独立董事制度与经营绩效实证分析:以河北上市公司为例

我国引入独立董事制度已达5年之久,为了证实独立董事制度的有效性,本文从独立董事在董事中的比例、独立董事薪酬额度、独立董事应出席董事会会议次数3个变量,考察了独立董事制度与上市公司经营业绩之间的相关性,指出上市公司经营业绩受多方因素影响,独立董事制度只能发挥有限作用。     

独立董事制度有效性的分析与提高

独立董事制度的有效性主要体现为董事会决策效率的提高及公司业绩的改善,董事会决策效率是决策公正性和决策适用性之综合,保证独立董事的独立性并提高独立董事获取公司信息的能力是提高独立董事制度有效性的关键。文章在分析影响我国独立董事制度有效性的因素的基础上,对如何提高独立董事制度的有效性进行了探讨。     

机构投资者与独立董事制度

近年来,独立董事制度成为公司治理研究中的一个热点问题,现有文献大多关注独立董事的作用、有效性以及激励约束等问题,很少系统地论及机构投资者在独立董事制度产生发展中的作用,而且,在独立董事独立性的认识上也存在模糊之处,如认为美国的独立董事是独立于大股东等。其实,美国     

话语权视角下的独立董事作用发挥研究

独立董事制度有效性是公司治理研究的热点问题之一,但独立董事话语权问题多被忽视。研究发现,独立董事频频＂失语＂受独立董事独立性、行权环境和激励机制影响。深入分析独立董事作用发挥制约因素,优化独立董事选任机制,改善行权环境,健全激励约束机制和规范任职要求有利于促进独立董事作用的发挥。     

2001年以来中国独立董事制度研究综述

独立董事制度引入我国之后逐渐成为我国公司治理研究中的一个热点。近年来,国内独立董事制度研究注重对现实问题的探讨,对各类问题进行了大量的理论和实证研究,主要集中在独立董事制度的有效性、运行机制和形成机制三大领域。制度因素与市场因素是我国独立董事制度研究的重要方面。借鉴国外研究成果和实际操作经验,对我国独立董事制度的研究具有重要的意义。     

中国民营上市公司独立董事有效性的博弈分析

在监事会不能有效发挥监督作用的情况下,证监会要求上市公司建立独立董事制度。但独立董事能否有效保护中小股东利益,提高公司绩效,无论在理论上还是实证检验上都存在争议。本文通过对独立董事和“内部人”进行博弈分析,得出我国民营上市公司的独立董事缺乏有效性的结论。     

我国独立董事制度的动机与作用——基于深圳股票市场的实证研究

监管机构、上市公司和独立董事在实施独立董事制度中有各自不同的动机,对独立董事的角色和作用产生不同的影响。上市公司聘请独立董事有花瓶效应、决策效应；独立董事任职具有风险回避效应。这些效应都不受监管机构推行独立董事制度的影响。在强制实施独立董事制度后,独立董事对大股东的关联交易至少有威慑作用。这些结果意味着要使独立董事有效地发挥作用,必须考虑各利益方的不同需求。     

实施独立董事制度面临的问题及政策建议

由于独立董事制度设计中本身存在的不足造成独立董事发挥作用的内在动力不足,并极易导致独立董事表面独立实则不独立的局面,外部治理市场等相关制度不配套进一步制约了独立董事作用的发挥,为使独立董事制度真正为我所用,本文针对这些问题提出了默许独立董事代理股权投票制度、国有股分类管理、完善独立董事制度设计等相应政策建议。     

电力企业多种经营发展战略分析

独立董事制度是完善我国上市公司治理结构的重要措施。本文在对现行独立董事制度运作情况分析的基础上 ,就健全独立董事制度 ,发挥独立董事作用提出了建议。     

独立董事制度的法律基础

有效的独立董事制度必须有完善的法律制度为保障,英美衡平法体系明确并确保董事对公司的受托义务是独立董事制度有效发挥作用的前提。独立董事的性质也决定了独立董事制度的作用是有限的,把独立董事制度的主要目的定位于改善和监控公司信息披露程序和质量,有利于提高独立董事     

上市公司总经理更替与董事会特征的实证研究

本文以2002—2004年间我国A股上市公司为研究对象,实证研究了上市公司总经理更替的影响因素。本文的研究发现,上市公司总经理更替受企业绩效影响非常显著;董事会领导权结构影响了董事会在总经理更替中有效性的发挥;独立董事基本不能发挥监督控制作用。本文的研究结果表明,政府监管层对上市公司独立董事比例的强制性制度安排在提高董事会监督效率上基本是无效的,上市公司存在比较明显的“弱”董事会和“弱”独立董事问题。     

大股东治理机制背景的独立董事功用

独立化后的独立董事会削弱大股东治理机制的有效性,其本身也难以发挥监督经理层、保护股东利益的作用,从而可能诱发股东与经理层之间的利益冲突,损害股东整体利益。基于我国上市公司存在双重委托代理问题及投资者法律保护较弱的现实情况,构建具有中国特色的公司治理结构应从两方面着手:政府选择合适的国家终极产权控制方式和合理的代理人行使国有股股权优化大股东治理;制定和切实实行保护小股东的外部强制规则。     

独立董事制度实施效果分析——基于上市公司关联交易的证据

本文借助独立董事在监管大股东与上市公司之间的关联交易来研究独立董事制度实施的效果。我们的实证结果表明，我国独立董事在关联交易方面是起到了积极的作用。也就是说独立董事的实施起到了应有的效果。     

现代公司的监督机制:监事会与独立董事

现代公司的基本特征是企业所有权和控制权的分离,引进独立董事和健全监事会制度是保障所有者的权益,实现上市公司内部权力制衡,完善公司治理结构的核心问题。而发挥监事会和独立董事的制衡作用,关键是要处理好独立董事与监事会的关系,使监事会和独立董事的各项职权真正落到实处。     

财务专家型独立董事能有效抑制盈余管理吗？——来自深市2003—2011年的经验证据

文章以深市2003—2011年的上市公司作为样本,研究财务专家型独立董事的监督效力,实证检验财务专家型独立董事对盈余管理的抑制作用。研究结果袁明：独立董事中财务专家比例越高,越能够有效抑制上市公司盈余管理行为,其中高级会计师相对于注册会计师而言,能够更显著地发挥监督作用;财务专家型独立董事工作地点与上市公司地点一致性,减弱了其对盈余管理的监督效力;财务专家型独立董事在董事会中所占的比例越大．越能够保持相应的独立性,监督上市公司向外界报告更为真实的财务信息;在合理的激励下,津贴越高,财务专家型独立董事越有可能为了维护良好的声誉而更好地发挥监督作用：     

我国国有独资公司独立董事制度的缺憾及对策思考

独立董事制度是现代企业制度的重要组成部分。目前,在我国国有独资公司建立的外部董事制度,并不是严格意义上的独立董事制度,存在制度的缺憾。为此,应当采取有效措施,进一步建立和完善我国国有独资公司的独立董事制度。     

有效推行独立董事制度的法律思考

独立董事制度特有的价值目标使独立董事必须具备独立性、客观公正性、公司整体利益的代表性。在我国引入独立董事制度,除了要确保独立董事的独立性外,必须建立完善的独立董事激励机制和责任机制,充分调动独立董事的积极性,督促其尽职尽责,更好地行使监督权。     

山西省上市公司独立董事制度分析

本文对山西省22家上市公司独立董事的数量、年龄、学历、专业、职业和兼职等方面,分析了山西省上市公司独立董事制度方面存在的共性问题,结合国内外独立董事制度研究情况,提出了相应的完善山西省上市公司独立董事制度的建议。