中国金融开放的进展与挑战

本文依据金融业开放、人民币国际化、人民币汇率形成机制改革以及资本项目可兑换四个维度对中国金融开放的历史进展进行相关回顾，并在此基础上讨论中国金融开放目前面临的问题并提出我国应当坚持金融双向开放原则、加快国内金融市场建设、构建双支柱的中国跨境资本流动管理框架相关政策建议。     

论人民币资本项目可兑换对国际金融中心建设的意义

上海作为目前国内经济、贸易、金融等方面发展最具潜力的城市,是建设国际金融中心的首选之地.然而上海要从国内金融中心走向国际金融中心,面临来自国内外的诸多挑战,其中最核心的问题是人民币资本项目不可兑换,这制约着人民币国际地位的提升,制约着人民币国际化的起步.可见加快资本项目开放,是促进上海成为国际金融中心的一个基本条件.     

人民币资本项目可兑换的现实条件

20世纪 90年代中后期以来 ,人民币资本项目可兑换问题成为了中国金融改革的一个焦点。那么 ,时至今日中国到底是否具有了实现人民币资本项目可兑换的条件呢 ?本文通过对宏观经济状况、金融条件、企业发展状况、外汇储备量、现行汇率制度、经济开放程度等六个方面对我国是否具备人民币资本项目可兑换的条件进行了探讨。     

人民币金融国际化的离岸市场实证研究

本文首先从人民币境外流通量,双边货币互换等方面阐述了人民币国际化的现状,进而通过列举人民币国际化过程中在初级阶段和深化阶段所遇到的困境,提出离岸市场能够在人民币国际化的不同阶段发挥作用。当人民币国际化发展到一定阶段即深化阶段时,此时资本账户开放将成为人民币进一步金融国际化的障碍,而离岸市场通过业务发展倒逼内地资本账户开放从而促进人民币金融国际化。本文运用格兰杰因果检验,研究了离岸市场开放度对国内金融开放范围和资本账户开放范围的关系。     

加快推进天津自贸试验区人民币资本项目可兑换试点

天津自贸试验区成立两周来,以制度创新为核心,全力推动投资贸易便利化改革,在金融开放创新发展取得重要进展。人民币资本项目可兑换是加快天津自贸试验区金融改革创新的必由之路,是促进实体经济开展国际贸易和国际投资的需要。为切实加快天津自贸试验区金融创新与改革进程,稳步推进人民币资本项目可兑换试点,需要优化资本项目渐进开放的次序设计;发展离岸金融市场、构筑"境内关外"资本项目"防火墙";加快推进内外分离型自由贸易账户管理体系的建立;探索功能性监管新体制、推进监管模式创新;强化事中事后监管,建立资金流动的监测和风险预警体系。     

人民币国际化与资本项目开放之间的关系研究

在经济全球化的背景下,金融全球化趋势也不断演进,然而在开放条件下推动本国经济快速发展离不开资本账目自由兑换。但是各国的经济发达水平,市场经济体制的完善程度及宏观经济等因素也不尽相同,所以,各国在开放资本时采用的措施、步骤和机制也不尽相同。同时中国成为全球第一大国,也迫切要求人民币国际化。然而人民币国际化离不开资本项目的开放。     

试论人民币资本与金融项目下自由兑换的实施步骤

本文指出我们必须进行政策协调,稳步推进人民币资本与金融项目下自由兑换的实施步骤,防范和化解开放所面临的经济和金融风险。     

入世后金融服务业开放与资本项目可兑换的关系分析

截至2006年年底,我国加入世贸组织五年过渡期结束,金融服务业开放和资本与金融项目(以下简称"资本项目")可兑换进程在入世后都取得长足进步.作为我国金融发展的重要内容,金融服务业开放和资本项目可兑换在政策制定、实施有效性等方面息息相关.为此,有必要把两者关系弄清楚,弄透彻,以把握、协调好金融服务开放与可兑换进程的步伐,避免相互脱离,顾此失彼.     

人民币可兑换问题研究

资本项目开放是人民币实现完全可兑换的核心内容。IMF经济学家对资本项目自由化进行了深入研究。为实现我国资本项目的可兑换,我们应进行各项准备:在稳定的前提下,增大我国的经济规模,完善经济结构;推进国内金融的自由化改革;建立完善的金融监管体系;维持相对充足的外汇储备;完善外汇体制,维持适当的汇率水平;选择适当的开放顺序。     

浅析开放资本项目过程中监管的必要性及措施

开放资本项目,实现人民币完全可兑换是适应中国经济又好又快发展和经济全球化进程的必然趋势,但不可照抄照搬,盲目开放。本文就世界一些国家开放资本项目的经验教训,分析中国在实现人民币可兑换的进程中对资本项目管制的必要性及应采取的措施。     

人民币资本项目可兑换的模式选择

随着经济全球化和金融自由化的程度日益加深,人民币的资本项目可兑换已成为我国外汇管理体制中必须重点解决的问题.在世界上所有工业化国家和部分发展中国家都已实现货币的资本项目可兑换的背景下,作为发展中国家的"排头兵"的我国更应该加速人民币资本项目可兑换的进程,而这就要求我国审时度势,根据本国国情选取进行人民币资本项目可兑换的模式.     

中国资本账户的开放浅析

自实行金融开放以来，我国资本账户也开始了有限度、有选择的对外开放，并于1996年12月实现了人民币在经常项目下的可兑换，至今我国的资本账户管理仍然比较严格。随着对外开放的深入，我国的资本账户开放将是大势所趋。本文结合当前中国汇率，资本账户等元素，以银行业为侧重点，对现阶段资本账户开放做以浅析。     

浅谈中国离岸金融市场的发展

近年来随着我国经济的迅速发展和对外开放度逐步扩大,贸易、旅游和消费等引起人民币跨境流通的总量和频率大大增加,人民币境外支付结算已渐渐成为现实。人民币离岸货币规模逐年增长,这使得人民币离岸金融中心的出现具备了前提和基础。而人民币资本项目尚未开放资本跨境流动还受到限制,这也为人民币离岸金融中心的产生和发展提供了一定的必然性。本文对离岸金融市场的现状、发展模式和存在的问题进行简单的分析,并提出了相应的对策和构想。     

我国资本账户开放问题研究

我国于1996年实现了人民币经常项目的自由兑换,下一阶段外汇管理体制改革的目标就是实现资本项目的开放,并最终实现人民币的完全自由兑换。从实践上看,中国资本项目已有一定程度的开放。随着我国经济结构的调整和加入WTO,有必要进一步开放我国的资本账户,在此基础上本文提出了近期资本账户开放的对策建议。     

越南金融动荡及其对我国的启示

2008年越南经济形势急转直下,正在经受着十分严峻的金融危机考验.越南经济形势逆转的原因,除了有偶发的外在因素冲击外,更重要的是自身经济体制与政策的原因,包括资本项目的不合理开放,以及政府应对危机的不恰当政策反应.我国同样面临着与越南相似的经济问题,应采取多种金融手段抑制通货膨胀压力,谨慎对待资本项目的开放,有效减缓人民币升值压力,谨防股市和房市的剧烈波动,防止越南的悲剧在中国的重演.     

央行新政“藏汇于民”

当被市场称作“QDII开闸”的央行“五号公告”发布之日起,境内资本投资于境外金融产品的大门,在近年来多次微启之后,就此正式徐徐打开。人民币资本项目开放,亦由此迈出决定性一步。     

浅谈货币替代与中国货币政策中介指标

中国加入WTO,在开放经济的大趋势下中国经济将全方位与世界接轨,金融全球化、一体化不断加快。1996年央行宣布人民币经常项目下可兑换后,正稳步推进人民币资本项目下可兑换进程;在这个进程中,资本与商品的跨国流动越来越便利。长期以来因金融抑制与高度监管而并不突出的货币替代问题也必将越来越突显出来。可以说,货币替代问题在     

央行新政“藏汇于民”

当被市场称作“QDⅡ开闸”的央行“五号公告”发布之日起，境内资本投资于境外金融产品的大门，在近年来多次微启之后，就此正式徐徐打开。人民币资本项目开放，亦由此迈出决定性一步。     

人民币中亚区域化发展态势分析

人民币国际化是全球经济发展的趋势,其实现过程应以人民币区域化为基础并逐步推进。在"丝绸之路经济带"构架下,中国与中亚五国愈加密切的经贸往来和金融货币合作大大提升了人民币实现中亚区域化的可能性。但是由于内在基础不够坚实,外在压力等因素,人民币在中亚地区的普及面临着贸易结构失衡、各国之间发展不均衡等问题。继续深化国内金融改革,适时开放资本项目,加强离岸市场和西北金融中心的建设是人民币实现中亚区域化的政策选择。     

人民币纳入SDR与中国资本市场开放

人民币纳入SDR后,资本市场开放程度将进一步扩大,但是在逐步推进资本市场开放的同时,也必须兼顾调节国内经济的货币政策与汇率稳定。本文从三元悖论的角度,对我国当前的货币政策、资本市场开放情况,以及人民币汇率的稳定三者进行相应分析,认为资本市场开放进程、人民币汇率的稳定、人民币国际化更多的还是要看我国当前经济转型是否成功,经济是否仍然存在下行压力。当前实行稳健、偏宽松的货币政策以缓解国内经济下行压力,同时应谨慎推进资本市场开放和金融自由化,以维持汇率稳定。