发行央行票据（见表1）。